作者:面包財經(jīng)
來源:面包財經(jīng)(ID:mianbaocaijing)
10月21日,新興裝備發(fā)布董事擬減持公告。公告顯示,公司董事張建迪及監(jiān)事王福軍計劃自本公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)減持公司股份不超過31.35萬股。翻看歷史數(shù)據(jù)顯示,在過去一年時間內(nèi),公司多位高管發(fā)生過減持行為。
值得注意的是,與此同時,公司在持續(xù)回購。截至9月底,新興裝備已回購公司股份2,847,000股,回購與高管減持時間“撞車”,背后的原因或待解。
根據(jù)此前的中報,公司實現(xiàn)營收0.6億元,同比下降56.90%,歸母凈利潤虧損0.17億元,公司歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。此外,近年來,公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降且低于行業(yè)其他公司,應收賬款回款能力值得注意。
董事共計擬減持不超過31.35萬股
10月21日,新興裝備發(fā)布了部分董事、監(jiān)事減持股份的預披露公告。公告顯示,公司董事張建迪計劃自本公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)以集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過294,000股(約占公司總股本的0.2505%),監(jiān)事王福軍計劃自本公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)以集中競價方式減持公司股份不超過19,500股(約占公司總股本的0.0166%)。
圖1:擬減持公告
在發(fā)布減持預告前,張建迪持股數(shù)量為4,715,356股,占公司總股本比例為4.0182%;王福軍持股數(shù)量為78,189股,占公司總股本比例為0.0666%。
除此之外,數(shù)據(jù)顯示,自6月份起,新興裝備的高管在持續(xù)減持。自6月起,新興裝備高管共計發(fā)生16次減持,共計減持470.2萬股,共計減持金額約為1.22億元。
圖2:公司近期高管減持情況匯總
高管減持同時公司在持續(xù)回購
4月中旬,新興裝備發(fā)布了回購股價方案公告。公告顯示,新興裝備擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司股份?;刭弮r格為不超過人民幣40元/股?;刭徺Y金總額為不低于人民幣8,000萬元,不超過人民幣16,000萬元。
根據(jù)公司發(fā)布的最新進展顯示,截至2021年9月30日,公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司股份2,847,000股,占公司目前總股本2.43%,最高成交價為30.23元/股,最低成交價為23.63元/股,支付的總金額為0.79億元(不含交易費用)。
值得注意的是,在高管頻繁減持的同時公司在持續(xù)回購。從總金額規(guī)模對比的角度分析,公司目前最新回購股份的總金額低于高管的已有的減持規(guī)模。
2021年中報歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧
新興裝備主營業(yè)務是以伺服控制技術為核心的航空裝備產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關服務。公司主要產(chǎn)品分為機載設備和技術服務及其他,其產(chǎn)品應用于直升機、固定翼飛機和無人機等航空裝備領域。
近年來,公司營收、歸母凈利潤均呈下降趨勢。2021年中報,公司實現(xiàn)營收0.6億元,同比下降56.90%,歸母凈利潤虧損0.17億元。值得注意的是,2021年中報公司歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。
圖3:2017-2020H1公司營收、歸母凈利潤及其同比
研究發(fā)現(xiàn),公司營業(yè)收入出現(xiàn)大幅度下滑主要是公司原核心裝備產(chǎn)品受用戶采購需求計劃尚未正式下達的影響,訂貨量與交付數(shù)量較上年同期均明顯下降所致。
10月15日,新興裝備披露了2021年前三季度業(yè)績預告。預告顯示,公司前三季度歸母凈利潤大約在400萬元—580萬元,較上年同期下降90.28%—93.30%。對此,公司給出2點解釋,1是由于處于新舊產(chǎn)品更替階段,公司批產(chǎn)的原核心裝備產(chǎn)品受用戶需求及年度采購計劃的影響,前三季度的訂貨量與交付數(shù)量較上年同期均有所下降。新型號裝備產(chǎn)品本期實現(xiàn)的交付數(shù)量較少,且新型號裝備產(chǎn)品成本相對偏高。2是因為公司對重點受托研發(fā)項目持續(xù)進行大額投入,導致本期計提的存貨跌價準備較上年同期增長200%左右。
應收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降
近年來,新興裝備的應收賬款雖呈下降趨勢,但值得注意的是應收賬款周轉(zhuǎn)率也在逐年下降。截至6月末,公司應收賬款周轉(zhuǎn)率為0.28次,較上年末下降1.03次。
圖4:2018-2020H1公司應收賬款及其周轉(zhuǎn)率
與同行業(yè)其他公司相比,近年來,新興裝備的應收賬款周轉(zhuǎn)率均低于同行業(yè)其他上市公司。從平均值來看,截止6月末,航發(fā)動力、中航機電等5家公司應收賬款周轉(zhuǎn)率平均值為0.75. 新興裝備的應收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值0.47次。
圖5:2019-2020H1新興裝備與同行業(yè)其他公司應收周轉(zhuǎn)率對比
若按照此趨勢,公司可能出現(xiàn)應收賬款不能按期收回或者無法收回的情況,這將對公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響。(JZY)
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