作者:債券民工在路上
來源:債券民工(ID:zhaiquanmg)
2020年以來,隨著信用債券市場(chǎng)波動(dòng)的加大,交易商協(xié)會(huì)在信用債券市場(chǎng)上出現(xiàn)的頻率很高,成為出鏡頻率很高的債券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2021年1月29日,交易商協(xié)會(huì)對(duì)信用債券市場(chǎng)出臺(tái)了《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具公開發(fā)行注冊(cè)文件表格體系(2020版)有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》(以下簡(jiǎn)稱“補(bǔ)充通知”):債務(wù)融資工具可注冊(cè)環(huán)節(jié)取消評(píng)級(jí)報(bào)告要求?。。‘?dāng)然,債務(wù)融資工具的發(fā)行環(huán)節(jié),仍然要披露評(píng)級(jí)報(bào)告。這對(duì)于債務(wù)融資工具來說,無疑是一個(gè)重大變化!
按照交易商協(xié)會(huì)之前的監(jiān)管政策,公開發(fā)行的債務(wù)融資工具(中期票據(jù)、短期融資券和超短期融資券),在注冊(cè)環(huán)節(jié)需要提交評(píng)級(jí)報(bào)告作為申報(bào)材料。此次新規(guī)出臺(tái)之后,可以將債務(wù)融資工具企業(yè)評(píng)級(jí)選擇權(quán)交予市場(chǎng)決定。
補(bǔ)充通知的出臺(tái),直接目的是為了降低債務(wù)融資工具產(chǎn)品對(duì)于外部信用評(píng)級(jí)依賴。從信用債券市場(chǎng)的實(shí)踐來看,不可否認(rèn)的是,目前債券評(píng)級(jí)市場(chǎng)存在著一些“重市場(chǎng)份額、輕評(píng)級(jí)質(zhì)量”問題,交易商協(xié)會(huì)也對(duì)部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了自律處分。而這些問題的存在,對(duì)于信用債券市場(chǎng)的長期健康發(fā)展來說,是不利的。
此次交易商協(xié)會(huì)通過補(bǔ)充通知對(duì)于債務(wù)融資工具申報(bào)進(jìn)行了重大變革,對(duì)于信用債券市場(chǎng)和評(píng)級(jí)市場(chǎng)的影響深遠(yuǎn)。在債券市場(chǎng)大一統(tǒng)的背景下,國家發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)很有可能發(fā)也對(duì)企業(yè)債券、公司債券進(jìn)行類似的改革,這樣信用債券市場(chǎng)真的是會(huì)迎來更加深遠(yuǎn)的變化。從某種程度上說,補(bǔ)充通知對(duì)于信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)也是一個(gè)促進(jìn),可以推動(dòng)評(píng)級(jí)市場(chǎng)更加規(guī)范、更加完善。
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原標(biāo)題: 交易商協(xié)會(huì)取消債務(wù)融資工具注冊(cè)環(huán)節(jié)評(píng)級(jí)要求??!