作者：刃海

來源：不良資產(chǎn)大全（ID：gh_d6123a2f1168）

本報告由指旺金科個貸不良資產(chǎn)研究中心與廣投資管個貸研究中心、資產(chǎn)界研究中心聯(lián)合發(fā)布

• 人民銀行2019年11月發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告2019》顯示，截至2018年末，我國銀行個人不良貸款余額為7,103億元（2021年報告尚未發(fā)布，2020年報告未披露該項(xiàng)數(shù)據(jù)）。據(jù)此預(yù)計(jì)2020年銀行個人不良貸款余額可達(dá)1萬億。加上非銀金融機(jī)構(gòu)及非持牌金融機(jī)構(gòu)個貸不良，廣義的個貸不良市場在最近一兩年準(zhǔn)供給量充足，且短中期增長趨勢值得樂觀期待。

• 隨著銀保監(jiān)會于2021年1月7日發(fā)布《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》（以下簡稱《通知》），銀行個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)正式開始。截至2021年4月30日，共2批5期銀行個人不良貸款包在銀登中心順利轉(zhuǎn)讓，價格為待償本金總額的20%-50%不等。銀行個貸不良包高價轉(zhuǎn)讓帶動其他非銀金融機(jī)構(gòu)及非持牌金融機(jī)構(gòu)個人不良貸款包價格水漲船高。

• 萬億級市場吸引了原本專注于傳統(tǒng)對公不良處置的各類企業(yè)，更有先前從事互金等相近行業(yè)的公司轉(zhuǎn)至個貸不良戰(zhàn)場。五大金融資產(chǎn)管理公司、60余家地方資產(chǎn)管理公司、數(shù)百家非持牌資產(chǎn)管理公司、各類清收處置公司以及信息科技公司、律師事務(wù)所等都參與了進(jìn)來。

• 總之，個貸不良市場作為新興市場，現(xiàn)階段處于混沌期，屬于藍(lán)海與紅海疊加，機(jī)遇于挑戰(zhàn)并存的階段。既需要從業(yè)企業(yè)積極合作以創(chuàng)新精神迎接困難，又需要明晰的政策、規(guī)范約束與支持，從而在合法合規(guī)的基礎(chǔ)上促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量收益，積極完成金融資產(chǎn)回收站的任務(wù)。

目錄

1.行業(yè)趨勢

2.市場狀況

3.行業(yè)分布

4.行業(yè)圖譜

    4.1金融資產(chǎn)管理公司

    4.2地方資產(chǎn)管理公司

    4.3其他資產(chǎn)管理公司

    4.4數(shù)據(jù)修復(fù)平臺  

    4.5第三方個人征信公司  

    4.6訴訟渠道平臺

    4.7貸后處置管理系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)商      

    4.8批量訴訟(調(diào)解)協(xié)助

    4.9仲裁(調(diào)解)協(xié)助

    4.10清收公司

    4.11律師調(diào)解

    4.12處置路由

5.行業(yè)展望

正文

1.行業(yè)趨勢

數(shù)據(jù)來源：銀保監(jiān)會

根據(jù)處置對象不同，不良資產(chǎn)（抑或稱特殊機(jī)會資產(chǎn)、困境資產(chǎn)）行業(yè)大致可以分為對公不良資產(chǎn)處置、單一標(biāo)的處置、困境主體紓困、個貸不良資產(chǎn)處置等。而單就商業(yè)銀行而言，其不良資產(chǎn)多為不良貸款。因此在上述四種不良資產(chǎn)中，個貸不良和對公貸不良是銀行不良處置的重要著力點(diǎn)。

單看銀保監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近十年來盡管商業(yè)銀行貸款余額隨國民經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)爆發(fā)增量，但基數(shù)增加對不良貸款率的影響并不十分明顯，商業(yè)銀行不良貸款率一直維持在1%-2%之間。換而言之貸款不良率的貸款總額彈性雖為正值但其絕對值幾乎可以忽略不計(jì)。特別是2020年第1季新冠疫情以來，雖然商業(yè)銀行的不良貸款量率雙漲，但是漲幅遠(yuǎn)小于各方預(yù)期且并不明顯，更于第4季疫情得到有效控制后迅速回落至接近于2019年疫情前同期水平。

由于銀行不良貸款余額可以視為不良貸款市場的準(zhǔn)供給，因此從上述數(shù)據(jù)可以推斷現(xiàn)階段不良貸款市場準(zhǔn)供給增長趨勢雖不可能出現(xiàn)暴增，但準(zhǔn)供給量充足。

2.市場狀況

自2020年6月銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知（征求意見稿）》起，幾家活躍的地方資產(chǎn)管理公司已開始穿梭于各家大銀行之間，希望在政策正式落地之前摸清各家銀行對個貸不良轉(zhuǎn)讓的意愿、條件和定價。

雖然市場在正式開跑前已經(jīng)對首年釋放的資產(chǎn)包質(zhì)量、成交價有一定心理準(zhǔn)備，但直至2021年2月平安工商兩大行發(fā)出《轉(zhuǎn)讓公告》并且于3月1日競價成交后，銀行個貸不良市場的首年基本供給情況才大致明晰。

2.1根據(jù)公開數(shù)據(jù)來看，2批5期個貸不良資產(chǎn)包質(zhì)量確實(shí)差強(qiáng)人意。

2.1.1 3家銀行5期不良資產(chǎn)包除工行2期53戶以外，其余戶數(shù)均在50戶以下，作為個貸不良資產(chǎn)包風(fēng)險較為集中。

2.1.2雖然5期中4期已起訴，部分已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行階段，但是由于資產(chǎn)包均為純信用貸款——無抵質(zhì)押無擔(dān)保人，執(zhí)行較為困難。

2.1.3各資產(chǎn)包的債務(wù)人加權(quán)平均年齡都在40歲以上，其中工行1期更是達(dá)到50歲。個人的社會經(jīng)驗(yàn)、人際關(guān)系的穩(wěn)定性往往會隨著年齡的增長而增加，而尋求他人協(xié)助還款的意愿和能力以及對個人征信記錄的依賴程度，則會下降。該年齡段雖較大概率擁有不動產(chǎn)或特殊動產(chǎn)，但是現(xiàn)階段司法實(shí)踐中車輛或唯一住房執(zhí)行又存在較大難度。所以無論從傳統(tǒng)清收角度還是調(diào)解、訴訟（執(zhí)行）角度，位于該年齡段的債務(wù)人抵抗意愿、抵抗意志和抵抗能力都比較強(qiáng)，處置難度較大。

2.1.4除工行2、3期外，其余3期賬齡都在4年以上，作為個貸不良資產(chǎn)賬齡在3年以上就可以被歸類為長賬齡。而個貸不良的冰棍效應(yīng)較其他資產(chǎn)尤為明顯——債權(quán)處置回款難度會隨著賬齡增加而指數(shù)級增加，因此可以推測東方、國厚、北京資產(chǎn)三家AMC受讓后無論首季、首年還是全周期的處置回款率都不會太高。

2.2從成交數(shù)據(jù)來看，價格令人咋舌但屬各取所需。

2.2.1雖然相較于傳統(tǒng)對公不良，個貸不良更接近標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，但同賬齡的資產(chǎn)包之間的差異依然比較大。不過籠統(tǒng)地測算，賬齡在6至12個月的中短賬齡銀行個貸不良首年回款率基本在30%以下，全周期回款率不會超過50%。再扣除處置費(fèi)用及財務(wù)費(fèi)用等相關(guān)成本、費(fèi)用，中短賬齡銀行個貸不良包的盈虧臨界點(diǎn)價格應(yīng)該在待償本金的15%左右。因此即便不考慮賬齡及其他要素，除非在個貸清收處置方面有“獨(dú)門秘籍”或者“意外收獲”，已成交的5期資產(chǎn)包受讓方僅憑清收處置回款都無法覆蓋成本。很顯然，一部分受讓人出于完成歷史任務(wù)的目的，另一部分則是視其為品牌宣傳。

2.2.2對于出讓方而言，除了完成歷史任務(wù)外，也有可能意圖趁早期供不應(yīng)求、市場需求不理性之際，及時處置一小部分積壓已久的底層沉淀的個貸不良資產(chǎn)。另外，各個不良資產(chǎn)包賬齡等標(biāo)的要素差異比較大，測算需求曲線的目的也比較明顯。但現(xiàn)實(shí)是，在未達(dá)到真正市場出清的情況下，這種需求曲線測算方法結(jié)果并不十分準(zhǔn)確。

3.行業(yè)分布

隨著個貸不良資產(chǎn)處置流程的推動，行業(yè)不同領(lǐng)域參與者可賺取的平均價值呈現(xiàn)由高到底再到高的特點(diǎn)。作為最原始債權(quán)人的銀行類金融機(jī)構(gòu)自然占有最全面的債務(wù)人數(shù)據(jù)，而且他們手中的個貸不良資產(chǎn)賬齡很低，因此回款率最高。而當(dāng)銀行類金融機(jī)構(gòu)將自身無法處置的債權(quán)出售給金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司或委托給其他資產(chǎn)管理公司、第三方服務(wù)商時，賬齡一般在M3以上，甚至是長賬齡超長賬齡，其單位價值會明顯下降。而作為資金方或配資方的產(chǎn)業(yè)投資人，要么以優(yōu)先級資金投入，要么其本身為第三方服務(wù)商中的處置機(jī)構(gòu)，前者雖然年化收益并不一定很高，但是風(fēng)險很低；后者對于估值和處置把控比較有經(jīng)驗(yàn)，因此這些產(chǎn)業(yè)投資人獲得的投資價值也很可觀。

4.行業(yè)圖譜

4.1金融資產(chǎn)管理公司

金融資產(chǎn)管理公司，簡稱“全國AMC”或“五大AMC”，分別為（成立順序）中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司、中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司、中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司、中國銀河資產(chǎn)管理股份有限公司，5家公司注冊地均為北京。這5家金融資產(chǎn)管理公司是除專門服務(wù)于人民銀行的匯達(dá)資產(chǎn)托管有限責(zé)任公司外僅有的5家擁有人民銀行金融機(jī)構(gòu)編碼的資產(chǎn)管理公司。

其中前4大金融資產(chǎn)管理公司均成立于1999年，由財政部出資成立，成立之初的歷史任務(wù)為對口收購、管理、處置建行國開行、工行、農(nóng)行、中行的不良貸款，從而降低四大行和國開行的不良貸款率。之后分別于2004年3月開啟商業(yè)化轉(zhuǎn)型——向四大行外的金融機(jī)構(gòu)收購不良資產(chǎn)?，F(xiàn)均已經(jīng)發(fā)展為準(zhǔn)全牌照的綜合性金融集團(tuán)，其中信達(dá)和華融已在香港上市成為國有控股的公眾公司。

銀河資產(chǎn)的前身為建投中信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，2005年由中信證券、建銀投資共同出資成立，歷史任務(wù)是處置華夏證券重組遺留的應(yīng)收賬款。2020年銀河資產(chǎn)獲得國務(wù)院和銀保監(jiān)會的批復(fù)成為第5家金融資產(chǎn)管理公司，自此全國AMC進(jìn)入G5時代。

4大AMC背靠財政部手握金融牌照，具有一定壟斷資源，在不良資產(chǎn)處置市場一直處于主導(dǎo)地位。由于政策等相關(guān)原因，在相當(dāng)長一段時間內(nèi)，其他資產(chǎn)管理公司甚至地方資產(chǎn)管理公司想要獲得銀行特別是大型國有銀行的不良資產(chǎn)包都要通過4大AMC。而相較于五大AMC的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，個貸不良業(yè)務(wù)對其而言屬于新領(lǐng)域、新技術(shù)、高風(fēng)險行業(yè)。從目前的個貸不良轉(zhuǎn)讓情況看，雖然試點(diǎn)通知發(fā)布后五大AMC及其部分子公司都有在銀登中心開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶，但除東方資產(chǎn)拿下平安銀行1期以外，其他4家AMC競價并不踴躍。

因此可以推斷，在個貸不良市場盡調(diào)、估值、交易、處置政策形勢明朗前，五大AMC更多的會持觀望態(tài)度至多淺嘗輒止。

4.2地方資產(chǎn)管理公司

“為盤活金融企業(yè)不良資產(chǎn)，增強(qiáng)抵御風(fēng)險能力，促進(jìn)金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，防范國有資產(chǎn)流失”，2012年1月18日財政部和銀保監(jiān)會（時為銀監(jiān)會）聯(lián)合下發(fā)財金〔2012〕6號《財政部銀監(jiān)會關(guān)于印發(fā)〈金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法〉的通知》（以下簡稱“管理辦法”）。管理辦法中明確了各省（自治區(qū)、直轄市）可以成立一家地方資產(chǎn)管理公司，由各?。ㄊ?、區(qū)）地方金融監(jiān)管局（時為省金融辦）審批，報銀保監(jiān)會備案。這標(biāo)志著4大AMC體系之外的地方資產(chǎn)管理公司（簡稱“地方AMC”）正式誕生。

從數(shù)量限制上，自管理辦法之后，“各省級人民政府原則上只可設(shè)立或授權(quán)一家資產(chǎn)管理或經(jīng)營公司”的規(guī)定逐步放開。截至2021年一季度末，全國31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）均已獲批至少1家地方資產(chǎn)管理公司，其中福建、廣東、山東、浙江4省各有3家，吉林、新疆、貴州、云南、陜西、青海、西藏、河北8?。▍^(qū)）各有1家，其余各?。▍^(qū)、市）各有2家，全國存續(xù)的地方資產(chǎn)管理公司共計(jì)58家。已有1家地方資產(chǎn)管理公司（吉林省金融資產(chǎn)管理有限公司）因被法院判決解散而交回牌照。另外還有3家待批準(zhǔn)2家（擬）籌備中。[1]

值得一提的是，西藏的地方資產(chǎn)管理公司海德資產(chǎn)管理有限公司為深圳上市公司海南海德資本管理股份有限公司（海德股份:000567）的全資子公司，這也使前者成為第一家上市的地方資產(chǎn)管理公司。但由于其主要業(yè)務(wù)集中在傳統(tǒng)對公不良處置和企業(yè)并購重整，在此就不多做贅述。

從業(yè)務(wù)上來講，管理辦法規(guī)定“上述資產(chǎn)管理或經(jīng)營公司只能參與本省（區(qū)、市）范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作”。因此早期在各省只有1家地方資產(chǎn)管理公司時，地方資產(chǎn)管理公司多為地方政府獨(dú)資或控股公司，主要業(yè)務(wù)為承接地方銀行不良資產(chǎn)及地方重點(diǎn)企業(yè)紓困。

自2016年銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》取消“各省級人民政府原則上只可設(shè)立或授權(quán)一家資產(chǎn)管理或經(jīng)營公司”的限制后，各省第2家地方資產(chǎn)管理公司則多為民營參股甚至控股。但由于民營公司資金實(shí)力較為單薄加之管理辦法對跨省展業(yè)的限制，民營地方資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)更為多元，從早期的非銀金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，到后來的結(jié)構(gòu)化業(yè)務(wù)、通道業(yè)務(wù)、風(fēng)保金業(yè)務(wù)、互金清退業(yè)務(wù)及個人不良貸款處置業(yè)務(wù)。民營地方資產(chǎn)管理公司更依賴于“表外業(yè)務(wù)”和第三方服務(wù)業(yè)務(wù)。一些地方資產(chǎn)管理公司甚至涉足私募基金、票據(jù)貼現(xiàn)等與不良資產(chǎn)關(guān)系不大的業(yè)務(wù)。

地方資產(chǎn)管理公司中創(chuàng)新業(yè)務(wù)較為活躍的有（排名不分先后）廣西廣投資產(chǎn)管理股份有限公司、寧夏順億資產(chǎn)管理有限公司、上海睿銀盛嘉資產(chǎn)管理有限公司、重慶富城資產(chǎn)管理有限公司、國厚資產(chǎn)管理股份有限公司。

自開放銀行個貸不良資產(chǎn)包批量出讓以來的5期個貸不良包，有4期被地方資產(chǎn)管理公司收入囊中，其中廣投資管更是一口氣拿下其中的2期。

廣投資管和國厚資產(chǎn)自2020已開始布局個貸不良處置，國厚資產(chǎn)更是在2019年就通過參與互金清退積累了相當(dāng)專業(yè)的個貸不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)和處置團(tuán)隊(duì)。在個貸不良資產(chǎn)處置方面，地方資產(chǎn)管理公司相較于其他機(jī)構(gòu)、公司擁有更多優(yōu)勢。

首先，相較于五大AMC，地方AMC特別是民營地方AMC在處置資源上更為豐富，渠道更為多元完善。五大AMC在傳統(tǒng)對公不良處置方面，可能要比地方AMC更得心應(yīng)手，但是正是這種得心應(yīng)手給五大AMC帶來了路徑依賴和業(yè)務(wù)慣性，在幾乎完全不同于對公不良處置的個貸不良處置領(lǐng)域，五大AMC基本沒有什么體量優(yōu)勢和制度優(yōu)勢。另外相比較于五大AMC，地方AMC能夠?yàn)閭鶆?wù)人提供更為靈活的還款選擇。無論是銀行還是五大AMC，對于逾期債務(wù)人的還款條件讓步最多止步于本金，而地方AMC在一定條件下，有可能對本金做出一部分讓步，或者在還款方案上做出更多嘗試，這對于債務(wù)人特別是長賬齡的債務(wù)人更具有吸引力，能夠促使他們配合還款。

其次，相較于其他資產(chǎn)管理公司和第三方服務(wù)公司，地方AMC的合規(guī)性管控更為嚴(yán)格。相較于對公不良，由于個貸不良要面對大量的陷入財務(wù)困境的個人債務(wù)人，其中更不乏一部分不理性債務(wù)人，因此合規(guī)性在整個業(yè)務(wù)風(fēng)險體系中的權(quán)重更為突出。因?yàn)槲⑿〉暮弦?guī)漏洞會隨著標(biāo)的數(shù)量的增加而指數(shù)級地疊加，進(jìn)而產(chǎn)生巨大的風(fēng)險，這一點(diǎn)在之后市場成交量放大后會顯現(xiàn)出來。這也是《通知》限制個貸不良包受讓人再轉(zhuǎn)讓的一個主要原因。

當(dāng)然，地方資產(chǎn)管理公司在個貸不良處置方面的不足也是顯而易見的。要使得整個個貸不良處置業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，中端和后端的合規(guī)和狹義的處置當(dāng)然重要，但是前端的收包估值也很重要。傳統(tǒng)對公不良的估值更多的是依靠信息獲取能力和盡調(diào)能力，估值模型的搭建千篇一律沒有太高技術(shù)含量，對最終的估值結(jié)果和項(xiàng)目盈利也不會有太大的影響。但個貸不良則不同，甚至極端點(diǎn)說，整個個貸不良包的估值，最重要的是估值模型和大數(shù)據(jù)分析。而拋開收購個貸不良包的附加效益，將來會有很多受讓方在收到成交函的那一刻就已經(jīng)虧損了。在個貸不良包的估值方面，至少現(xiàn)階段，地方AMC既沒有五大AMC的買方資源優(yōu)勢，又沒有很多第三方服務(wù)公司的建模能力和信息霸權(quán)。

因此綜合來看，地方資產(chǎn)管理公司在個貸不良處置領(lǐng)域的優(yōu)勢很明顯，而其不足之處則需要與相應(yīng)的第三方公司積極互補(bǔ)合作，才能實(shí)現(xiàn)個貸不良處置業(yè)務(wù)的長期可持續(xù)發(fā)展。

4.3其他資產(chǎn)管理公司

與五大AMC和地方AMC共存的，還有大量非持牌的從事不良資產(chǎn)處置的資產(chǎn)管理公司，這些公司一般被稱為其他資產(chǎn)管理公司或非持牌資產(chǎn)管理公司。盡管嚴(yán)格意義上來講，地方資產(chǎn)管理公司也是非持牌的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)。這些公司中有一部分還兼營其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，甚至有些公司名稱中并沒有“資產(chǎn)管理”或相關(guān)字樣，但這并不影響其作為不良資產(chǎn)市場中五大AMC與地方AMC外的有效補(bǔ)充。他們也活躍了整個個貸不良處置市場，為市場帶來了創(chuàng)新理念和前瞻能量。其實(shí)在《通知》發(fā)布之前，很多非持牌資產(chǎn)管理公司已經(jīng)在嘗試通過助貸、融擔(dān)公司履行擔(dān)保義務(wù)后受讓追償權(quán)的渠道來參與銀行個貸不良處置工作，也有一些非持牌資產(chǎn)管理公司已經(jīng)從事小貸甚至互金等非銀金融機(jī)構(gòu)甚至非金融機(jī)構(gòu)的個貸不良處置多年。所以從一定意義上說，《通知》的發(fā)布除了有銀行方面的個貸不良處置壓力外，也是非持牌資產(chǎn)管理公司對市場監(jiān)管倒逼的結(jié)果。

與五大AMC和很多地方AMC生而肩負(fù)歷史重任不同，很多非持牌資產(chǎn)管理公司原本并不是從事不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，而是由相近行業(yè)轉(zhuǎn)職而來或者兼職個貸不良處置業(yè)務(wù)。比如湖南永雄，湖南永雄資產(chǎn)管理集團(tuán)成立于2014年4月，集團(tuán)總部位于湖南長沙，湖南永雄最初以銀行個貸不良清收為主要業(yè)務(wù)，后來涉足金融科技業(yè)務(wù)、個貸不良收購處置業(yè)務(wù)，時至今日發(fā)展成為綜合性個人信貸不良資產(chǎn)管理集團(tuán)公司。

另外，在業(yè)內(nèi)背景最為深厚的非持牌（個貸不良）資產(chǎn)管理公司，就是平安普惠立信。平安普惠立信資產(chǎn)管理有限公司是2017年由平安普惠企業(yè)管理有限公司(60%)和上海壹賬通金融科技有限公司(40%)合資成立，注冊資本5億元，早期員工大部分來自兩股東的貸后管理和資產(chǎn)保全部門。時至今日，平安普惠立信收購非銀不良資產(chǎn)余額累計(jì)195億元，受托管理的不良資產(chǎn)規(guī)模更是超過1000億元。

依托于兩大股東，平安普惠立信無論在合規(guī)管理、風(fēng)控管理，還是案源、自主研發(fā)的貸后管理和處置系統(tǒng)、處置渠道、處置經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)等方面相較于其他非持牌資產(chǎn)管理公司，都有明顯優(yōu)勢。其唯一不足之處是缺少一張地方資產(chǎn)管理公司牌照。

其他較為活躍的資產(chǎn)管理公司還有東岸資產(chǎn)等。

4.4數(shù)據(jù)修復(fù)平臺

不同于資產(chǎn)管理公司的收包處置的“表內(nèi)業(yè)務(wù)”，市場中有眾多第三方服務(wù)公司，他們?yōu)椋▊€貸）不良處置的各方提供技術(shù)服務(wù)或交易信息，從而減少各方交易成本和信息差，通過提高交易效率、資產(chǎn)透明度和可靠性來增加資產(chǎn)流動性。數(shù)據(jù)修復(fù)平臺公司就是其中一類公司。

數(shù)據(jù)修復(fù)類平臺公司主要是通過向市場各參與方提供大數(shù)據(jù)服務(wù)，來協(xié)助各方更好地實(shí)現(xiàn)貸前精準(zhǔn)風(fēng)險控制，貸后及時處置回款的目的。這其中比較有名的有（排名不分先后）搜賴網(wǎng)、小鷹科技和點(diǎn)金人等。

廣州市搜賴網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立于2014年，是“中國不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟”的發(fā)起單位之一。至2017年，經(jīng)過3年多的數(shù)據(jù)采集，搜賴網(wǎng)形成了國內(nèi)最大的不良資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫之一。搜賴網(wǎng)也是國內(nèi)較早開發(fā)全國資產(chǎn)線索系統(tǒng)的公司，另外其開發(fā)的債權(quán)盡調(diào)系統(tǒng)能顯著降低盡調(diào)工作的成本，全面提升盡調(diào)環(huán)節(jié)的效率，讓不良資產(chǎn)的盡調(diào)變得更高效，快捷。

搜賴網(wǎng)目前建設(shè)的不良資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，主要包括其合規(guī)采集的AMC債務(wù)數(shù)據(jù)以及超10萬個各級政府各部門網(wǎng)站的公開數(shù)據(jù)，包括企業(yè)財產(chǎn)數(shù)據(jù)、工商數(shù)據(jù)等。不良資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫涵蓋失信被執(zhí)行人、被執(zhí)行人、裁判文書、開庭公告、法院公告、案件流程和曝光臺7大類的風(fēng)險信息以及全國200個城市的房產(chǎn)評估數(shù)據(jù)等，各類信息的數(shù)據(jù)量均在千萬級以上，數(shù)據(jù)總量在億級以上。目前已經(jīng)覆蓋了全國千萬量級的企業(yè)或機(jī)構(gòu)。是國內(nèi)采集公開信息數(shù)據(jù)匯集成數(shù)據(jù)庫的企業(yè)中，數(shù)據(jù)最為完整全面的企業(yè)之一。

4.5第三方個人征信公司

在我國，第三方征信公司分為個人征信公司和企業(yè)征信公司，兩類公司均由人民銀行征信局管理，并且鮮有交集。和個貸不良密切相關(guān)聯(lián)的是個人征信公司，截至2021年5月，合法持牌的個人征信公司只有百行征信和樸道征信兩家。

百行征信有限公司于2018年成立于深圳福田，注冊資本10億元，是中國第一家獲得個人征信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可的市場化征信機(jī)構(gòu)。百行征信由市場自律組織——中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(36%)與芝麻信用(8%)、騰訊征信(8%)、前海征信(8%)、考拉征信(8%)、鵬元征信(8%)、中誠信征信(8%)、中智誠征信(8%)、華道征信(8%)等共計(jì)9家機(jī)構(gòu)/公司共同發(fā)起組建。百行征信主要經(jīng)營征信、信用評估、信用評級、數(shù)據(jù)庫管理等業(yè)務(wù)，是一家從事個人征信、企業(yè)征信及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)的信用信息產(chǎn)品與服務(wù)供應(yīng)商。

截至2020年5月22日，百行征信已拓展金融機(jī)構(gòu)1710家，簽約信貸數(shù)據(jù)共享機(jī)構(gòu)近1000家，個人征信系統(tǒng)收錄個人信息主體超8500萬人，信貸記錄22億條，累計(jì)收錄P2P借款人4000余萬，基本實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)借貸人群全覆蓋。

2020年7月，百行征信完成了企業(yè)征信業(yè)務(wù)經(jīng)營備案，成為國內(nèi)唯一擁有個人征信和企業(yè)征信雙業(yè)務(wù)資質(zhì)的市場化征信機(jī)構(gòu)。

樸道征信有限公司成立于2020年12月28日。是我國的第二家經(jīng)人民銀行征信局行政許可批準(zhǔn)設(shè)立的個人征信公司，也是目前僅有的兩家個人征信公司之一。樸道征信對標(biāo)百行征信，注冊資本亦為10億元，由北京金融控股集團(tuán)有限公司持股35%，京東數(shù)字科技控股股份有限公司持股25%，北京小米電子軟件技術(shù)有限公司持股17.5%，北京曠視科技有限公司持股17.5%，北京聚信優(yōu)享企業(yè)管理中心（有限合伙）持股5%。由于剛剛獲批成立，因此樸道征信處于起步階段，相信將來可以與百行征信互為補(bǔ)充，完善第三方個人征信體系。

由于大部分全國展業(yè)的銀行和大量非銀金融機(jī)構(gòu)都調(diào)用第三方個人征信公司（特別是百行征信）的數(shù)據(jù)，因此在央行征信系統(tǒng)無法完全覆蓋非銀機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)個人不良貸款的情況下，第三方個人征信公司在個貸不良資產(chǎn)處置過程中起到了處置催化劑的作用。通過將合法合規(guī)發(fā)放貸款的債務(wù)人不良信用記錄列入第三方個人征信公司的征信記錄里，有利于督促上述債務(wù)人，特別是有還款能力無還款意愿的債務(wù)人及時清償逾期貸款，促進(jìn)非銀金融機(jī)構(gòu)個人不良貸款處置的順利進(jìn)行。

4.6訴訟渠道平臺

在個貸不良資產(chǎn)的處置過程中，僅以非訴訟手段處置不良資產(chǎn)，效果及效率往往不理想，因此有些情況下要輔以訴訟手段，甚至某些標(biāo)的要以訴訟為主要處置方法。但相較于對公不良貸款，個貸不良具有單戶金額較低、戶數(shù)多、地域性更強(qiáng)及送達(dá)通知難等特點(diǎn)。因此若在債權(quán)人所在地起訴，司法資源會被大量占用甚至堵塞司法通道；若在債務(wù)人所在地起訴，又面臨債務(wù)人不集中散居全國、單戶成本和邊際成本過高、性價比低等問題。而訴訟渠道平臺可以憑借其技術(shù)優(yōu)勢，為債權(quán)人提供司法資源匹配等服務(wù)，很好地解決了傳統(tǒng)訴訟手段處置個貸不良過程中的通知難、執(zhí)行難等痛點(diǎn)。

訴訟渠道平臺一端對接處置資源需求方，即各類債權(quán)方（如不良資產(chǎn)管理公司），另一端對接處置資源供給方，一般是遍及全國的律師事務(wù)所或執(zhí)業(yè)律師。通過需求方在系統(tǒng)內(nèi)掛單，供給方登陸系統(tǒng)搶單的方式，撮合匹配處置服務(wù)，創(chuàng)建出一個個貸不良處置行業(yè)的“滴滴”平臺。一部分訴訟渠道平臺還會將其平臺上某些地區(qū)的個貸處置交由某個個貸處置意愿較高、處置能力較好、合作較為順暢的律師事務(wù)所或律師“專營”，這樣更有利于提高處置效率減少交易成本。行業(yè)頭部平臺主要有（排名不分先后）法證鏈、法催云、法捕快、案多多和閃執(zhí)行等。

成都律軍風(fēng)險管理股份有限公司的產(chǎn)品“案多多”是集收案、訴訟、費(fèi)用管理于一體的智能云平臺，面向全國各地的執(zhí)業(yè)律師/基層法律服務(wù)工作者/實(shí)習(xí)律師免費(fèi)開放。案多多平臺以簡化冗長的工作流程、節(jié)省訴訟準(zhǔn)備時間、利用律師碎片時間、提高律師收入為目的，為律師/基層法律服務(wù)工作者提供海量免費(fèi)案源和一體化的解決方案。

4.7貸后處置管理系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)商

在個貸不良處置市場的各類角色中，有一類公司也十分重要，就是為其他市場參與方提供技術(shù)服務(wù)的金融數(shù)字科技公司。資本天生具有逐利的屬性，金融資本甚是。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)興起之初，就很多持牌非持牌金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)將其大量業(yè)務(wù)、管理等機(jī)能搬到電腦終端、局域網(wǎng)和網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò)之上，以提高資本有機(jī)構(gòu)成壓縮成本追求更高利潤。但是經(jīng)過多年技術(shù)迭代和業(yè)務(wù)發(fā)展，早期單純地機(jī)械地將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)“粘貼”到金融機(jī)構(gòu)上的做法已經(jīng)不能滿足金融業(yè)務(wù)管理高速發(fā)展的需要，而是需要將兩者高效有機(jī)的結(jié)合融合，而且這種結(jié)合融能力的優(yōu)劣，往往會深刻影響單一業(yè)務(wù)乃至整個機(jī)構(gòu)的盈利能力。在這樣的背景下，經(jīng)過多年的磨合，貸后處置環(huán)節(jié)作為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的中臺和業(yè)務(wù)鏈條的最后端，自然早已與資產(chǎn)管理系統(tǒng)深度綁定。甚至從某種意義上來說，個貸貸后處置管理系統(tǒng)的優(yōu)劣，很大程度上會影響處置回款率。

在具體功能模塊上，從案件管理、分案系統(tǒng)到內(nèi)外處置管理系統(tǒng)，從語音質(zhì)檢系統(tǒng)到合規(guī)風(fēng)控系統(tǒng)，系統(tǒng)本身的好壞都與處置成本和處置回款率緊密相聯(lián)。好的管理系統(tǒng)能夠使得前端風(fēng)控團(tuán)隊(duì)與后端處置團(tuán)隊(duì)，機(jī)構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)與委外業(yè)務(wù)減少溝通成本乃至無縫銜接。

在這個細(xì)分領(lǐng)域里，主要的頭部公司有上海指旺信息科技有限公司、恒生電子、海規(guī)科技、信也科技、催米科技等。

上海指旺信息科技有限公司成立于2013年，是國內(nèi)貸后科技龍頭企業(yè)。公司擁有上海研發(fā)中心及西安、合肥2個交付中心，北京、深圳2個營銷中心。公司員工總數(shù)超過200人，業(yè)務(wù)覆蓋華北、華東、華中、華南與西北等區(qū)域。指旺金科先后榮獲了包括中國金融軟件行業(yè)創(chuàng)新企業(yè)金典獎等50余項(xiàng)全國性金融科技大獎，擁有40余項(xiàng)軟件著作權(quán)。

指旺金科基于金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展需求，構(gòu)建了貸后業(yè)務(wù)場景下全流程金融科技服務(wù)、法律科技服務(wù)與個人信貸不良資產(chǎn)處置服務(wù)系統(tǒng)框架。截至2021年5月，指旺金科已為包括廈門國際銀行在內(nèi)的320余家金融機(jī)構(gòu)、30多家銀行、50多家上市公司、10多家全國500強(qiáng)企業(yè)提供一攬子一體化貸后資產(chǎn)管理解決方案。方案集貸后資產(chǎn)管理系統(tǒng)、AI語音機(jī)器人系統(tǒng)、智能質(zhì)檢系統(tǒng)、商事仲裁平臺服務(wù)等不良資產(chǎn)綜合減量服務(wù)。

4.8批量訴訟(調(diào)解)協(xié)助

正如前文所述，相較于對公不良，個貸不良具有單戶金額較低、戶數(shù)多、地域性更強(qiáng)及送達(dá)通知難等特點(diǎn)。因此若在債權(quán)人所在地起訴，司法資源會被大量占用甚至堵塞司法通道；若在債務(wù)人所在地起訴，又面臨債務(wù)人不集中散居全國、單戶平均成本和邊際成本過高、性價比低的問題。為了解決這些難點(diǎn)，一些企業(yè)搭建了訴訟渠道平臺以激活全國各地的律師資源，還有一些公司則通過與債權(quán)人深度合作，將管轄權(quán)通過借款合同約定集中落地在部分地區(qū)，再通過當(dāng)?shù)睾献鞯穆蓭熓聞?wù)所或執(zhí)業(yè)律師，批量高效地進(jìn)行訴訟（訴前調(diào)解）的方式，在盡可能不增加當(dāng)?shù)厮痉ㄏ到y(tǒng)壓力的情況下，解決個貸不良訴訟的痛點(diǎn)。市場上提供相關(guān)服務(wù)的公司主要有（排名不分先后）共道科技、法智通、仲財通、鏈斯達(dá)克等。

共道網(wǎng)絡(luò)科技有限公司于2018年成立，注冊地為浙江杭州。共道科技是由阿里巴巴集團(tuán)和杭州市城投集團(tuán)共同設(shè)立的的互聯(lián)網(wǎng)科技公司。共道科技一方面通過應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、機(jī)器智能等技術(shù)，為法院提供數(shù)智化解決方案；另一方面為金融企業(yè)等企業(yè)級客戶提供一站式糾紛解決等法律服務(wù)。目前主要為交易糾紛、金融糾紛等領(lǐng)域智能要素化審判提供技術(shù)服務(wù)，幫助傳統(tǒng)法院信息化建設(shè)轉(zhuǎn)型升級，幫助法官、書記員、律師減輕工作強(qiáng)度、提高工作效率，幫助金融機(jī)構(gòu)等當(dāng)事人降低訴訟成本。

4.9仲裁(調(diào)解)協(xié)助

提供仲裁（調(diào)解）協(xié)助的公司與提供批量訴訟（調(diào)解）協(xié)助的公司類似，只不過調(diào)解的途徑為仲裁調(diào)解而非訴訟調(diào)解，發(fā)起法律行動的方法則是商事仲裁而非提起訴訟。

商事仲裁是當(dāng)今國際上公認(rèn)并廣泛采用的解決爭議的重要方式之一。而網(wǎng)絡(luò)仲裁是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)資源實(shí)現(xiàn)全部或主要仲裁程序在網(wǎng)上進(jìn)行的一種替代爭議解決方式，是商事仲裁的一種特殊形式。就個人不良貸款的清收處置而言，相比較法院訴訟等其他司法途徑，商事仲裁和網(wǎng)絡(luò)仲裁具有如下優(yōu)勢：

仲裁調(diào)解是由仲裁委員會的仲裁秘書，以仲裁委員會的名義進(jìn)行的調(diào)解。被調(diào)解雙方達(dá)成一致意見后由仲裁委員會出具的《仲裁調(diào)解書》具有同《仲裁決定書》同等的法律效力，若《仲裁調(diào)解書》規(guī)定的履行期屆滿債務(wù)人不履行《仲裁調(diào)解書》，可直接向被執(zhí)行人所在地或被執(zhí)行財產(chǎn)所在地的中級人民法院申請強(qiáng)制執(zhí)行。

當(dāng)然，相較于法院訴訟或其他非訴處置方法，商事仲裁（網(wǎng)絡(luò)仲裁）、仲裁調(diào)解也具有一定的局限性。首先仲裁管轄權(quán)要求雙方事前約定，這就需要提供協(xié)助服務(wù)的公司與金融機(jī)構(gòu)/債權(quán)人深度合作，在金融機(jī)構(gòu)/債權(quán)人與債務(wù)人的《借款合同》中即按法律要求約定管轄。這就無法處理大量的存量業(yè)務(wù)。其次，仲裁調(diào)解雖然可以處理存量業(yè)務(wù)，但是由于仲裁委或仲裁秘書的中立角色，因此受制于債務(wù)人可聯(lián)率及債務(wù)人接受調(diào)解的愿意。最后，雖然《仲裁決定書》或《仲裁調(diào)解書》分別同《民事訴訟判決書》、《民事調(diào)解書》一樣都是法定的法律文書，擁有同樣的法律效力，但是前兩者的執(zhí)行還是依賴于有管轄權(quán)的法院。

當(dāng)然上述局限性瑕不掩瑜，商事仲裁（網(wǎng)絡(luò)仲裁）和仲裁調(diào)解相較于法院訴訟還是具有周期短、方法靈活、保密性強(qiáng)的優(yōu)勢；相較于其他非訴處置方法具有威懾力大、強(qiáng)制力高的優(yōu)點(diǎn)，因此受到很多金融機(jī)構(gòu)的青睞?，F(xiàn)在行業(yè)內(nèi)主要從事仲裁（調(diào)解）協(xié)助的公司有：上海指旺信息科技有限公司、杭州互仲網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（仲財通）、和仲科技發(fā)展（天津）有限公司等。

上海指旺信息科技有限公司是行業(yè)內(nèi)較早從事仲裁（調(diào)解）協(xié)助業(yè)務(wù)的公司，目前與多家金融機(jī)構(gòu)及仲裁委有合作。

甲仲裁委員會／甲國際仲裁院（簡稱“甲仲裁”）設(shè)立于2003年，是專門為解決平等主體的公民、法人和其他組織之間發(fā)生的合同糾紛和其他財產(chǎn)權(quán)益糾紛提供公益性服務(wù)的非營利法人。甲仲裁主要受理銀行信貸、投融資、證券保險、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、房地產(chǎn)、建設(shè)工程、知識產(chǎn)權(quán)等案件。先后成立了道路交通、海事、金融、礦業(yè)、知識產(chǎn)權(quán)等專業(yè)仲裁分支機(jī)構(gòu)，并在新加坡設(shè)立亞洲國際仲裁中心，在越南河內(nèi)設(shè)立仲裁聯(lián)絡(luò)處等。2018年-2019年甲仲裁受理案件147,284件，標(biāo)的總金額192億元。

A仲裁委員/A國際仲裁院（簡稱“A仲裁委”）是由A市人民政府依據(jù)《中華人民共和國仲裁法》，按照國務(wù)院的統(tǒng)一部署，于2013年在省司法廳登記成立。A仲裁委是獨(dú)立、公正、高效、專業(yè)地解決平等主體自然人、法人和其他組織之間發(fā)生的合同糾紛和其他財產(chǎn)權(quán)益糾紛的民商事仲裁機(jī)構(gòu)。

4.10清收公司

清收公司是個貸不良資產(chǎn)處置行業(yè)最早的第三方參與者。在最早期行業(yè)內(nèi)清收業(yè)務(wù)的主力是銀行及其他非銀金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部清收人員，后來出于管理難度、金融機(jī)構(gòu)合規(guī)性要求以及邊際效益等方面考慮，金融機(jī)構(gòu)逐漸將長賬齡直至M3的個貸不良案外包給專業(yè)的清收機(jī)構(gòu)。經(jīng)過多年的業(yè)務(wù)升級、合規(guī)整治與市場淘汰，行業(yè)內(nèi)只剩下為數(shù)不多的頭部公司，其中依然活躍的公司主要有（排名不分先后）：泰和錦益、華道數(shù)據(jù)、中貿(mào)航銀、催天下、快催收、資易通等。另外湖南永雄雖然轉(zhuǎn)為資產(chǎn)管理公司，但其清收業(yè)務(wù)在清收市場依然占有一定份額。

泰和錦益科技集團(tuán)有限公司前身為北京華拓數(shù)碼科技有限公司，成立于2002年，是國內(nèi)成立較早、規(guī)模較大的專業(yè)金融服務(wù)外包提供商。泰和錦益現(xiàn)有包括錄掃、信審、電銷、催收、直催和客服在內(nèi)的六大產(chǎn)品體系，從事全國范圍內(nèi)銀行信用卡全流程、銀行前后臺各環(huán)節(jié)的集中離場、駐場外包業(yè)務(wù)，并通過全流程外包服務(wù)，幫助各類金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)貸后管理和清收業(yè)務(wù)的內(nèi)部資源整合。

4.11律師調(diào)解

個貸不良處置除了上述方法外，還有律師調(diào)解這一種較為新穎的途徑。

自法官員額制改革以來，各地司法資源一直增長緩慢。但是近些年隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，市場參與主體利益訴求多元化，各地案件特別是民事案件司法資源需求激增。為了緩解司法資源供需矛盾，2017年10月16日，最高人民法院和司法部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展律師調(diào)解試點(diǎn)工作的意見》，在北京、上海、廣東等11個省市開展律師調(diào)解工作試點(diǎn)并逐步推廣至全國。意見規(guī)定可在法院訴訟服務(wù)中心、訴調(diào)對接中心設(shè)立“律師調(diào)解工作室”，并鼓勵支持有條件的律師事務(wù)所設(shè)立“律師調(diào)解工作室”，將接受當(dāng)事人調(diào)解申請作為一項(xiàng)律師業(yè)務(wù)開展，同時可承接法院、行政機(jī)關(guān)移送的調(diào)解案件。至2019年，最高人民法院印發(fā)《最高人民法院關(guān)于深化人民法院司法體制綜合配套改革的意見—人民法院第五個五年改革綱要（2019－2023）》，其中首次提出了“訴源治理”這一概念。多地法院也隨即推出法院監(jiān)督下的“在線糾紛多元化解平臺”?！奥蓭熣{(diào)解工作室”和“在線糾紛多元化解平臺”作為非訴手段解決民事糾紛的全新方法，是訴訟手段和訴訟調(diào)解的有效補(bǔ)充，從一定程度上緩解了司法資源緊張供需失衡的問題。

律師調(diào)解雖然與清收有著相似的業(yè)務(wù)模式，但是有著本質(zhì)的不同。清收更多的是傾向于從金融機(jī)構(gòu)利益角度出發(fā)，以金融機(jī)構(gòu)的受托人身份與債務(wù)人溝通。而律師調(diào)解特別是“律師調(diào)解工作室”或“在線糾紛多元化解平臺”模式下的調(diào)解則更傾向于中立態(tài)度與債務(wù)人溝通，這樣可以緩解債務(wù)人的抵抗情緒，減少與債務(wù)人的溝通障礙，在更好達(dá)成處置目標(biāo)的同時降低客訴、控制風(fēng)險。另外，律師調(diào)解員多為律師或律師助理的身份，并且在律師事務(wù)所的監(jiān)管下進(jìn)行調(diào)解，合規(guī)性風(fēng)險較低。

正是在上述背景下，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了一批律師事務(wù)所或者公司，專門以律師事務(wù)所身份或委托合作律師事務(wù)所進(jìn)駐在線糾紛多元化解平臺，也有一部分律師事務(wù)所或公司在當(dāng)?shù)胤ㄔ?、司法局備案成立“律師調(diào)解工作室”。其中從事相關(guān)業(yè)務(wù)的有（排名不分先后）法證鏈科技創(chuàng)新有限公司和安徽國調(diào)科技有限公司等。

法證鏈科技創(chuàng)新有限公司的多元調(diào)解模塊以“互聯(lián)網(wǎng)+司法”思維及時化解互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域糾紛。其業(yè)務(wù)共有三部分流程：訴前調(diào)解、訴中調(diào)解、執(zhí)行中調(diào)解。調(diào)解動作將始終貫穿在整個訴訟過程中，最大程度確保案件回款的時效性。

4.12處置路由

在上述處置途徑之外，還有一類公司，他們掌握一定案源，本身自己也有特定領(lǐng)域的處置團(tuán)隊(duì)，同時也有其他各類處置渠道資源。當(dāng)合作金融機(jī)構(gòu)的案件交給他們后，他們會通過模型分析找到最合適的處置方法，根據(jù)案件的具體類型、屬性和其他標(biāo)的要素或分配給自己的處置團(tuán)隊(duì)或分配給其他合作的處置渠道，從而通過智能分案使金融機(jī)構(gòu)每一筆不良資產(chǎn)標(biāo)的能夠最大限度匹配到最合適、處置回款率最高的處置方法，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)比單一分案、人工分案更高的回款率。這類公司就是處置路由公司。

由于處置路由公司除了自己擁有的某個類型專長的處置團(tuán)隊(duì)外，其主要的作用在于通過技術(shù)模型分析來分案，這就很考驗(yàn)處置路由公司的信息技術(shù)基礎(chǔ)能力和運(yùn)算模型搭建能力，因此此類公司多半為專業(yè)信息技術(shù)科技公司轉(zhuǎn)型而來。行業(yè)內(nèi)從事這類業(yè)務(wù)的公司主要有上海指旺信息科技有限公司、云證科技（上海）有限公司、北京互連眾信科技有限公司等。

上海指旺信息科技有限公司的處置路由業(yè)務(wù)板塊，服務(wù)于多家城商銀行、民營銀行、頭部助貸公司、小貸公司和融資租賃公司。在其成熟的貸后管理系統(tǒng)基礎(chǔ)上建立的分案系統(tǒng)，能夠通過自主學(xué)習(xí)和大數(shù)據(jù)分析，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)每筆個貸不良案件的特點(diǎn)，按產(chǎn)品類型、按批甚至按筆精確地匹配到最合適的處置方法、處置渠道。同時指旺金科的處置渠道合作伙伴，涵蓋金融資產(chǎn)管理公司、地方資產(chǎn)管理公司、其他資產(chǎn)管理公司、批量訴訟(調(diào)解)協(xié)助公司、清收公司、律師事務(wù)所等類型企業(yè)或機(jī)構(gòu)，加上指旺金科旗下的仲裁（調(diào)解）協(xié)助業(yè)務(wù)板塊，能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)提供行業(yè)內(nèi)最全面的個貸不良處置服務(wù)。

5.行業(yè)展望

2008年次貸危機(jī)后，無論是人民銀行還是國際上其他主要貨幣當(dāng)局都積極放松銀根，過于寬松的貨幣政策帶動自六大行到農(nóng)村信用合作社，自地方城投到信托、互金，從上市公司到大學(xué)生，紛紛操作“擴(kuò)表”，從而促使整個社會的財務(wù)杠桿提升至與國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展極為不匹配的高度。因此自2015年起，國家積極推動去杠桿相關(guān)政策，現(xiàn)階段私募、互金、房企等行業(yè)的兼并淘汰已基本接近尾聲，接下來將會是信托、城投等行業(yè)的企業(yè)。

因此從中長期看，不良資產(chǎn)處置市場特別是后疫情時代的個貸不良資產(chǎn)處置市場會出現(xiàn)供給井噴。具體來說，一方面是由于隨著債務(wù)重整案件的增多和個人破產(chǎn)制度的逐步試點(diǎn)、落地、完善到全面鋪開，大量非銀供給會進(jìn)入市場；另一方面銀行個貸不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的進(jìn)一步推動將促使大量銀行準(zhǔn)供給釋放成為真正的市場供給。

但是從需求層面來看，僅僅依靠歷史任務(wù)和品牌宣傳而產(chǎn)生的需求會在短時間內(nèi)消耗殆盡。在市場度過半年至一年的蜜月期后將會恢復(fù)理性，屆時傳統(tǒng)處置渠道單一且擁堵才是市場各方參與者必須真正面對的問題。目前可行的處置渠道底層無外乎清收、調(diào)解、仲裁、訴訟和上述方式的排列組合。而清收的合規(guī)風(fēng)險較大，各地對于多元糾紛化解的支持較為無力，仲裁執(zhí)行障礙多，批量訴訟擠占司法資源等問題都是擺在需求方面前必須面對和克服的難關(guān)。但機(jī)遇也是機(jī)會，難關(guān)即贏利點(diǎn)。

因此，如果想要充分激活個貸不良市場，除了需要行業(yè)內(nèi)各方在合法合規(guī)的前提下積極拓展處置渠道、密切合作、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式外，最重要的是期待政策支持。這其中除了進(jìn)一步推動和完善個貸的轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作，發(fā)放清收牌照、明確清收管理監(jiān)督機(jī)制和開放個貸不良二次轉(zhuǎn)讓是最有可能較快落地也是效用最為明顯的政策。另外，社會信用體系的進(jìn)一步健全完善也是個貸不良市場更加健康有序發(fā)展的一個重要保障。

總之，從宏觀上來看，進(jìn)入21世紀(jì)第三個十年，作為金融行業(yè)退出機(jī)制之一的個貸不良處置市場，其制度的完善和效率的提升已經(jīng)成為金融穩(wěn)定不可忽視的一環(huán)，也是金融市場從無序擴(kuò)張轉(zhuǎn)為健康發(fā)展無法回避的考驗(yàn)。從個貸不良行業(yè)內(nèi)部來看，已有政策的有力落實(shí)和反饋微調(diào)，進(jìn)一步深層次的政策擬定和推進(jìn)實(shí)施是行業(yè)供給能否匹配到合適需求從而逼近全行業(yè)帕累托最優(yōu)的關(guān)鍵因素。作為業(yè)內(nèi)企業(yè)，則應(yīng)在保持與監(jiān)管部門及各類資源積極溝通的同時，合作創(chuàng)新銳意進(jìn)取，在現(xiàn)行制度和政策下，在合法合規(guī)的前提下，盡力完善處置方案、拓展處置渠道、提高處置效率，靜待行業(yè)的優(yōu)化和政策的改善。

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