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ATFX匯評：外匯市場在交易美聯(lián)儲加息預(yù)期，當(dāng)鷹派言論出現(xiàn)時，美元指數(shù)上漲，非美貨幣下跌；出現(xiàn)鴿派言論時，出現(xiàn)反向走勢。昨日，美聯(lián)儲理事沃勒講話稱：失業(yè)率必須大幅下降，或者通脹必須保持高位，才能在2022年加息，因為經(jīng)濟(jì)狀況比我們想象的要好得多，縮減購債可能比最初預(yù)想的更早，所以現(xiàn)在開始考慮撤回部分刺激措施是合適的。此番講話，前半部分重復(fù)了美聯(lián)儲主席鮑威爾的結(jié)論，后半部分重提“提前縮減每月購債”，鷹派態(tài)度明確，美元指數(shù)因之上漲，站上92整數(shù)關(guān)口。
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技術(shù)角度看，美元在指數(shù)近期面臨兩個重要阻力位，一個是短期高點92.38，另外一個是中期高點93.4 。由于當(dāng)前89.5~92.38波段漲勢良好，92.38~市價的回調(diào)幅度不大，所以我們預(yù)計92.38會在本周被突破。時間點可能是在周五大非農(nóng)數(shù)據(jù)公布的時候。非農(nóng)就業(yè)人口前值55.9萬人，預(yù)期值60萬人，從預(yù)期來看是利多美元指數(shù)。失業(yè)率也將從5.8%穩(wěn)定回落至5.7% 。今日晚間有小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)公布，可以作為大非農(nóng)的前瞻，如果ADP利好美元指數(shù)，那么大非農(nóng)大概率也是利好。筆者的態(tài)度較為樂觀，畢竟美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出疫情的陰霾，勞動力市場不斷恢復(fù)是邏輯上必然發(fā)生的事情。中期高點93.4短期內(nèi)較難觸及，預(yù)計要等到八月美聯(lián)儲利率決議上，給出明確縮減購債規(guī)模時間表的時候才會達(dá)到。當(dāng)然，如果在7月份公布的CPI大超市場預(yù)期，也有可能出現(xiàn)提前觸及93.4的可能。
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令人擔(dān)憂的是國債市場。美國十年期國債收益率一直表現(xiàn)疲軟，雖然上漲觸底反彈，但本周前三個交易日繼續(xù)以陰線持續(xù)。鷹派言論會提振美元指數(shù)，但無法提振美債收益率，這從邏輯上說不通。合理的解釋是，美聯(lián)儲每月1200億美元的購債規(guī)模，壓制了國債市場的正常波動，導(dǎo)致債券價格被高估，收益率被低估。只有美聯(lián)儲結(jié)束公開市場操作，美債收益率才能夠反應(yīng)當(dāng)前的市場預(yù)期。近段時間，我們可以把國債市場的走勢擱置一旁，專心觀察美元指數(shù)的走勢。
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