ATFX 債市：貨幣是另外一種形式的債券，債券市場的收益率變動對貨幣的幣值有顯著影響，美元指數(shù)也不例外。5月9日，十年期美債收益率觸及三年半來最高點3.203%，之后開始下跌。17日，形成第二個高點2.997%，兩個高點依次降低，預(yù)示未來將有可能出現(xiàn)持續(xù)下跌走勢。從近期的美聯(lián)儲官員表態(tài)看，個個都極為鷹派，他們似乎并不希望債券收益率下降。比如很少公開發(fā)言的前美聯(lián)儲副主席克拉里達，在5月9日說道：“迅速‘達到中性’將不足以使通脹回到2%的長期目標，我認為聯(lián)邦基金利率最終將需提高到限制性區(qū)域，比2.5%的名義中性利率至少高出1個百分點”；再比如，現(xiàn)任主席鮑威爾5月17日講話稱：美聯(lián)儲將毫不猶豫地繼續(xù)加息，直到通脹回落。如此絕對的發(fā)言，實屬罕見。可以看出，美聯(lián)儲的所有官員都被美國史無前例的惡性通脹搞的不知所措。要知道，美國最新CPI為8.5%，美聯(lián)儲的長期調(diào)控目標是2%，兩者差距甚大，現(xiàn)階段稱美國正經(jīng)歷惡性通脹也不為過。然而，所有人都忽略了一個問題，那就是：如果經(jīng)濟增長不夠強勁，迅速的加息會摧毀企業(yè)的投資意愿和個人的消費意愿，需求面的萎縮確實會起到遏制物價的作用，但副作用是導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。如果加息抑制住了高通脹，但GDP增速轉(zhuǎn)為負值，那么美債收益率和美元指數(shù)勢必雙雙大降。
美元指數(shù)：毫無疑問，美指依舊處于顯著多頭，中長期依舊看漲，只是短期內(nèi)被美債收益率下降拖累，極有可能出現(xiàn)較大幅度的回落。最近的支撐位在5月5日的低點102.34，如果美債收益率不止跌，美指有較大概率觸及該價位。歐央行行長近期表示：歐洲央行將在今年第三季度初始結(jié)束購債，隨后數(shù)周內(nèi)就會決定加息。這是我們短期看空美指的另外一個因素。美債只反映美國自身經(jīng)濟狀況，但美指還會受到歐元區(qū)貨幣政策的影響。美債收益率疲軟疊加歐央行加息預(yù)期，有可能動搖部分美元多頭持有者的信心。
美元指數(shù)技術(shù)面：
▲ATFX供圖
▋總結(jié)：ATFX分析師團隊：長期來看，美元指數(shù)大概率上破110整數(shù)關(guān)口，但這種上破不是一蹴而就的，中間至少會經(jīng)歷一次較大幅度的回調(diào)。美債收益率是可靠的前瞻指標，當(dāng)其持續(xù)下跌時，就要對美指的走勢保持警惕。
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