作者：歐陽(yáng)鋒 

來(lái)源：鐳射財(cái)經(jīng)（leishecaijing）

疫情“黑天鵝”突襲，金融機(jī)構(gòu)的展業(yè)路徑、運(yùn)營(yíng)管理、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制均面臨沖擊，倒逼金融行業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。疫情之后，金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化與金融科技發(fā)展議題成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，也是貫穿今年金融業(yè)改革的核心。

金融科技作為先進(jìn)生產(chǎn)力的代表，釋放增長(zhǎng)潛力的同時(shí)也潛藏風(fēng)險(xiǎn)，金融與科技交叉導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性和外溢性更突出。從今年的金融監(jiān)管動(dòng)態(tài)來(lái)看，監(jiān)管在消費(fèi)金融、保險(xiǎn)、證券、基金、P2P等領(lǐng)域穿透加深，同時(shí)約談金融科技巨頭，不斷平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

從金融科技本質(zhì)上看，落腳點(diǎn)始終在金融，因此不能忽視金融的風(fēng)險(xiǎn)屬性?？萍寂c金融、監(jiān)管深度融合，既打開(kāi)金融服務(wù)增長(zhǎng)空間，又提升展業(yè)過(guò)程中的質(zhì)檢、風(fēng)險(xiǎn)處置效率，真正實(shí)現(xiàn)科技賦能金融服務(wù)創(chuàng)新的價(jià)值落地。

目前，銀行、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)，都通過(guò)設(shè)立金融科技子公司或金融科技分支部門(mén)，自主研發(fā)基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)的金融科技解決方案，對(duì)自身業(yè)務(wù)進(jìn)行數(shù)字化改造并應(yīng)用于自營(yíng)場(chǎng)景。與此同時(shí)，大量金融科技服務(wù)商也參與到金融服務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中。

金融業(yè)作為強(qiáng)周期行業(yè)，而金融科技作為一種新業(yè)態(tài)，并未經(jīng)過(guò)完整的周期洗禮，數(shù)據(jù)和模型必然存在缺失和風(fēng)險(xiǎn)。倘若放任金融科技發(fā)展，不對(duì)金融與科技有效隔離，數(shù)字化系統(tǒng)可能就會(huì)放大金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性，無(wú)法應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加劇帶來(lái)的宏觀周期風(fēng)險(xiǎn)，更易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

對(duì)于監(jiān)管而言，今年是金融科技爆發(fā)的一年，也是監(jiān)管科技快速發(fā)展的一年。金融監(jiān)管從嚴(yán)從緊，既保持金融科技的活力，又時(shí)刻防范金融風(fēng)險(xiǎn)，逐漸摸索出一套符合中國(guó)金融業(yè)發(fā)展實(shí)際情況的金融科技監(jiān)管模式。

01周期輪動(dòng)加快

新冠疫情暴發(fā)以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)在獲客成本上升、融資渠道收窄、信用風(fēng)險(xiǎn)高企的展業(yè)環(huán)境中，與風(fēng)險(xiǎn)周期近距離博弈。金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的重線(xiàn)下、重人力的服務(wù)模式，遭遇了史無(wú)前例的沖擊。

金融業(yè)本身與經(jīng)濟(jì)周期有較強(qiáng)的相關(guān)性，時(shí)刻經(jīng)受周期律的影響。作為金融科技的新業(yè)態(tài)，消費(fèi)金融公司、互金機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)銀行等金融機(jī)構(gòu)，在從跑馬圈地到趨于合規(guī)的震蕩上升過(guò)程中，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)完整的周期磨練。疫情沖擊之下，市場(chǎng)隱蔽的風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，同時(shí)也加速了行業(yè)周期陣痛的到來(lái)。

周期雖痛，但發(fā)展又往往會(huì)形成一個(gè)回環(huán)。金融業(yè)唯有順應(yīng)監(jiān)管與金融科技潮流，謀求新的獲客、風(fēng)控和經(jīng)營(yíng)理念，才能校準(zhǔn)當(dāng)下的坐標(biāo)與航向。各個(gè)金融供給主體紛紛開(kāi)啟數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以科技驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，預(yù)測(cè)并應(yīng)對(duì)周期的影響。

以金融科技為標(biāo)志的金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型，主要是通過(guò)技術(shù)手段推動(dòng)金融創(chuàng)新，重塑基礎(chǔ)設(shè)施，把分散、無(wú)序的業(yè)務(wù)單元數(shù)據(jù)化、系統(tǒng)化，進(jìn)而更加高效地配置資源。金融科技發(fā)展的背后，核心驅(qū)動(dòng)要素在于大數(shù)據(jù)和數(shù)字化平臺(tái)，數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)和數(shù)字化平臺(tái)協(xié)同運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，公司經(jīng)營(yíng)降本增效。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，金融科技作為一種先進(jìn)生產(chǎn)力對(duì)金融增長(zhǎng)與穩(wěn)定的作用舉足輕重。首先，金融科技能提升金融體系透明度，利用大數(shù)據(jù)改善征信質(zhì)量，減少資金分配過(guò)程中信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，為普惠金融的推進(jìn)提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和定價(jià)能力。

其次，云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)有助于提升金融服務(wù)效率，通過(guò)智能機(jī)器人、智能中臺(tái)、風(fēng)控模型升級(jí)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)能力和服務(wù)模式。集約化的管理系統(tǒng)和便捷的貸款、投資工具，最終能提高金融市場(chǎng)資源分配效率，滿(mǎn)足小微企業(yè)和用戶(hù)的金融服務(wù)可得性。

金融穩(wěn)定理事會(huì)研究報(bào)告曾提到，分布式記賬技術(shù)能大幅縮短結(jié)算時(shí)間，簡(jiǎn)化結(jié)算流程，提高交易執(zhí)行效率和速度，減少交易方的風(fēng)險(xiǎn)暴露，釋放抵押品和資金占用，進(jìn)而提高整個(gè)金融體系效率。

最后，金融科技的井噴式發(fā)展，豐富了金融服務(wù)供給主體，降低企業(yè)和用戶(hù)獲得金融服務(wù)門(mén)檻，促進(jìn)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)。零售銀行、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、基金行業(yè)通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，可以降低信貸和投資準(zhǔn)入條件，同時(shí)各類(lèi)金融科技服務(wù)商幫助延展服務(wù)更好的觸達(dá)至目標(biāo)客群。

此外，金融科技也能賦能監(jiān)管創(chuàng)新。金融科技為金融監(jiān)管提供了更多高效率的工具，讓監(jiān)管能及時(shí)準(zhǔn)確地識(shí)別金融機(jī)構(gòu)股東準(zhǔn)入管理、關(guān)聯(lián)交易識(shí)別、流動(dòng)性管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)孫天琦指出，監(jiān)管利用大數(shù)據(jù)智能算法，圍繞財(cái)務(wù)、股權(quán)、關(guān)聯(lián)關(guān)系等信息對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行掃描，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)分析與處理。

當(dāng)前，金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為共識(shí)，金融科技也逐漸完成對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)改造。在金融科技推動(dòng)金融業(yè)快速發(fā)展時(shí)，金融周期風(fēng)險(xiǎn)也隨之膨脹，監(jiān)管出手整治尤為必要，這也是引導(dǎo)金融科技良性可持續(xù)發(fā)展的必由之路。

02金融創(chuàng)新守牢風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)

無(wú)論金融與科技如何交融，金融科技的本質(zhì)還是為金融服務(wù)，“tech”只是一種依附于金融業(yè)態(tài)的技術(shù)手段，實(shí)際上仍是一種金融的創(chuàng)新形式。既然本質(zhì)是金融，就意味風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻伴隨。今年以來(lái)，監(jiān)管采取一系列措施平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，遏制了盲目擴(kuò)張和濫用杠桿風(fēng)險(xiǎn)。

截至今年11月中旬，經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間的專(zhuān)項(xiàng)整治，全國(guó)實(shí)際運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)由高峰時(shí)期的約5000家壓降至完全歸零，數(shù)十個(gè)省市相繼宣布全部取締轄內(nèi)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。P2P網(wǎng)貸背后是一些不具備借貸能力的機(jī)構(gòu)，以互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的名義大肆擴(kuò)張，甚至存在設(shè)立資金池，涉足非法吸收公眾存款、卷款跑路等亂象。

互聯(lián)網(wǎng)貸款方面，銀保監(jiān)會(huì)七月份正式下發(fā)并實(shí)施《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，從商業(yè)銀行、助貸平臺(tái)、借款人等多個(gè)層面規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)行為，以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)獲客、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控、催收等環(huán)節(jié)合規(guī)發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融崛起后，網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)通過(guò)高杠桿率迅速擴(kuò)張，給監(jiān)管帶來(lái)較大壓力。十一月份，銀保監(jiān)會(huì)、央行等部門(mén)起草了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，明確網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的注冊(cè)資本、杠桿率、貸款金額、聯(lián)合貸款出資比例、展業(yè)范圍等。

金控監(jiān)管辦法的落地更是將民營(yíng)金融控股、互聯(lián)網(wǎng)金融控股正式納入監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)金融的歸金融、科技的歸科技?！蛾P(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》與《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》的實(shí)施，標(biāo)志著金控必須持牌經(jīng)營(yíng)，有效打擊借金控之名行監(jiān)管套利之實(shí)的行為。

另外，監(jiān)管部門(mén)今年對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)從亂象整治和知識(shí)教育兩方面推進(jìn)，尤其加大了對(duì)消費(fèi)者保護(hù)亂象的打擊力度。銀保監(jiān)會(huì)消保局局長(zhǎng)郭武平在銀保監(jiān)會(huì)新聞通氣會(huì)上表示，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售、內(nèi)部管理、與第三方合作、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等領(lǐng)域存在的消費(fèi)者保護(hù)亂象進(jìn)行整治。

監(jiān)管之所以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)管理，主要原因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融借科技手段掌握了較多資金配置話(huà)語(yǔ)權(quán)，資產(chǎn)規(guī)模和用戶(hù)體量大，對(duì)金融穩(wěn)定造成一定影響。其中，金融科技改變金融服務(wù)供給方式，沖擊了金融產(chǎn)業(yè)格局，也對(duì)金融安全產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。

金融科技風(fēng)險(xiǎn)主要包含資金期限錯(cuò)配產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因風(fēng)控模型不完整導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)迭代帶來(lái)的信息科技風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部治理和流程失當(dāng)引發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)等。近幾年，金融科技內(nèi)控機(jī)制失靈導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生，尤其在消費(fèi)金融領(lǐng)域。

巴塞爾委員會(huì)把操作風(fēng)險(xiǎn)定義為，由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或者外部事件而導(dǎo)致的直接或者間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。從行業(yè)來(lái)看，一些金融科技服務(wù)商、大數(shù)據(jù)風(fēng)控公司對(duì)數(shù)據(jù)管理缺乏有效管控，造成用戶(hù)信息泄露，流入套路貸、暴力催收領(lǐng)域。

金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，金融監(jiān)管也將隨之增強(qiáng)，以守牢風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤在第十五屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)上表示，金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要提升四方面能力，其中就包含提升數(shù)字化監(jiān)管能力。

金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)金融監(jiān)管也提出了更高的要求，必須對(duì)金融科技實(shí)施穿透式監(jiān)管。當(dāng)然，金融監(jiān)管最終的落腳點(diǎn)在于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，打擊寡頭壟斷，為服務(wù)實(shí)體的金融創(chuàng)新?tīng)I(yíng)造更加穩(wěn)定的環(huán)境。

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原標(biāo)題： 2020，金融科技強(qiáng)監(jiān)管元年