不良資產(chǎn)處置的稅務(wù)籌劃需三步走：一是全面掌握不良資產(chǎn)不同處置方式存在的稅收負(fù)擔(dān)問(wèn)題；二是全面了解企業(yè)自身情況，如企業(yè)組織形式、主營(yíng)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、納稅情況等；三是不斷優(yōu)化和組合不良資產(chǎn)處置方式，達(dá)到節(jié)稅目的。不良資產(chǎn)處置的稅務(wù)籌劃是一個(gè)龐雜的工程，在不同稅收法律、法規(guī)及政策下，有不同的處置策略。

我國(guó)針對(duì)中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司和中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司及各自經(jīng)批準(zhǔn)分設(shè)于各地的分支機(jī)構(gòu)處置從國(guó)有銀行（含改制銀行）收購(gòu)的不良資產(chǎn)規(guī)定了流轉(zhuǎn)稅類(lèi)、財(cái)產(chǎn)行為稅類(lèi)等特殊稅收優(yōu)惠，主要優(yōu)惠稅收政策依據(jù)有：

• 《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于中國(guó)信達(dá)等4家金融資產(chǎn)管理公司稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅【2001】10號(hào)）

• 《財(cái)政部關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司接受以物抵債資產(chǎn)過(guò)戶(hù)稅費(fèi)問(wèn)題的通知》（財(cái)金[2001]189號(hào)）

• 《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于中國(guó)信達(dá)等四家金融資產(chǎn)管理公司受讓或出讓上市公司股權(quán)免征證券（股票）交易印花稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2002]94號(hào)）

• 《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于4家資產(chǎn)管理公司接受資本金項(xiàng)下的資產(chǎn)在辦理過(guò)戶(hù)時(shí)有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2003]21號(hào)）

• 《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司等4家金融資產(chǎn)管理公司有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2013]56號(hào)）

2、合理組合處置方式，延緩納稅期限

在不良資產(chǎn)處置過(guò)程中，債務(wù)人往往較難采用一次性貨幣清償所有債務(wù)，通過(guò)合理組合處置方式，可以有效延緩納稅，減低稅負(fù)壓力，比如“債轉(zhuǎn)股+股權(quán)支付”合并企業(yè)、“債權(quán)轉(zhuǎn)讓+債務(wù)重組”、“現(xiàn)金+債轉(zhuǎn)股”等。

在不良資產(chǎn)處置方式中，凡是涉及企業(yè)所得稅的，需關(guān)注稅前抵扣。根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》第8條規(guī)定，企業(yè)實(shí)際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出，包括成本、費(fèi)用、稅金、損失和其他支出，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)損失稅前扣除政策的通知》（財(cái)稅[2009]57號(hào)）第1條和國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布《企業(yè)資產(chǎn)損失所得稅稅前扣除管理辦法》的公告（國(guó)家稅務(wù)總局[2011]第25號(hào)）第3條的規(guī)定，準(zhǔn)予在企業(yè)所得稅稅前扣除的資產(chǎn)損失指企業(yè)在實(shí)際處置、轉(zhuǎn)讓上述資產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的合理?yè)p失，以及企業(yè)雖未實(shí)際處置、轉(zhuǎn)讓上述資產(chǎn)，但符合（財(cái)稅[2009]57號(hào)）《通知》和本辦法規(guī)定條件計(jì)算確認(rèn)的損失，包括現(xiàn)金損失，存款損失，壞賬損失，貸款損失，股權(quán)投資損失，固定資產(chǎn)和存貨的盤(pán)虧、毀損、報(bào)廢、被盜損失，自然災(zāi)害等不可抗力因素造成的損失以及其他損失。

比如，在一級(jí)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)，權(quán)利人轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包時(shí)，通常采用折價(jià)的方式轉(zhuǎn)讓才能夠找到買(mǎi)家，針對(duì)打折部分的資產(chǎn)損失可以稅前扣除；在采用債轉(zhuǎn)股時(shí)，導(dǎo)致股權(quán)投資損失可進(jìn)行稅前扣除；在以物抵債過(guò)程中，對(duì)于折讓所產(chǎn)生的合理?yè)p失可進(jìn)行稅前抵扣，等等。實(shí)踐中，部分資產(chǎn)通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理，較易實(shí)現(xiàn)大量增值，可能面臨大量稅負(fù)，通過(guò)抵扣損失，可降低成本。

在認(rèn)定具體損失時(shí)，可以合理利用以下政策：財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)損失稅前扣除政策的通知》（財(cái)稅[2009]57號(hào)）；國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布《企業(yè)資產(chǎn)損失所得稅稅前扣除管理辦法》的公告（國(guó)家稅務(wù)總局[2011]第25號(hào)）； 國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于金融企業(yè)涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款損失稅前扣除問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第25號(hào)）等。但在具體落實(shí)中，需注意以下幾點(diǎn)：

其一，申報(bào)的抵扣損失必須是企業(yè)實(shí)際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出。

其二，企業(yè)對(duì)其扣除的各項(xiàng)資產(chǎn)損失，應(yīng)當(dāng)提供能夠證明資產(chǎn)損失確屬已實(shí)際發(fā)生的合法證據(jù)，包括具有法律效力的外部證據(jù)、具有法定資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)鑒證證明、具有法定資質(zhì)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的技術(shù)鑒定證明等。

其三，企業(yè)發(fā)生的資產(chǎn)損失，應(yīng)按規(guī)定的程序和要求向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)后方能在稅前扣除。未經(jīng)申報(bào)的損失，不得在稅前扣除。

4、優(yōu)化以物抵債，轉(zhuǎn)移稅負(fù)

以物抵債包括當(dāng)事人協(xié)議和法院裁定兩種方式，如前所述，該處置方式常伴隨較重稅負(fù)，特別是面臨再次出售時(shí)的各種稅收，比如房產(chǎn)稅、車(chē)船稅、契稅、印花稅、增值稅、企業(yè)所得稅、消費(fèi)稅、附加稅等。以物抵債資產(chǎn)無(wú)法拍賣(mài)表明該資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值較低，再加上稅負(fù)，可能導(dǎo)致抵債資產(chǎn)價(jià)值尚不足處置成本，著實(shí)不經(jīng)濟(jì)。為此可以通過(guò)以下方式優(yōu)化以物抵債，轉(zhuǎn)移稅負(fù)。

其一，避免直接采用以物抵債，如采用先銷(xiāo)后償。先銷(xiāo)后償指由不良資產(chǎn)權(quán)利人與債務(wù)方提前尋找準(zhǔn)備抵償債務(wù)資產(chǎn)的買(mǎi)家，由債務(wù)人將抵債資產(chǎn)先出售給他人，再將出售獲得對(duì)價(jià)，交付債權(quán)人。在這一種情況下，債權(quán)人不用再承擔(dān)該抵債資產(chǎn)的稅收，僅就受償部分超過(guò)接收債權(quán)包成本繳納企業(yè)所得稅即可?？紤]到抵債資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)不高，可以結(jié)合稅負(fù)及評(píng)估價(jià)，合理確定出售價(jià)格，最終通過(guò)降低稅負(fù)的方式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)處置。

其二，一級(jí)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)中，在采用以物抵債之前，先由債權(quán)人對(duì)債務(wù)人豁免利息部分債務(wù)，再將抵債資產(chǎn)以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格（不侵害其他債權(quán)人利益情況下）抵償給債權(quán)人，也可以達(dá)到減少債權(quán)人企業(yè)所得稅的效果。

5、創(chuàng)新處置方式，減少稅負(fù)

傳統(tǒng)處置模式是不良資產(chǎn)處置常用手段，但并非最經(jīng)濟(jì)的手段。新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，開(kāi)始探索新型處置方式，其中不良資產(chǎn)證券化將是未來(lái)提升處置效率的重要法寶。通過(guò)不良資產(chǎn)證券化，可以實(shí)現(xiàn)較難流通的資產(chǎn)借助各類(lèi)工具變現(xiàn)現(xiàn)金流，引入投資者，融入資金，高效處置不良資產(chǎn)，甚至把不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為良性資產(chǎn)。不良資產(chǎn)證券化存在基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給SPV、SPV發(fā)行資產(chǎn)支持證券、SPV取得收益、投資者購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)支持證券等階段涉及稅收問(wèn)題。

從債權(quán)人角度，作為不良資產(chǎn)證券化的發(fā)行主體，只對(duì)基礎(chǔ)債權(quán)轉(zhuǎn)讓部分需要繳納稅收，且在這一階段產(chǎn)生的費(fèi)用均可在所得額中扣減，而且債權(quán)人在打包轉(zhuǎn)讓時(shí)往往通過(guò)優(yōu)劣資產(chǎn)組合，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓所得低于債權(quán)本身，但相對(duì)于其他處置方式更加有效，回收效益大大提高。

此外，不良資產(chǎn)證券化還有相應(yīng)的免稅政策，比如信貸資產(chǎn)證券化，根據(jù)《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2006]5號(hào)）第1條第1項(xiàng)和第5項(xiàng)，信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機(jī)構(gòu)將實(shí)施資產(chǎn)證券化的信貸資產(chǎn)信托予受托機(jī)構(gòu)時(shí)，雙方簽訂的信托合同暫不征收印花稅。發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)因開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而專(zhuān)門(mén)設(shè)立的資金賬簿暫免征收印花稅。

不可否認(rèn)，在以抵債資產(chǎn)證券化中，存在大量收益類(lèi)資產(chǎn)需要承擔(dān)稅收成本，比如不動(dòng)產(chǎn)租賃收益、知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可收益等均可能涉及稅收，但從不良資產(chǎn)證券化的處置效率及回收資金結(jié)果綜合來(lái)看，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他處置方式，仍會(huì)是未來(lái)可取處置方式。故，不良資產(chǎn)證券化市場(chǎng)仍需稅收優(yōu)惠政策的支持，以減少稅務(wù)的方式助力不良資產(chǎn)證券化，也提升其有效處置。