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再看時(shí)代中國(guó):基本面梳理、債務(wù)壓力與價(jià)格邊際

YY評(píng)級(jí) YY評(píng)級(jí)
2021-12-29 13:51 2074 0 0
由于時(shí)代中國(guó)長(zhǎng)期致力于舊城改造項(xiàng)目的轉(zhuǎn)化,其項(xiàng)目拓展的前期成本多倚賴非標(biāo)杠桿和表外債務(wù),面對(duì)今年再融資渠道多方面閉鎖的局勢(shì),后續(xù)再融資壓力亦較大。

作者:rating狗

來源:YY評(píng)級(jí)(ID:YYRating)

摘要

作為舊改較為資深玩家,時(shí)代土儲(chǔ)轉(zhuǎn)化率可謂是實(shí)實(shí)在在的提供經(jīng)營(yíng)支持。

然而,在房住不炒政策限縮和舊改政策轉(zhuǎn)彎下,時(shí)代中國(guó)也面臨著政策端的考驗(yàn),一是與其他房企一同面臨銷售端下滑和再融資壓力,二則為其前期舊改項(xiàng)目或面臨極大資金消耗,短期轉(zhuǎn)化難度加大。

此外,由于時(shí)代中國(guó)長(zhǎng)期致力于舊城改造項(xiàng)目的轉(zhuǎn)化,其項(xiàng)目拓展的前期成本多倚賴非標(biāo)杠桿和表外債務(wù),面對(duì)今年再融資渠道多方面閉鎖的局勢(shì),后續(xù)再融資壓力亦較大。

整體來看,公司在短期間內(nèi)雖需關(guān)注2022年4月、8月和9月的到期小高峰,但也得以倚賴占比達(dá)36.66%廣佛待售的豐富土儲(chǔ)維持一定的銷售業(yè)績(jī),但政策改變?cè)斐傻臉I(yè)務(wù)侵蝕將迫使公司中長(zhǎng)期面臨轉(zhuǎn)型和財(cái)務(wù)壓力。




注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題: YY | 再看時(shí)代中國(guó):基本面梳理、債務(wù)壓力與價(jià)格邊際

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