麻袋研究院 作者：蘇筱芮
來源：麻袋研究院（madaiyanjiuyuan）
日前，央行發(fā)布了《2019年第四季度支付體系運行總體情況》、《2019年支付體系運行總體情況》兩份重磅文件，信用卡的最新年度、季度指標數據隨之出爐。
這篇文章，麻袋研究院從在用發(fā)卡量、信貸規(guī)模、逾期率等重點指標入手，就2017年以來信用卡發(fā)展進行簡評，并就2020年的發(fā)展提出預測。
一、在用發(fā)卡量
近年來，部分商業(yè)銀行，例如招商銀行、平安銀行等通過使用“流通卡數”指標來代替累計發(fā)卡數量，以體現區(qū)間段信用卡的實際使用情況。在央行的支付報告中，同樣也采用了“在用發(fā)卡量”這一指標來衡量行業(yè)現時用卡情況，包括全國范圍內的信用卡與借貸合一卡兩類，下表統(tǒng)計了2017年以來的各項數據：
由上表可知，2017、2018年兩年間，在用發(fā)卡數量季度環(huán)比仍處于一個相對可觀的增長范圍內，基本穩(wěn)定在4%-6%區(qū)間；而進入至2019年，季度環(huán)比逐步下降，最新一期的2019年四季度環(huán)比達到了1.63%的低點。
如果排除季節(jié)影響，觀察每季同比數據，那么結果又會如何？
結合表1可知，目前行業(yè)在用卡數量存在以下特征：
1.總量增長。觀測期間，在用發(fā)卡數呈現出一種持續(xù)增長的態(tài)勢。
2.新增放緩。圖1的季度同比數據體現出，在用卡數的增長正不斷放緩，這一方面是因為行業(yè)高速增長的時代已然過去，另一方面則是由于發(fā)卡機構在貸后承受壓力，在貸前端主動收縮了風控策略。
二、應償信貸余額
應償信貸余額，反映了在銀行授信額度范圍內，持卡用戶實際使用信用卡額度或關聯信貸的情況。表2列示出2017年以來全國銀行卡應償信貸余額季度數據統(tǒng)計情況：
同在用發(fā)卡數量指標相似，全國銀行卡應償信貸余額同樣在絕對數量上體現出不斷增長的趨勢，但在季度環(huán)比方面卻是穩(wěn)中有降，繼續(xù)觀察同比：
季度同比指標上，應償信貸余額的同比增速從2018年第一季度的35.83%下降到最近一期的10.8%，預計在2020年第一季度亦將延續(xù)下降趨勢。
三、 逾期未償信貸金額
逾期數據是衡量信貸資產質量的重要指標，具體逾期率由銀行各自公布，而央行僅統(tǒng)計全國逾期未償信貸金額，期限為半年。此外還有一項指標為半年未償占應償比例，意思是全國范圍內的信用卡半年未償信貸總額，占全國信用卡應償信貸總額的比例。
結合圖3不難看出，在貸后數據方面，信用卡行業(yè)半年逾期未償規(guī)模雖在2019年第三季度創(chuàng)下919.16億元的歷史新高，但在銀行貸前加速收縮、貸后主動采取降額甚至封卡的策略之下，逾期未償的增長已有所緩解，與此對應的是其占比的下降。2019年年末的轉折，可以理解為在貸后的嚴峻環(huán)境下，銀行為自保而主動采取的自我調整。
麻袋研究院分析認為，盡管2020年第一季度尚未結束，但疫情帶來的宏觀影響不容小覷，半年逾期未償指標預計將會扭轉上一季度的環(huán)比下降之勢，應償占比這一指標預計也將有所上升。
四、 簡評：危與機并存的后勢發(fā)展
根據以上數據，對目前信用卡行業(yè)發(fā)展的特征總結如下：
一是新增放緩。無論是發(fā)卡量還是信貸規(guī)模指標，均能夠體現出這一特點。信用卡行業(yè)在前兩年經歷了激進式發(fā)展，目前已放慢業(yè)務擴張的步伐。放緩由多方因素構成，外因有用戶增長紅利逐漸見頂，內因包括信用卡機構主動采取收縮策略等。
二是貸后吃緊。貸后的問題在2018年年末就開始逐步顯現出來，而在貸后全面收緊的2019年，伴隨著“暴力催收”、“大數據風控公司”等一系列導火索引起的貸后洗牌，再疊加客群下沉、用戶資質惡化的壓力，信用卡逾期率已在短期內呈現出較快的上升趨勢。
2020年開年即遭遇疫情“黑天鵝”，信用卡業(yè)績數據又會如何？
新增放緩、貸后吃緊這兩項特征依舊會在2020年得以體現，大環(huán)境對行業(yè)造成的劇烈影響在所難免。疫情期間，信用卡線下展業(yè)受阻，面簽受限；貸后又由于《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》等文件要求，允許符合條件的個人合理延后還款期限，疫情背景下的共克時艱，將會在客觀層面推升信用卡逾期數據。
從目前各家動作來看，不少信用卡中心已采取種類各異的自救措施，包括但不限于：
1.增加外送業(yè)務。多家信用卡在年前就已發(fā)力外賣合作，以浦發(fā)、交行、廣發(fā)等為代表的信用卡先后在其APP內構建外賣生態(tài)，疫情期間更是強化了外送產品宣傳；
2.提供預售方式。例如招行信用卡專門推出了預售飯票五折起的活動，鼓勵C端用戶在疫情緩和后發(fā)力線下消費；
3.擴大線上合作。例如中信信用卡主打云經濟，推出影音娛樂、線上教育等7大行業(yè)在線消費權益。
麻袋研究院認為，即便剔除疫情帶來的宏觀影響，信用卡行業(yè)的增速放緩也是一個既定的發(fā)展趨勢。而疫情促生的“宅家”經濟，亦為信用卡展業(yè)的線上途徑提供思路。存量比拼時代，危與機并存。只有注重特色化產品發(fā)展，匯聚與整合更多B端及C端資源，才能夠在未來的激烈競爭中占據一席之地。
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