消息面：

今日2:00美聯(lián)儲公布利率決議，加息50bps，基準利率區(qū)間增長至0.75~1%；從6月開始，每月減少475億美元資產(chǎn)負債表，三個月后，每月減少950億美元。美聯(lián)儲鮑威爾新聞發(fā)布會稱：“單次會議加息75個基點并不是委員會正在“積極考慮”的選項。如果后續(xù)經(jīng)濟形勢發(fā)展與預期一致，那么接下來的兩次FOMC會議上將連續(xù)加息50個基點 ”。綜合來看，決議結(jié)果符合市場預期，但鮑威爾講話比市場預期的更加鴿派。加息政策落地，金融市場卻再次出現(xiàn)“利空出盡是利多”的行情。本應受制于加息舉措的美股竟全線反彈，納指上漲3.19%、道瓊斯上漲2.81%、標普500上漲2.99% 。本應受惠于加息舉措的美元指數(shù)竟大跌0.93%，最低觸及102.45 。黃金和原油因為美元指數(shù)的大跌而顯著走強。我們認為，美聯(lián)儲加息縮表的影響是具有持續(xù)性的，不能僅看單日的行情波動。中長期來看，美股反彈結(jié)束后仍將承壓，而美元指數(shù)依舊受到美聯(lián)儲貨幣政策的提振，本月內(nèi)重新跌至100關(guān)口以下的可能性并不高。

美國經(jīng)濟滯漲的可能性：4月28日，美國商務部經(jīng)濟分析局（BEA）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國一季度實際GDP年化季環(huán)比初值錄得-1.4%，這是自疫情發(fā)生以來，兩年內(nèi)的最差表現(xiàn)。鮑威爾在新聞發(fā)布會上并未提及該數(shù)據(jù)，也并未對美國一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)走軟表達觀點。美國最新CPI為8.5%，為上世紀90年代以來最高，可以認定為惡性通脹。2015年以來，除了2020年疫情最為嚴重的時段外，美國GDP季度增速都處于正增長狀態(tài)。2022年開年GDP增速跌入負值，這一現(xiàn)象值得警惕。如果二季度數(shù)據(jù)無法翻正的話，美國經(jīng)濟便正式進入了停滯性高通脹狀態(tài)，亦即“滯漲”。滯漲會導致美聯(lián)儲貨幣政策左右為難：加息加速衰退，降息惡化通脹。當然，二季度的GDP數(shù)據(jù)還有很久才會公布，我們這里提到的滯漲可能性還未能成為市場主流觀點。

納斯達克100指數(shù)技術(shù)面：近7個交易日維持窄幅震蕩態(tài)勢。昨日長陽線觸及震蕩區(qū)間上限，今日K線形態(tài)較為關(guān)鍵：長陽則有效突破，收陰則重回震蕩。我們認為有效突破的概率更高，因為本周一形成的底分形支撐結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)固。不可對本輪反彈的幅度抱有太大期望，當前的行情是“帶著鐐銬起舞”，美聯(lián)儲的加息政策隨時會激發(fā)市場新一輪的做空情緒。14300是遠期目標位，預計會在該點位之下尋得頂分形阻力位。

美元指數(shù)：經(jīng)歷四月份的暴漲后，五月啟動適度回調(diào)走勢比較合理。只要回調(diào)幅度不是太大（100關(guān)口以上尋到支撐），就不會破壞當下的多頭趨勢。中長線看，受益于美聯(lián)儲的穩(wěn)定加息，美元指數(shù)有可能在年內(nèi)試探110整數(shù)關(guān)口。當然，這期間依舊會因為情緒性因素而出現(xiàn)各種回調(diào)走勢。

美元指數(shù)走勢圖：

▲ATFX供圖

▋總結(jié)

ATFX分析師團隊：加息幅度是50基點還是75基點，涉及的是加息更平緩還是更激進的問題。雖然鮑威爾暫時性否認了75基點的可能性，但如果美國CPI繼續(xù)高位運行，那么75基點的加息幅度依舊有可能出現(xiàn)。當下看多美元指數(shù)和看空美股是合理的，但這是中長期趨勢，短期內(nèi)仍可能出現(xiàn)反復。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“ATFX”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載，謝謝！