作者：政信三公子

來(lái)源：政信三公子（ID：whatever201812）

大家好，我是三公子。

這幾天忙著處理高收益?zhèn)?期的事情，馬不停蹄，口干舌燥，無(wú)心他顧。

面對(duì)個(gè)人投資者太繁瑣，所以扯了個(gè)后續(xù)只針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者或者1000w以上高凈值客戶的幌子，想緩一緩，休息一下。

沒想到，456789期，都主動(dòng)找過來(lái)了，真的都是機(jī)構(gòu)投資者或者1000w以上的高凈值個(gè)人。

聯(lián)想到昨天國(guó)資委主任郝鵬那句“金融機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力”的講話，監(jiān)管政策端和市場(chǎng)端，正在逐步就信用債市場(chǎng)的違約處置思路達(dá)成一致。

高收益?zhèn)袌?chǎng)真的要爆發(fā)了。

簡(jiǎn)單聊兩句。更詳盡的可以看知識(shí)星球，或者參與會(huì)員群內(nèi)的討論。

（一）

S家要分拆，變國(guó)企了。

和之前的推測(cè)一模一樣。忍不住要神棍的自我表?yè)P(yáng)一下。感興趣的，可以回翻當(dāng)時(shí)的幾篇推演文章。

之所以進(jìn)展這么快，聽說，有部分原因，在于，之前對(duì)此有異議的某位領(lǐng)導(dǎo)，工作調(diào)動(dòng)了。

真是時(shí)也，命也。S家否極泰來(lái)。

（二）

HXXF又有了新的路邊社傳聞。

主要包括兩條：

傳聞一，河北新空港與HXXF大股東王WX進(jìn)行股權(quán)交換。

股權(quán)交換后，河北新空港持有華夏幸福35.45%的股份，成為第一大股東。王文學(xué)持有河北新空港35.45%的股份，不再持有華夏幸福股份。

傳聞二，注資。

按HXXF每股凈資產(chǎn)的價(jià)格，河北新空港、中國(guó)平安、華潤(rùn)集團(tuán)各購(gòu)買10億股，債權(quán)人通過債轉(zhuǎn)股獲得10億股。

上述路邊社傳聞，其實(shí)就一句話：

HXXF變國(guó)企了。老王出局。

咱們私下評(píng)論，這是最好的方案。恰恰因?yàn)檫@個(gè)方案太完美了，所以我認(rèn)為這個(gè)方案大概率不可能全部實(shí)現(xiàn)。

換股，很合理。但是1:1換股，不太合理。具體不展開。

債權(quán)人是否都同意債轉(zhuǎn)股，以及哪些債權(quán)可能轉(zhuǎn)成哪些公司的股權(quán)（未必都能轉(zhuǎn)成上市公司股權(quán)），都需要長(zhǎng)期的、艱難的博弈。

即便上述方案是最好的方案，那么要啟動(dòng)，還需要前置條件，就是誰(shuí)先往外掏錢。

只有先往外掏一部分錢，債權(quán)人才能看到誠(chéng)意，才有更大的概率同意債轉(zhuǎn)股。

上述方案里，老王解脫了，國(guó)資接盤。國(guó)資就這么“良善”嘛？

除非有更高層次的領(lǐng)導(dǎo)拍板，否則太完美的方案，總是讓人有些恍惚。

祝福。

（三）

醋省又喊口號(hào)了，剛兌。

同為煤炭大省，驢火省尷尬了。

昨天REDD的路邊社消息，對(duì)JZ的二級(jí)市場(chǎng)交易，沒有構(gòu)成什么沖擊，機(jī)構(gòu)都在惜籌，沒有出現(xiàn)任何恐慌拋售的情況。

只有個(gè)別自媒體在“危言聳聽”。

那么問題來(lái)了，昨天究竟開的是個(gè)什么會(huì)？會(huì)上是怎么說的？

據(jù)我了解，昨天和銀行的會(huì)，是債券是中性偏樂觀的。

上午開會(huì)，國(guó)資委說：

“冀中能源，今年是沒辦法發(fā)債了，只能各家銀行擴(kuò)大授信來(lái)支持，過了4月就沒太大壓力。為了溝通便利，是否可以成立債委會(huì)來(lái)加強(qiáng)溝通。”

國(guó)資委的話表明了兩層意思：

其一，希望銀行提供更多支持，過了4月，今年就穩(wěn)住了。勝利在即。

潛臺(tái)詞是，銀行資金多了，債券兌付也就更穩(wěn)了。

其二，為了溝通便利，提議成立債委會(huì)。此“債委會(huì)”是為了溝通，而不是“彼債委會(huì)”為了違約減記。

完全是很積極正面的內(nèi)容，到了路邊社嘴里，就成了罪大惡極。

做投資，凡事需要多過腦子。如果想不明白，多問問明白人。不用自己嚇唬自己。

（四）

股市回調(diào)了。

提前1個(gè)多月就在公眾號(hào)文章里預(yù)警過了，也在會(huì)員群里聊過幾次預(yù)判的邏輯，勸了不少人落袋為安。

為什么很少聊股票？

誰(shuí)年輕的時(shí)候，還不是個(gè)股神來(lái)著。賺錢的思路各有不同，虧錢的記憶大抵是相同的。

現(xiàn)在還記得2015年那波稀里嘩啦的熔斷大跌，山腰抄底的我被深套，急的從電梯上滾了下去，來(lái)了個(gè)狗吃翔。

一瘸一拐，血淋淋的卷著褲腿到醫(yī)院清理傷口，手上還不忘盯盤。

老醫(yī)生邊給我清理傷口邊說：

小伙子，你可長(zhǎng)點(diǎn)心吧。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 債券民工看著股票K線，哭的像個(gè)200斤的孩子。