為睿資產(chǎn) 作者：為睿房地產(chǎn)金融部
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編者按
為了加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管，規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)處置及運(yùn)作，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，國(guó)務(wù)院、國(guó)資委、財(cái)政部等相關(guān)部委陸續(xù)出臺(tái)了一系列法律法規(guī)，但以往各項(xiàng)法律法規(guī)紛繁復(fù)雜，涉及部分概念及程序問題時(shí)往往存在混淆。2016年6月，國(guó)務(wù)院頒布的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（下稱“32號(hào)令”）從法律定義、交易流程上進(jìn)行了規(guī)范。應(yīng)合作單位之邀，為睿資產(chǎn)結(jié)合國(guó)有資產(chǎn)處置的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)所涉及的主要法律法規(guī)進(jìn)行整理和解讀，并就實(shí)務(wù)中常見疑難問題進(jìn)行解答，以供讀者參考。
一、涉及國(guó)有資產(chǎn)處置重點(diǎn)法律法規(guī)解讀
（一）《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》
1.基本定義
企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)：是指國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益。
國(guó)家出資企業(yè)：是指國(guó)家出資的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司，以及國(guó)有資本控股公司、國(guó)有資本參股公司。
國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓：是指依法將國(guó)家對(duì)企業(yè)的出資所形成的權(quán)益轉(zhuǎn)移給其他單位或者個(gè)人的行為；按照國(guó)家規(guī)定無(wú)償劃轉(zhuǎn)國(guó)有資產(chǎn)的除外。
從基本定義上看，32號(hào)令在《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》基礎(chǔ)上創(chuàng)造性提出了國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)的概念（后文詳述），由此，《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》與32號(hào)令的適用范圍是存在交叉和重合的。
國(guó)家出資企業(yè)是法律法規(guī)中多次出現(xiàn)的審批和監(jiān)督管理的主體，厘清其概念及其權(quán)利義務(wù)關(guān)系是國(guó)有資產(chǎn)處置過程中判斷審批層級(jí)和基本程序的首要問題?！镀髽I(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》在第三章中對(duì)國(guó)家出資企業(yè)進(jìn)行了專門的論述，強(qiáng)調(diào)國(guó)家出資企業(yè)出資人的相關(guān)各項(xiàng)權(quán)利；以及國(guó)家出資企業(yè)應(yīng)當(dāng)受到政府及政府有關(guān)部門、機(jī)構(gòu)依法實(shí)施的管理監(jiān)督、接受社會(huì)公眾的監(jiān)督；其內(nèi)部也要建立健全內(nèi)部監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，從而作為其子公司、孫公司決策依據(jù)。
從第四條“國(guó)務(wù)院和地方人民政府依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，分別代表國(guó)家對(duì)國(guó)家出資企業(yè)履行出資人職責(zé)，享有出資人權(quán)益。”的表述看，國(guó)家出資企業(yè)履行出資人職責(zé)的主體為國(guó)務(wù)院或地方人民政府，即對(duì)于國(guó)家出資企業(yè)的定義不宜擴(kuò)大，一般應(yīng)認(rèn)定為國(guó)家直接出資的前述四類企業(yè)。
2.國(guó)家出資企業(yè)的審批權(quán)限
（1）一般性事項(xiàng)，遵守公司章程的規(guī)定履行審批程序，同時(shí)國(guó)有獨(dú)資企業(yè)由企業(yè)負(fù)責(zé)人集體討論決定，國(guó)有獨(dú)資公司由董事會(huì)決定。
（2）國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司合并、分立，增加或者減少注冊(cè)資本，發(fā)行債券，分配利潤(rùn)，以及解散、申請(qǐng)破產(chǎn)，由履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)決定。
（3）國(guó)有資本控股公司、國(guó)有資本參股公司按照公司章程規(guī)定，由公司股東會(huì)、股東大會(huì)或者董事會(huì)決定。
3.關(guān)聯(lián)交易
（1）關(guān)聯(lián)方認(rèn)定
關(guān)聯(lián)方是指本企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其近親屬，以及這些人員所有或者實(shí)際控制的企業(yè)（第四十三條）。所需要引起注意的是，前述人員的近親屬所有或者實(shí)際控制的企業(yè)均包含在關(guān)聯(lián)方的范圍之內(nèi)。
（2）關(guān)聯(lián)交易限制與審批
根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》第四十五條，第四十六條，對(duì)國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司與國(guó)有資本控股公司、國(guó)有資本參股公司的關(guān)聯(lián)交易審批情況進(jìn)行了區(qū)分。
對(duì)于國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司而言，未經(jīng)履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)同意，不得與關(guān)聯(lián)方訂立財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、借款的協(xié)議；不得為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保；不得與關(guān)聯(lián)方共同出資設(shè)立企業(yè)，或者向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或者其近親屬所有或者實(shí)際控制的企業(yè)投資。
對(duì)于國(guó)有資本控股公司、國(guó)有資本參股公司僅需按照公司章程履行內(nèi)部決策程序即可（注意關(guān)聯(lián)董事、股東回避規(guī)則）。
4.國(guó)有資產(chǎn)處置
前述定義中已經(jīng)明確，《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》中定義的國(guó)有資產(chǎn)包含國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益，即此處規(guī)定適用范圍包含直接/間接持有的股權(quán)或資產(chǎn)。
（1）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的審批權(quán)限
根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》第五十三條規(guī)定，國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓一般情況下僅需履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)（股東）批準(zhǔn)；而特殊情形下，需轉(zhuǎn)讓全部國(guó)有資產(chǎn)的，或者轉(zhuǎn)讓部分國(guó)有資產(chǎn)致使國(guó)家對(duì)該企業(yè)不再具有控股地位的，應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)本級(jí)人民政府批準(zhǔn)。
（2）強(qiáng)制進(jìn)場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定
國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓除按照國(guó)家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外，應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所公開進(jìn)行。此處國(guó)家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的情形在32號(hào)令中有明確的定義（詳見下文）。
（3）轉(zhuǎn)讓價(jià)格具備合理調(diào)整空間
國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)以依法評(píng)估，轉(zhuǎn)讓價(jià)格確認(rèn)方式有兩種：一是履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)認(rèn)可；二是本級(jí)人民政府批準(zhǔn)?！镀髽I(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》確認(rèn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格以評(píng)估價(jià)為依據(jù)，合理確定最低轉(zhuǎn)讓價(jià)。
實(shí)踐中，最低轉(zhuǎn)讓價(jià)格一般不低于評(píng)估價(jià)的90%。
綜上，可以看出《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》更多在原則性問題的引導(dǎo)和基礎(chǔ)程序規(guī)范，對(duì)于實(shí)踐中具體操作的指引稍顯薄弱。
（二）《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》
1.適用范圍
（1）什么樣的主體需要受32號(hào)令監(jiān)管？
“第四條，本法所稱國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)包括：（一）政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)（公司），以及上述單位、企業(yè)直接或間接合計(jì)持股為100%的國(guó)有全資企業(yè)；（二）本條第（一）款所列單位、企業(yè)單獨(dú)或共同出資，合計(jì)擁有產(chǎn)（股）權(quán)比例超過50%，且其中之一為最大股東的企業(yè)；（三）本條第（一）、（二）款所列企業(yè)對(duì)外出資，擁有股權(quán)比例超過50%的各級(jí)子企業(yè)；（四）政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、單一國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)直接或間接持股比例未超過50%，但為第一大股東，并且通過股東協(xié)議、公司章程、董事會(huì)決議或者其他協(xié)議安排能夠?qū)ζ鋵?shí)際支配的企業(yè)?！?/p>
32號(hào)令強(qiáng)調(diào)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)的概念，相較于《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》定義更加精準(zhǔn)。舉例而言，某地方政府出資設(shè)立國(guó)有獨(dú)資公司A，A公司持有B公司的80%股權(quán)，B公司持有C公司35%的股權(quán)且B公司為C公司最大股東，并與C公司其他股東簽署一致行動(dòng)人協(xié)議，則C公司屬于國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)，亦受32號(hào)令監(jiān)管。如C公司轉(zhuǎn)讓其子公司的全部或部分股權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照32號(hào)令規(guī)定履行相關(guān)審批程序，并公開進(jìn)場(chǎng)交易。
（2）什么樣的行為需要受32號(hào)令監(jiān)管？
“第三條 本辦法所稱企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為包括：（一）履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其對(duì)企業(yè)各種形式出資所形成權(quán)益的行為；（二）國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)增加資本的行為，政府以增加資本金方式對(duì)國(guó)家出資企業(yè)的投入除外；（三）國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)的重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為?！?/p>
從法條總結(jié)看來，32號(hào)令以進(jìn)場(chǎng)交易為原則，對(duì)前述“三類主體”的“三類交易”——產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、增資行為進(jìn)行明確監(jiān)管，并對(duì)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易的細(xì)節(jié)規(guī)則進(jìn)行了重塑。
2.企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的區(qū)別
（1）基本概念不同
企業(yè)產(chǎn)權(quán)指出資人對(duì)企業(yè)各種形式出資所形成權(quán)益，一般指股東權(quán)益。
企業(yè)資產(chǎn)指企業(yè)本身對(duì)股東出資形成的財(cái)產(chǎn)所享有的所有權(quán)，一般指公司的財(cái)產(chǎn)權(quán)。
（2）轉(zhuǎn)讓主體與決策權(quán)歸屬不同
企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓主體是出資人（股東），由出資人（股東）行使決策權(quán)。企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓主體為企業(yè)本身，其決策機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)內(nèi)部管理制度決定，包括公司章程及內(nèi)部一系列管理制度。
（3）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的不同
企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為出資人因出資形成的權(quán)益，即股權(quán)。企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的為企業(yè)有形或無(wú)形的、貨幣的或非貨幣的財(cái)產(chǎn)。
舉例而言，如A公司的股東為B、C、D，則產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓是B、C、D轉(zhuǎn)讓其持有的A公司的股權(quán)；資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是A公司轉(zhuǎn)讓其自身資產(chǎn)。對(duì)應(yīng)的審批主體分別是A公司的股東內(nèi)部審批（可能需上報(bào)）和A公司內(nèi)部決策。
（4）轉(zhuǎn)讓價(jià)款收取的主體
企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入由出資人（股東）收取和支配，而企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入由企業(yè)自身收取和支配。
（5）對(duì)企業(yè)性質(zhì)的影響
企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可能導(dǎo)致企業(yè)性質(zhì)發(fā)生改變，如國(guó)有企業(yè)變?yōu)槊駹I(yíng)企業(yè)等，但企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓一般不影響企業(yè)性質(zhì)方式。
3.國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的基本流程
（1）制作產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可行性研究和論證方案
如涉及職工安置事項(xiàng)的，安置方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會(huì)或職工大會(huì)審議通過。
（2）上報(bào)國(guó)資內(nèi)部審批/決策
國(guó)家出資企業(yè)制定子企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)制度，從而確定國(guó)有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)審批權(quán)限，實(shí)踐中，如未制定內(nèi)部管理制度，則一般根據(jù)公司章程上報(bào)。
對(duì)于主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)子企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，須由國(guó)家出資企業(yè)報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
另外，如轉(zhuǎn)讓方為多家國(guó)有股東共同持股的企業(yè)，由其中持股比例最大的國(guó)有股東負(fù)責(zé)履行相關(guān)批準(zhǔn)程序；各國(guó)有股東持股比例相同的，由相關(guān)股東協(xié)商后確定其中一家股東負(fù)責(zé)履行相關(guān)批準(zhǔn)程序。
（3）轉(zhuǎn)讓方委托會(huì)所對(duì)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行審計(jì)
（4）資產(chǎn)評(píng)估（一般情況下需要，同級(jí)人民政府批準(zhǔn)例外）
（5）進(jìn)場(chǎng)交易
①產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開披露，征集受讓方——正式披露信息時(shí)間不得少于20個(gè)工作日
②期滿未征集到受讓方的，可以延期或在降低轉(zhuǎn)讓底價(jià)、變更受讓條件后重新進(jìn)行信息披露，重新披露不得少于20個(gè)工作日，新的轉(zhuǎn)讓底價(jià)低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)單位書面同意。超過一年，需要重新進(jìn)行審計(jì)評(píng)估。
③競(jìng)價(jià)（拍賣、招投標(biāo)、網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)以及其他競(jìng)價(jià)方式）
（6）簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同
企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)當(dāng)包括下列主要內(nèi)容：轉(zhuǎn)讓與受讓雙方的名稱與住所；轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的基本情況；轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)涉及的職工安置方案；轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)涉及的債權(quán)、債務(wù)處理方案；轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓價(jià)格、價(jià)款支付時(shí)間和方式及付款條件；產(chǎn)權(quán)交割事項(xiàng)及時(shí)間節(jié)點(diǎn)安排；轉(zhuǎn)讓涉及的有關(guān)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)；合同爭(zhēng)議的解決方式；合同各方的違約責(zé)任；合同變更和解除的條件；轉(zhuǎn)讓和受讓雙方認(rèn)為必要的其他條款。
（7）款項(xiàng)支付時(shí)間限制
根據(jù)32號(hào)令規(guī)定，企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付時(shí)間原則上應(yīng)當(dāng)自合同生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)一次付清。金額較大、一次付清確有困難的，可以采取分期付款方式。采用分期付款方式的，首期付款不得低于總價(jià)款的30%，并在合同生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)支付；其余款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)提供轉(zhuǎn)讓方認(rèn)可的合法有效擔(dān)保，并按同期銀行貸款利率支付延期付款期間的利息，付款期限不得超過1年。
4.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓
（1）國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的審批權(quán)限
一般情況下，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)內(nèi)部管理制度履行決策程序（如企業(yè)內(nèi)部章程或其他制度確定董事會(huì)或總經(jīng)理有一定金額的審批權(quán)限，則無(wú)需股東會(huì)決策）；涉及國(guó)家出資企業(yè)內(nèi)部或特定行業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，確需在國(guó)有及國(guó)有控股、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)之間非公開轉(zhuǎn)讓的，由轉(zhuǎn)讓方逐級(jí)報(bào)國(guó)家出資企業(yè)審核批準(zhǔn)。
（2）信息公告期
①轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于100萬(wàn)元、低于1000萬(wàn)元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，信息公告期應(yīng)不少于10個(gè)工作日；
②轉(zhuǎn)讓底價(jià)高于1000萬(wàn)元的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，信息公告期應(yīng)不少于20個(gè)工作日。
（3）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付
根據(jù)32號(hào)令規(guī)定，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓原則上要求一次性付清，暫未確定可分期支付的情形。與產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓相比，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付的時(shí)間節(jié)點(diǎn)要求更嚴(yán)格。
（4）具體交易流程
前述已經(jīng)詳細(xì)論述了國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)流程，根據(jù)32號(hào)令第五十條相關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓流程參照企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?；镜牧鞒贪ǎ褐贫尚行匝芯繄?bào)告；企業(yè)內(nèi)部決策；專業(yè)第三方進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估；公開信息披露，征集受讓方；競(jìng)價(jià)、磋商；簽署合同；對(duì)外公告。
二、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓實(shí)踐要點(diǎn)
1.產(chǎn)權(quán)/資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方案及可行性研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括哪些內(nèi)容？
（1）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)/國(guó)有資產(chǎn)的基本情況介紹;
（2）轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)/國(guó)有資產(chǎn)的合理性論證（必要性）；
（3）受讓方應(yīng)當(dāng)具備的基本條件（如資質(zhì)、人員要求），一般情況下產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可結(jié)合實(shí)際需要設(shè)置條件，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不得對(duì)受讓方設(shè)定條件;
（4）轉(zhuǎn)讓的國(guó)有產(chǎn)權(quán)/國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定方式（審計(jì)、評(píng)估價(jià)作為參考，合理定價(jià)）；
（5）轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)的，標(biāo)的企業(yè)涉及的、經(jīng)企業(yè)所在地勞動(dòng)保障行政部審核的職工安置方案（如有）;
（6）轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)的，需明確標(biāo)的企業(yè)涉及的債權(quán)、債務(wù)包括拖欠職工債務(wù)處理方案;
（7）企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)/資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入預(yù)算支出方案;
（8）企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)/國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告的主要內(nèi)容(交易方式、付款方式等)
前述轉(zhuǎn)讓方案及可行性研究方案在審查過程中需重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)問題：轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)/資產(chǎn)的有關(guān)決議文件，需要根據(jù)實(shí)際情況核實(shí)是否需要上報(bào)至國(guó)家出資企業(yè)甚至至同級(jí)人民政府；企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，需要重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)讓價(jià)格評(píng)估的合理性及轉(zhuǎn)讓的必要性，同時(shí)應(yīng)當(dāng)妥善制定職工安置方案，確保產(chǎn)權(quán)交割平穩(wěn)過渡；轉(zhuǎn)讓方和轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證相應(yīng)備案和變更手續(xù)；整體意見應(yīng)當(dāng)與 專業(yè)第三方意見（審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告、法律意見書）具有一致性。
2.哪些情形需要公開進(jìn)場(chǎng)交易？什么樣的情況可以適用非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓？
32號(hào)令將強(qiáng)制進(jìn)場(chǎng)的范圍明確為：企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資、企業(yè)重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。特別強(qiáng)調(diào)國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的子公司股權(quán)亦要受32號(hào)令監(jiān)管。
32號(hào)令明確了國(guó)有資產(chǎn)處置過程中，進(jìn)場(chǎng)交易為原則，非公開協(xié)議處置為例外。兩種例外情形包括：
①涉及主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)的重組整合，對(duì)受讓方有特殊要求，企業(yè)產(chǎn)權(quán)需要在國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式；
②同一國(guó)家出資企業(yè)及其各級(jí)控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)該國(guó)家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。
3.32號(hào)令排除適用的情形有哪些？相應(yīng)的有哪些法律法規(guī)和規(guī)范性文件？
32號(hào)令第六十三條規(guī)定，金融、文化類國(guó)家出資企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)交易和上市公司的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為，國(guó)家另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。對(duì)于金融、文化類國(guó)家出資企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)交易和上市公司國(guó)有股權(quán)交易排除適用。除此以外，根據(jù)實(shí)際情況，我們初步總結(jié)幾類企業(yè)的特殊法律法規(guī)適用情況：中央企業(yè)——《關(guān)于中央企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)場(chǎng)交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》國(guó)資廳發(fā)產(chǎn)權(quán)（2013）78號(hào)文；上市公司——《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》國(guó)務(wù)院國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)19號(hào)令；金融企業(yè)——《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》財(cái)政部54號(hào)令；境外企業(yè)——《中央企業(yè)境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》國(guó)務(wù)院國(guó)資委27號(hào)令。
4.國(guó)有企業(yè)進(jìn)場(chǎng)交易，是否只能在本地產(chǎn)權(quán)交易所掛牌？哪些產(chǎn)權(quán)交易所能夠承接中央企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易業(yè)務(wù)？
省屬、市屬地方性國(guó)有企業(yè)進(jìn)場(chǎng)，原則上只能進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行交易，目前西南聯(lián)交所是全國(guó)唯一一家跨省區(qū)的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)。據(jù)了解現(xiàn)在部分地區(qū)的產(chǎn)權(quán)交易所，通過“互聯(lián)網(wǎng)+”的形式與其他區(qū)域的產(chǎn)權(quán)交易所合作，實(shí)現(xiàn)異地掛牌，具體需要參考當(dāng)?shù)禺a(chǎn)權(quán)交易所的交易規(guī)則。
從事中央企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易業(yè)務(wù)的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)名單包括：
第一批（2014年）：18家；北京產(chǎn)權(quán)交易所、天津產(chǎn)權(quán)交易中心、山西省產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng) 、內(nèi)蒙古產(chǎn)權(quán)交易中心有限責(zé)任公司、沈陽(yáng)聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、吉林長(zhǎng)春產(chǎn)權(quán)交易中心 、黑龍江聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限責(zé)任公司、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所 、浙江產(chǎn)權(quán)交易所有限公司、山東產(chǎn)權(quán)交易中心、武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、南方聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心有限責(zé)任公司、 廣州產(chǎn)權(quán)交易所、重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所集團(tuán)股份有限公司、西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限責(zé)任公司、貴州陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)交易所有限公司、大連產(chǎn)權(quán)交易所、深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所。
第二批（2016年）：9家；安徽省產(chǎn)權(quán)交易中心有限責(zé)任公司、福建省產(chǎn)權(quán)交易中心、廣西北部灣產(chǎn)權(quán)交易所股份有限公司、云南產(chǎn)權(quán)交易所有限公司、西部產(chǎn)權(quán)交易所、甘肅省產(chǎn)權(quán)交易所有限責(zé)任公司 青海省產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、寧夏科技資源與產(chǎn)權(quán)交易所（有限公司）、新疆產(chǎn)權(quán)交易所有限責(zé)任公司。
5.國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，統(tǒng)一競(jìng)價(jià)如何協(xié)調(diào)其他股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)問題？
由于公開交易方式的競(jìng)價(jià)系統(tǒng)都是統(tǒng)一報(bào)價(jià)，價(jià)格最高者摘牌。一旦進(jìn)入報(bào)價(jià)環(huán)節(jié)，往往只能出更高價(jià)而不能出相同價(jià)格，同等條件下優(yōu)先購(gòu)買權(quán)很難保證。實(shí)踐中，公開披露文件中應(yīng)當(dāng)明確其他股東是否放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。如其他股東不放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，則不放棄的股東應(yīng)當(dāng)進(jìn)場(chǎng)行權(quán)，否則進(jìn)場(chǎng)交易程序無(wú)法繼續(xù)履行。
協(xié)調(diào)途徑：①與交易所溝通調(diào)整競(jìng)價(jià)規(guī)則，不采用競(jìng)價(jià)系統(tǒng)，采取一次性報(bào)價(jià)或允許同等報(bào)價(jià)等方式等方式；②提前向其他股東發(fā)函，溝通產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜，要求放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)或通過公開進(jìn)場(chǎng)競(jìng)價(jià)交易或明確限期內(nèi)不進(jìn)場(chǎng)交易則視為放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
6.國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓/資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓能否對(duì)受讓方資格、條件進(jìn)行設(shè)置？
“第十四條 產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓原則上不得針對(duì)受讓方設(shè)置資格條件，確需設(shè)置的，不得有明確指向性或違反公平競(jìng)爭(zhēng)原則，所設(shè)資格條件相關(guān)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)在信息披露前報(bào)同級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)在5個(gè)工作日內(nèi)未反饋意見的視為同意?！?/p>
“第五十一條 除國(guó)家法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定另有要求的外，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不得對(duì)受讓方設(shè)置資格條件?！?/p>
綜上，國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓受讓方資格、條件設(shè)置，不得明確指向或違反公平競(jìng)爭(zhēng)原則，根據(jù)公司實(shí)際需要可設(shè)定必要條件；國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓則是除法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定不得設(shè)置條件。如國(guó)有產(chǎn)權(quán)確需對(duì)受讓方資格條件進(jìn)行設(shè)置，可以參考以下要點(diǎn)： ①受讓方受讓后是否影響標(biāo)的企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)（考慮轉(zhuǎn)讓方擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)比例）；②受讓方在行業(yè)上下游影響力、資金支持、職工安置等方面需具備的條件（考慮受讓后對(duì)標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)規(guī)劃及職工的影響力）；③受讓方資產(chǎn)規(guī)模、資質(zhì)、償債能力等（考慮標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)資質(zhì)及公司負(fù)債情況等）。
資產(chǎn)界注：本文來自微信公眾號(hào)為睿資產(chǎn)（ID：VeryAssets），作者：為睿房地產(chǎn)金融部。為睿資產(chǎn)是A股上市公司中路股份投資的特殊機(jī)會(huì)投資與處置綜合服務(wù)商，下設(shè)房地產(chǎn)金融事業(yè)部、不良資產(chǎn)處置事業(yè)部、新金融法律咨詢事業(yè)部。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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