ATFX ATFX匯評：眾多技術(shù)指標(biāo)中，MACD最為獨(dú)特。如果說均線衡量的是價格波動的平均速度，那么MACD就是在衡量價格波動“速度的速度”。MACD的交易信號總是要比均線的金叉、死差提前形成，因?yàn)樵诰€交叉之前，提前變化的是兩根均線之間的差距。MACD就是將均線的差值進(jìn)行量化，實(shí)現(xiàn)了早均線一步、早價格兩步的目的。
▲ATFX供圖
以黃金日線為例，4月18日5月16日這輪下跌，金價從最高2003美元一路下跌至最低1785美元。均線給出賣空信號的時間在4月29日，價格1896美元；MACD給出賣空信號的時間在4月21日，價格1953美元。MACD要比均線早8天給出信號，且價格有57美元的優(yōu)勢。在平倉信號方面，MACD同樣提前給出信號，且價格要比均線低很多，能夠幫助交易者實(shí)現(xiàn)更大盈利。
MACD的默認(rèn)參數(shù)是（12,26，9），從參數(shù)取值來看，最初的設(shè)計(jì)者將MACD用來捕捉中等周期波段。如果將三個參與調(diào)小，MACD就能夠抓取短線交易信號，或者，不調(diào)整參數(shù)而將日線圖降級到小時線，也能達(dá)到同樣效果。將三個參數(shù)調(diào)大，MACD就能夠抓取長線交易信號。同樣的，不調(diào)整參與，將日線上升到月線，也能實(shí)現(xiàn)抓取長線交易信號的效果。
我們建議，非必要不調(diào)整參數(shù)，而是以升/降交易周期來替代。因?yàn)殡S意變換參與會導(dǎo)致“過度優(yōu)化”，也就是MACD只適應(yīng)部分特定歷史行情，無法對千變?nèi)f化的未來行情通用。
任何指標(biāo)都不是完美的，MACD同樣存在著一些缺陷。由于MACD是趨勢性指標(biāo)，所以在震蕩行情當(dāng)中，其會給出非常多的錯誤信號。比如2021年6月至2022年1月這段長達(dá)五個月的震蕩，MACD總計(jì)給出了12個買賣信號。其中只有3個信號實(shí)現(xiàn)了盈利，不過盈利幅度非常小；2個信號進(jìn)出場價格基本一致，算作不贏不虧；7個信號導(dǎo)致虧損，并且虧損幅度都比較顯著。失敗率高達(dá)75%,如果按照機(jī)械交易的原則執(zhí)行MACD策略，那么一定會在這段時間里面損失慘重。
任何技術(shù)指標(biāo)都無法過濾震蕩，只有宏觀分析能夠做到這一點(diǎn)。想要避免參與震蕩市，就必須對宏觀面的研究有足夠造詣。比如，美國十年期國債收益率從今年1月份開始大幅上漲，且漲幅一天比一天擴(kuò)大。伴隨著美國CPI的失控、美聯(lián)儲迅速收緊貨幣政策，這段時間黃金基本不會維持震蕩態(tài)勢，以MACD為基本入場條件，就能夠?qū)崿F(xiàn)非?？捎^的利潤。相反，在國際市場沒有什么消息刺激，或者很早之前的消息沖擊力已經(jīng)邊際效用遞減的時候，就應(yīng)當(dāng)對黃金市場保持觀望態(tài)度，以避免參與震蕩。比如俄烏沖突對黃金的提振主要集中在2月下旬和3月上旬，如果到了5月份，你還在以俄烏沖突為基本前提來交易黃金，就不可避免的要參與震蕩行情。
▋總結(jié)：ATFX分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：雖然我們非常推崇MACD指標(biāo)，但交易畢竟是具有個性的工作，MACD不一定適合所有人。只有那些你用起來得心應(yīng)手，并且確信其會帶領(lǐng)自己實(shí)現(xiàn)盈利的指標(biāo)，才算是最好的指標(biāo)。
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