西政財(cái)富 作者：西政財(cái)富
來源：西政財(cái)富
筆者按：
在宏觀下行、貿(mào)易戰(zhàn)和監(jiān)管收緊三重疊加下，目前上市公司“股票賣不了”、“融資增不了”、“質(zhì)押續(xù)不了”的情況嚴(yán)峻。縱觀上市企業(yè)的融資工具，股票質(zhì)押融資一直被作為最常用的融資手段，由于限售股的流通性相對(duì)較差，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)目前還是以流動(dòng)股質(zhì)押為主。為了化解上市企業(yè)及其大股東的流動(dòng)性困難，緩解股票質(zhì)押困境，目前地方政府、保險(xiǎn)資金、紓困基金等資金均投身于“紓困”中來。
（一）融資主體
上市企業(yè)控股股東、實(shí)際控制人或其一致行動(dòng)人、或大股東通過其他安排實(shí)際控制的股東，其中在質(zhì)押期內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人不得發(fā)生變更。
（二）融資金額
一般2億元人民幣起，實(shí)際以最后放款金額為準(zhǔn)。
（三）融資用途
用于補(bǔ)充生產(chǎn)經(jīng)營流動(dòng)性為主，對(duì)于用于其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展之用的應(yīng)重點(diǎn)考察未來還款現(xiàn)金流情況。
（四）融資方式
優(yōu)先采用場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押，具體通過資管計(jì)劃操作。
（五）融資期限
一般為1年或1+1年，若為限售股質(zhì)押，股票質(zhì)押期應(yīng)當(dāng)超過其限售期。
（六）融資成本
按當(dāng)前的融資行情，綜合年化成本為10%-12%左右，具體融資成本根據(jù)盡調(diào)及項(xiàng)目實(shí)際情況進(jìn)一步協(xié)商后最終確定。
（七）質(zhì)押率要求
最高為股權(quán)評(píng)估價(jià)值的60%，提供融資后整體質(zhì)押率不高于50%。若為限售股質(zhì)押的，要求質(zhì)押期內(nèi)解除限售，且融資人應(yīng)保有不少于20%的底倉。
（八）增信擔(dān)保措施
控股股東及實(shí)際控制人承擔(dān)無限連帶責(zé)任擔(dān)保，其中相關(guān)的合同文件等必須要求辦理強(qiáng)制執(zhí)行公證。
（九）對(duì)標(biāo)的股票的其他要求
1.上市公司屬于國家非限制性行業(yè)，基本面良好，且具備持續(xù)盈利能力，原則上融資期內(nèi)不發(fā)生重大資產(chǎn)重組；
2.初始交易的標(biāo)的為滬、深交易所上市的A股股票；
3.不得為ST和*ST股票、法律法規(guī)及部門規(guī)章禁止質(zhì)押的股票；
4.上市企業(yè)上一年度及最新期財(cái)務(wù)報(bào)表凈利潤、扣非凈利潤都為正；
5.設(shè)置預(yù)警線和止損線，預(yù)警線不低于135%，止損線不低于120%；
6.按照前一交易日收盤價(jià)格和前20日交易日均價(jià)孰低的原則確定成本價(jià)。
本文僅對(duì)西政財(cái)富中心及所屬集團(tuán)操作的地產(chǎn)融資項(xiàng)目相關(guān)業(yè)務(wù)情況進(jìn)行簡(jiǎn)要總結(jié)，更多股票質(zhì)押融資、房地產(chǎn)融資、產(chǎn)品定制等事宜，歡迎添加xz_fortune或撥打13691798685與我們溝通與交流。
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原標(biāo)題： 上市公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)融資方案
