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作者:rating狗
摘要
聯(lián)合資信將武漢信用風險管理融資擔保有限公司主體評級從AA+下調為AA,給出的原因是“存在三類資產(chǎn)調整壓力大、杠桿水平較高等不利因素;在宏觀經(jīng)濟整體下行背景下,信用風險不斷上升,對其業(yè)務帶來一定壓力,因此武漢信用擔保整體代償能力有所下降”
在判斷武漢信用代償風險敞口不構成評級下調的主要矛盾的情況下,我們認為造成評級下調的原因大概率在資產(chǎn)質量上。
21年以前,武漢信用資產(chǎn)主要由其他應收款和應收賬款構成,21年末負責委貸業(yè)務的武信投資出表,公司資產(chǎn)主要為其他應收款。推測21年末其他應收款主要集中在武信投資,且委貸業(yè)務雖轉移給股東,但風險大概率還在體系內,因此將對武信投資作為研究武漢信用資產(chǎn)質量的主要落腳點。
通過對武信投資主要客戶進行拆解,總結武漢信用資產(chǎn)端存在的問題主要包括:
2)實質壞賬風險高于公開披露,如湖北香利資產(chǎn)管理30+億元、武漢延銘房地產(chǎn)30+億元;
感知下來整個體系股權錯綜復雜,信息透明度低,資金呈現(xiàn)流向武信系內部高管控制的外部企業(yè)當中。
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原標題: YY | 武漢信用:亂象叢生