作者:rating狗
摘要
地產寒冬下,以房建為主的綠地系建工主體多多少少被累及,而5月27日綠地控股宣布展期,意味著股東背景層面進一步大幅弱化,并且綠地控股相關款項的回款亦成難題?;诖?,本文對綠地系建工版圖中尚有存續(xù)債的西安建工和廣西建工進行了分析,意在解答如下幾個問題:
02與綠地相關資金敞口有多大?
04綠地展期后,隱含走勢變化如何?
梳理分析下來,可知西安建工混改完成后新簽合同大幅增加,同時,房建占比提升,展業(yè)區(qū)域由西安市內拓展至西北區(qū)域;對綠地風險敞口51億元,其他對手方以民營房企和弱國企為主,資質較弱;綠地展期后,暫無前臺成交,預計后續(xù)隱含將明顯弱化。廣西建工混改完成后業(yè)務變化不大,仍以房建為主,集中在廣西展業(yè);與綠地資金牽連不大(或未披露),但業(yè)務對手方資質弱,以出險房企、失信民營房企和弱城投為主;在年內到期或行權債券約60億元的情況下,綠地展期后隱含急劇弱化,YY隱含飆升至20以上。
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