聯(lián)合資信 作者：宏觀研究部
來源：聯(lián)合資信（ID：lianheratings）
2021年上半年，各省一般預算收入規(guī)模與經(jīng)濟總量相關性較高，地區(qū)差距仍然較大。東部地區(qū)財政實力較強，財政收入質(zhì)量較高，其中廣東一般預算收入突破7000億元，規(guī)模優(yōu)勢突出；北京和江浙滬地區(qū)稅收占比較高，營商環(huán)境良好；上海是全國唯一實現(xiàn)一般公共預算收支盈余的地區(qū)。中部地區(qū)收入規(guī)模比較均衡、各省份差距相對較小，財政自給率處于40%~60%的區(qū)間。東北、西部地區(qū)尤其是西北省份的收入規(guī)模、財政自給率水平較低，財政實力較弱，對中央補貼的依賴度較高。
受益于經(jīng)濟穩(wěn)定修復和大宗商品漲價等因素，除黑龍江和西藏外的29個省份一般公共預算收入兩年平均增長為正，整體財政收入恢復情況較好；受壓減一般性財政支出的持續(xù)影響，各省一般公共預算支出的修復相對較為緩慢，14個省份上半年支出規(guī)模兩年平均增速為負值，不及2019年同期水平。財政自給能力方面，隨著財政收入的修復增長以及支出壓縮，26個省份財政自給率較2019年同期均有所上升，僅山西、海南、廣西、黑龍江、西藏5個省份財政自給率下降，其中山西、海南和廣西主要是由于收入修復不及支出導致財政自給能力降低，而黑龍江和西藏則主要受收入端拖累。
上半年各區(qū)域政府性基金收入規(guī)模分化程度較大，土地市場呈現(xiàn)“量縮價漲”的特點，在“雙集中”供地以及樓市調(diào)控政策的影響下，房地產(chǎn)企業(yè)拿地資金更集中于熱點城市，未來土地市場分化程度或?qū)⑦M一步加大。由于上年同期基數(shù)普遍較低，公布數(shù)據(jù)的25個省份除黑龍江外均實現(xiàn)正增長，13個省份實現(xiàn)20%以上的增速，其中浙江、廣東、山東等地在基數(shù)較大的情況下仍呈高速增長態(tài)勢。受上半年專項債發(fā)行滯后拖累，多數(shù)省份政府性基金預算支出同比有所下降，僅浙江、上海、湖北、重慶和陜西5個省份實現(xiàn)正增長。
由于上年同期疫情平穩(wěn)后財政收入基數(shù)抬高，預計下半年財政收入增幅將逐步回落，全年財政收入或?qū)⒊尸F(xiàn)“前高后穩(wěn)”運行態(tài)勢。財政收入承壓的同時剛性支出不減，各地財政特別是基層財政收支矛盾仍然比較突出，各地財政緊平衡態(tài)勢仍存，需重點關注財源基礎薄弱、對中央補貼依賴度高的地區(qū)。上半年出臺的“雙集中”供地政策旨在降低土地市場熱度，未來或?qū)φ曰鹗杖氘a(chǎn)生一定影響。此外，隨著下半年專項債發(fā)行加快，政府基金性支出力度有望同步加大。
2021年上半年我國經(jīng)濟穩(wěn)定修復，拉動稅收收入較快增長，財政收入呈現(xiàn)恢復式增長。全國一般公共預算收入11.71萬億元，同比增長21.80%，其中地方一般公共預算收入6.25萬億元，同比增長20.60%，各地財政收入普遍回升。財政支出方面，全國一般公共預算支出12.17萬億元，同比增長4.50%，其中地方一般公共預算支出10.65萬億元，同比增長6.40%，財政支出“壓一般、保重點”，基本民生支出得到較好保障。
1.一般公共預算收入情況
2021年上半年，各省一般公共預算收入規(guī)模與經(jīng)濟總量相關性較高，地區(qū)差距仍然較大。一般公共預算收入規(guī)模較高的省份集中在東部地區(qū)，中部地區(qū)收入規(guī)模比較均衡、各省份差距相對較小，東北、西北地區(qū)大部分省份收入處于較低水平。上半年廣東實現(xiàn)一般公共預算收入7599.57億元，規(guī)模遙遙領先，超過第二的江蘇（5647億元）近2000億元；浙江、上海和山東排名靠前，一般公共預算收入規(guī)模超過4000億元；中部地區(qū)各省一般公共預算收入規(guī)模比較均衡，差距相對較小；新疆、黑龍江、吉林、海南、甘肅、寧夏、青海和西藏收入規(guī)模均不足800億元，以上省份除海南外均集中在東北、西北地區(qū)。
2021年上半年各省一般公共預算收入均實現(xiàn)正增長，由于上年同期基數(shù)較低，近一半地區(qū)實現(xiàn)了20%以上的增速；剔除基數(shù)效應后，僅黑龍江和西藏一般公共預算收入規(guī)模仍未達到2019年同期水平。其中湖北一般公共預算收入同比增速為65.43%，主要是2020年上半年的疫情導致財政收入出現(xiàn)斷崖式下滑、同期基數(shù)過低所致。
從兩年平均增速[1]來看，上半年29個省份兩年平均增長為正，整體財政收入恢復情況較好，主要受益于經(jīng)濟穩(wěn)定修復和大宗商品漲價等因素。其中經(jīng)濟發(fā)達的浙江、江蘇、山東、福建等東部地區(qū)主要是受益于上半年工業(yè)生產(chǎn)和出口的強勢；資源豐富的青海、新疆、江西等省份則受益于國際大宗商品價格攀升，區(qū)域企業(yè)效益改善明顯，帶動增值稅、企業(yè)所得稅、資源稅等稅收收入實現(xiàn)較快增長；東北地區(qū)表現(xiàn)較為突出的吉林則是受益于汽車制造業(yè)景氣度回升，經(jīng)濟增勢較好。上半年北京、上海、廣東財政收入兩年平均增速表現(xiàn)中等，或與局部散發(fā)疫情、防控措施嚴格有關。而黑龍江和西藏一般公共預算收入規(guī)模仍未達到2019年同期水平，兩年平均增速為負值，其中黑龍江在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面仍有較大挑戰(zhàn)，上半年經(jīng)濟表現(xiàn)較為疲軟，稅收收入增長乏力。
2021年上半年，各省財政收入質(zhì)量存在分化，超半數(shù)省份稅收占比在65%~75%之間。一般情況下稅收占比的水平與經(jīng)濟發(fā)展程度匹配程度較高，但也會受到各地的征收非稅費用水平、財政收支管理等方面的影響。浙江、北京、上海、江蘇、海南、湖北和陜西的稅收比重超過80%，財政收入含金量較高，非稅收入占比較低，營商環(huán)境良好；而經(jīng)濟大省中，廣東、山東稅收比重不到80%，四川、福建、河南不到70%；河北和貴州最低，僅為61%，財政收入質(zhì)量相對較差，需要進一步加強財政收支管理，加強收入調(diào)度和稅費征管，優(yōu)化營商環(huán)境，確保財政收入持續(xù)穩(wěn)定增長。
2.一般公共預算支出情況
2021年上半年，各省一般公共預算支出分化程度與收入情況相比較小，東北和西北地區(qū)省份支出規(guī)模普遍較低。廣東一般公共預算支出規(guī)模最大，超過8000億元，江蘇、山東、浙江、河南和四川超過5000億元，海南、青海、西藏和寧夏一般公共預算支出規(guī)模不足1000億元。
上半年各省一般公共預算支出的修復較為緩慢，14個省份上半年支出規(guī)模兩年平均增速為負值，未回到2019年同期水平。上半年一般公共預算支出修復較慢主要有兩方面的原因：一是隨著地方政府債務管控加強、項目投資審核趨嚴，貫徹政府“過緊日子”要求，削減或取消低效無效支出，進一步壓減一般性支出；二是上半年經(jīng)濟穩(wěn)定修復，逆周期調(diào)節(jié)必要性下降，財政支出增長較慢。其中山西、河北一般公共預算支出兩年平均增速最高，在6%左右；貴州一般公共預算支出兩年平均增速最低，僅為-12.47%，主要是衛(wèi)生健康、一般公共服務和基建相關支出較2019年大幅下降。
3.收支差額與財政自給率情況
2021年上半年，多數(shù)省份均收不抵支，僅上海實現(xiàn)財政盈余，浙江和天津基本實現(xiàn)收支平衡。中部、西部地區(qū)收支缺口較大，東部地區(qū)收支缺口較小。河南、四川收支缺口最大，超過3000億元。收支缺口小于1000億的省份中，福建、北京、天津、浙江等東部省份財政收支平衡壓力相對較小，而西藏、青海和寧夏主要是由于財政體量較小所致，財政自給率更適合進行各省財政收支平衡情況的橫向比較。
上半年大部分省份一般公共預算收支差額同比有所收窄，只有江西、四川、廣西、甘肅、貴州和西藏6個省份收支差額進一步擴大，財政收支平衡壓力上升。
財政自給率超過60%的省份均分布在東部地區(qū)，中部地區(qū)省份處于40%~60%的區(qū)間，財政自給率不足40%的省份集中在東北和西部地區(qū)，對中央補貼的依賴度較高。其中上海財政自給率最高，超過120%；浙江、北京、天津和廣東自給率超過80%，財政自給能力較高；中部地區(qū)省份財政自給率處在40%~60%的區(qū)間，分化程度相對較??；吉林、黑龍江、貴州、廣西等財政自給率不足40%的省份集中在東北和西部地區(qū)，地區(qū)財政平衡性較差，對中央補貼的依賴度較高；西藏自給率水平最低，僅為11.18%。
除西藏外，其他省份財政自給率同比均有所上升，主要是收入端改善較快而支出端修復相對緩慢，財政平衡能力較2020年上半年回升；與2019年同期相比，26個省份財政自給率均有所上升，山西、海南、廣西、黑龍江、西藏5個省份財政自給率有所下降，其中山西、海南和廣西主要是由于收入修復不及支出導致財政自給能力降低，而黑龍江和西藏則主要受收入端不及2019年同期拖累。
2021年上半年，全國政府性基金預算收入3.91萬億元，同比增長24.10%。地方政府性基金預算收入3.71萬億元，同比增長24.10%，其中國有土地使用權出讓收入3.44萬億元，同比增長22.40%，主要是2020年同期基數(shù)相對較低以及2021年部分城市土地出讓價格有所上漲等。全國政府性基金預算支出4.17萬億元，同比下降7.80%。地方政府性基金預算支出4.07萬億元，同比下降8.60%，主要是新增專項債券發(fā)行減少，安排的支出相應減少，其中國有土地使用權出讓收入相關支出3.29萬億元，同比增長14.1%。
1.政府性基金收入情況
2021年上半年，各區(qū)域政府性基金收入規(guī)模的分化明顯，東部浙江、廣東、山東三省收入規(guī)模突出，超過2000億元；中部地區(qū)政府性基金收入規(guī)模在1000~2000億元之間；西部多數(shù)省份和東北地區(qū)政府性基金收入規(guī)模不足1000億元，相對較低。其中，浙江政府性基金收入最高，超過5000億元，主要由于杭州、寧波、紹興、溫州等地土地市場成交活躍度高；甘肅、內(nèi)蒙古和海南政府性基金預算收入規(guī)模不足300億元，土地市場活躍度較低。上半年土地市場呈現(xiàn)“量縮價漲”的特點，在“雙集中”供地政策以及樓市調(diào)控政策的影響下，房地產(chǎn)企業(yè)資金收緊，為了增加優(yōu)質(zhì)土地儲備，拿地資金更集中于熱點城市，尤其是長三角地區(qū)，優(yōu)質(zhì)地塊競爭激烈、溢價率高，未來土地市場分化程度或?qū)⑦M一步加大。
由于上年同期基數(shù)普遍較低，公布數(shù)據(jù)的25個省份除黑龍江外均實現(xiàn)正增長，13個省份實現(xiàn)20%以上的增速，主要是土地出讓金同比高增長帶動。政府性基金收入同比增速較低的黑龍江、貴州、廣西等省份土地出讓收入同比有所下降；北京土地出讓收入同比增速相對較低主要是由于上年基數(shù)效應不明顯，2020年上半年北京加快推進土地上市節(jié)奏，推動重點項目實施，完成了預算的69.50%，而今年上半年完成年度預算的73.10%，雖然收入同比增速較低，但時間進度有所加快，主要是落實“雙集中”供地政策，首批供應土地的相關收入于6月集中入庫。
2.政府性基金支出情況
各地政府性基金支出規(guī)模分布與收入比較相似，東部浙江、廣東、山東三省支出規(guī)模較大，超過3000億元；中部省份支出規(guī)模在1000~2000億元之間；西部多數(shù)省份和東北地區(qū)支出規(guī)模較小。僅浙江、上海、湖北、重慶和陜西5個省份政府性基金預算支出同比實現(xiàn)正增長，其他省份均不及上年同期水平，主要是在上年同期抗疫特別國債資金、新增專項債券資金等支出規(guī)模較大的高基數(shù)下，今年逆周期調(diào)節(jié)必要性下降，專項債恢復常態(tài)化管理，同時為避免債券資金閑置，上半年中央財政向地方下達新增政府債券額度時間滯后，政府專項債券發(fā)行和支出進度有所放緩。
2021年以來，積極的財政政策突出強化“提質(zhì)增效、更可持續(xù)”，在“穩(wěn)增長”壓力相對較小的情況下，財政政策更加注重精準有效，實施新的結構性減稅舉措，進一步加大對小微企業(yè)和個體工商戶稅費優(yōu)惠，激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，延續(xù)執(zhí)行企業(yè)研發(fā)費用加計扣除75%政策，將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例提高到100%[2]。下半年將繼續(xù)保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，加快下半年預算支出和地方政府債券發(fā)行進度，聚焦支持實體經(jīng)濟和促進就業(yè)，推進重大工程、基本民生項目等重點建設，做好地方政府債務存量風險化解和增量風險防范工作。
由于2020年下半年疫情平穩(wěn)后財政收入基數(shù)抬高，預計下半年財政收入增幅將逐步回落，全年財政收入或?qū)⒊尸F(xiàn)“前高后穩(wěn)”運行態(tài)勢。在房地產(chǎn)相關政策收緊、海外疫情與需求擴張的不確定、替代效應減弱、消費與接觸性服務業(yè)恢復仍然疲軟等影響下，下半年經(jīng)濟增長面臨下行壓力；同時，提高企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例并提前享受新增減稅政策的減收效果[3]在今年下半年將有所體現(xiàn)，財政收入承壓。另一方面，疫情常態(tài)化防控、民生建設、基層“三?！钡戎攸c支出需求較大，再加上化解政府隱性債務、清欠中小企業(yè)賬款等剛性支出，各地財政特別是基層財政收支矛盾仍然比較突出，各地財政緊平衡態(tài)勢仍存，需重點關注財源基礎薄弱、對中央補貼依賴度高的地區(qū)。上半年出臺的“雙集中”供地政策旨在降低土地市場熱度，未來或?qū)φ曰鹗杖氘a(chǎn)生較大影響。此外，隨著下半年專項債發(fā)行加快，政府基金性支出力度有望同步加大。
[1]為剔除基數(shù)效應影響，方便財政實際運行情況進行分析判斷，文中使用的兩年年均復合增長率為以2019年同期為基期進行比較計算的幾何平均增長率，下同。
[2]《財政部 稅務總局關于進一步完善研發(fā)費用稅前加計扣除政策的公告》（2021年第13號）。
[3]根據(jù)《國家稅務總局關于發(fā)布〈企業(yè)所得稅優(yōu)惠事項辦理辦法〉的公告》（國家稅務總局公告2015年第76號）的規(guī)定，研發(fā)費用稅前加計扣除政策屬于匯繳享受優(yōu)惠項目，當年的研發(fā)費用在次年所得稅匯算清繳時享受加計扣除優(yōu)惠。根據(jù)《財政部 稅務總局關于進一步完善研發(fā)費用稅前加計扣除政策的公告》（2021年第13號），從2021年1月1日起，企業(yè)10月份預繳申報當年第3季度（按季預繳）或9月份（按月預繳）企業(yè)所得稅時，可以自行選擇就當年上半年研發(fā)費用享受加計扣除優(yōu)惠政策。
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