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城投掘金系列重啟:安徽的存在感和利差視角

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2022-06-12 16:09 2369 0 0
安徽的經(jīng)濟(jì)與財(cái)政水平整體處于中上之資,橫向?qū)Ρ确謩e排名全國第11與第10。經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢較好但又不是主要的增長極使得安徽與其他省份相比似乎沒有什么存在感。

作者:rating狗

摘要

安徽的經(jīng)濟(jì)與財(cái)政水平整體處于中上之資,橫向?qū)Ρ确謩e排名全國第11與第10。經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢較好但又不是主要的增長極使得安徽與其他省份相比似乎沒有什么存在感。

同樣沒有存在感的還有安徽的債務(wù)規(guī)模。21年存續(xù)有息債務(wù)總量17,142.29億元與凈融資規(guī)模760.43億元,債務(wù)壓力與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配。除18年天長城投擔(dān)保違約外,近年也未發(fā)生有顯著影響的負(fù)面事件,區(qū)域內(nèi)折價(jià)成交極少,整體風(fēng)險(xiǎn)可控。對(duì)于債市沒有存在感或許是件好事。

與安徽的低調(diào)相反,省會(huì)合肥的發(fā)展成績亮眼。安徽之名取自安慶與徽州,但如今安徽的發(fā)展唯一核心卻是合肥。安徽緊鄰長三角,人才勞動(dòng)人口持續(xù)外流。為改變這一現(xiàn)狀發(fā)展本省,安徽開始舉全省之力建設(shè)合肥。合肥自2005年起開始大建設(shè),17年過去了,回顧來看這條路無疑是成功的,21年全市GDP 11,412億元早已跨過萬億大關(guān)。產(chǎn)業(yè)發(fā)展“以投帶引”,京東方、蔚來,屢屢踩中風(fēng)口的合肥被譽(yù)為“風(fēng)投之城”,合肥模式的成功反映了當(dāng)?shù)卣叱牟俦P水平。

令人驚喜的是,取得優(yōu)秀成績的同時(shí)合肥債務(wù)負(fù)擔(dān)并不重,21年 YY Ratio僅429.55%。優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景結(jié)合低債務(wù)率,再加上區(qū)域平臺(tái)融資較為優(yōu)秀,使得合肥仍有下沉挖掘的空間。

除合肥外,省內(nèi)其他地市平臺(tái)較為平庸,地級(jí)市主平臺(tái)以AA和AA+為主,整體沒有特別網(wǎng)紅的區(qū)域,蚌埠近年產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨困境需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。

圖表速覽

注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場。

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    蔣陽兵,資產(chǎn)界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會(huì)副主任。中山大學(xué)法律碩士,具有獨(dú)立董事資格,深圳市法學(xué)會(huì)破產(chǎn)法研究會(huì)理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會(huì)個(gè)人破產(chǎn)委員會(huì)秘書長,深圳律師協(xié)會(huì)破產(chǎn)清算專業(yè)委員會(huì)委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風(fēng)險(xiǎn)防范、商事爭議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話:18566691717

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    劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士,中國政法大學(xué)在職研究生,美國注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨(dú)立董事資格。對(duì)法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團(tuán)、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團(tuán)有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項(xiàng)目法律盡職調(diào)查、法律評(píng)估及法律路徑策劃工作。 專業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟(jì)糾紛等。

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