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廣西2017不良資產狀況白皮書

后稷投資 后稷投資 作者:后稷投資
2018-05-04 22:57 3129 0 0
廣西二級市場交易資產包交易渠道主要以拍賣行、4大自行拍賣為主,北部灣股權交易中心數(shù)量也比較多,淘寶網數(shù)量最少,成交公告主要刊發(fā)在廣西法制報。

作者:后稷投資

來源:后稷投資(ID:houjiamc)


一、廣西主要經濟數(shù)據(jù)

來源銀監(jiān)會和人民銀行。



     15年到17年不良貸款余額及不良率小幅下降,鑒于近年全國及廣西宏觀經濟形勢,貸款質量大幅轉好的可能性不大?;跀?shù)據(jù)分析不良整體處置的成交量沒有明顯放大,故推測,近3年不良貸款余額、不良率雙降的原因可能是部分不良在表內。

 

二、一級市場成交量

 

1、全年成交匯總分析

 

    從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中來看,全年成交114億,其中國有AMC-國有AMC、銀行-國有AMC成交占比70%以上,民營機構收購轉讓占比不到20%,整體來看民營投資不良資產參與度不高。

 

1.2、一級市場銀行端出包匯總

 

銀行、出表平臺轉讓給國有AMC的債權包,視為一手包:


轉讓類型

戶數(shù)

 本金(萬)

比例

銀行-國有AMC

1581

 398,164.40

79.60%

出表平臺-國有AMC

17

 102,032.80

20.40%

總計

1598

 500,197.20

100%

 

從數(shù)據(jù)來看,廣西一級市場出包50億,結合17年的不良貸款余額數(shù)據(jù)來看,廣西的銀行的不良大部分還在金融系統(tǒng)內部,預計以后幾年會有比較大的出包的壓力。

 

1.3、銀行端出包分析:


   

 數(shù)據(jù)來看,浦發(fā)銀行出包最多,占比接近40%,建行和浦發(fā)合計接近60%。3月1日與廣西華融溝通,華融正在盡調浦發(fā)柳州項目,預計今年浦發(fā)仍有比較大的出包壓力。

 

1.4、一級市場國有AMC端受讓分析

 

國有AMC從銀行受讓的債權情況:

 

受讓方

戶數(shù)

 本金(萬)

比例

長城

16

 188,625.00

37.71%

華融

31

 122,059.20

24.40%

信達

35

 78,845.70

15.76%

東方

1507

 67,922.00

13.58%

金控

9

 42,745.30

8.55%

總計

1598

 500,197.20

100.00%

 

    從數(shù)據(jù)分析來看,長城、華融收包最多,占比超過50%,經過與民營投資機構了解,廣西市場長城一直比較活躍,主動收包處置比較多。

 

2、二級市場成交量分析

 

2.1、二級市場總成交量分析

 

   把國有AMC轉出到國有AMC、民營投資機構視為二級市場:


 

      從數(shù)據(jù)來看,二級市場出包59億,國有AMC轉國有AMC占比超過70%,民營機構占比低于30%,整體來看民營投資機構參與不良熱度不高。

 

2.2、國有AMC出讓分析:

 

轉讓方

戶數(shù)

 本金(萬)

比例

長城

20

 277,365.60

47.25%

信達

272

 181,756.70

30.96%

華融

39

 97,232.80

16.56%

金控

71

 20,296.62

3.46%

東方

81

 10,361.70

1.77%

總計

483

 587,013.42

100%

 

     從數(shù)據(jù)來看,長城出包最多占比接近一半,與國有AMC從銀行受讓資產包的長城收包的對比來看,出包比收包多了10億,預計長城18年會有比較強的收包欲望。

     經過渠道了解,18年1月份農行42億金額的資產包,長城以11.7億收購,該資產包海岸基金也參加了盡調。

 

2.3、民營投資機構受讓國有AMC分析:

 

 

 結合國有AMC轉給民營投資機構成交16億二級市場占比28%的數(shù)據(jù)來看,民間受讓前十整體占民營受讓國有AMC的資產包的95%,這其中最大的一戶的受讓方為浙江的投資機構,在扣除這一因素來看廣西省民營機構受讓資產包很分散,整體不良市場沒有形成規(guī)?;膶I(yè)不良處置機構。

   

2.4、二級市場成交渠道

 

廣西二級市場交易資產包交易渠道主要以拍賣行、四大自行拍賣為主,北部灣產權交易中心數(shù)量也比較多,淘寶網數(shù)量最少,成交公告主要刊發(fā)在廣西法制報。

北部灣股權交易所掛牌的不良資產掛牌量和成交量均超過淘寶。據(jù)分析,該交易所是廣西自治區(qū)政府主推的一個線上交易平臺,而廣西不良資產主要以國企為主,總對總的協(xié)調后,大部分的資產都掛北部灣交易所。

 

三、成交價分析

 

1、一級市場成交價分析:

 

   

      通過與民營投資機構以及國有AMC業(yè)內人士了解,廣西市場包成交價格5折左右,存量包折扣相對比較低,大概3折左右,與收集的成交數(shù)據(jù)相比較,基本印證了這個情況。 

 

2、二級市場成交價分析:

 

    

      結合統(tǒng)計數(shù)據(jù)和一級市場綜合來看,二級市場成交價格比例與一級市場相似。

 

3、淘寶司法拍次成交率(1000萬以上)

 

  

 從數(shù)據(jù)來看,廣西整體上拍量不多,一二拍的成交率不到50%。這一情況與浙江一、二拍80%成交率相比,整體成交率相對偏低。

 

3.1、三地司法拍成交溢價率(千萬以上)

 

從數(shù)據(jù)可以看到,南寧作為省會城市溢價率最高,資產流通性最好,其它地相對比較比較弱。

 

四、2018年廣西省不良資產市場趨勢預判及投資建議

1、廣西不良資產的成交價格與全國趨勢相一致,一級市場成交價維持在5毛以上,存量包可能是個機會;

2、廣西民營投資機構不多,有處置能力的投資機構更少,有充分盡調的基礎上與本地劣后共同投資參與項目,控制風險;

3、浙商資產已經有項目在廣西落地,跟緊浙商尋找夾層或者合投劣后的投資機會。


注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“后稷投資”投稿資產界,并經資產界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 廣西2017不良資產狀況白皮書

后稷投資

公司主要從事不良資產投資等特殊機會投資領域內的投資管理服務。公司依靠專業(yè)的服務團隊,與銀行、信托、券商、AMC等金融機構建立了良好的合作關系,將長期深耕特殊機會資產管理領域,致力于發(fā)現(xiàn)低估值,創(chuàng)造高價值,成為國內領先的特殊機會資產管理服務商。聯(lián)系人:18072731849(王女士)微信公眾號:后稷投資(ID:houjiamc)

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    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產與重組專業(yè)委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協(xié)會個人破產委員會秘書長,深圳律師協(xié)會破產清算專業(yè)委員會委員,深圳律協(xié)遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業(yè)破產與重組法律服務。聯(lián)系電話:18566691717

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    劉韜

    劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業(yè)領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業(yè)務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰尽? 蘭考縣城市建設投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產業(yè)發(fā)展投資基金、河南農投華晶先進制造產業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯(lián)網產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業(yè)務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業(yè)務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業(yè)務、新三板法律業(yè)務、民商事經濟糾紛等。

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