投資雜記 作者：投資雜記
來源：投資雜記（ID：gh_a849fd3eaab7）
城門失火，殃及池魚。
不知道是不是受到永煤違約的影響，本鋼轉(zhuǎn)債的價(jià)格一路下跌，哐哐哐的幾下砸盤，價(jià)格從96塊一下子掉到了今天收盤的82.477。這個(gè)價(jià)格有多低呢？在已經(jīng)上市的轉(zhuǎn)債中，除了亞藥轉(zhuǎn)債（今天收盤73.22，這個(gè)債本身基本面有比較大問題），本鋼轉(zhuǎn)債的絕對(duì)價(jià)格是第二低了。純債溢價(jià)率-20.19%，目前這個(gè)價(jià)格已經(jīng)跌破純債價(jià)值了。不是專門看轉(zhuǎn)債，按我理解，轉(zhuǎn)債價(jià)格是純債加上看漲期權(quán)價(jià)值，理論上最差情況你就是個(gè)債，只要到期能夠兌付，按理說不會(huì)長時(shí)間低于純債價(jià)值（僅考慮轉(zhuǎn)債作為債券本身應(yīng)該有的一個(gè)價(jià)格）。現(xiàn)在本鋼轉(zhuǎn)債的YTM已經(jīng)有8.5%了，當(dāng)個(gè)AAA質(zhì)押券拿著，是不是也挺好的呢？
如果本鋼轉(zhuǎn)債價(jià)格的下跌僅僅是因?yàn)橛烂菏录_擊帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)拋盤，感覺本鋼轉(zhuǎn)債價(jià)格進(jìn)一步下跌的空間有限，風(fēng)頭一過最起碼應(yīng)該慢慢回歸到純債價(jià)值。
還有一個(gè)問題就是本鋼會(huì)違約嗎？
雖然是東北的鋼鐵企業(yè)，
雖然鋼廠最近幾年的利潤也在下滑，
雖然前面東特鋼、華晨尸骨未寒，
不論本鋼基本面怎么樣，但這好歹是個(gè)轉(zhuǎn)債，還搭上本鋼集團(tuán)擔(dān)保（雖然可能也沒啥用），剩余期限還有5年多，在這么長時(shí)間內(nèi)，遼寧省總有手段來操作吧，60來億的可轉(zhuǎn)債都給你整違約了，那還能說啥？相信不會(huì)刷新三觀。
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原標(biāo)題： 83塊的本鋼轉(zhuǎn)債，能搞嗎？
