作者：新華財經(jīng)面包財經(jīng)

來源：面包財經(jīng)（ID:mianbaocaijing)

近日，海南礦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“海南礦業(yè)”或“公司”）發(fā)布控股股東的一致行動人減持股份計劃公告，公司第一大股東上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司(以下簡稱“復(fù)星產(chǎn)投”)計劃減持持有的公司股份不超過6065.11萬股，這將是復(fù)星產(chǎn)投自海南礦業(yè)2014年上市以來第一次減持公司股份。

受大宗商品價格上漲影響，2021年前三季度，海南礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入31.85億元，同比增長59.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.78億元，大幅增長逾14倍。但進(jìn)入下半年以來，鐵礦石價格深度回調(diào)，公司業(yè)績增速或?qū)⒎啪彙?/p>

圖1：2019年前三季度至2021年前三季度海南礦業(yè)業(yè)績

2021年前三季度，公司非經(jīng)常性損益為3.03億元，大部分來自公司所持有的中廣核礦業(yè)（01164.HK）股票產(chǎn)生的公允價值變動收益及處置收益。這部分收益來源主要依賴中廣核礦業(yè)股價波動，其持續(xù)性值得注意。

 年初以來股價最高漲幅逾3倍 第一大股東擬減持逾6000萬股 

海南礦業(yè)主要從事鐵礦石和油氣這兩大資源類產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營，主要包括鐵礦石采選、加工及銷售業(yè)務(wù)，大宗商品貿(mào)易及加工業(yè)務(wù)，并通過控股子公司洛克石油從事油氣勘探、評價和開發(fā)、生產(chǎn)的上游全周期業(yè)務(wù)。

2021年11月1日晚間，海南礦業(yè)發(fā)布控股股東的一致行動人減持股份計劃公告。公司大股東復(fù)星產(chǎn)投計劃通過集中競價交易、大宗交易等方式，減持公司股份不超過6065.11萬股，減持比例不超過公司總股本的3%。

圖2：復(fù)星產(chǎn)投擬減持公司股份情況

截至11月1日，復(fù)星產(chǎn)投持有公司無限售條件流通股6.72億股，占公司總股本比例33.24%，是公司第一大股東，與公司控股股東上海復(fù)星高科技（集團(tuán)）為一致行動人。若此次減持計劃順利實施，將是復(fù)星產(chǎn)投自公司2014年上市以來的第一次減持，按照11月1日公司收盤價14.61元/股來估算，此次減持復(fù)星產(chǎn)投或套現(xiàn)近8.9億元。

除了復(fù)星產(chǎn)投之外，公司第二大股東海鋼集團(tuán)在2021年6月也發(fā)布過減持股份計劃，擬減持其持有的公司股份不超過1.17億股。截至9月29日，海鋼集團(tuán)減持計劃時間已過半，期間共減持公司股份1970.7萬股，減持價格區(qū)間在12.63元/股-18.96元/股，共套現(xiàn)2.83億元。

值得一提的是，公司股價自今年年初以來最高漲幅達(dá)323%，9月10日最高觸及25.56元/股。9月10日之后公司股價出現(xiàn)回撤，截至11月8日收盤，公司股價收報13.25元/股，回撤幅度逾40%。

 下半年來鐵礦石價格深度回調(diào) 公司業(yè)績增速或?qū)⒎啪?nbsp;

業(yè)績的大幅增長是海南礦業(yè)股價上漲的有力支撐。2021年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入31.85億元，同比增長59.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.78億元，大幅增長逾14倍；扣除非經(jīng)常損益的歸母凈利潤為6.75億元，同比增長逾5倍，非經(jīng)常損益主要系公司所持交易性金融資產(chǎn)市值上升導(dǎo)致的公允價值變動收益及處置股票產(chǎn)生投資收益。

2021年第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.4億元，同比增長57.31%，環(huán)比下滑10.22%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.99億元，同比增長797%，環(huán)比增長4.75%；扣除非經(jīng)常損益的歸母凈利潤為2.66億元，同比增長230%，環(huán)比下滑8.89%。第三季度公司營業(yè)收入、扣非歸母凈利潤環(huán)比出現(xiàn)下滑、歸母凈利潤環(huán)比增速放緩。

圖3：2020Q1至2021Q3海南礦業(yè)單季度營業(yè)收入及歸母凈利潤

前三季度公司業(yè)績大幅上漲的主要原因系鐵礦石、油氣價格上漲所致。2021年上半年，國內(nèi)外經(jīng)濟伴隨新冠疫情好轉(zhuǎn)持續(xù)恢復(fù)，鐵礦石、油氣等需求保持較高增長。同時，受美元通脹預(yù)期及全球信用寬松的影響，大宗商品價格整體進(jìn)入了上升區(qū)間，并且部分投機資本借機炒作再度推高大宗商品價格。

以中國鐵礦石價格指數(shù)（CIOPI）為例，2021年上半年CIOPI由年初的573.33點漲至半年度末的775.54點，其中于5月12日最高漲至810.17點，半年內(nèi)最高漲幅達(dá)41%。

圖4：2015年11月至2021年11月CIOPI指數(shù)走勢

但值得注意的是，進(jìn)入下半年以來，隨著鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量雙控、鋼鐵出口關(guān)稅政策以及貨幣政策等國家宏觀調(diào)控措施的實施，鐵礦石價格波動逐步回調(diào)。截至11月3日，CIOPI指數(shù)回調(diào)至374.59點，較年內(nèi)最高點跌幅逾53%，創(chuàng)年初以來點位新低。

受鐵礦石價格回調(diào)影響，第四季度公司業(yè)績增速或?qū)⒗^續(xù)放緩。

 前三季度近三成利潤來自非經(jīng)常性損益 恐持續(xù)性不強 

2021年前三季度，海南礦業(yè)所持交易性金融資產(chǎn)市值上升導(dǎo)致的公允價值變動收益及處置股票產(chǎn)生投資收益近3.68億元，在當(dāng)期公司歸母凈利潤中占比近38%，是公司前三季度業(yè)績大幅增長的又一主要因素。在公司交易性金融資產(chǎn)當(dāng)中，中廣核礦業(yè)股票是重要組成部分之一。

海南礦業(yè)早在2016年11月與中廣核礦業(yè)簽署認(rèn)購協(xié)議，通過全資子公司香港鑫茂投資認(rèn)購中廣核礦業(yè)增發(fā)的6.59億股股票，每股價格0.52港元。中廣核礦業(yè)的母公司為中國廣東核電集團(tuán)，主要業(yè)務(wù)為天然鈾貿(mào)易、物業(yè)投資及其他投資。2021年年初至今，中廣核礦業(yè)股價大幅上漲，截至11月8日收盤，中廣核礦業(yè)股價收報1.06港元/股，期間累計漲幅近200%。

圖5：2021年年初至今中廣核礦業(yè)股價走勢

2021年第四季度以來，公司再次出售其所持有的中廣核礦業(yè)股票。其中在10月8日至20日期間，公司以集中競價方式出售中廣核礦業(yè)股票合計2518萬股，處置股票損益合計為2173.05萬元。截至2021年10月20日，公司尚持有中廣核礦業(yè)股票3.66億股，公司已處置股票累計損益合計為1.73億元（未考慮所得稅）。

新建項目方面，公司擬投資10.65億元新建2萬噸電池級氫氧化鋰項目（一期），此項目包括從原料鋰輝石采購運輸?shù)?萬噸/年電池級氫氧化鋰生產(chǎn)線建成達(dá)產(chǎn)及配套的公用工程和輔助設(shè)施的建設(shè)，項目建設(shè)周期預(yù)計為1.5年，實施主體為公司全資子公司星之海新材料。公司擬以不超過5億元自有資金投資本項目，剩余資金擬以星之海新材料作為借款主體進(jìn)行項目融資并根據(jù)融資機構(gòu)的要求提供項目融資擔(dān)保。（YZF）

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原標(biāo)題： 【讀財報】海南礦業(yè)：大股東復(fù)星產(chǎn)投擬減持股票 鐵礦石價格腰斬或令業(yè)績承壓