作者:投資雜記
來(lái)源:投資雜記(ID:gh_a849fd3eaab7)
分久必合,合久必分。不管怎么改,本質(zhì)還是要提高自己的造血能力,國(guó)企信用的核心支撐還是來(lái)自于基本面。改革還是體現(xiàn)了政府支持的意愿,但是要有實(shí)質(zhì)性的化學(xué)反應(yīng),通過(guò)時(shí)間來(lái)消化負(fù)擔(dān),改善債務(wù)結(jié)構(gòu)(晉能控股能夠得到市場(chǎng)認(rèn)可,以低于現(xiàn)有幾家獨(dú)自發(fā)債的成本融資,且是長(zhǎng)期限融資),否則僅僅做一個(gè)物理拼湊難以改變羸弱的基本面,若在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn),行業(yè)景氣度的下滑、脆弱的基本面和宏觀流動(dòng)性的收緊共振,則很容易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。千萬(wàn)別搞來(lái)搞去,最后弄成同煤把晉煤拉下水,這就有點(diǎn)尷尬了。
1、存量債券情況(20200630)
2、債券的期限結(jié)構(gòu)(20200630)
3、債務(wù)資本化率(20200630)
4、歸母凈利(20191231)
注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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原標(biāo)題: 時(shí)間和空間的賽跑