作者：債券民工在路上

       根據(jù)北京證監(jiān)局官方網(wǎng)站2022年4月14日披露的信息，聯(lián)想控股股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)想控股”）被采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施，主要原因是定期報告披露不及時、臨時報告披露不及時、經(jīng)營性與非經(jīng)營性往來界定不夠清晰等。

      從北京證監(jiān)局官網(wǎng)披露的內(nèi)容來看，聯(lián)想控股存在的問題主要是集中在信息披露的問題。關(guān)于信息披露問題，上海證券交易所于2021年4月29日發(fā)布了《公司債券自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號——公司債券持續(xù)信息披露》，明確了公司債券存續(xù)期信息披露的具體要求，包括對定期報告和臨時報告的要求。

      債券民工比較關(guān)注的是非經(jīng)營性往來款或資金拆借的披露問題，這個問題一直是監(jiān)管關(guān)注的重點，多個監(jiān)管規(guī)則中均對該事項的披露問題做了明確規(guī)定。一般來說，非經(jīng)營性往來款或資金拆借是指，發(fā)行人非因生產(chǎn)經(jīng)營直接產(chǎn)生的對其他企業(yè)或機(jī)構(gòu)的往來占款和資金拆借。一般來說，在募集說明書和定期報告中，需要披露非經(jīng)營性往來占款和資金拆借的原因、回款相關(guān)安排、報告期內(nèi)的回款情況。

       根據(jù)聯(lián)想控股2021年8月31日披露的公司債券半年度報告，截至2021年6月末，公司的非經(jīng)營性往來款和資金拆借金額為0億元，也就是說不存在非經(jīng)營性往來款和資金拆借金。

      聯(lián)想控股的主體信用等級為AAA（聯(lián)合資信）。聯(lián)想控股存續(xù)債券為7只，存續(xù)債券金額為122.84億元，存續(xù)債券產(chǎn)品為小公募公司債券和企業(yè)債券，債券期限均為中長期債券。

       新《證券法》實施以來，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了對信息披露的監(jiān)管處罰力度。新《證券法》第七十九條的規(guī)定，上市公司和債券發(fā)行人“在每一會計年度的上半年結(jié)束之日起二個月內(nèi)，報送并公告中期報告”。目前，債券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對延期披露定期報告、未按時披露臨時重大事項的發(fā)行人均進(jìn)行了處罰。

      按照交易所和交易商協(xié)會最新的信息披露準(zhǔn)則，半年度報告、年年度報告和臨時信息披露的內(nèi)容不僅限于財務(wù)數(shù)據(jù)，還包括公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、融資數(shù)據(jù)、擔(dān)保數(shù)據(jù)、訴訟數(shù)據(jù)等。這些數(shù)據(jù)的披露實際上是對發(fā)行人經(jīng)營情況和財務(wù)情況的一個全面披露。信息披露是投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時了解發(fā)行人最新動態(tài)的重要手段，是消除信息不對稱的重要方式。

      更值得注意的是，交易商協(xié)會等監(jiān)機(jī)構(gòu)在監(jiān)管規(guī)則中增加了專門的中介機(jī)構(gòu)信息披露要求。從信用債券實踐來看，中介機(jī)構(gòu)是債務(wù)融資工具的重要參與者，對于確保信息披露準(zhǔn)確、及時、完整有著非常關(guān)鍵的作用。因此增強(qiáng)對于中介機(jī)構(gòu)的披露要求，有助于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)各個報告尤其是臨時重大事項報告的出具。

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原標(biāo)題： 聯(lián)想控股被北京證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施！