2019年再次見證了行業(yè)最為艱難的一年，有人離場，有人謝幕，更多的人選在在漫長冬夜中堅“熬”。

今年2月，媒體報道中國民生投資股份有限公司推遲兌付1月29日到期的30億元人民幣私募債券，拉開了明星投資公司中民投債券違約的序幕。截止2019年10月，中民投年內(nèi)共發(fā)生6次債券違約。

1月29日，中民投30億規(guī)?！?6民生投資PPN001”債券出現(xiàn)技術(shù)性違約；

4月8日， 本金余額為8.5億元的“16民生投資PPN002”未及時兌付；

4月21日，中民投未足額兌付“18民生投資SCP004”；

5月28日，中民投未額度兌付“18民生投資SCP005”；

7月18日，中民投30億元私募債的技術(shù)性違約；

8月29日 中民投未按時兌付 “18民生投資SCP006”。

中民投是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由全國工商聯(lián)發(fā)起，59家行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)聯(lián)合設(shè)立，于2014年8月21日在上海成立，注冊資本500億元；到2019年，資產(chǎn)規(guī)模近3000多億元，出身高貴，是一家含著金湯匙出生的“中國領(lǐng)先的全球化”大型投資集團。而截至10月，中民投有息債務(wù)1522億元，2019年到期的有息債務(wù)894億元，短期償債壓力巨大。

銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類暫行辦法》征求意見稿

4月30日，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行辦法》）?！稌盒修k法》擬取代現(xiàn)行《貸款風(fēng)險分類指引》，促進商業(yè)銀行做實金融資產(chǎn)風(fēng)險分類，準(zhǔn)確識別風(fēng)險水平，拓展了風(fēng)險分類的資產(chǎn)范圍，提出了新的風(fēng)險分類核心定義，強調(diào)以債務(wù)人為中心的分類理念，明確把逾期天數(shù)作為風(fēng)險分類的客觀指標(biāo)，細化重組資產(chǎn)的風(fēng)險分類要求。

未來《暫行辦法》實施后，商業(yè)銀行將面臨更嚴(yán)格的資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，一方面風(fēng)險分類對象由貸款擴展至承擔(dān)信用風(fēng)險的全部金融資產(chǎn)，另一方面逾期天數(shù)與分類等級關(guān)系的規(guī)定更清晰明確，金融資產(chǎn)逾期后應(yīng)至少歸為關(guān)注類，逾期90天以上應(yīng)至少歸為次級類，逾期270天以上應(yīng)至少歸為可疑類，逾期360天以上應(yīng)歸為損失類。逾期90天以上的債權(quán)，即使抵押擔(dān)保充足，也應(yīng)歸為不良。

包商銀行被央行及銀保監(jiān)會接管

5月24日，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布公告，鑒于包商銀行股份有限公司出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險，為保護存款人和其他客戶合法權(quán)益，依照相關(guān)法律的有關(guān)規(guī)定，銀保監(jiān)決定自2019年5月24日起對包商銀行實行接管，接管期限一年，并成立接管組。建設(shè)銀行接受接管組委托，托管包商銀行業(yè)務(wù)。

5月29日，包商銀行公告?zhèn)鶛?quán)處置安排，5000萬元以內(nèi)的同業(yè)負(fù)債施行全額兌付；5000萬元-1億元的同業(yè)負(fù)債僅兌付本金；1億元-20億元的同業(yè)負(fù)債兌付90％本金；20億元-50億元的同業(yè)負(fù)債兌付80％本金；超過50億元的同業(yè)負(fù)債兌付70％本金。

這是1998年海南發(fā)展銀行被關(guān)閉之后，最重大的一起商業(yè)銀行風(fēng)險事件，也是銀保監(jiān)會(銀監(jiān)會)歷史上第一次接管商業(yè)銀行。

阿里拍賣調(diào)整資產(chǎn)處置收費標(biāo)準(zhǔn)

7月2日，阿里拍賣資產(chǎn)交易頻道更新一則《資產(chǎn)交易平臺收費規(guī)則變更公告》，對資產(chǎn)處置機構(gòu)收費標(biāo)準(zhǔn)進行了部分調(diào)整，最新的收費規(guī)則將于2019年8月1日正式生效。繼2018年9月，阿里拍賣開始對平臺上商業(yè)機構(gòu)收取成交額0.5%為服務(wù)費后，再次調(diào)整資產(chǎn)處置收費模式。

本次調(diào)整首先對收費對象做出重大改革，收費對象由“資產(chǎn)處置機構(gòu)”變?yōu)椤百Y產(chǎn)處置機構(gòu)及相關(guān)買受人”。，意味著阿里資產(chǎn)處置進入“雙向收費”時代。目前，對買受人執(zhí)行的收費標(biāo)準(zhǔn)為系統(tǒng)成交價的5%，繳納的軟件服務(wù)費上限為200萬元人民幣。其次，對賣方交易成功后收取的軟件服務(wù)費收費標(biāo)準(zhǔn)也相應(yīng)上調(diào)具體標(biāo)準(zhǔn)為：不超過1000萬元的部分（含1000萬元）為系統(tǒng)成交價金額的1%；超過1000萬元以上的部分，為系統(tǒng)成交價金額的0.5%；同時單個標(biāo)的上限200萬。

7月3日，阿里拍賣修改了7月2日《資產(chǎn)交易平臺收費規(guī)則變更公告》公告，并通過相關(guān)媒體回應(yīng)5%收費被誤讀，可能是少看了一個零、無“雙向收費”。

銀保監(jiān)發(fā)布《關(guān)于加強地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理工作的通知》

7月5日，發(fā)布了《關(guān)于加強地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理工作的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕153號文），進一步加強了對于地方資產(chǎn)管理公司的監(jiān)督管理。153號文要求地方資產(chǎn)管理公司收購處置的不良資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合真實、有效等條件，通過評估或估值程序進行市場公允定價，實現(xiàn)資產(chǎn)和風(fēng)險的真實、完全轉(zhuǎn)移。

具體為：首先，不得與轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓合同等正式法律文件之外簽訂或達成影響資產(chǎn)和風(fēng)險真實完全轉(zhuǎn)移的改變交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險承擔(dān)主體及相關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)移過程的協(xié)議或約定；其次，設(shè)置任何顯性或隱性的回購條款；再次，不得以任何形式幫助金融企業(yè)虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)；不得以收購不良資產(chǎn)名義為企業(yè)或項目提供融資，不得收購無實際對應(yīng)資產(chǎn)和無真實交易背景的債權(quán)資產(chǎn)，不得向股東或關(guān)系人輸送非法利益，不得以暴力或其他非法手段進行清收等。

長城資產(chǎn)總裁助理桑自國被調(diào)查

7月10日，中紀(jì)委消息：長城資產(chǎn)總裁助理桑自國個人涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。這是繼中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司原黨委書記、董事長賴小民被調(diào)查后，又一位四大資產(chǎn)管理公司（AMC）的高管被調(diào)查。

桑自國出生于1971年5月，為南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，中國人民大學(xué)金融學(xué)博士后。曾在山東證券、港澳國際信托、中國經(jīng)濟開發(fā)信托投資公司、華融資產(chǎn)工作。其擔(dān)任長城資產(chǎn)總裁助理期間還兼任投資投行事業(yè)部總經(jīng)理。他曾經(jīng)主持或參與完成近百家國內(nèi)公司的上市發(fā)行和資產(chǎn)重組，近年來主要從事上市公司并購重組業(yè)務(wù)，以及相關(guān)的不良資產(chǎn)處置和股權(quán)投資、債權(quán)投資等。

工行、信達、長城戰(zhàn)略入股錦州銀行

7月28日，工商銀行、錦州銀行公告批量，工商銀行全資子公司工銀投資、信達投資有限公司（下稱“信達投資”）、長城資產(chǎn)管理有限公司，受讓了錦州銀行部分內(nèi)資股。其中，工銀投資以30億元的受讓金額占該行普通股10.82%的股份，信達投資則受讓該行6.49%的股份；長城資產(chǎn)受讓錦州銀行部分存量內(nèi)資股股份。

工商銀行、中國信達和中國長城資產(chǎn)三家機構(gòu)戰(zhàn)略入股，以戰(zhàn)略重組的方式開啟了該行的風(fēng)險化解帷幕。

成立于1997年的錦州銀行，于2015年香港上市。從2018年起，錦州銀行開始虧損，全年預(yù)計虧損約40億-50億元，對于虧損原因，錦州銀行歸結(jié)為資產(chǎn)質(zhì)量下行和不良資產(chǎn)未結(jié)清余額等。有消息稱，錦州銀行投資類資產(chǎn)有相當(dāng)一部分投向非標(biāo)，去向無法穿透，由此埋下隱患，而錦州銀行有藏匿風(fēng)險之嫌。

錦州銀行引入三家戰(zhàn)略投資者，高管團隊也迎來一波“大換血”。9月30日，新一屆董事會提名15名董事，其中共有7名來自工行，2名來自中國信達，1名來自中國長城。5名執(zhí)行董事均為錦州銀行高管，其中4名具有工商銀行工作經(jīng)驗，1名來自中國信達。

溫州辦結(jié)全國首例個人債務(wù)清理案件

10月9日上午，溫州市中級人民法院聯(lián)合平陽縣人民法院召開新聞通報會，通報平陽法院辦結(jié)的全國首例具備個人破產(chǎn)實質(zhì)功能和相當(dāng)程序的個人債務(wù)集中清理案件。債務(wù)人蔡某系溫州某破產(chǎn)企業(yè)的股東，經(jīng)生效裁判文書認(rèn)定其應(yīng)對該破產(chǎn)企業(yè)214萬余元債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。蔡某按1.5%的清償比例即3.2萬余元，在18個月內(nèi)一次性清償?shù)姆桨?；六年?nèi)，若其家庭年收入超過12萬元，超過部分的50%將用于清償全體債權(quán)人未受清償?shù)膫鶆?wù)。

2018年，最高法院周強院長在全國人大常委會所作的《關(guān)于人民法院解決“執(zhí)行難”工作情況的報告》中提出推動個人破產(chǎn)制度，完善現(xiàn)行破產(chǎn)法，暢通“執(zhí)行不能”案件依法退出路徑。2019年，最高法院再次提出要推動建立個人破產(chǎn)制度及相關(guān)配套機制，著力解決將針對個人的“執(zhí)行不能”案件列入最高法院“五五改革綱要”之中。

今年7月17日，發(fā)改委印發(fā)《加快完善市場主體退出制度改革方案》。提出建立健全破產(chǎn)退出渠道，穩(wěn)妥實施強制解散退出，明確特定領(lǐng)域退出規(guī)則。并提到，分步推進建立自然人破產(chǎn)制度，逐步推進建立自然人符合條件的消費負(fù)債可依法合理免責(zé)，最終建立全面的個人破產(chǎn)制度。

早在今年初，因溫州已積累許久的豐富破產(chǎn)審判經(jīng)驗和良好的執(zhí)破銜接機制，人大代表陳愛珠建議全國人大常委會授權(quán)溫州開展個人破產(chǎn)制度試點，在此之前，臺州也有了初步的探索。4月，臺州中院制定首個個人債務(wù)清理審理規(guī)程，當(dāng)債務(wù)人出現(xiàn)不能清償債務(wù)原因，符合相關(guān)要求的，有權(quán)向法院提起個人債務(wù)清理申請；6月，溫州印發(fā)府院聯(lián)席會議紀(jì)要，就開展個人債務(wù)集中清理試點進行協(xié)調(diào)，并在會后出臺首個關(guān)于個人債務(wù)集中清理的實施意見；9月，臺州中院與臺州3家商業(yè)銀行達成共識，將個人債務(wù)清理創(chuàng)新工作擴大到金融消費領(lǐng)域。

《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》發(fā)布

2019年11月14日，最高人民法院正式發(fā)布《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》（下稱“《紀(jì)要》”）。

《紀(jì)要》共計12部分130條，內(nèi)容涉及公司、合同、擔(dān)保、金融、破產(chǎn)等民商事審判的大部分領(lǐng)域，對案外人執(zhí)行異議之訴、第三人撤銷之訴、民刑交叉等突出程序問題進行了規(guī)范。直面民商事審判中的前沿疑難爭議問題，密切關(guān)注正在制定修改過程中的民法典、公司法、證券法、破產(chǎn)法等法律的最新動態(tài)，密切跟蹤金融領(lǐng)域最新監(jiān)管政策、民商法學(xué)最前沿理論研究成果。

《紀(jì)要》堅持問題導(dǎo)向，重點對公司糾紛、合同糾紛、擔(dān)保糾紛、金融糾紛、破產(chǎn)糾紛等案件審理中存在的爭議問題統(tǒng)一了裁判思路。

《紀(jì)要》的發(fā)布，對于貫徹落實人民法院民商事審判工作的總體要求，進一步營造法治化營商環(huán)境，提高產(chǎn)權(quán)司法保護水平，健全金融法治和完善破產(chǎn)法律制度具有重要意義。

北大方正等知名企業(yè)債券違約

12月2日，北大方正集團發(fā)布了AAA評級的超短期融資券19方正SCP002未能按期償付本息的公告，一時間刷爆了金融從業(yè)者的朋友圈。北大方正集團資產(chǎn)規(guī)模超過3000億，AAA的評級，旗下?lián)碛蟹秸萍?、方正控股、北大醫(yī)藥、北大資源、方正證券、中國高科等六家上市公司。大方正集團還有未到期債券23只，余額總計345.4億元，其中未來一年內(nèi)到期債券余額為235.9億元，償付壓力顯然不小。

北大方正爆雷前不久，頭頂“高科技”“創(chuàng)新”等多項大獎的東旭光電也因債券到期未能償還引發(fā)業(yè)內(nèi)轟動。其隨后召開的債權(quán)人大會上，竟然出現(xiàn)了100余家金融機構(gòu)，其中三大AMC及其子公司多達十余家。隨后，城投債出現(xiàn)危機，12月6日，呼和浩特經(jīng)開區(qū)投資集團的“16呼和經(jīng)開 PPN001”被曝逾期，最終出現(xiàn)技術(shù)性違約，業(yè)內(nèi)稱“城投債信仰”不在。

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