作者：毛小柒

4月29日的政治局會議（參見剛剛，429政治局會議釋放了哪些重大信號？）提出各級領(lǐng)導(dǎo)干部在工作中要有“時時放心不下”的責(zé)任感，擔(dān)當作為，求真務(wù)實，防止各類“黑天鵝”、“灰犀?！笔录l(fā)生，這本身就代表著對穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)市場的最高訴求。那么，何為黑天鵝與灰犀牛呢？

一、世人對黑天鵝與灰犀牛的熟知主要與兩本書有關(guān)，分別為美國作家納西姆·尼古拉斯·塔勒布所著的《黑天鵝：如何應(yīng)對不可預(yù)知的未來》以及美國學(xué)者米歇爾·渥克著的《灰犀牛：如何應(yīng)對大概率危機》，前者衍生于2008年金融危機前后，后者則衍生于歐債危機之后（2013年1月的達沃斯論壇上被提出）。

二、實際上，國內(nèi)對黑天鵝與灰犀牛的認知時間、并不長。2017年7月17日，在金融工作會議召開后的首個工作日，人民日報便刊發(fā)頭版評論員文章《有效防范金融風(fēng)險》，提到“防范化解金融風(fēng)險，需要增強憂患意識……既防‘黑天鵝’，也防‘灰犀?！瑢Ω黝愶L(fēng)險苗頭既不能掉以輕心，也不能置若罔聞”，這算是國內(nèi)官方媒體中首次提到“灰犀?！?，而黑天鵝則是一個老生常談的話題，不過2017年7月以來，這兩個詞匯在高層會議中出現(xiàn)的頻率非常之高。

（一）針對黑天鵝事件，政策層面明確要未雨綢繆，防患于未然，把主動防范放在更加重要的位置，做到早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置。

（二）針對灰犀牛事件，政策層面明確要防微杜漸，增強底線思維，增加危機意識，堅持問題導(dǎo)向，強化責(zé)任擔(dān)當，不斷完善風(fēng)險防控機制，建立健全風(fēng)險研判機制、決策風(fēng)險評估機制、風(fēng)險防控協(xié)同機制和責(zé)任機制，降低風(fēng)險引爆的可能性，切實提高風(fēng)險化解能力。

三、在發(fā)現(xiàn)澳大利亞的黑天鵝之前，歐洲人認為天鵝都是白色的，而黑天鵝曾經(jīng)也是歐洲人言談與寫作中的慣用語，用來指不可能存在的事物。也即，黑天鵝事件是指那些不可預(yù)測、突如其來的小概率事件，一般有兩個特征：

（一）具有意外性且能夠產(chǎn)生重大影響，即帶有典型的隨機漫步特征；

（二）雖具有意外性，但在其發(fā)生之后，人們往往會認為它實際上是可解釋和可預(yù)測的。

比較典型的黑天鵝事件有泰坦尼克號沉沒、2008年的中國南方雪災(zāi)、2007-2009年的金融危機（當然也有人將其視為灰犀牛事件）、2020年爆發(fā)的新冠疫情等各類全球公共衛(wèi)生事件以及2022年3月爆發(fā)的俄烏沖突等等。

綜上，總體來看，黑天鵝事件是指那些難以預(yù)測，但突發(fā)發(fā)生時會引起連鎖反應(yīng)并帶來巨大負面沖擊的小概率事件，廣泛存在于自然、經(jīng)濟、社會、政治、人文等各領(lǐng)域，如果處理不好，很容易會導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險，并釀成嚴重后果。

四、灰犀牛主要是指沒有得到充分重視但卻顯而易見的大概率風(fēng)險事件，比較典型的如全球氣候變化、中國的房地產(chǎn)風(fēng)險（被稱為最大的灰犀牛事件）、全球各領(lǐng)域的金融化泡沫化以及產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性等等。

綜上，總體來看，灰犀牛事件是指那些明顯、大概率但往往又會被人們忽視、不以為然且最終有可能會釀成大危機的事件，其同樣廣泛存在于各個領(lǐng)域，發(fā)酵之前往往不被重視或被當成正常的現(xiàn)象來接受，如果重視不夠很容易會錯失最佳的處理或控制風(fēng)險的時機，并有可能會帶來嚴重的后果。

五、黑天鵝事件和灰犀牛事件分別是小概率和大概率事件，但影響均很重大，或者說均是大風(fēng)險事件，目前已從傳統(tǒng)的財經(jīng)領(lǐng)域拓寬至社會、人文、科技等各領(lǐng)域。通常人們認為，黑天鵝事件是被忽視的一系列灰犀牛事件合力的結(jié)果，也即灰犀牛事件可以被視為帶來黑天鵝事件的一系列風(fēng)險隱患。例如，此輪新冠疫情對全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的沖擊，俄烏沖突對全球能源與糧食價格的沖擊以及2018年以來的中美博弈加劇所引發(fā)的一系列危局等等。

六、雖然黑天鵝為不可預(yù)測的小概率事件，但政策層面已經(jīng)明確定調(diào)要用大概率思維來應(yīng)對小概率事件，這意味著黑天鵝事件與灰犀牛的應(yīng)對是一樣，其最終方向均是為了防范不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，體現(xiàn)出“于安思危、于治憂亂”的憂患意識，是在內(nèi)外環(huán)境日益復(fù)雜嚴峻、各種風(fēng)險挑戰(zhàn)與問題矛盾交織疊加等新形勢下做出的重大判斷，是對黑天鵝與灰犀牛事件應(yīng)對不力、防范不及就會導(dǎo)致各種風(fēng)險傳導(dǎo)、疊加、演變、升級并進一步威脅國家安全現(xiàn)實的清醒認知。

七、4月29日的政治局會議（參見剛剛，429政治局會議釋放了哪些重大信號？）明確提出疫情要防住、經(jīng)濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全，這就清晰地表明避免物價、消費、產(chǎn)業(yè)安全、能源安全、物流安全等問題成為黑天鵝和灰犀牛事件，而近期政策層面肥皂劇采取的一系列舉措均是為了避免上述問題不斷向黑天鵝與灰犀牛演化

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“任博宏觀倫道”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

原標題： 何為黑天鵝與灰犀牛？