金融二叉樹 作者：文小森
來源：金融二叉樹（ID：jinrongerchashu）
供應鏈金融近兩年備受青睞，而對大多數(shù)人來說它既熟悉又陌生，聊天的時候都能說兩句，但又仿佛看不透它真正的模式，小編也是其中之一。近段時間小編接觸到的越來越多的項目也都喜歡給自己冠上供應鏈金融的前綴，可最后接觸下來發(fā)現(xiàn)大相徑庭，有的還好只是打了一個擦邊球，有的甚至與供應鏈金融沒有什么聯(lián)系。為了正確區(qū)分項目，小編也加入了供應鏈金融學習的大軍，小編根據(jù)自己的項目經(jīng)驗和“堅持不懈”的努力學習成果總結(jié)了供應鏈金融系列文章，在這個系列里小編主要和大家分享一下什么是供應鏈金融，供應鏈金融的核心是什么、有哪些關(guān)注要點以及怎么區(qū)分供應鏈金融和供應鏈金融“衍生”？今天在這里小編先跟大家分享一下供應鏈金融融資的主要模式。
供應鏈金融主要依托核心企業(yè)的信用解決上下游中小企業(yè)融資的問題，主要是由銀行等金融機構(gòu)提供融資，融資對象不同，基礎(chǔ)資產(chǎn)也不同。針對上游企業(yè)的融資，主要發(fā)生在供貨階段，是因為核心企業(yè)議價能力強，供應商收賬政策也相對寬松，導致回款相對較慢；針對下游企業(yè)的融資，主要發(fā)生在銷售階段，是因為下游經(jīng)銷商一般議價能力較弱，而且多數(shù)情況下要支付預付款，導致資金占用較多。除此之外，上下游企業(yè)也可在經(jīng)營階段采用動產(chǎn)質(zhì)押也就是存貨質(zhì)押方式融資。下面小編為大家詳細的分析一下不同階段的融資模式。
核心企業(yè)的上游：應收賬款融資
1、融資需求的產(chǎn)生
2、應收賬款融資模式
一般上游供應商可通過直接將應收賬款向銀行質(zhì)押融資；或是通過保理業(yè)務融資。兩種方式均是將應收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以雙方真實貿(mào)易背景為前提，應收賬款要具有質(zhì)押性和可轉(zhuǎn)讓性，且真實有效。
（1）應收賬款質(zhì)押融資
應收賬款質(zhì)押是一種物權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，適用于《中華人民共和國物權(quán)法》。
（2）應收賬款轉(zhuǎn)讓——保理融資
保理融資又分為有追索權(quán)的保理和無追索權(quán)的保理，兩者的主要區(qū)別是，有追索權(quán)的保理在債務人到期無法支付時，有權(quán)將應收賬款回售給債權(quán)人，向債權(quán)人追索。保理是一種債權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為，適用于《中華人民共和國合同法》。
核心企業(yè)的下游：預付賬款融資
1、融資需求的產(chǎn)生
2、預付賬款融資模式
（1）先票（款）后貨模式
先票（款）后貨模式是貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務的一種，通過存貨質(zhì)押引入核心企業(yè)信用，銀行給經(jīng)銷商融資，預付款給核心企業(yè)，核心企業(yè)發(fā)貨給銀行指定的倉儲監(jiān)管企業(yè)，貨入庫后立即設(shè)定質(zhì)押監(jiān)管，作為銀行授信的擔保，倉儲監(jiān)管企業(yè)根據(jù)銀行的出庫指令逐步放貨給經(jīng)銷商。
（2） “保兌倉”模式
“保兌倉”是通過銀行承兌匯票作為結(jié)算方式，貨權(quán)由核心企業(yè)轉(zhuǎn)移到銀行，由銀行控制，倉儲方受托保管貨物，由核心企業(yè)以貨物回購作為擔保措施。保兌倉業(yè)務是一種提貨權(quán)融資，通過提貨單質(zhì)押達到融資的目的。
經(jīng)營活動中動產(chǎn)質(zhì)押——存貨融資
存貨質(zhì)押是以借款人自有的存貨作為質(zhì)押物，向金融機構(gòu)申請貸款，與前兩種模式在貿(mào)易活動中借助核心企業(yè)信用相比，存貨質(zhì)押融資則是直接借助了核心企業(yè)的信用，例如金融機構(gòu)與核心企業(yè)簽訂擔保合同或是質(zhì)物回購協(xié)議。除此之外，采用存貨融資需要金融機構(gòu)對質(zhì)押物的物流跟蹤、倉儲監(jiān)管、質(zhì)押手續(xù)辦理、價格監(jiān)控以及存貨變現(xiàn)能力有一定的把控度。
1、存貨質(zhì)押
存貨質(zhì)押需要借助第三方物流公司，將質(zhì)押物交給第三方物流公司，由第三方物流公司對質(zhì)押物進行監(jiān)管，并提供保管、價值評估及去向監(jiān)督等服務。
靜態(tài)抵押授信：是指融資企業(yè)將抵押貨物交給第三方物流、取得貸款后就不再變動，一直到抵押結(jié)束、貸款清償后抵押物才能重新流通使用。而動態(tài)質(zhì)押授信是指，銀行根據(jù)存貨的價值核定一個最低控制線，借款人可向物流公司申請?zhí)嶝浕驌Q貨。與靜態(tài)抵押授信相比動態(tài)抵押授信更加靈活，且更有利于融資企業(yè)的持續(xù)運營。
2、倉單質(zhì)押
倉單質(zhì)押是以倉單為標的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。根據(jù)《擔保法》第75條規(guī)定：下列權(quán)利可以質(zhì)押：（1）匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單；（2）依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；（3）依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)；（4）依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。倉單質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押而非動產(chǎn)質(zhì)押。根據(jù)質(zhì)押場所的不同分為標準倉單質(zhì)押授信和一般倉單質(zhì)押授信。標準倉單授信將存貨質(zhì)押在期貨交易所，而一般倉單授信與存貨質(zhì)押類似將存貨監(jiān)管在第三方物流公司。
與存貨質(zhì)押相區(qū)別，倉單是一種權(quán)利質(zhì)押即存貨的提取憑證，且以倉單作為標的，借款人并未喪失對質(zhì)押存貨的所有權(quán)，第三方交易所或是物流公司也僅作為倉庫保管人，無需承擔監(jiān)管等第三方服務?，F(xiàn)實業(yè)務中也是倉單質(zhì)押授信運用較為廣泛。
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原標題： 供應鏈金融系列之一——融資模式多樣！
