政信三公子 作者：政信三公子
來源：政信三公子（ID：whatever201812）
大家好！我是三公子。
本篇文章略長，但意義重大，對西部地方政府、城投公司和企業(yè)/百姓，既是久旱逢甘霖，更是政策定心丸。
昨天，國務院《中共中央、國務院關(guān)于新時代推進西部大開發(fā)形成新格局的指導意見》出臺。翻過文件，真的很感慨，替地方政府和城投的朋友們感到慶幸和喜悅：
拆東墻補西墻，借高利貸發(fā)工資，面紅耳赤被催收叫罵，扶貧重擔壓彎腰，低三下四求貸款，連求帶跪跑招商，項目爛尾荒草生，鬼城幢幢不見人，一個鍋蓋三口鍋，人才無奈流失，朋友圈做微商賺口糧的日子很快就要一去不復返了！
先講個故事。
前幾天，我正在為催收焦慮的時候，原證監(jiān)會主席肖鋼在網(wǎng)易研究局發(fā)表了篇文章，其中說道：
“…中央財政在中央銀行的存款余額超過3萬億人民幣。什么意思呢？就是財政的錢還沒有充分的去運用…，還有機關(guān)團體這些存款應該是廣義的政府部門和財政性資金，現(xiàn)在也在商業(yè)銀行的存款將近30萬億?！?br/>
大致意思是：財政別哭窮了，你手里的錢還沒花完呢！
我這個正義感爆棚的臭脾氣！火氣立馬就上來了！領(lǐng)導們攥著這么多錢，居然趴賬上不花！
某些地方領(lǐng)導不作為也就算了，覺悟不高，能力不行，魄力不夠，但是中央領(lǐng)導怎么可以這么慫？
這勾起了我經(jīng)歷過的一段不愉快的往事。有次催收，西部某區(qū)級政府的財政彈盡糧絕，賬上幾十萬都沒有，我做的某只產(chǎn)品也是利息遲遲不付。在城投公司會議室等消息的時候，我有點坐不住了，打了個電話。
反饋信息讓我當時就炸了：
區(qū)財政賬上還有十幾億資金趴著沒動呢。
作為行動派，我立即與區(qū)委書記聯(lián)系：
領(lǐng)導不仗義?。装偃f利息都不付。
書記的答復很干脆：沒錢。
把我的臉打的啪啪疼。當時氣鼓鼓的就想搞事情：
我以真心對你，你卻把我當舔狗來遛。你不讓我痛快，咱們就都別痛快。
這個梗在我心中潛伏了很久，果然金融民工都是小心眼的兔崽子。直到前天看到肖鋼前主席的文章，這段不美好的回憶又浮現(xiàn)心頭。
我立即把這篇文章做了轉(zhuǎn)發(fā)，很快，領(lǐng)導的回復來了：
沒文化真可怕。要看國庫支付制度。
如果支付制度是直接支付給用款單位，那么中間環(huán)節(jié)的指標文件都不形成現(xiàn)金流，只有資金最終使用了，才需要撥付。那么在此期間，錢當然沉淀在國庫里。這部分存款，絕大部分已經(jīng)花出去了，只是暫未付款。
仔細琢磨了一下，好像是這個道理。我的臉上不由臊得通紅：
好歹也是做政信業(yè)務的，怎么能像肖鋼前主席一樣不懂財政呢。
書記，知道您也是公眾號粉絲，我道歉……
言歸正傳，西部大開發(fā)的指導意見，很多專家學者都有系統(tǒng)解讀，作為段子手就不越俎代庖了。簡單聊幾點給我印象最深刻的內(nèi)容。
《指導意見》第一段開宗明義，寫道：
新時代繼續(xù)做好西部大開發(fā)工作，對于【增強防范化解各類風險能力】，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，決勝全面建成小康社會，開啟全面建設社會主義現(xiàn)代化國家新征程，具有重要現(xiàn)實意義和深遠歷史意義。
三公子注：
西部大開發(fā)的意義里，排在第一位的是“增強化解各類風險能力”，第二位的是“區(qū)域協(xié)調(diào)”，第三位的是“小康社會”。這個排序，是對西部地區(qū)的重大歷史性定位，意味著：
中央已經(jīng)看到了西部地區(qū)的風險，并且愿意通過發(fā)展來解決風險，而不是壓縮支出來解決風險。
這個定位非常關(guān)鍵，決定了中央還會繼續(xù)加大對西部地區(qū)的投入，做大西部地區(qū)經(jīng)濟的增量。如果采取了壓縮支出來解決風險的思路，西部地區(qū)就會陷入拆東墻補西墻的存量博弈窘境，而這正是過去2年，西部地區(qū)的地方政府所面臨的慘淡現(xiàn)實。
單憑這一句話，西部地區(qū)的債務問題就穩(wěn)了！用發(fā)展的思路來解決風險，而不是步入“開發(fā)不發(fā)，量大不強，飲鴆止渴”的怪圈。
《指導意見》總體要求里，寫道：
2035年，西部地區(qū)基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，基本公共服務、基礎(chǔ)設施通達程度、【人民生活水平與東部地區(qū)大體相當】，努力實現(xiàn)不同類型地區(qū)互補發(fā)展、東西雙向開放協(xié)同并進、民族邊疆地區(qū)繁榮安全穩(wěn)固、人與自然和諧共生。
三公子注：
要讓西部地區(qū)的服務、交通和生活水平與東部地區(qū)大體相當，又是一條爆炸性的要求！
按照城市發(fā)展的規(guī)律，讓西部地區(qū)與東部地區(qū)大體相當是不可能的，不符合經(jīng)濟規(guī)律。在經(jīng)濟規(guī)律里，最多是達到區(qū)域內(nèi)的要素均衡，實現(xiàn)不同區(qū)域間的分工。
只有一種可能會實現(xiàn)大體相當，就是中央把人、財、物，無條件的往西部地區(qū)傾斜，用資源來把西部地區(qū)的服務、交通和生活水平堆高起來，可以理解成，在經(jīng)濟荒漠中再造迪拜！
10個億解決不了的問題，就用100億，1000億，10000億，100000億，一直到造出來迪拜為止。
然后再逆向發(fā)展，把生產(chǎn)要素從迪拜往周邊擴張，以點帶面，全局崛起。
所以在西部地區(qū)，搞中心城市戰(zhàn)略非常正確，成都、重慶、西安、昆明、南寧、貴陽等，就是各自省內(nèi)的迪拜！
《指導意見》還有具體的舉措如：
在培育新動能和傳統(tǒng)動能改造升級上邁出更大步伐，促進信息技術(shù)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)廣泛應用并與之深度融合，構(gòu)建富有競爭力的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系…，積極發(fā)展大數(shù)據(jù)、人工智能和“智能+”產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。推動“互聯(lián)網(wǎng)+教育”、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”、“互聯(lián)網(wǎng)+旅游”等新業(yè)態(tài)發(fā)展，推進網(wǎng)絡提速降費，加快發(fā)展跨境電子商務。
探索集體荒漠土地市場化路徑，設定土地用途，鼓勵個人申領(lǐng)使用權(quán)。深入推進主業(yè)為充分競爭行業(yè)的商業(yè)類地方國有企業(yè)混合所有制改革。
提高西部地區(qū)直接融資比例，支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外發(fā)行上市融資、再融資，通過發(fā)行公司信用類債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融資。西部貧困地區(qū)企業(yè)首次公開發(fā)行上市、新三板掛牌、發(fā)行債券、并購重組等適用綠色通道政策。
三公子注：
這些舉措的潛臺詞為：
西部不僅是西部的西部，而是全國的西部。西部將彎道超車成為中國的數(shù)據(jù)中心，智慧中心；
西部的優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)資產(chǎn)歡迎全國的戰(zhàn)略投資人參與；
西部的股權(quán)投資崛起，產(chǎn)城融合，以產(chǎn)興業(yè)，直接面向資本市場融取資金，而不必再為需要還本付息的債性資金而苦惱。
如果能成立可以比擬滬/深/港交易所的“綠色交易所”并放到西部，則示范帶動效應更加明顯。
《指導意見》中的財政傾斜非常明顯：
中央財政在一般性轉(zhuǎn)移支付和各領(lǐng)域?qū)ｍ椶D(zhuǎn)移支付分配中，繼續(xù)通過加大資金分配系數(shù)、提高補助標準或降低地方財政投入比例等方式，對西部地區(qū)實行差別化補助，加大傾斜支持力度。
考慮西部地區(qū)普遍財力較為薄弱的實際，加大地方政府債券對基礎(chǔ)設施建設的支持力度，將中央財政一般性轉(zhuǎn)移支付收入納入地方政府財政承受能力計算范疇。指導推動省以下財政事權(quán)和支出責任劃分，調(diào)動市縣積極性。
三公子注：
這兩段話就比較直接了：
差別化的補助，中央撒錢不能停；
政府債券擴容來進一步支持基礎(chǔ)設施建設；
過去兩年很苦悶的市縣長官可以感到欣慰了，權(quán)責重新劃分，調(diào)動積極性滿分。
《指導意見》中的金融政策直擊痛點：
落實無還本續(xù)貸、盡職免責等監(jiān)管政策，在風險總體可控前提下加大對西部地區(qū)符合條件的小微企業(yè)續(xù)貸支持力度。引導和鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)合理調(diào)配信貸資源，加大對西部貧困地區(qū)扶貧產(chǎn)業(yè)支持力度。支持輕資產(chǎn)實體經(jīng)濟企業(yè)或項目以適當方式融資。
三公子注：
金融機構(gòu)不要怕違約而畏首畏尾，耽誤脫貧和小康大局。
無還本續(xù)貸可以解決西部政府債務剛性兌付的壓力問題，盡職免責是對金融機構(gòu)的鼓勵，產(chǎn)業(yè)扶貧有助于良性循環(huán)，輕資產(chǎn)企業(yè)融資則有助于擺脫單純靠基建和地產(chǎn)拉動經(jīng)濟的窠臼老路，經(jīng)濟發(fā)展和企業(yè)參與會面臨更多的選擇。
更多內(nèi)容，請關(guān)注政策原文。寫到最后，我忽然想到了某城投融資部的經(jīng)辦王經(jīng)理。
某城投所在區(qū)雖然位于西部，但前些年棚戶區(qū)改造和異地扶貧搬遷項目搞的比較猛，政府收儲土地多且拍賣成交量大，市區(qū)的基礎(chǔ)設施建設日新月異，新樓盤一個賽一個現(xiàn)代。房價自然也從2000多/平上漲到8000多/平。
融資部王經(jīng)理的月薪只有3000元，自從疫情爆發(fā)后，已經(jīng)停發(fā)了4個多月。
雖然是名校畢業(yè)，在當?shù)厮愀卟纳墒菓{借城投公司收入，不但不能實現(xiàn)房車和兩全嬌妻萌娃的生活理想，連生活都快維持不下去了。
我從朋友圈看到，他最近一直在做微商，商品從燕窩到茶葉，從蛋糕到衣服，從口罩到酒精，每周都給你一種非常魔幻又焦慮的感覺：
他時間這么充裕，城投公司的融資一定是涼了。
直到上周，融資部王經(jīng)理的朋友圈不再打微商廣告，開始主動轉(zhuǎn)發(fā)【政信三公子】公眾號的財經(jīng)時評文章。我有些好奇，就問吳勝利：
王經(jīng)理最近怎么突然上進了？城投公司的融資環(huán)境好轉(zhuǎn)了嗎？
吳勝利鄙視的看著我：
王經(jīng)理跳槽去銀行了。
就在剛剛，中共中央和國務院發(fā)布了《關(guān)于新時代關(guān)于加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》。意見指出：
加快建立現(xiàn)代財稅制度。清理規(guī)范政府融資平臺公司，剝離政府融資職能。
私下說，剝離了政府融資職能的城投，還能算城投嗎？
如果西部地區(qū)城投公司面臨的市場風險在提高，那么地方政府是否會拿屬地銀行作為新的具有剛兌性質(zhì)的融資工具呢？
只不過，原來是給城投公司拉貸款，而現(xiàn)在是給屬地銀行拉存款。
祝福王經(jīng)理，宏圖大展！
用首暗杠的歌詞做結(jié)吧：
獨行者 心惶惶
嘆流年 鬢微霜
舉盞小酌后
醉嘆歲月經(jīng)過太匆忙
老來后 多健忘
臨水處 搭一房
憶孟浪時光荏苒
是該擊節(jié)唱年少輕狂
不知不覺又深夜了，各位親愛的地方政府和城投公司領(lǐng)導：
我已經(jīng)窮盡洪荒之力來展望未來和致敬理想了，等我的項目快到期時，請按時兌付哦。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。
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