債券民工 作者：債券民工在路上
來(lái)源：債券民工（ID:bondworker)
近期部分發(fā)行人針對(duì)回售、展期的神奇操作，在信用債券市場(chǎng)上成為了關(guān)注的熱點(diǎn)。各只債券的持有人會(huì)議安排，也成為了投資者的關(guān)注重點(diǎn)。從信用債券的實(shí)踐來(lái)說(shuō)，投資者想要維護(hù)自身的合法利益，就需要依靠持有人會(huì)議制度。雖然持有人會(huì)議制度非常重要，但是之前認(rèn)真閱讀過(guò)協(xié)議條款的人并不多，對(duì)于持有人會(huì)議制度的了解也并不全面。
持有人會(huì)議制度是新《證券法》確立的債券市場(chǎng)投資者權(quán)益保護(hù)的核心機(jī)制，新《證券法》規(guī)定“債券持有人會(huì)議按照相關(guān)規(guī)定及會(huì)議規(guī)則的程序要求所形成的決議對(duì)全體債券持有人有約束力”，明確了債券持有人的地位和決議效力。信用債券市場(chǎng)波動(dòng)加大就使得投資者的維權(quán)工作就顯得更加重要，而債券持有人會(huì)議的地位和作用就更加凸顯出來(lái)。
2020年7月發(fā)布的《全國(guó)法院審理債券糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要》，進(jìn)一步夯實(shí)了該項(xiàng)制度的司法保障，明確“應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)事人的協(xié)議約定或者債券持有人會(huì)議的決議，承認(rèn)債券受托管理人或者債券持有人會(huì)議推選的代表人的法律地位”，并且“在債券持有人會(huì)議決議授權(quán)受托管理人或者推選代表人代表部分債券持有人主張權(quán)利的情況下，其他債券持有人另行單獨(dú)或者共同提起、參加民事訴訟，或者申請(qǐng)發(fā)行人破產(chǎn)重整、破產(chǎn)清算的，人民法院應(yīng)當(dāng)依法予以受理”，充分保障了每一個(gè)債券持有人的利益，確保其可以充分行使自己的權(quán)利。
2020年11月27日，上海證券交易所和深圳證券交易所同時(shí)發(fā)布了《公司債券持有人會(huì)議規(guī)則（參考文本）》（以下簡(jiǎn)稱“參考文本”），這是監(jiān)管首次對(duì)債券持有人會(huì)議的具體內(nèi)容進(jìn)行明確。在此之前，各家券商的持有人會(huì)議規(guī)則內(nèi)容差別較大，容易在債券實(shí)踐中產(chǎn)生問題。當(dāng)然，《參考文本》只是建議性質(zhì)，并不是強(qiáng)制的，各家券商依然可以自主設(shè)定條款內(nèi)容?！秴⒖嘉谋尽纷钪匾膬?nèi)容有兩點(diǎn)：一是明確了債券持有人會(huì)議的權(quán)限范圍，其中明確了“資產(chǎn)無(wú)償或者低價(jià)轉(zhuǎn)讓”，可謂是對(duì)近期某些發(fā)行人神奇操作的直接回應(yīng)；二是明確債券發(fā)行人的“控股股東和實(shí)際控制人、債券清償義務(wù)承繼方、保證人”等需要出席會(huì)議并“接受債券持有人等的詢問，與債券持有人進(jìn)行溝通協(xié)商，并明確擬審議議案決議事項(xiàng)的相關(guān)安排”。
雖然持有人會(huì)議很重要，但是似乎并沒有得到投資者的充分重視，很多持有人會(huì)議的投資者參會(huì)比例很低，甚至為零。不管發(fā)行人提出了什么樣的議案，為了委會(huì)投資者自身權(quán)益，還是需要參加持有人會(huì)議的，可以投反對(duì)票，更可以借此機(jī)會(huì)進(jìn)一步了解發(fā)行人的債券安排，對(duì)于持有人來(lái)講還是非常有好處的。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“債券民工”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載，謝謝！
原標(biāo)題： 是時(shí)候展現(xiàn)債券持有人會(huì)議的威力了！?。?/a>
