雷達(dá)Finance 作者：吳艷蕊
來源：雷達(dá) Finance（ID：radarcj）
截至2020年末，眾泰汽車凈資產(chǎn)為-44.23億元，整車業(yè)務(wù)基本處于停產(chǎn)狀態(tài)。公司面臨重整失敗外，還會(huì)有終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
眾泰汽車重整再添變故。
近日，眾泰汽車股份有限公司（下稱“眾泰汽車”或*ST眾泰）發(fā)布了公開招募重整投資人的公告。事件起因于此前招募的兩家公司陸續(xù)暫緩或終止對(duì)眾泰汽車的投資事宜。
除上市公司眾泰汽車本身外，公司控股股東鐵牛集團(tuán)已被宣告破產(chǎn)，公司旗下部分子公司和孫公司陸續(xù)進(jìn)入破產(chǎn)清算環(huán)節(jié)。
截至2020年末，眾泰汽車凈資產(chǎn)為-44.23億元，整車業(yè)務(wù)基本處于停產(chǎn)狀態(tài)。公司面臨重整失敗外，還會(huì)有終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
不過，在二級(jí)市場(chǎng)上，公司股票卻遭爆炒。
眾泰汽車再招重整投資人
7月1日晚間，*ST眾泰發(fā)布了《公司管理人關(guān)于公開招募重整投資人的公告》。
公告稱，此次招募重整的目的在于協(xié)調(diào)推進(jìn)和統(tǒng)籌完成眾泰汽車及其下屬核心業(yè)務(wù)子公司的重整工作。
此次招募重整投資人的基本條件主要包括，未被人民法院列入失信名單或被采取限制高消費(fèi)措施，能出具不低于10億元的資信證明或其他履約能力證明等。承諾條件有兩條，1.以不低于20億元的重整對(duì)價(jià)參與重整，并在意向報(bào)名書中明確重整對(duì)價(jià)；2.取得重整投資人資格、成為控股股東之后，繼續(xù)注入資金、資源，帶領(lǐng)眾泰汽車在整車制造領(lǐng)域發(fā)展壯大。
這已是眾泰汽車第二次公開招募投資人了，首次招募的公司陸續(xù)終止投資，眾泰汽車只能再次公開招募。
2020年9月21日，眾泰汽車收到浙江省永康市人民法院通知，對(duì)公司預(yù)重整申請(qǐng)受理登記。2020年9月23日，眾泰汽車及預(yù)重整管理人發(fā)布公開招募投資人的公告。2020年12月25日、28日，分別有一家意向投資人與預(yù)重整管理人簽署了《保密協(xié)議》，另一家意向投資人簽署《保密協(xié)議》、《意向協(xié)議書》。
2021年5月12日，與眾泰汽車簽訂《意向協(xié)議書》的上海智陽投資有限公司（下稱“上海智陽”）發(fā)函稱，決定暫緩?fù)七M(jìn)投資事宜。函件稱，基于上海智陽對(duì)眾泰汽車盡職調(diào)查結(jié)果的評(píng)估，以及近期眾泰汽車股價(jià)異動(dòng)、嚴(yán)重偏離其基本面，出于投資謹(jǐn)慎性考慮，決定暫緩?fù)七M(jìn)對(duì)眾泰汽車的投資事宜。
2021年6月22日湖南致博股權(quán)投資基金管理有限公司（下稱“致博投資”）發(fā)出關(guān)于終止《保密協(xié)議書》的函。函件具體內(nèi)容為，由于致博投資及其公司擬發(fā)行管理的基金產(chǎn)品正在籌劃實(shí)施汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)的重大非上市公司股權(quán)投資行動(dòng)，為避免投資者誤解，防止對(duì)證券市場(chǎng)造成不必要的干擾，根據(jù)雙方相關(guān)約定，致博投資決定終止該《保密協(xié)議書》。
致博投資發(fā)函當(dāng)日，浙江京衡律師事務(wù)所（下稱“浙江京衡”）發(fā)出《復(fù)函》，詢問是否終止本次投資。24日，致博投資對(duì)上述《復(fù)函》的回函稱，雙方《保密協(xié)議書》項(xiàng)下的本次投資已終止。
公司控股股東、旗下子公司也申請(qǐng)重整
2020年9月1日，眾泰汽車收到公司控股股東鐵牛集團(tuán)有限公司（下稱“鐵牛集團(tuán)”）的告知函。鐵牛集團(tuán)收到浙江省永康市人民法院下發(fā)的《民事裁定書》，法院受理申請(qǐng)人鐵牛集團(tuán)的重整申請(qǐng)。
2020年12月23日，眾泰汽車發(fā)布公告稱，母公司鐵牛集團(tuán)已嚴(yán)重資不抵債，且無繼續(xù)經(jīng)營的能力，已被法院裁定終止重整程序，并被宣告破產(chǎn)。
公告稱，眾泰汽車與鐵牛集團(tuán)在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等方面均保持獨(dú)立，公司目前主要業(yè)務(wù)處于停產(chǎn)狀態(tài)，不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營造成重大影響。鐵牛集團(tuán)破產(chǎn)后續(xù)處置可能引起眾泰汽車實(shí)際控制權(quán)的變化。
除控股股東外，眾泰汽車旗下部分全資子公司陸續(xù)被法院裁定受理破產(chǎn)清算。
2020年10月24日眾泰汽車公告稱，公司全資三級(jí)子公司湖南江南汽車制造有限公司（下稱“江南制造”）以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請(qǐng)重整。法院已裁定受理申請(qǐng)人江南制造的重整申請(qǐng)。
2020年12月3日，眾泰汽車發(fā)布了《關(guān)于全資二級(jí)子公司被法院裁定受理破產(chǎn)清算的公告》。眾泰汽車全資二級(jí)子公司眾泰新能源汽車有限公司被債權(quán)人以不能清償?shù)狡趥鶛?quán)，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由，被申請(qǐng)破產(chǎn)清算。相關(guān)法院已裁定立案受理破產(chǎn)清算申請(qǐng)。
同時(shí)在公告的其他提示中提及，眾泰汽車全資三級(jí)子公司杭州杰能動(dòng)力有限公司、杭州益維汽車工業(yè)有限公司和浙江眾泰汽車銷售有限公司均被永康法院裁定破產(chǎn)清算。
2020年12月9日，眾泰汽車又一全資二級(jí)子公司被法院裁定受理重整。申請(qǐng)人錦豐科技（深圳）有限公司以浙江眾泰汽車制造有限公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向永康法院申請(qǐng)對(duì)眾泰制造進(jìn)行破產(chǎn)清算。
2021年5月18日，眾泰汽車獲悉永康法院裁定受理公司全資一級(jí)子公司浙江鐵牛汽車車身有限公司重整。
2021年6月29日，永康法院下發(fā)《民事裁定書》，申請(qǐng)人深圳市比克動(dòng)力電池有限公司以永康眾泰汽車有限公司（下稱“永康眾泰”）不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力為由，申請(qǐng)對(duì)永康眾泰進(jìn)行破產(chǎn)清算。其中永康眾泰為眾泰汽車全資一級(jí)子公司。
公司已基本停產(chǎn)，股價(jià)卻遭爆炒
在眾泰汽車7月2日發(fā)布的關(guān)注函回復(fù)公告中，回答了公司退市風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)經(jīng)營能力不確定性，主要銀行賬戶被凍結(jié)，資金占用解決方案不確定，重整失敗，業(yè)績補(bǔ)償未完成，控股股東被宣告破產(chǎn)清算等問題。
眾泰汽車2020年度虧損108.01億元，2020年末凈資產(chǎn)為-44.23億元。按規(guī)定公司年度審計(jì)后的凈資產(chǎn)為負(fù)值，將被繼續(xù)實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，面臨終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于持續(xù)經(jīng)營能力，公司的主營整車業(yè)務(wù)基本處于停產(chǎn)狀態(tài)。2020年10月24日破產(chǎn)重整的江南制造，便是以汽車整車為核心業(yè)務(wù)的制造企業(yè)。江南制造在浙江、湖南、湖北、山東、重慶、廣西等地布局了整車生產(chǎn)基地，同時(shí)具備燃油車和新能源車生產(chǎn)資質(zhì)。
值得注意的是，上述燃油車和新能源車生產(chǎn)資質(zhì)應(yīng)是眾泰汽車為數(shù)不多的有價(jià)值的資產(chǎn)。早在2017年6月，國家已暫停審批新能源生產(chǎn)資質(zhì)。理想汽車為獲得該資質(zhì)，花費(fèi)6.5億元收購重慶力帆汽車有限公司100%的股權(quán)。
值得關(guān)注的是，盡管公司麻煩纏身，股價(jià)卻不跌反漲，出現(xiàn)多個(gè)漲停。
在眾泰汽車7月2日發(fā)布的關(guān)注函回復(fù)公告中提及，公司還存在股價(jià)背離基本面的風(fēng)險(xiǎn)。
眾泰汽車股價(jià)自2021年1月12日至2021年7月1日，公司股價(jià)累計(jì)漲幅為493.86%，同期深證A指漲幅為2.78%，偏離值較大。眾泰汽車近期整車業(yè)務(wù)停產(chǎn)的狀態(tài)未發(fā)生變化，短期內(nèi)公司股價(jià)漲幅較高，與同期深證A指偏離度較大，存在公司股價(jià)背離基本面的風(fēng)險(xiǎn)。
依據(jù)同花順提供的每日行情數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2021年1月4日到2021年7月5日，121個(gè)交易日中，眾泰汽車漲幅在5%左右的漲停中有63個(gè)，占比52.07%。其中1月份漲停天數(shù)有11天，2月份10天，3月份9天，4月份9天，5月份10天，6月份13天，最后還有7月2日一天。
眾泰汽車將走向何方？是否會(huì)有造車新勢(shì)力收購眾泰汽車生產(chǎn)資質(zhì)？
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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