投資人四川某能源集團(tuán)（下稱“四川能源集團(tuán)”）系四川區(qū)域油氣田行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，為實(shí)現(xiàn)市場區(qū)域擴(kuò)張的企業(yè)目標(biāo)，擬收購甘肅區(qū)域某能源化工集團(tuán)及其下屬十三家子公司、分公司（下稱“目標(biāo)公司”）股權(quán)。經(jīng)調(diào)查，目標(biāo)公司系以能源化工為主營業(yè)務(wù)的地方國有企業(yè)，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)與投資人經(jīng)營業(yè)務(wù)基本重合。為確保收購股權(quán)風(fēng)險可控，投資人委托本所進(jìn)行法律盡職調(diào)查，就目標(biāo)公司主體資格、歷史沿革、治理結(jié)構(gòu)、股東及股權(quán)以及涉訴情況等事宜進(jìn)行全面核查，并就核查結(jié)果對所涉經(jīng)營風(fēng)險、法律問題等披露。

小編在本次法律盡職調(diào)查中負(fù)責(zé)涉訴部分的調(diào)查，現(xiàn)將涉訴部分技巧作以分享：

（一）多元化信息獲得渠道

傳統(tǒng)盡調(diào)過程中，一般由目標(biāo)公司先行披露涉訴信息，再由盡調(diào)律師根據(jù)已披露數(shù)據(jù)進(jìn)行逐一核實(shí)；若存在信息披露不足、不實(shí)等情況，勢必造成相關(guān)法律信息不對稱，導(dǎo)致盡職調(diào)查結(jié)果不完整、不準(zhǔn)確，最終可能引發(fā)項目合作的失敗，或造成投資人后續(xù)損失。

小編認(rèn)為目標(biāo)公司對涉訴情況的單方披露存在局限性，具體可通過以下方式對于目標(biāo)公司涉訴信息進(jìn)行補(bǔ)缺：其一，借中國裁判文書網(wǎng)、天眼查等網(wǎng)絡(luò)平臺檢索涉訴案件情況；其二、在法院實(shí)地調(diào)查目標(biāo)公司涉訴情況，避免部分案件因網(wǎng)絡(luò)上傳遲延或正在進(jìn)行的案件不上網(wǎng)等因素遺漏部分案件的披露，實(shí)地調(diào)查的法院可結(jié)合目標(biāo)公司業(yè)務(wù)范圍，在業(yè)務(wù)最密集區(qū)域的高級人民法院、中級人民法院以及基層人民法院進(jìn)行實(shí)地調(diào)查；三是結(jié)合重大合同履行情況板塊，分析得出目標(biāo)公司針對重大合同是否已存違約情形，此時可向合同約定管轄或者存在專屬管轄的法院電話咨詢其涉訴信息。

（二）整合訴訟案件基本信息

在整合目標(biāo)公司披露、網(wǎng)絡(luò)平臺檢索、法院實(shí)地調(diào)查以及異地法院征詢四個方面涉訴信息來源時，應(yīng)注意目標(biāo)公司涉訴信息的歸集和分類，并制作涉訴情況臺賬，便于后續(xù)對涉訴情況的分析。（臺賬抬頭可參考下圖，根據(jù)項目實(shí)際情況進(jìn)行增減）

（三）以涉訴信息為依據(jù)分析目標(biāo)公司實(shí)況

一份詳盡的盡職調(diào)查報告（涉訴部分）不僅包含了目標(biāo)公司的涉訴事實(shí)情況，還要結(jié)合律師實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)針對目標(biāo)公司存在的法律風(fēng)險進(jìn)行揭露和風(fēng)險可控性分析，將涉訴情況與目標(biāo)公司的經(jīng)營管理、履約能力等方面關(guān)聯(lián)，最終形成項目合作之參考報告。涉訴部分的分析意見可就以下四個方面進(jìn)行分析：

1.案件類型分析。涉案類型可推斷出公司的實(shí)際經(jīng)營情況、實(shí)際管理情況。具體而言，若目標(biāo)公司合同糾紛較多，則可結(jié)合《重大合同臺賬》分析出目標(biāo)公司合同管理規(guī)范程度、實(shí)際履約能力；若目標(biāo)公司勞動案件較多，則其勞動人事管理方面可能存在一定缺陷；若目標(biāo)公司存在對外大額擔(dān)保訴訟，可得出目標(biāo)公司或存在承擔(dān)大額債務(wù)風(fēng)險的初步推論。故，案件類型分析，一方面可為投資人的投資決策提供重要參考，另一方面投資人可根據(jù)分析，在并購后可對公司經(jīng)營管理、合同管理、人事管理方面進(jìn)行整改，完善公司運(yùn)營機(jī)制。

2.涉案主體地位分析。若目標(biāo)公司在涉訴案件中訴訟地位大多為原告，可在初步了解基本案件事實(shí)后分析得出公司既往履約情況良好，但或存在較多應(yīng)收賬款的情形；另，可就被告履約能力進(jìn)行調(diào)查，判斷應(yīng)收賬款回款以及壞賬的可能性，進(jìn)而給投資人明確的指向；若目標(biāo)公司在涉訴案件中大多情形為被告，亦可結(jié)合案件事實(shí)、訴訟結(jié)果分析得出，目標(biāo)公司既往履約信用情況以及因訴對外負(fù)債的具體情況，就此進(jìn)行總結(jié)性披露，幫助投資人判斷收購風(fēng)險。

3.案件年度分布趨勢分析。通過整合訴訟數(shù)據(jù)可得出目標(biāo)公司近年涉訴案件數(shù)量的分布情況。若目標(biāo)公司近五年內(nèi)訴訟案件圖表呈直線上升趨勢，則可分析得出目標(biāo)公司近年生產(chǎn)經(jīng)營能力、履約能力可能存在較大風(fēng)險；若訴訟案件圖表呈下降趨勢，則可分析得出目標(biāo)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營能力尚不存在重大障礙、履約能力較好。需特別說明的是，經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展也是涉訴案件攀升的誘發(fā)原因之一，因此以上分析的預(yù)測應(yīng)當(dāng)綜合目標(biāo)公司實(shí)際經(jīng)營情況予以深化，避免最終分析結(jié)論與客觀現(xiàn)狀截然相反。

4.案件結(jié)果分析。通過對目標(biāo)公司涉訴案件結(jié)果的整理，向目標(biāo)公司法務(wù)人員發(fā)送《關(guān)于判決、仲裁、調(diào)解履行情況核實(shí)表》，得到案件最終的履行情況。若目標(biāo)公司案涉金額較大且為金錢給付方，結(jié)合目標(biāo)公司財務(wù)情況，可分析得出目標(biāo)公司負(fù)債風(fēng)險較大的結(jié)論；若目標(biāo)公司案涉金額較大但為金錢收受方，可分析出目標(biāo)公司應(yīng)收帳款較多，不存在重大因訴負(fù)債風(fēng)險的結(jié)論；若目標(biāo)公司為金錢給付方的案件調(diào)解結(jié)案數(shù)量占比較大，可知其經(jīng)濟(jì)損失或因調(diào)解減少、目標(biāo)公司具備一定履約誠意等結(jié)論。

（四）兜底聲明與承諾

通過采取主動披露、書面核查、現(xiàn)場走訪、人員訪談等方法核查后仍然存疑的涉訴事項，可酌情提出由目標(biāo)公司及其相關(guān)管理人員以出具聲明與承諾的方式進(jìn)行兜底核查。在盡職調(diào)查報告中涉及對該等事項的描述時，若采納目標(biāo)公司及其相關(guān)管理人員聲明與承諾的內(nèi)容，需要特別說明調(diào)查方法受限可能帶來的相關(guān)事項不真實(shí)的風(fēng)險。

當(dāng)然，目標(biāo)公司的承諾和聲明雖在一定程度上降低了盡調(diào)風(fēng)險，但律師事務(wù)所作為委托人聘請的第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)，在參與盡調(diào)時應(yīng)首先“竭盡全力”的調(diào)查，盡可能向委托人還原目標(biāo)公司所有涉訴事實(shí)背景，而不是將可查可不查事項盡歸于“兜底”，兜底聲明與承諾是一種保護(hù)，但也是一種難以避免的無奈。

盡職調(diào)查是一個努力將交易信息從不對稱推動到對稱的過程，該過程有效減少或最大限度消除由于信息不對稱對交易雙方所造成的風(fēng)險。當(dāng)然涉訴案件分析僅為整個盡職調(diào)查報告的一個組成部分，最終項目的落地與否還應(yīng)依賴于盡調(diào)報告對于目標(biāo)公司整體的信息披露和所涉風(fēng)險的全面分析。