零壹財經(jīng) 作者：曾卓
來源：零壹財經(jīng)（ID：Finance_01）
今年是央行《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》的收官之年，也是“十四五”規(guī)劃的開局之年，金融科技的發(fā)展迎來了關(guān)鍵時期。對于銀行業(yè)而言，在傳統(tǒng)對公業(yè)務發(fā)展緩慢之時，布局金融科技正是推進零售業(yè)務轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)換盈利增長點的一大助力。
隨著上海農(nóng)商行（滬農(nóng)商行，代碼：601825）8月4日的招股，在A股上市農(nóng)商行將達到10家。在這10家農(nóng)商行中，總資產(chǎn)規(guī)模排名前三的依次為重慶農(nóng)商行（渝農(nóng)商行，代碼：601077）、上海農(nóng)商行、青島農(nóng)商行（青農(nóng)商行，代碼：002958），這其中既有總資產(chǎn)超萬億的大規(guī)模農(nóng)商行，有借助區(qū)位和資源優(yōu)勢快速壯大的優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行，也有結(jié)合自身特色積極創(chuàng)新的年輕農(nóng)商行。在零售業(yè)務轉(zhuǎn)型的道路上，這三家具有代表性的農(nóng)商行進行了怎樣的探索，對廣大中小銀行有著怎樣的借鑒意義？本文將從它們的業(yè)績與資產(chǎn)質(zhì)量、資本補充渠道、零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略三個角度進行分析。
一、利潤與不良率表現(xiàn)良好，貸款集中度較高
重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行在資產(chǎn)和利潤方面，較青島農(nóng)商行更具優(yōu)勢，重慶農(nóng)商行的零售利潤總額超另外2家農(nóng)商行3倍有余。三家銀行的不良貸款率表現(xiàn)都較好。
（一）2家資產(chǎn)破萬億，青島農(nóng)商行資產(chǎn)增速第一
縱觀10家上市農(nóng)商行的總資產(chǎn)情況，渝農(nóng)商行和滬農(nóng)商總資產(chǎn)規(guī)模均突破萬億，青島農(nóng)商行位居第三，與前兩名之間還存在很大差距。但在總資產(chǎn)增速上，青島農(nóng)商行已經(jīng)達到19.07%，遠超其他農(nóng)商行。滬農(nóng)商行盡管資產(chǎn)規(guī)模已破萬億，但仍在繼續(xù)趕超，其總資產(chǎn)增速為13.66%，超過渝農(nóng)商行的10.31%，渝農(nóng)商行若要保持領(lǐng)先地位，或?qū)⒚媾R較大壓力。
圖1：2020年末10家A股上市農(nóng)商行總資產(chǎn)規(guī)模比較（單位：億元，%）
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預警通APP，零壹智庫整理
（二）渝農(nóng)商行零售業(yè)務轉(zhuǎn)型早，發(fā)展更占優(yōu)勢
就利潤而言，渝農(nóng)商行和滬農(nóng)商行差距并不大，但二者的零售業(yè)務利潤總額卻相差甚遠，與零售業(yè)務轉(zhuǎn)型相對較早的渝農(nóng)商行相比，滬農(nóng)商行零售業(yè)務的比重較小且尚未成熟，2020年為應對疫情帶來的一系列風險，提高了信用風險減值計提水平，導致零售利潤下滑32.89%。
就利潤的穩(wěn)定性而言，青島農(nóng)商行的表現(xiàn)最好，2020年全行利潤總額幾乎與上年度持平，零售利潤總額還略微增長，在充斥著外部壓力和不確定的經(jīng)營環(huán)境下，保持利潤的穩(wěn)定實屬不易。
圖2：2020年末農(nóng)商行利潤情況（單位：億元，%）
數(shù)據(jù)來源：各銀行2020年年報，零壹智庫整理
（三）3家農(nóng)商行貸款集中度均較高，不良貸款率均低于平均水平
從資產(chǎn)質(zhì)量來看，三家銀行不良貸款率表現(xiàn)都較好，其中，滬農(nóng)商行不良貸款率最低，為0.99%，但較上年度增加0.09個百分點，而青島農(nóng)商行不良貸款率1.44%相對較高，但較上年度呈下降趨勢，這一結(jié)果與各銀行的經(jīng)營環(huán)境和貸款投向密切相關(guān)。農(nóng)商行開展業(yè)務具有很強的地域特點，其經(jīng)營主要依托本地經(jīng)濟，但由于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的局限以及農(nóng)商行自身資金實力較弱，往往造成其業(yè)務拓展的領(lǐng)域有限，容易出現(xiàn)貸款集中度較高的現(xiàn)象。2020年年報顯示，青島農(nóng)商行的貸款主要集中于房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務服務業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，且前三大行業(yè)貸款占比高達54.89%；滬農(nóng)商行和渝農(nóng)商行的貸款也多分布于房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、租賃和商務服務業(yè)，且集中度分別為41.13%和36.50%。
過高的貸款集中度是造成不良率上升的重要原因，銀保監(jiān)會曾多次強調(diào)貸款集中度的管理，2018年發(fā)布了《商業(yè)銀行大額風險暴露管理辦法》，加強集中度風險的監(jiān)管，2020年末出臺了《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，旨在防范貸款過度集中帶來的潛在系統(tǒng)性金融風險。根據(jù)監(jiān)管標準，農(nóng)商行房地產(chǎn)貸款占比上限為22.5%，個人住房貸款占比上限為17.5%，而三家銀行2020年的房貸比例均已超出該上限，今年或面臨較大的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。
表1：2020年末農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量情況
注：“農(nóng)商行平均值”由企業(yè)預警通APP統(tǒng)計得出，包含所有農(nóng)商行
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預警通APP和各銀行2020年年報，零壹智庫整理
二、積極發(fā)債“補血”，拓展資本補充新渠道
近5年來，中小銀行成為了我國新增上市銀行中的絕對主力，尤其是農(nóng)商行，不僅在新增上市銀行中占據(jù)了半壁江山，目前在A股排隊IPO的銀行中也有一半以上都是農(nóng)商行。
農(nóng)商行加速上市的背后有著一系列原因。一方面，監(jiān)管趨嚴的背景下，表外業(yè)務回表在一定程度上沖擊了銀行利潤；另一方面，2020年疫情導致銀行不良貸款增加，在向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利的政策導向下，銀行資本充足率出現(xiàn)明顯下降。
表2：2020年末農(nóng)商行資本充足率情況
注：“農(nóng)商行平均值”由企業(yè)預警通APP統(tǒng)計得出，包含所有農(nóng)商行。
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預警通APP，零壹智庫整理
農(nóng)商行的資金實力和盈利能力普遍較弱，內(nèi)源性資本積累能力不足，主要依靠外源性融資補充資本，但對于大多數(shù)體量小、風險高的中小農(nóng)商行而言，外源性資本補充渠道其實十分有限。政府工作報告已連續(xù)兩年提到“推動中小銀行補充資本”，2021年7月國務院常務會議決定“允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金”，銀保監(jiān)會相關(guān)負責人也在國新辦新聞發(fā)布會上表示，“鼓勵符合條件的金融機構(gòu)，特別是中小銀行在市場上發(fā)行資本債或者其他的資本性工具來補充資本”。在政策支持下，中小銀行資本補充渠道有所拓寬。
在IPO之后，三家農(nóng)商行還主要通過發(fā)行各類債券進行“補血”。除了永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債等門檻較高的債權(quán)融資方式，三家農(nóng)商行還不斷創(chuàng)新發(fā)行有專項用途的金融債，進一步發(fā)掘融資渠道。
滬農(nóng)商行在2020年發(fā)行了疫情防控債；青島農(nóng)商行于2019年發(fā)行5億元用于軍民融合創(chuàng)新示范區(qū)域項目建設(shè)的專項金融債；渝農(nóng)商行2021年6月獲批發(fā)行30億元綠色金融債，助力實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”戰(zhàn)略目標。三家銀行還積極響應監(jiān)管要求，發(fā)行了小微企業(yè)貸款專項金融債和“三農(nóng)”專項金融債，在增強服務“三農(nóng)”和“小微”能力的同時，緩解了資本補充壓力。
此外，還有一些銀行嘗試通過地方專項債、轉(zhuǎn)股協(xié)議等工具補充資本，如九江銀行今年6月發(fā)布公告稱，擬申請不超過20億元轉(zhuǎn)股協(xié)議存款對接地方專項債資金補充其他一級資本，為中小銀行融資提供了新思路。
農(nóng)商行是最貼近“三農(nóng)”和“小微”的金融服務平臺，也是支持普惠金融的主力軍，創(chuàng)新多樣化的融資工具有助于農(nóng)商行更好地服務鄉(xiāng)村振興和實體經(jīng)濟，業(yè)績優(yōu)良的農(nóng)商行也理應獲得資本市場的支持。
三、從科技、人才、普惠看三家農(nóng)商行零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略
（一）“科技賦能，大力發(fā)展零售業(yè)務”成為農(nóng)商行發(fā)展主流關(guān)鍵詞
縱觀三家農(nóng)商行的零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，關(guān)鍵詞主要有“科技”、“人才”、“普惠”等，大體上反映出了農(nóng)商行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進化方向，但從細節(jié)來看，各銀行卻有著不同的定位。
表3：農(nóng)商行零售戰(zhàn)略對比
數(shù)據(jù)來源：各銀行2020年年報，零壹智庫整理
在組織架構(gòu)上，三家銀行都設(shè)有專門的零售金融部，也都十分重視金融科技方面的建設(shè)，青島農(nóng)商行和滬農(nóng)商行都設(shè)有網(wǎng)絡金融部，渝農(nóng)商行則成立了更具規(guī)模的金融科技中心，下設(shè)金融創(chuàng)新部、電子銀行部、應用研發(fā)中心、數(shù)據(jù)管理部等部門，為業(yè)務創(chuàng)新和專業(yè)化管理提供支持。
（二）搭建研發(fā)中心，“內(nèi)外結(jié)合”提升科技競爭力
在科技布局上，盡管三家銀行都尚未設(shè)立金融科技子公司，但都陸續(xù)通過與外部金融科技公司合作來提升自己的科技實力。青島農(nóng)商行與百融云創(chuàng)和華炫鼎盛簽署了協(xié)議，分別在智能風控和供應鏈金融領(lǐng)域進行合作；滬農(nóng)商行與新希望集團就發(fā)展普惠金融達成戰(zhàn)略合作，二者還聯(lián)合成立了長三角金融科技研究院，探索大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算和區(qū)塊鏈技術(shù)在反欺詐、反洗錢等領(lǐng)域的應用；渝農(nóng)商行則是與螞蟻金服和騰訊等頭部科技企業(yè)合作，強化大數(shù)據(jù)建設(shè)、場景金融等多方面的能力。
三家銀行還都建立了豐富的IT平臺，包括手機銀行、電話銀行、網(wǎng)銀、遠程銀行等。以手機銀行為代表，渝農(nóng)商行的手機銀行建設(shè)較為成熟，繼聯(lián)合螞蟻金服和科藍軟件打造的5.0版本在2019年獲得CFCA“最佳數(shù)字金融創(chuàng)新獎”之后，又于2020年發(fā)布6.0版本，實現(xiàn)了零售業(yè)務的線上全覆蓋；滬農(nóng)商行應用了人臉、指紋等生物識別技術(shù)，結(jié)合數(shù)字證書簽名，提升手機銀行的交易安全性能；青島農(nóng)商行則通過減免電子銀行匯款手續(xù)費，推進線下業(yè)務線上化。
表4：農(nóng)商行科技布局對比
數(shù)據(jù)來源：各銀行2020年年報及公開資料，零壹智庫整理
（三）打造科技團隊，“線上+線下”多元化發(fā)展
在人才隊伍建設(shè)上，渝農(nóng)商行和滬農(nóng)商行在年報中公布了2020年科技崗位人員設(shè)置情況，滬農(nóng)商行專職金融科技人員達374人，占員工總數(shù)的5.21%，較上年末增長 43.85%，其中碩士及以上學歷占比超過50%；渝農(nóng)商行有全職科技人才367人，包括博士4人，占比2.43%，較年初提升0.4個百分點，增速相對較緩，但未來“還將以較高增速持續(xù)廣泛吸收各界人才，全面激活金融科技中心內(nèi)部創(chuàng)新活力”。此外，三家銀行均有著員工培訓和人才儲備計劃，為業(yè)務發(fā)展和經(jīng)營管理提支持。
在經(jīng)營方向上，渝農(nóng)商行致力于多元化經(jīng)營，不僅獲批全國農(nóng)商行首家理財子公司，還參與設(shè)立了重慶小米消費金融有限公司，布局范圍較廣；滬農(nóng)商行強調(diào)以客戶為中心，高度重視數(shù)字化經(jīng)營和精準營銷，創(chuàng)建了“鑫旅程”移動端數(shù)字客戶旅程管理體系；青島農(nóng)商行則主動拓展合作平臺，借助外部力量發(fā)展自身，不僅引入了德國微貸技術(shù)解決農(nóng)戶和小微群體的融資難問題，還接入了“新一代海關(guān)稅費電子支付系統(tǒng)”和全國“跨境金融區(qū)塊鏈服務平臺”，支持積極支持中小企業(yè)參與國際競爭。
在服務創(chuàng)新上，三家銀行都同時發(fā)展“線上+線下”兩條服務線，并著力打造自己的服務品牌。一方面，在線上利用大數(shù)據(jù)進行精準營銷和風險管控，為客戶提供高度匹配化的線上自助貸款產(chǎn)品，提升信貸便利度，如青島農(nóng)商行推出了主打全流程自動化的“信e貸”產(chǎn)品，實行線下審批，線上放款；另一方面，除了使用智能機具提供自助服務之外，各銀行在線下還通過融合消費場景，與異業(yè)合作推出特色化產(chǎn)品，如滬農(nóng)商行推出的“鄉(xiāng)村振興信用卡”、“7-ELEVEn 聯(lián)名信用卡”等。但值得注意的是，目前各農(nóng)商行普遍更關(guān)注資產(chǎn)端業(yè)務的智能轉(zhuǎn)型，而存款和理財產(chǎn)品等負債端業(yè)務仍主要以傳統(tǒng)方式獲客，未來還有待進一步優(yōu)化。
表5：農(nóng)商行差異化定位對比
數(shù)據(jù)來源：各銀行2020年年報，零壹智庫整理
此外，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型并不意味著“人”的消失，在利用科技賦能金融的同時，銀行業(yè)機構(gòu)也應該在服務中體現(xiàn)人文關(guān)懷。渝農(nóng)商行的經(jīng)驗值得借鑒：早年間，渝農(nóng)商行就推出了具有補貼異地匯款手續(xù)費功能的鄉(xiāng)情系列借記卡，攜手重慶市慈善總會，為重慶籍外出務工人員解決異地匯款手續(xù)費高的問題；近年來，渝農(nóng)商行積極參與人民銀行金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點，其申請的“支持重慶地方方言的智能銀行服務”項目已在部分地區(qū)嶄露頭角，對于彌合老齡群體數(shù)字鴻溝具有獨特的社會價值，實現(xiàn)了技術(shù)與人情的有效融合。金融機構(gòu)在加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，追求技術(shù)的先進性和前沿性之時，不能忽視服務的普惠性和友好性，更不能忘記自身服務業(yè)的本質(zhì)。
四、小結(jié)
為了補充資本增強實力，更好應對數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮，重慶農(nóng)商行、上海農(nóng)商行、青島農(nóng)商行做出了很多努力，三家銀行主動拓展資本補充渠道，積極搭建與外部機構(gòu)的合作平臺，同時大力培育自身創(chuàng)新能力，充分利用有限資源，打造出差異化競爭優(yōu)勢，在中小銀行轉(zhuǎn)型賽道中跑在了領(lǐng)先地位。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。
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