作者：政信三公子

來(lái)源：政信三公子（ID：whatever201812）

大家好，我是三公子。

有讀者添加微信后聯(lián)系我，反饋買(mǎi)的定融產(chǎn)品被經(jīng)偵介入了，原因是定融產(chǎn)品募集并放款后：

私募管理人要求融資的平臺(tái)公司再?gòu)钠渲蟹党?000萬(wàn)元，借給管理人使用。

這讓我想起了電影《讓子彈飛》里的情形：騙到老百姓的錢(qián)后，三七分賬。

做業(yè)務(wù)久了，李逵見(jiàn)過(guò)，李鬼也見(jiàn)過(guò)。

曾經(jīng)有私募找過(guò)我：某某區(qū)城投已經(jīng)被兄弟們整體托管了，從人員到財(cái)務(wù)，一應(yīng)事項(xiàng)全由兄弟們說(shuō)了算。

要不要來(lái)做筆融資？拿到錢(qián)，兄弟們嘿嘿嘿嘿。

這地方分管領(lǐng)導(dǎo)得有多么窩囊無(wú)能又多么利欲熏心，才能做出讓猴子管桃園，貓咪看魚(yú)塘的事情來(lái)。

回到這筆定融產(chǎn)品，坐標(biāo)居然不是西南網(wǎng)紅第一樓，而是蘇北某經(jīng)開(kāi)區(qū)。

翻了一下讀者發(fā)來(lái)的盡調(diào)報(bào)告和推薦材料，有些熱淚盈眶：

買(mǎi)定融的投資人真是太好騙了！

百度上粘貼復(fù)制點(diǎn)園區(qū)介紹，連財(cái)務(wù)報(bào)表都沒(méi)有，更別提分析了，隨便羅列幾個(gè)不知道哪里扒的數(shù)字算逑。

從面上看，這款產(chǎn)品的要素還是過(guò)硬的。推介材料里，濃墨描繪擔(dān)保人主體評(píng)級(jí)AA+，又有2倍土地抵押。

仔細(xì)一看，不由得笑了。擔(dān)保人在融資人的股權(quán)里僅占1%，另外99%股權(quán)歸屬園區(qū)辦公室。

擔(dān)保人所屬的某經(jīng)開(kāi)區(qū)算縣處級(jí)單位的話，經(jīng)開(kāi)區(qū)下屬的某園區(qū)就是科鎮(zhèn)級(jí)，某園區(qū)辦公室就是股級(jí)。

從股權(quán)比例上看，擔(dān)保人占的1%就是意思一下，融資人的實(shí)際管理都在鄉(xiāng)鎮(zhèn)下面的股里。這樣的擔(dān)保效力，他敢蓋，你敢信嗎？

沒(méi)有歧視鄉(xiāng)鎮(zhèn)平臺(tái)的意思，蘇南某些鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)平臺(tái)比全國(guó)很多區(qū)縣級(jí)平臺(tái)還要實(shí)力雄厚。

但是融資人的總資產(chǎn)規(guī)模只有3個(gè)多億，說(shuō)明鄉(xiāng)鎮(zhèn)可以提供支持的資源很有限。

現(xiàn)在腦補(bǔ)一下相關(guān)畫(huà)面：

在一場(chǎng)醉醺醺的酒局里，幾瓶茅臺(tái)下去，私募悄悄對(duì)鄉(xiāng)領(lǐng)導(dǎo)耳語(yǔ)：干他一個(gè)小目標(biāo)。

乖乖，好大一筆錢(qián)。到賬后，大家三七分。到期后，我再續(xù)發(fā)一筆，你就不用還啦。

多么幸福又美好的畫(huà)面。

臨到期了，續(xù)發(fā)不了了，鄉(xiāng)領(lǐng)導(dǎo)也急了，要求私募還3000萬(wàn)。

私募兩手一攤：抱歉，花了。要錢(qián)？魚(yú)死網(wǎng)破！

我個(gè)人是旗幟鮮明的反對(duì)定融產(chǎn)品的。

原因很簡(jiǎn)單：

（1）管理人的管理能力良莠不齊。

不要提什么“信托同款”，這只是形似而實(shí)非。

信托有詳實(shí)的盡調(diào)清單，務(wù)實(shí)的風(fēng)控手段，豐富的既往經(jīng)驗(yàn)，嚴(yán)格的規(guī)章制度，在交易文本的設(shè)計(jì)上就會(huì)應(yīng)對(duì)好一切可能出現(xiàn)的問(wèn)題。就算出現(xiàn)催收，信托可以協(xié)調(diào)的資源也更多。這就是持牌金融機(jī)構(gòu)的力量。

內(nèi)行都明白，業(yè)務(wù)的核心從來(lái)是抓手。有的抓手是真的，有的抓手就是忽悠投資人的。真的抓手，有的可以體現(xiàn)在文本上，有的卻隱含在交易背后。

地方金交所只是個(gè)“通道”的概念，取締定融只是早晚的問(wèn)題，定融產(chǎn)品的管理人往往是缺位的。

（2）投資人的群體不同。

能花100萬(wàn)買(mǎi)信托的人，屬于中產(chǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力還是比較強(qiáng)的，也比較理性，有判斷能力。

而花10萬(wàn)20萬(wàn)買(mǎi)定融的人，真的是一腔熱血的偏信了什么“政府信仰”就拿著血汗錢(qián)和養(yǎng)老錢(qián)沖進(jìn)來(lái)了。如果產(chǎn)品出問(wèn)題，這幫投資人的柴米油鹽婚喪嫁娶就真的可能受到嚴(yán)重沖擊了。

不夠理性的人，如果做出什么極端的情況，誰(shuí)來(lái)?yè)?dān)責(zé)任？誰(shuí)又擔(dān)得起責(zé)任？

（3）管理人的信用不同。

如果你是政府，違約排序時(shí)，先保央企，后保國(guó)企，再保持牌民企，再看關(guān)系親疏慢慢排隊(duì)吧？

但是，否定定融，并不是否定做定融的人。

我也有些朋友，原來(lái)是做三方財(cái)富的，有自己的募集團(tuán)隊(duì)。后來(lái)成立了私募公司，開(kāi)始涉足定融。

他們?cè)谶^(guò)去和信托建立了長(zhǎng)久的合作關(guān)系，在市場(chǎng)上久經(jīng)考驗(yàn)，飽受陣仗，學(xué)到了健全的風(fēng)控體系，也鍛造了優(yōu)秀的管理能力。

他們的產(chǎn)品募集全部是直銷(xiāo)，很少做渠道。對(duì)自己的客戶足夠了解，甚至把定融產(chǎn)品的募集范圍全部放到融資人的屬地，靠專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)管理和財(cái)富管理能力來(lái)賺錢(qián)。

我覺(jué)得這幫人，并不比持牌金融機(jī)構(gòu)里的人要遜色，甚至更接地氣，每個(gè)人都是多面手。

就算不做定融，他們做什么都是既能賺到錢(qián)，又能讓客戶滿意的。

政信的市場(chǎng)還是太浮躁太粗糙，很多人眼中的篩選標(biāo)準(zhǔn)只有區(qū)域、評(píng)級(jí)和土地這三項(xiàng)。

當(dāng)然，最后，他們多數(shù)情況下，會(huì)把這三項(xiàng)也放一邊，然后選那個(gè)收益率最高的。

這和在漂亮和賢惠之間選兇大的一個(gè)道理：難道天天吃奶嗎？

關(guān)于政信業(yè)務(wù)，不管是吳勝利的《李二狗城投催收記》還是我寫(xiě)的《金融圈2020跨年故事集》，都已經(jīng)說(shuō)的很清楚了，提的都快吐了，各位讀者可以回頭翻看。

當(dāng)我剛?cè)胄械臅r(shí)候，有次和狗哥聊天。我自吹自擂說(shuō)：這關(guān)系，那關(guān)系，上九天攬?jiān)?，入五洋捉鱉，手到擒來(lái)，平趟四海。

狗哥沉吟片刻，微笑著對(duì)我說(shuō)：三公子，多做點(diǎn)能學(xué)到新東西，可以改變世界的事情吧。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 買(mǎi)個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，咋還被經(jīng)偵了呢！