作者：不良掘金蛙

來(lái)源：不良掘金蛙（ID：buliangjuejinwa002）

不良資產(chǎn)的利潤(rùn)主要為折扣收益、資產(chǎn)增值收益、整合資產(chǎn)收益以及不對(duì)稱信息收益。

01 折扣收益

折扣收益實(shí)際上包括抵押折扣和資產(chǎn)包折扣兩部分。銀行信貸活動(dòng)中，設(shè)定抵押率來(lái)保障資金的安全。價(jià)值100元得物品，實(shí)際放款金額可能是50或者是60元，這其中預(yù)留出40至50元的安全空間，實(shí)際操作過(guò)程，你們懂得說(shuō)了不過(guò)審，正因?yàn)檫@些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，不良資產(chǎn)在收購(gòu)前期的估值就顯得尤為重要，呈現(xiàn)資產(chǎn)的實(shí)際或現(xiàn)有價(jià)值。

在資產(chǎn)包的轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，前面的文章說(shuō)過(guò)了一般會(huì)折扣出讓，原因不在累述，感興趣的朋友可以去翻看一下。這部分折扣也是行業(yè)收益來(lái)源占比較高的一部分。

02 資產(chǎn)增值收益

資產(chǎn)增值收益?zhèn)€人覺(jué)得也是分兩部分組成，一部分是瑕疵資產(chǎn)修復(fù)后，恢復(fù)原本價(jià)值；另一部分是資產(chǎn)隨市場(chǎng)變化而價(jià)值增加。比如曾經(jīng)處置過(guò)的一個(gè)案例，該房產(chǎn)是位于省會(huì)城市主街道底商，周邊的配套設(shè)施也都和很完善，但因?yàn)闅v史原因雖然已經(jīng)使用過(guò)多年，但一直都未進(jìn)行驗(yàn)收，屬于“在建工程”（當(dāng)時(shí)做的在建工程抵押），最后我們通過(guò)提出申請(qǐng)由法院協(xié)調(diào)各部門，最后按照相關(guān)部門的規(guī)定完成驗(yàn)收辦理了房產(chǎn)證，使整個(gè)房產(chǎn)的價(jià)值一些從“死物”變成了可以流通的“活物”，這部分的增值就是修復(fù)了瑕疵帶來(lái)的收益，房產(chǎn)本身價(jià)值市場(chǎng)是認(rèn)可的，但因?yàn)闆](méi)有產(chǎn)權(quán)證無(wú)法流通，導(dǎo)致其價(jià)值極大降低。

再有就是隨市場(chǎng)變化而增值的資產(chǎn)，曾經(jīng)在某省會(huì)做過(guò)的一個(gè)房開企業(yè)盤活重組的項(xiàng)目，該項(xiàng)目之所以可以盤活重組的最重要的原因之一就是土地和房產(chǎn)出售的價(jià)格增加了，10年前開始的項(xiàng)目，因?yàn)橘Y金鏈斷裂停工，在開始重組的時(shí)點(diǎn)，土地出讓價(jià)格和周邊房產(chǎn)價(jià)格都大幅增長(zhǎng)，再通過(guò)分析完負(fù)債、成本以及后期營(yíng)收發(fā)現(xiàn)是完全可以操作的。最后重組完成，整體收益還是非常可觀的，而且也解決的當(dāng)?shù)卣矠橹^疼的爛尾項(xiàng)目，之前的購(gòu)房者也如愿的住進(jìn)來(lái)購(gòu)買了10多年的房子，企業(yè)也成功脫困。

03 整合資源收益

其實(shí)這部分收益不是獨(dú)立存在的，往往會(huì)和前兩種相輔相成，方法也很多。比如資產(chǎn)重組、再注資、引入第三方、債務(wù)的折扣變現(xiàn)、債務(wù)更新、債權(quán)置換、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等等。本質(zhì)就是合作一切可以合作的，共同完成資產(chǎn)的處置回現(xiàn)，商業(yè)的本質(zhì)是交易，目的是利潤(rùn)。

04 不對(duì)稱信息收益

不對(duì)稱信息是不良資產(chǎn)重要的屬性，這部分收益也是和前三種相伴而生，所謂不對(duì)稱信息通俗講，就是我知道的你不知道，或者我有的你沒(méi)有。當(dāng)然這么說(shuō)只是為了大家更容易理解，不是很準(zhǔn)確。它可能存在收購(gòu)前，也可能產(chǎn)生于處置中?；蛘哒f(shuō)因?yàn)橛辛瞬粚?duì)稱信息，配合合理的處置方法，就能產(chǎn)生相應(yīng)的收益。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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