7月31日，中共中央政治局召開會議，為下半年的經(jīng)濟(jì)工作定下基調(diào)。其中包括對上半年經(jīng)濟(jì)狀況的點(diǎn)評、財(cái)政政策和貨幣政策實(shí)施方向和金融杠桿、房地產(chǎn)市場問題等重要內(nèi)容?，F(xiàn)在來劃一下重點(diǎn)。

對上半年經(jīng)濟(jì)狀況的點(diǎn)評

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變，面臨一些新問題新挑戰(zhàn)，外部環(huán)境發(fā)生明顯變化。要抓住主要矛盾，采取針對性強(qiáng)的措施加以解決。下半年，要保持經(jīng)濟(jì)社會大局穩(wěn)定，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，打好“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”，加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，推動高質(zhì)量發(fā)展，任務(wù)艱巨繁重。要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成政策合力，精準(zhǔn)施策，扎實(shí)細(xì)致工作。

解讀：外部形勢不確定性增加了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險，保持經(jīng)濟(jì)形勢和社會穩(wěn)定是深化改革、擴(kuò)大開放的前提。保持經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定，需要穩(wěn)健的貨幣政策和積極財(cái)政政策更加積極，適時做政策上的微調(diào)預(yù)調(diào)。嚴(yán)厲的地產(chǎn)調(diào)控會繼續(xù)堅(jiān)持，同時加快建立穩(wěn)定市場的長效機(jī)制。重視國企改革、科技創(chuàng)新體制、引進(jìn)外資等重點(diǎn)領(lǐng)域改革。

對下半年工作主要提出六項(xiàng)要求

1、做好六個“穩(wěn)”

保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，提高政策的前瞻性、靈活性、有效性。財(cái)政政策要在擴(kuò)大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用。要把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕。要做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期工作。保護(hù)在華外資企業(yè)合法權(quán)益。

解讀：考慮貿(mào)易沖突的不確定性，下半年經(jīng)濟(jì)增長下行壓力將加大，下半年突出穩(wěn)字將成為主旋律。貨幣政策和財(cái)政政策的基調(diào)依然維持不變，并且在提到貨幣政策時，重申“把好貨幣供給總閘門”，這相對于前兩周的國常會（總理主持），政策信號明顯更緊。

國常會上說：積極的財(cái)政政策要更積極。穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。保持適度的社會融資規(guī)模和流動性合理充裕，疏通貨幣信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制。

政治局會議沒有提“更積極”的說法，也沒有提到“松緊適度”的說法，而是重申把好貨幣供給總閘門。相對而言，這顯然是更緊的貨幣和財(cái)政政策信號。

有專家分析，積極的財(cái)政政策并不意味著要擴(kuò)大支出規(guī)模和提升中央政府杠桿率，更多的是通過減稅以及在執(zhí)行層面加快支出節(jié)奏來實(shí)現(xiàn)，更側(cè)重于結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)來確保流動性能真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)并起到扶持中小企業(yè)和鼓勵產(chǎn)業(yè)升級的效果。

 2、請補(bǔ)短板要擴(kuò)大基建

把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度，增強(qiáng)創(chuàng)新力、發(fā)展新動能，打通去產(chǎn)能的制度梗阻，降低企業(yè)成本。要實(shí)施好鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。

解讀：基建投資增速下半年有望顯著反彈。除了房地產(chǎn)，其他擴(kuò)大內(nèi)需的方式可能都要用上。高鐵、高速、鄉(xiāng)村振興等相關(guān)的基建方向有望顯著發(fā)力，未來一段時間中西部基建投資增速有望顯著反彈。

3、去杠桿要注意節(jié)奏

把防范化解金融風(fēng)險和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好結(jié)合起來，堅(jiān)定做好去杠桿工作，把握好力度和節(jié)奏，協(xié)調(diào)好各項(xiàng)政策出臺時機(jī)。要通過機(jī)制創(chuàng)新，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和意愿。

解讀：去杠桿大方向不變，但一方面把握節(jié)奏，另一方面并非一刀切關(guān)閉實(shí)體融資通道，今年以來信用偏緊環(huán)境需要改善。會議提出防范金融風(fēng)險要與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合，充分體現(xiàn)其穩(wěn)定表內(nèi)融資及企業(yè)直接融資，以對沖社融及表外下行壓力、滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理融資需求的政策意圖。

4、推進(jìn)改革與開放

推進(jìn)改革開放，繼續(xù)研究推出一批管用見效的重大改革舉措。要落實(shí)擴(kuò)大開放、大幅放寬市場準(zhǔn)入的重大舉措，推動共建“一帶一路”向縱深發(fā)展，精心辦好首屆中國國際進(jìn)口博覽會。

解讀：金融服務(wù)業(yè)開放、制造業(yè)對外開放、自由貿(mào)易港的探索發(fā)展以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策開放等領(lǐng)域開放概率較高。貿(mào)易摩擦有望加快對外開放的步伐，疊加上改革開放40周年因素影響，超預(yù)期的改革開放有望強(qiáng)化資本流入中國的趨勢。

5、堅(jiān)決遏制房價上漲

下決心解決好房地產(chǎn)市場問題，堅(jiān)持因城施策，促進(jìn)供求平衡，合理引導(dǎo)預(yù)期，整治市場秩序，堅(jiān)決遏制房價上漲。加快建立促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機(jī)制。

解讀：首次提出“堅(jiān)決遏制房價上漲”，少了以前的“過快”二字，這表明高層對房地產(chǎn)態(tài)度的根本性轉(zhuǎn)變。不準(zhǔn)漲的意思，就是只有橫盤和跌，考慮到炒房的各種機(jī)會成本，如果房價不再上漲，那么必然掉頭向下，至于向下的幅度，也受到流動性凍結(jié)的影響。此外，房產(chǎn)稅出臺時間可能早于市場預(yù)期。

6、穩(wěn)定就業(yè)

做好民生保障和社會穩(wěn)定工作，把穩(wěn)定就業(yè)放在更加突出位置，確保工資、教育、社保等基本民生支出，強(qiáng)化深度貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)工作，做實(shí)做細(xì)做深社會穩(wěn)定工作。

【又訊】

無獨(dú)有偶，幾乎同時，深圳發(fā)布樓市調(diào)控升級新規(guī)。

主要有以下內(nèi)容：

1.暫停企事業(yè)單位、社會組織等法人單位在本市購買商品住房。

2.關(guān)于限售的規(guī)定：商務(wù)公寓，自取得不動產(chǎn)權(quán)登記證書之日起5年內(nèi)禁止轉(zhuǎn)讓，商品房自取得不動產(chǎn)權(quán)利證書之日起3年內(nèi)禁止轉(zhuǎn)讓。

3.規(guī)范離婚買房的行為，完善差別化住房信貸政策：對購房人離婚2年內(nèi)申請住房商業(yè)貸款或公積金貸款的，各商業(yè)銀行、市公積金中心按貸款首付款比例不低于70%執(zhí)行；若無房貸記錄且能提供離婚前家庭無住房證明的按貸款首付款比例不低于30%執(zhí)行；若能提供離婚前家庭僅有1套住房證明的按貸款首付款比例不低于50%執(zhí)行。

毫無疑問，這對房市的流動性將是一個重大的打擊。已出臺相關(guān)政策的城市有上海、長沙、杭州、西安等城市。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

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