作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

自2021年3月16日，重慶醫(yī)藥(集團(tuán))股份有限公司2021年度第四期超短期融資券(鄉(xiāng)村振興)作為第一只鄉(xiāng)村振興票據(jù)面世以來，鄉(xiāng)村振興票據(jù)受到的關(guān)注越來越多。2021年3月19日，銀行間市場交易商協(xié)會通過官方微信公眾號發(fā)布了《債務(wù)融資工具注冊發(fā)行業(yè)務(wù)問答（第8期）》（以下簡稱“《問答》”），對鄉(xiāng)村振興票據(jù)的實(shí)施細(xì)則進(jìn)行了明確，確認(rèn)募集資金投向分別對應(yīng)的是農(nóng)民就業(yè)增收項(xiàng)目、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)項(xiàng)目和農(nóng)村鄉(xiāng)村建設(shè)三大領(lǐng)域。

根據(jù)wind資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自2021年3月16日以來，鄉(xiāng)村振興票據(jù)累計(jì)擬發(fā)行10只，累計(jì)擬發(fā)行金額為79億元。發(fā)行人主要為主體信用評級AAA和AA+的企業(yè)，只有一家主體信用評級就為AA（北京順鑫控股集團(tuán)有限公司）。具體發(fā)行情況如下：

通過已經(jīng)公告發(fā)行的產(chǎn)品，可以大致看出鄉(xiāng)村振興票據(jù)對于發(fā)行人和募投項(xiàng)目的要求：

1、從發(fā)行的債券產(chǎn)品類型來看，鄉(xiāng)村振興票據(jù)包括中期票據(jù)和超短期融資券。目前已經(jīng)公告發(fā)行的鄉(xiāng)村振興票據(jù)包括6只中期票據(jù)產(chǎn)品和4只超短期融資券產(chǎn)品?！秵柎稹分袥]有明確具體的產(chǎn)品類型，但是從命名規(guī)則可以看出，SCP、CP、MTN, 、PPN和ABN均可以作為鄉(xiāng)村振興票據(jù)的載體。

2、從發(fā)行主體來看，主要是包括基礎(chǔ)設(shè)施類央企和省屬企業(yè)、食品企業(yè)、醫(yī)藥企業(yè)等?；A(chǔ)設(shè)施類央企和省屬企業(yè)，由于建設(shè)項(xiàng)目覆蓋的區(qū)域范圍很廣，部分設(shè)施在鄉(xiāng)村區(qū)域，很容易就和鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目掛鉤，比如國家電網(wǎng)和山東高速。食品企業(yè)的主要原料和產(chǎn)品是來自于鄉(xiāng)村區(qū)域，所以和鄉(xiāng)村振興的關(guān)聯(lián)度很大，比如新希望、首農(nóng)集團(tuán)和北京食品。醫(yī)藥企業(yè)涉及的供應(yīng)鏈會在鄉(xiāng)村區(qū)域布局，因此也有一定的關(guān)聯(lián)度，比如重慶醫(yī)藥集團(tuán)。

3、從募集資金用途來看，項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充流動資金和償還銀行借款均可以作為發(fā)行人的用途。項(xiàng)目建設(shè)主要是與滿足鄉(xiāng)村振興相關(guān)文件的固定資產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，比如小崗村綜合智慧能源示范項(xiàng)目、“日蘭巨荷改擴(kuò)建”項(xiàng)目和蘇高新集團(tuán)農(nóng)業(yè)物流產(chǎn)業(yè)園(銅仁萬山)項(xiàng)目。補(bǔ)充流動資金主要是明確的與鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域有關(guān)的資金需求，比如補(bǔ)充與鄉(xiāng)村振興相關(guān)的流動資金、補(bǔ)充鄉(xiāng)村振興有關(guān)的國內(nèi)生豬采購流動資金需求。償還銀行貸款主要是對存量與鄉(xiāng)村振興相關(guān)貸款的置換，比如償還中糧貿(mào)易黑龍江有限公司存量收儲貸款。

通過上文分析可以看出，鄉(xiāng)村振興票據(jù)對于發(fā)行人、募集資金用途的要求比較明確，實(shí)質(zhì)上對發(fā)行人設(shè)置了一定的準(zhǔn)入門檻。因此，在選擇鄉(xiāng)村振興票據(jù)產(chǎn)品時(shí)，發(fā)行人需要提前做好項(xiàng)目規(guī)劃，做好項(xiàng)目可行性分析，確保資金用途符合《問答》規(guī)定的監(jiān)管要求。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“債券民工”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

原標(biāo)題： 什么類型的發(fā)行人適合鄉(xiāng)村振興票據(jù)？