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螞蟻的合規(guī)整改似乎仍在推進(jìn)，包括證監(jiān)會(huì)原副主席史美倫近期加入獨(dú)董行列，至此公司管理團(tuán)隊(duì)較去年7月已有了明顯的變化。有媒體報(bào)道稱，螞蟻集團(tuán)等10多家平臺(tái)自查已基本結(jié)束，但行業(yè)整改尚未完成。

種種跡象表明，螞蟻集團(tuán)的國際化業(yè)務(wù)正在提速。

6月6日，媒體報(bào)道，螞蟻集團(tuán)的全資子公司ANEXT Bank星熠數(shù)字銀行宣布在新加坡正式開業(yè)。螞蟻集團(tuán)稱，在新加坡發(fā)起成立數(shù)字銀行，是螞蟻國際業(yè)務(wù)在東南亞地區(qū)業(yè)務(wù)升級(jí)的關(guān)鍵一步。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，螞蟻集團(tuán)今年以來出海動(dòng)作頻頻。3月底，螞蟻集團(tuán)設(shè)立了東南亞區(qū)域總經(jīng)理這一全新崗位。4月初，螞蟻國際業(yè)務(wù)Alipay+新增4國7萬多家合作商鋪，同月以戰(zhàn)略投資的方式與東南亞支付平臺(tái)2C2P達(dá)成深度合作。

密集布局海外市場(chǎng)，讓螞蟻重現(xiàn)早期跑馬圈地的勢(shì)頭。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)北京商報(bào)表示，“國際化是螞蟻集團(tuán)的明天業(yè)務(wù)，營(yíng)收不是優(yōu)先考慮?！?/p>

然而，螞蟻瞄準(zhǔn)的出海尤其東南亞市場(chǎng)，移動(dòng)支付呈現(xiàn)井噴之勢(shì)，目前已經(jīng)誕生了幾家本土獨(dú)角獸。有分析認(rèn)為，即便擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但在市場(chǎng)漸入紅海之際，螞蟻集團(tuán)能否做好本土化服務(wù)還是個(gè)未知數(shù)。

IPO暫停后，螞蟻集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況一直備受關(guān)注。中信證券根據(jù)阿里財(cái)報(bào)推算，4Q21及2021年全年，螞蟻集團(tuán)實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)均為同比下降。

此外，螞蟻的合規(guī)整改似乎仍在推進(jìn)，包括證監(jiān)會(huì)原副主席史美倫近期加入獨(dú)董行列，至此公司管理團(tuán)隊(duì)較去年7月已有了明顯的變化。有媒體報(bào)道稱，螞蟻集團(tuán)等10多家平臺(tái)自查已基本結(jié)束，但行業(yè)整改尚未完成。

01 海外頻頻“落子”

在新加坡這塊重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)上，螞蟻集團(tuán)成為吃螃蟹者之一。

早在2020年12月4日，新加坡金管局公布了成功獲得批發(fā)數(shù)字銀行牌照的申請(qǐng)人，其中包括螞蟻集團(tuán)的全資子公司。

除了螞蟻集團(tuán)全資子公司，另一家獲得批發(fā)數(shù)字銀行牌照的申請(qǐng)人為綠地金融投資控股集團(tuán)有限公司、香港聯(lián)易融有限公司以及北京協(xié)同股權(quán)投資基金管理有限公司組成的財(cái)團(tuán)。

隨后螞蟻在當(dāng)?shù)卣归_布局。2021年9月份，螞蟻集團(tuán)花費(fèi)了1500萬美元（折合人民幣約9683萬元），拿下了新加坡訂餐平臺(tái)Chope約16.7％的股份，一舉成為該平臺(tái)最大的股東。

據(jù)悉，Chope的服務(wù)范圍覆蓋了新加坡、曼谷、雅加達(dá)等東南亞市場(chǎng)，旗下的加盟餐廳數(shù)量超過了5000個(gè)。投資之后，螞蟻集團(tuán)宣布，海外支付寶將和Chope達(dá)成合作關(guān)系。

此前，螞蟻集團(tuán)還通過支付寶新加坡公司入股韓國最大電子錢包Kakao Pay母公司Kakao，前者于2021年11月份在韓國KOSPI主板上市，開盤市值達(dá)203億美元。

實(shí)際上，螞蟻集團(tuán)與新加坡的關(guān)系不止于此。螞蟻2018年6月的Pre-IPO輪融資交易金額高達(dá)140億美元，投資方中就有GIC新加坡政府投資公司的身影。螞蟻準(zhǔn)備上市前夕的2020年10月份，外電引述市場(chǎng)消息人士指出，新加坡政府投資公司計(jì)劃動(dòng)用逾10億美元投資滬港兩地上市的螞蟻集團(tuán)。

今年3月份，螞蟻集團(tuán)任命郟航為東南亞區(qū)域總經(jīng)理，此前他常駐新加坡。履歷顯示，郟航曾在中國銀聯(lián)美洲代表處任職，自2015年5月加入螞蟻集團(tuán)，歷任資深總監(jiān)、副總裁。

2022年4月份，螞蟻集團(tuán)成為新加坡主要支付平臺(tái)2C2P的大股東，致力于加速數(shù)字支付的采用和創(chuàng)新。螞蟻近期在新加坡發(fā)布了20個(gè)職位空缺，據(jù)相關(guān)報(bào)道公司已在新加坡雇傭了大約300名員工。

至6月6日，螞蟻全資子公司ANEXT Bank星熠數(shù)字銀行在新加坡開業(yè)，主要服務(wù)注冊(cè)地在新加坡的本地和東南亞區(qū)域的中小微企業(yè)，尤其是從事跨境貿(mào)易的企業(yè)。

開業(yè)之初，星熠銀行推出首款存款產(chǎn)品ANEXT Business Account，只要注冊(cè)地在新加坡的中小微企業(yè)，均可“一鍵開戶”。

除了新加坡，東南亞其他國家也是螞蟻的布局重點(diǎn)，時(shí)間最早可以追溯到2015年。從那時(shí)開始，螞蟻集團(tuán)通過投資、技術(shù)合作等方式，先后與當(dāng)?shù)睾献骰锇樵谟∧徨X包推出電子錢包Dana、馬來西亞推出Touch'nGo eWallet、菲律賓推出Gcash等。

2019年，成立于英國的跨境支付公司萬里匯（WorldFirst）被螞蟻集團(tuán)收購，成為子品牌。再加上2020年，螞蟻集團(tuán)推出的移動(dòng)支付技術(shù)和營(yíng)銷解決方案Alipay+，萬里匯和Alipay+成為螞蟻拓展國際業(yè)務(wù)的兩大產(chǎn)品。

2022年4月18日，螞蟻集團(tuán)宣布以戰(zhàn)略投資的方式，與全球支付平臺(tái)2C2P達(dá)成深度合作關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)其Alipay+全球跨境移動(dòng)支付技術(shù)解決方案向前再進(jìn)一步的目標(biāo)。

對(duì)于螞蟻集團(tuán)加加碼出海業(yè)務(wù)，頰航表示，全球化是螞蟻集團(tuán)明天的業(yè)務(wù)，營(yíng)收不是現(xiàn)在的優(yōu)先考慮，但國際業(yè)務(wù)在整體營(yíng)收占比中提升速度好于預(yù)期。

02 東南亞移動(dòng)支付漸成紅海

有分析指出，螞蟻集團(tuán)之所以重新押注國際化業(yè)務(wù)、并深耕東南亞市場(chǎng)，是因?yàn)樵谥袊F(xiàn)金結(jié)算幾乎已經(jīng)消失，電子結(jié)算接近飽和，螞蟻集團(tuán)亟需開拓新市場(chǎng)。

而東南亞正處于現(xiàn)金向電子結(jié)算的轉(zhuǎn)變階段，市場(chǎng)空間廣闊。據(jù)美國谷歌等預(yù)測(cè)，2021年東南亞電子結(jié)算市場(chǎng)的結(jié)算總額為7070億美元，到2025年將擴(kuò)大到1.169萬億美元。2019年結(jié)算總額的6成為現(xiàn)金結(jié)算，到2025年將降至47％。

此外，傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的薄弱，也給了東南亞在移動(dòng)支付上超車的機(jī)會(huì)，并誕生了多家獨(dú)角獸企業(yè)

以泰國為例，當(dāng)?shù)劂y行也推出了各自的移動(dòng)金融科技App。2003年從曼谷起家的金融科技公司TrueMoney，也在為東南亞地區(qū)提供在線支付服務(wù)。此外，東南亞的Sea集團(tuán)旗下的電子錢包AirPay，最初的應(yīng)用市場(chǎng)就是泰國。

而在馬來西亞市場(chǎng)中，打車應(yīng)用Grab也在2016年底推出了GrabPay，2018年成為東南亞最大的移動(dòng)支付平臺(tái)之一。目前，可以在多個(gè)東南亞國家使用GrabPay。

在印尼市場(chǎng)上，創(chuàng)辦于2017年的支付獨(dú)角獸OVO公司，是當(dāng)?shù)亟灰捉灰最~領(lǐng)先的數(shù)字支付服務(wù)商。OVO公司背后的投資方正是GrabPay，已形成對(duì)螞蟻投資的DANA的壓制。

“菲律賓支付寶”GCash母公司Mynt在2021年11月晉升為估值超過10億美元的“獨(dú)角獸”公司，但其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、騰訊參與投資的移動(dòng)錢包PayMaya 母公司Voyager Innovations正在迎頭趕上。

從競(jìng)爭(zhēng)的角度，這些活躍的本土移動(dòng)支付服務(wù)商，都是螞蟻集團(tuán)出海的強(qiáng)勁對(duì)手。

而除了本土巨頭的圍堵，螞蟻集團(tuán)還面臨來自中國互聯(lián)網(wǎng)同行的追擊。比如騰訊在印度投資了移動(dòng)支付公司PhonePe，同時(shí)由于微信支付沒有獨(dú)立的App，因此除了投資和收購，騰訊支付的出海也源于微信本身在海外的普及。

對(duì)于螞蟻?zhàn)陨矶?，還始終存在著本土化服務(wù)的挑戰(zhàn)。

“我們吃過虧，給當(dāng)?shù)睾献鳈C(jī)構(gòu)的建議，即使照抄過去也做不出來。”面對(duì)財(cái)新的采訪時(shí)，郟航坦言，回顧螞蟻國際業(yè)務(wù)發(fā)展的歷程，每個(gè)企業(yè)都有基于某個(gè)國家國情產(chǎn)生的獨(dú)特基因和文化，簡(jiǎn)單地將在一個(gè)國家的成功商業(yè)模式復(fù)制到另一個(gè)國家，會(huì)面臨文化、語言及觀念的障礙。

在一些業(yè)內(nèi)人士看來，螞蟻集團(tuán)具備了海外布局的技術(shù)基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)牌照，但也有在當(dāng)?shù)鼐用裰衅放普J(rèn)知度不高、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)勁的局限，后續(xù)如何加深本土化認(rèn)可、應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)壓力，仍待進(jìn)一步觀察。

再加上波云詭譎的地緣政治，和各國數(shù)據(jù)隱私、金融監(jiān)管規(guī)則差異，都可能影響其國際化的步伐。

03 合規(guī)路上“主動(dòng)變陣”

2020年11月5日，是螞蟻集團(tuán)原定在港交所和科創(chuàng)板同時(shí)上市的時(shí)間，但11月3日，上交所發(fā)布公告稱，螞蟻集團(tuán)原申請(qǐng)于2020年11月5日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。近日，螞蟻集團(tuán)發(fā)生實(shí)際控制人及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理被有關(guān)部門聯(lián)合進(jìn)行監(jiān)管約談，公司也報(bào)告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項(xiàng)。該重大事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求。上交所決定暫緩螞蟻集團(tuán)上市。

此后，螞蟻集團(tuán)被監(jiān)管部門指出存在諸多問題，野蠻生長(zhǎng)的螞蟻小貸等業(yè)務(wù)由于沒有被納入監(jiān)管，被指存在“責(zé)不對(duì)位”、盲目發(fā)展等問題。

隨著監(jiān)管日趨嚴(yán)格，螞蟻集團(tuán)從業(yè)務(wù)到高管人員都進(jìn)行了調(diào)整。

業(yè)務(wù)方面，2021年11月份，螞蟻的消費(fèi)信貸（含花唄、借唄）相繼啟動(dòng)品牌隔離，隔離之后限于資本金杠桿率的硬約束，規(guī)模收縮成為必然。

今年4月份，一直與支付寶“深度綁定”的網(wǎng)商銀行，暫停提現(xiàn)和轉(zhuǎn)賬。用戶如果需將支付寶余額提現(xiàn)至網(wǎng)商銀行，可以先提現(xiàn)至本人的其他銀行卡，再從該銀行卡轉(zhuǎn)賬至網(wǎng)商銀行。

此外，螞蟻集團(tuán)還持續(xù)收縮投資版圖，繼去年“清倉”財(cái)新傳媒股份后，今年減持了眾安保險(xiǎn)股份，全部出售了所持36氪股份。

這些整改措施對(duì)螞蟻集團(tuán)的業(yè)績(jī)影響如何呢？中信證券研報(bào)指出，根據(jù)阿里巴巴2022財(cái)年第四季度業(yè)績(jī)推算，US-GAAP（美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）下螞蟻集團(tuán)4Q21凈利潤(rùn)220億元，2021年全年凈利潤(rùn)730億元，同比增長(zhǎng)22％。

2021年，螞蟻對(duì)外投資的Zomato、Bukalapak、Kakao Pay和Paytm四家公司上市，由于阿里采用US-GAAP，上述海外投資帶來的投資收益計(jì)入損益抵消了螞蟻集團(tuán)實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的同比下滑，推高賬面凈利潤(rùn)。

扣除投資收益，有分析師從阿里財(cái)報(bào)推算，2021年螞蟻集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)估計(jì)不超過470億元，同比2020年下降20%以上。中信證券上述研報(bào)也稱，4Q21及2021年全年，螞蟻集團(tuán)實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)均為同比下降。

不難看出，金融業(yè)務(wù)整改給螞蟻帶來了影響，出海成為其尋求更多業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)的重要一步

與此同時(shí)，螞蟻的董事和高管名單也在不斷變化。2022年5月末，螞蟻集團(tuán)官網(wǎng)披露新聘楊小蕾、史美倫兩位女士擔(dān)任獨(dú)立董事，其中史美倫曾任職香港證監(jiān)會(huì)副主席、中國證監(jiān)會(huì)副主席，現(xiàn)為香港交易所董事會(huì)主席。

查詢官網(wǎng)可知，目前螞蟻董事會(huì)中獨(dú)董占比上升至50％，女性董事占比超過1/3。管理團(tuán)隊(duì)人員名單已增至21名，較去年7月已有了明顯的變化。董事和高管調(diào)整也被認(rèn)為是蟻集團(tuán)推進(jìn)整改的重要部分。

有媒體獲悉，目前螞蟻集團(tuán)等10多家平臺(tái)自查方面基本結(jié)束，但行業(yè)整改尚未完成

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原標(biāo)題： 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下滑，螞蟻出海找答案