美國總統(tǒng)拜登簽署對俄能源進口禁令

當?shù)貢r間3月8日，美國總統(tǒng)拜登簽署了禁止美國從俄羅斯進口能源的行政令。同日，英國也宣布在2022年底之前停止進口俄羅斯的石油及相應石油產(chǎn)品。同日，歐盟也提出“REPowerEU”的計劃，旨在2030年之前擺脫對俄羅斯的能源依賴。當?shù)貢r間3月11日，美國總統(tǒng)拜登簽署行政令，認定卡塔爾為重要非北大西洋公約組織盟友。當?shù)貢r間3月12日，德國聯(lián)邦國務秘書處表示，為減少對俄羅斯的能源依賴，德國正與卡塔爾討論能源供應的問題。

聯(lián)合點評：俄烏沖突的持續(xù)發(fā)展導致歐美對俄羅斯的制裁逐步升級，從經(jīng)濟制裁蔓延到了能源制裁。由于歐盟對俄羅斯的能源貿(mào)易高度依賴（40%左右），導致歐洲對俄的制裁都有所顧慮和克制。美國因自身能源儲備充足，主張強硬對俄能源制裁，并積極推進能源替代，既可以阻止歐洲在經(jīng)濟和貿(mào)易方面進一步向俄羅斯靠攏，又可以借此削弱俄羅斯的經(jīng)濟發(fā)展動力。不過，短期內(nèi)卡塔爾可能無法取代俄羅斯對歐洲的能源供給地位?？ㄋ栔饕袌鰹閬喼蓿c中國、韓國和日本等都簽訂了長期天然氣協(xié)議且亞洲的能源需要也呈現(xiàn)日益增長的趨勢。在此背景下，短期內(nèi)卡塔爾恐沒有足夠的額外產(chǎn)能供給歐洲，歐美或將繼續(xù)尋求更多元的能源供給以達到替換俄羅斯能源的目的。

美國2022財年預算規(guī)模達約1.5萬億美元

當?shù)貢r間3月11日，美國參議院通過了總計1.5萬億美元的2022財年聯(lián)邦預算案。其中，國防支出達7,820億美元，占到總預算的一半以上，同比上漲5.6%；非國防支出約7,300億美元，同比增長6.7%。此外，此次預算法案中還包括對烏克蘭和東歐國家的136億美元援助。

聯(lián)合點評：由于共和黨和民主黨就財政預算使用和分配上產(chǎn)生嚴重分歧，美國國會一直采取短期政府撥款的方式來維持聯(lián)邦政府的運營。兩黨之間的爭論在于國防支出和疫情救助資金規(guī)模上的分歧，為了確保法案的通過，民主黨在最后削減了對疫情救助的相關資金來獲取共和黨的支持。不過，當下的烏克蘭危機一定程度上也加速了兩黨達成共識的進程。

美國2月通脹率逼近8%

當?shù)貢r間3月10日，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國2月消費者價格指數(shù)環(huán)比上漲0.8%，同比上漲7.9%，達到了自1982年1月以來的最高水平，其中食品價格同比上漲7.9%，能源價格同比上漲25.6%，住房價格同比上漲4.7%。剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI同比上漲6.4%。

聯(lián)合點評：從數(shù)據(jù)上來看，美國物價上升主要是由能源和食品價格上漲推動所致。其中，俄烏沖突引發(fā)的能源供給擔憂導致2月能源價格大幅上漲，成為拉升美國物價上漲的主要因素。供應鏈擾動的持續(xù)拉升了原材料、運輸和勞動力成本導致企業(yè)提高食品價格來維持利潤空間，成為2月食品價格上行的主要原因。美聯(lián)儲下周將迎來3月議息會議，2月的高通脹率數(shù)據(jù)結合美國對俄羅斯的能源制裁導致能源價格走勢將面臨較大不確定性，使得通脹率在短期內(nèi)回落的概率較低，因此預計美聯(lián)儲貨幣政策轉向將如期進行。

歐洲央行宣布將加快結束資產(chǎn)購買計劃

當?shù)貢r間3月10日，歐洲央行公布利率決議，將繼續(xù)維持其再融資利率、邊際貸款利率和存款機制利率分別為0.00%、0.25%和-0.50%不變化。但在此次聲明中，歐洲央行剔除了在臨近加息前結束資產(chǎn)購買計劃的表述，并表示如果中期通脹預期不回落，歐洲央行將于2022年三季度結束購債。

聯(lián)合點評：在英國央行兩次加息和美聯(lián)儲貨幣政策轉向預期逐步上升的背景下，歐洲央行一直保持2022年暫不加息的“鴿派”立場，此次明顯“鷹派”的聲明或是因為通脹預期的上揚所致。目前，歐元區(qū)2月的通脹率已經(jīng)升至5.8%，高于市場預期，也遠高于歐央行2%的通脹目標，而隨著俄烏沖突的持續(xù)，顯著增加了歐洲通脹率的上行風險和經(jīng)濟發(fā)展的不確定性。特別是在歐洲對俄羅斯能源具有較大依賴的背景下，歐洲難以在短期內(nèi)找到替代選擇，能源價格的持續(xù)波動將對整個歐洲經(jīng)濟帶來較大的影響。

英國1月GDP增長強勁

當?shù)貢r間3月11日，英國國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，英國1月GDP環(huán)比增速達0.8%，超出經(jīng)濟學家預期0.1%和前值-0.2%；同比來看，1月GDP增速同比上漲10%，高于預期9.3%和前值6%，是自2021年6月以來的最強勁的月度增長。

聯(lián)合點評：英國1月GDP增速超預期走好，主要是受益于低基數(shù)效應和服務業(yè)走好。2021年12月，英國經(jīng)濟因再次受到奧密克戎的擾動而出現(xiàn)小幅衰退。1月，隨著疫情的威脅逐步下降，民眾消費再次反彈，特別是酒吧和餐館等外出服務消費以及批發(fā)和零售行業(yè)的顯著轉好，帶動1月經(jīng)濟明顯上揚。經(jīng)濟走勢的超預期走好，疊加通脹壓力（5.5%），預計英國央行下周將再度加息。

日本1月經(jīng)常賬戶出現(xiàn)巨額逆差

當?shù)貢r間3月8日，日本財務省公布數(shù)據(jù)顯示，日本2022年1月進口額同比增長39.9%至8.2萬億日元；出口額同比增長15.2%至6.6萬億日元，因此貿(mào)易逆差為1.6萬億日元，由去年同期的順差轉為逆差，是其2014年以來的最大逆差額。

聯(lián)合點評：日本經(jīng)常賬戶逆差的走擴主要是由能源價格大幅上漲所致。地緣政治沖突引發(fā)了全球能源價格的波動，由于原油是日本主要的進口產(chǎn)品，油價的上揚顯著抬升了其1月的進口額。此外，供應鏈的持續(xù)中斷也導致日本汽車出口放緩，拖累其出口表現(xiàn)，導致日本經(jīng)常賬戶逆差走擴。

尹錫悅當選韓國新總統(tǒng)

當?shù)貢r間3月10日，韓國中央選舉管理委員會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，韓國最大在野黨國民力量黨總統(tǒng)候選人尹錫悅成功當選新一任總統(tǒng)。尹錫悅出生于1960年，曾擔任首爾中央地方檢察廳長和韓國檢察總長。在擔任檢察官期間，尹錫悅拘捕了“親信干政門”中的樸槿惠、崔順實和三星電子副會長李在镕等人；在調(diào)查貪腐案中也將韓國前總統(tǒng)李明博送進監(jiān)獄。

聯(lián)合點評：韓國新總統(tǒng)尹錫悅上臺或將面臨較大的內(nèi)外挑戰(zhàn)。對內(nèi)而言，尹錫悅將面臨在疫情擾動下提振經(jīng)濟的挑戰(zhàn)。韓國自疫情防疫政策放開以來，每日新增確診病例屢創(chuàng)新高，導致其疫情走勢再度嚴峻。在此背景下，高通脹（3.7%）、高家庭負債以及經(jīng)濟復蘇趨緩等都將是尹錫悅上臺后需要應對的難題。此外，尹錫悅將面臨在執(zhí)政黨擁有較少議會席位的背景下推動相關立法和政策的落地的挑戰(zhàn)。對外而言，在競選中，尹錫悅主張在外交立場上親美反華并贊成對朝鮮采取更加強硬態(tài)度，與當前韓國外交立場較為不同。在尹錫悅的領導下，韓國將如何平衡在中美兩國之間以及與保持半島的和平穩(wěn)定，都將是其執(zhí)政的巨大挑戰(zhàn)。

伊核談判暫停

當?shù)貢r間3月11日，伊朗外交部發(fā)表聲明表示，伊核協(xié)議維也納會談暫停談判。伊朗方面表示，談判已經(jīng)取得重大進展，但仍剩下兩三個條款未能與美國達成一致。伊朗外交部也表示談判暫停是為解決分歧做準備。同日，歐盟外交事務與安全政策高級代表博雷利表示，由于外部因素，伊核談判暫停。

聯(lián)合點評：伊核談判雖再生波折，但目前來看雙方均有較強動力來促成談判的成功，伊核協(xié)議達成的希望猶存。自2021年12月重啟伊核談判以來，由于分歧較大，伊核談判持續(xù)膠著，隨著俄烏沖突的爆發(fā)，針對俄羅斯與伊朗的經(jīng)濟貿(mào)易免受制裁的要求更是使得伊核談判進一步復雜化。此外，美國對伊朗提出的新要求引發(fā)伊朗方面的不滿也對談判達成添加了阻力。不過，美國和伊朗當下對于恢復伊核協(xié)議都具有相同的意愿：一方面，俄烏沖突下，美國希望伊朗能夠提供原油來穩(wěn)定油價的波動和補齊市場能源需求的缺口；另一方面，伊朗也期望借助此次協(xié)議的達成重返國際原油市場。