負(fù)險不彬 作者：王彬
2003年“非典”對中國經(jīng)濟(jì)的影響主要在2季度。2003年的四個季度，我國GDP增速分別為11.1%、9.1%、10%和10%，2季度GDP增速比前后兩個季度平均增速低1.5個百分點。2季度GDP增速比前后兩個季度平均增速低1.5個百分點。本次新冠疫情從去年12月份開始蔓延，至今不到2個月，傳播規(guī)模和范圍大于“非典”，但防控力度和重視程度也大于“非典”期間。而“非典”的整體周期性影響官方口徑為6個月。所以，本次疫情對于經(jīng)濟(jì) 的短周期影響不會少于6個月，悲觀估計在1年左右。而GDP受制于此，一季度可預(yù)測的增速口徑至少影響1%以上。
由于對市場流動性支持要求，以及互聯(lián)網(wǎng)線上業(yè)務(wù)所帶來的便利性和金融服務(wù)的易獲得性，從一定程度上可獲得政府的鼓勵發(fā)展。可能在未來的業(yè)務(wù)發(fā)展區(qū)間（6個月甚至更長），守規(guī)矩、重合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)將會獲得一定程度因監(jiān)管政策松綁的業(yè)務(wù)發(fā)展窗口。線上平臺本身具有巨大的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，一旦成行，會隨著客戶量的增加而不斷的提升平臺價值，并吸引更多的客戶進(jìn)入平臺交易，這一方面可以提升金融集團(tuán)的整體收益，另一方面又可以大幅度降低其他金融集團(tuán)內(nèi)各成員的獲客成本，形成金融集團(tuán)統(tǒng)一標(biāo)識，從而推動金融集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)金融步伐的進(jìn)一步加快，因此，疫情影響下金融集團(tuán)的互聯(lián)網(wǎng)平臺的建設(shè)將會加速。
一、業(yè)界成熟開放式平臺的運作模式
互聯(lián)網(wǎng)金融思維對傳統(tǒng)金融最大的沖擊在于經(jīng)營理念和運作模式的轉(zhuǎn)變，其中最為明顯的表現(xiàn)便是開放式平臺的搭建，此類平臺以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，向各類銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、實體企業(yè)和個人提供交易渠道服務(wù)，通過投融資/資產(chǎn)交易平臺、產(chǎn)品銷售平臺的搭建、建立網(wǎng)上撮合系統(tǒng)，讓各類自然人和機(jī)構(gòu)在安全有序的環(huán)境中交易，進(jìn)而拓展金融市場的廣度和深度。開放式平臺所能承接的業(yè)務(wù)根據(jù)客群的不同可以分為兩類，一類是深耕長尾市場的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，另一類是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)渠道，對接傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，改善型傳統(tǒng)金融服務(wù)。
（一）深耕長尾市場的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新雖然層出不窮，但其業(yè)務(wù)本質(zhì)無非是B2B一級市場、B2B二級市場、P2P、B2C、C2C等基礎(chǔ)模式，結(jié)合金融行業(yè)的特點，上述5類業(yè)務(wù)逐漸演化成以下四大業(yè)務(wù)體系：
一是投融資業(yè)務(wù)體系。投融資業(yè)務(wù)體系主要包括個人直接投融資（經(jīng)平臺準(zhǔn)入部門審核后的小微企業(yè)主以個人名義在交易市場上上掛牌提出融資需求，個人投資者通過交易市場平臺與之簽訂民間借款合同）、企業(yè)直接融資（經(jīng)平臺評估后的中小企業(yè)直接在平臺上提出融資需求，投資者在平臺上與該企業(yè)簽訂民間借款合同）等。
二是資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)體系。資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)體系主要包括小貸公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（經(jīng)審核通過的優(yōu)質(zhì)小貸企業(yè)可以通過平臺轉(zhuǎn)讓其擁有的債權(quán)，或基于債權(quán)所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款等給其他投資者），創(chuàng)新股權(quán)產(chǎn)權(quán)融資（在滿足對投融資雙方嚴(yán)格的風(fēng)險審核控制的基礎(chǔ)上，向經(jīng)認(rèn)證的合格投資者和優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資基金提供投融資交易信息平臺服務(wù)），應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓（企業(yè)將應(yīng)收賬款通過專業(yè)保理公司在平臺上轉(zhuǎn)讓給其他合格投資者，或?qū)⑽磥淼氖找孓D(zhuǎn)讓給其他投資者），倉單抵押融資等。
三是科技金融云服務(wù)。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的開展需要有強(qiáng)大的科技后臺支撐，對于中小金融機(jī)構(gòu)而言力有不逮，而開放式平臺的搭建背后需要巨大的數(shù)據(jù)云和強(qiáng)大的后援服務(wù)平臺提供幫助，此類系統(tǒng)對于中小金融機(jī)構(gòu)具有巨大的吸引力，開放式平臺可以通過科技輸出的方式，為其他機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的同時，實現(xiàn)不同機(jī)構(gòu)中后臺支撐的標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一化，強(qiáng)化與平臺合作的路徑依賴，并最終實現(xiàn)平臺服務(wù)的鎖定。
四是支付結(jié)算服務(wù)體系。對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，搭建支付清算系統(tǒng)能夠有效把控資金通道、搭建數(shù)據(jù)平臺，并建立生態(tài)閉環(huán)，意義非常巨大。其盈利模式主要包括向客戶收取的手續(xù)費收入、通過客戶沉淀資金獲取的活期利息收入以及通過數(shù)據(jù)分析增值服務(wù)收取的費用、營銷服務(wù)收入的費用等增值服務(wù)收益。支付清算業(yè)務(wù)最大的價值在于獲取多方位生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)，據(jù)此深挖客戶信息，為客戶提供主動貼身的金融服務(wù)。
（二）對接傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式
開放式平臺的搭建，也會成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)重要的獲客渠道，雖然傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)可以借此實現(xiàn)升級和改造。但是部分業(yè)務(wù)的開展因為需要有特定的資質(zhì)要求，開放式的平臺機(jī)構(gòu)除非獲得相應(yīng)的資格，否則也不能在平臺上開展。此類業(yè)務(wù)中的交易類業(yè)務(wù)主要用于幫助客戶盤活資產(chǎn)，而代銷類業(yè)務(wù)既可以作為自身平臺產(chǎn)品的出口，也可用來對接并完善傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展的線上渠道。
一是金融類國有資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)。財政部第54號文《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定，非上市金融企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的省級以上產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或隸屬關(guān)系的限制。獲得此類經(jīng)營資格的平臺機(jī)構(gòu)，可以開展如下業(yè)務(wù)：金融企業(yè)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，債轉(zhuǎn)股項目轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)等。
二是中國銀行間市場交易業(yè)務(wù)。此類業(yè)務(wù)主要是通過參與金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)，并利用交易平臺進(jìn)行創(chuàng)新產(chǎn)品，融資工具。在此過程中，平臺提供的銀行間交易主要是為提升銀行間市場產(chǎn)品的流動性，為銀行間市場建立功能強(qiáng)大的投融資信息平臺，提供綜合性融資解決方案與全流程交易服務(wù)。具體包括信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易服務(wù)，各類債券投資交易服務(wù)，融資租賃收益權(quán)及其他收益權(quán)交易服務(wù)，貸款銀行公開選定服務(wù)，銀團(tuán)貸款籌組與轉(zhuǎn)讓交易服務(wù)，小企業(yè)融資與小企業(yè)貸款轉(zhuǎn)讓交易服務(wù)，信貸資產(chǎn)證券化服務(wù)，信用風(fēng)險管理類產(chǎn)品服務(wù)，理財產(chǎn)品交易服務(wù)，票據(jù)交易服務(wù)，非金融企業(yè)定向可轉(zhuǎn)換債務(wù)融資工具發(fā)行與交易服務(wù)，地方融資平臺資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行與交易服務(wù)。
三是其他金融資產(chǎn)流轉(zhuǎn)服務(wù)。此類服務(wù)主要是為各類企業(yè)盤活資產(chǎn)，提高金融資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的流動性，并在資產(chǎn)流轉(zhuǎn)過程中，提供各類增資服務(wù)。此類業(yè)務(wù)主要包括金融不良債券類資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，抵債類資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，非國有金融企業(yè)處置資產(chǎn)綜合性服務(wù)，非國有企業(yè)市值定價及不良資產(chǎn)詢價服務(wù)，銀行并購貸款、搭橋貸款服務(wù)，融資工具集成服務(wù)，大宗物業(yè)等資產(chǎn)租賃服務(wù)。
四是黃金交易業(yè)務(wù)。擁有黃金交易資格的開放式平臺，可以提供黃金實物產(chǎn)品交易、貴金屬延期交收交易和貴金屬定制服務(wù)等。
五是股權(quán)登記管理業(yè)務(wù)。平臺可提供非上市企業(yè)股權(quán)登記托管服務(wù)，進(jìn)而規(guī)范市場經(jīng)濟(jì)秩序，維護(hù)股東合法權(quán)益，促進(jìn)企業(yè)股權(quán)合理規(guī)范流動。具體而言，主要提供股權(quán)登記管理服務(wù)，信息披露服務(wù)，股權(quán)查詢服務(wù)和股權(quán)分紅服務(wù)等。
六是司法資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)。獲得相應(yīng)資質(zhì)認(rèn)證的開放式平臺，可以為司法資產(chǎn)委托方提供項目公告、掛牌、交易、結(jié)算等全套服務(wù)。交易所借助多渠道的公開營銷，充分挖掘客戶，利用先進(jìn)的交易系統(tǒng)，依法合規(guī)組織交易，使交易資產(chǎn)的價值得到充分的體現(xiàn)。
七是信托業(yè)務(wù)處理及產(chǎn)品代銷服務(wù)。此類業(yè)務(wù)主要是用于提高信托產(chǎn)品流動性，規(guī)范信托產(chǎn)品的登記和轉(zhuǎn)讓行為，在具體業(yè)務(wù)開展上，平臺為信托產(chǎn)品提供產(chǎn)品登記，信息披露等專業(yè)化綜合服務(wù)，為信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓提供需求報價、交易及變更登記服務(wù)等。
八是私募股權(quán)交易業(yè)務(wù)及產(chǎn)品代銷服務(wù)。此類業(yè)務(wù)是平臺為私募股權(quán)交易基金提供“募、投、管、退”的全方位服務(wù)，具體而言，主要包括提供基金設(shè)立服務(wù)，基金募集服務(wù)，基金份額交易服務(wù)、基金增資服務(wù)、公司股權(quán)交易服務(wù)、項目融資服務(wù)。
九是其他金融產(chǎn)品代銷類業(yè)務(wù)。產(chǎn)品代銷類業(yè)務(wù)的開展，需要有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品進(jìn)行大力支撐，具體業(yè)務(wù)可包括基金產(chǎn)品代銷、資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷等不同類型，代銷此類產(chǎn)品需要相應(yīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)。
二、金融集團(tuán)搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺的現(xiàn)實支撐
（一）搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺的核心支撐
如果從零開始，在沒有任何基礎(chǔ)上的情況下搭建開放式平臺，想要站位腳跟，必須要在資產(chǎn)端和資金端的獲客能力上狠下功夫，具體而言，以下五個方面是開放式平臺能夠發(fā)展壯大的核心支撐。
一是平臺開展特定業(yè)務(wù)的資質(zhì)獲取。開放式平臺發(fā)起于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，本身是金融體制外的創(chuàng)新，整體而言，凡是互聯(lián)網(wǎng)金融可以開展的業(yè)務(wù)都無需獲得相應(yīng)的資質(zhì)，就可以直接開展，這也是業(yè)界很多互聯(lián)網(wǎng)金融開放式平臺以此類業(yè)務(wù)為主打產(chǎn)品的重要原因。對于部分傳統(tǒng)金融資產(chǎn)交易類業(yè)務(wù)和特定金融產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)的開展，平臺需向銀監(jiān)、證監(jiān)和保監(jiān)等監(jiān)管部門申請，獲取從事相關(guān)業(yè)務(wù)的資質(zhì)后才能開展。
二是大數(shù)據(jù)的獲取和深度挖掘能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢在于大數(shù)據(jù)的獲取和深度挖掘，并以此為基礎(chǔ)抓取市場機(jī)遇，進(jìn)行精準(zhǔn)營銷，開放式的平臺搭建也不外乎如是：一方面，通過大數(shù)據(jù)挖掘強(qiáng)化精準(zhǔn)化營銷能力，以更好的吸引客戶、導(dǎo)流客戶；另一方面，通過大數(shù)據(jù)整合，運用大數(shù)據(jù)建模的方法對借款人進(jìn)行風(fēng)險控制和風(fēng)險提示。完成這兩大核心工作必須要有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)收集能力和數(shù)據(jù)分析能力做支撐。
三是信息科技支撐能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融語境中的開放式平臺搭建需要強(qiáng)大的信息科技支撐，尤其需要信息技術(shù)與各項經(jīng)營與管理的深度融合，高效響應(yīng)，迭代出新，并加快信息技術(shù)的引進(jìn)和運用，使智慧集成，智能推動落到實處，才能有效提升客戶體驗，強(qiáng)化獲客能力。
四是全面風(fēng)險控制能力。雖然開放式平臺只是提供渠道性服務(wù)，但是如果安全性不能符合市場的需求，資產(chǎn)和資金的流量勢必是會受到限制，所以事先、事中和事后的全方位風(fēng)險控制尤為重要，尤其是事前的審核準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，是保證整個平臺資產(chǎn)和資金質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)。
五是實現(xiàn)場景化金融的能力。一如前言，支付結(jié)算環(huán)節(jié)對于形成閉合生態(tài)系統(tǒng)非常關(guān)鍵，而這一關(guān)鍵節(jié)點的建設(shè)必須要通過切入現(xiàn)實生活場景才能實現(xiàn)，一旦成行將會最大幅度的吸收個人消費者的閑散資金。
（二）在集團(tuán)化運作中搭建開放式平臺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)
在金融集團(tuán)內(nèi)搭建開放式平臺，可以作為整個金融集團(tuán)的重要的獲客渠道，實現(xiàn)前端渠道的整合以統(tǒng)一面向市場，并以此為契機(jī)，推動各集團(tuán)成員線上線下渠道的整合和產(chǎn)品的交叉銷售，為推動平臺的快速發(fā)展，如何整合集團(tuán)內(nèi)各成員的資源，推動資產(chǎn)、資金和客戶的導(dǎo)流，以增加平臺的活躍度，推動平臺快速做大做強(qiáng)非常重要，這一問題涉及到平臺業(yè)務(wù)資質(zhì)的獲取，以及整個金融集團(tuán)的資源的共享與整合，中后臺的集中等多個方面。具體而言，但是要想發(fā)揮平臺的集團(tuán)背景優(yōu)勢，還需要在以下關(guān)鍵節(jié)點上做好工作。
一是不同金融科技服務(wù)的區(qū)分與定位，提升相互支持的能力。在新環(huán)境下，金融科技服務(wù)可細(xì)分為前臺獲客手段和后臺系統(tǒng)支撐兩部分內(nèi)容，其中，作為前臺獲客手段的金融科技服務(wù)，以提升客戶體驗為重心，強(qiáng)調(diào)與業(yè)務(wù)條線的高度契合，能夠快速響應(yīng)市場變化，緊抓市場痛點，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)；后臺系統(tǒng)建設(shè)以穩(wěn)定、高效、連續(xù)運作為核心，用以支撐整個平臺的正常運轉(zhuǎn)。與此同時，還承擔(dān)著前臺金融服務(wù)的客戶信息、業(yè)務(wù)信息的供給。兩類金融服務(wù)重心各異，但需相互支撐，前臺金融科技服務(wù)需要后臺支撐才能有效提升前臺獲客能力，后臺科技服務(wù)需要前臺提供需求反饋，才能更好的保證中后臺系統(tǒng)的有序、安全運作。
二是實現(xiàn)業(yè)務(wù)信息共享，明確各產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)方向。開放式平臺發(fā)展的好，需要大量的產(chǎn)品支撐，各集團(tuán)成員要明確分工，實現(xiàn)差異化產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，才能提供多層次、豐富的產(chǎn)品體系吸引客戶，增加客戶流量。此外還要通過業(yè)務(wù)信息的共享，發(fā)現(xiàn)市場機(jī)遇，嘗試設(shè)計或研究出跨條線，跨機(jī)構(gòu)和跨界產(chǎn)品或商業(yè)策略。
三是實現(xiàn)客戶信息的共享，深挖客戶需求。集團(tuán)應(yīng)建立客戶信息數(shù)據(jù)平臺，實現(xiàn)客戶信息的共享，在不違反監(jiān)管規(guī)定，不侵犯客戶信息的基礎(chǔ)上推動集團(tuán)成員客戶信息等核心資源的整合，實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)客戶信息資源的共享；并通過數(shù)據(jù)挖掘，深挖客戶潛在需求，推動疊加式銷售，提供多元化產(chǎn)品服務(wù)增加客戶粘性。
四是推動集團(tuán)內(nèi)各渠道提供方與開放式平臺有效對接。一方面，集團(tuán)成員要推動信息科技端前移，實現(xiàn)與業(yè)務(wù)開發(fā)、開展的有效對接，利用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，改造升級傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，提升智能運作水平，降低運營成本，提高服務(wù)效率；另一方面，集團(tuán)成員還要完善自身客戶接觸層，共享作業(yè)層和專業(yè)作業(yè)層各自系統(tǒng)功能，提升網(wǎng)絡(luò)化、自動化和標(biāo)準(zhǔn)化程度，才能實現(xiàn)各集團(tuán)成員與這一開放式平臺的有效對接。
五是健全利益分享機(jī)制。堅持以市場化為基礎(chǔ)，兼顧特殊情況的收益分享與激勵方案，在平臺式業(yè)務(wù)的開展上，集團(tuán)成員與開放式平臺單位遵循市場化定價的原則獲取各自的收益，在集團(tuán)指導(dǎo)下，平臺與集團(tuán)成員每年制定合作業(yè)務(wù)價格標(biāo)準(zhǔn)作為執(zhí)行基礎(chǔ)，遇突發(fā)、重大事件或市場新興機(jī)遇的，可進(jìn)行動態(tài)機(jī)動調(diào)整，調(diào)整價格首先由平臺和集團(tuán)成員之間協(xié)商，難以形成一致意見的，交由集團(tuán)層面相關(guān)部門統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。
六是完善激勵機(jī)制的建設(shè)。平臺的生命在于客戶量和豐富的產(chǎn)品體系，在最初階段，需培育集團(tuán)成員與平臺之間的聯(lián)動意識，推動業(yè)務(wù)導(dǎo)流，可以先通過雙邊記賬的方式進(jìn)行鼓勵，同時應(yīng)充分考慮虛擬、考核利潤與資源配置掛鉤的具體情況，具體雙向記賬政策應(yīng)在集團(tuán)計劃財務(wù)部門主導(dǎo)下，由集團(tuán)成員和平臺單位雙方協(xié)商提出初步需求，集團(tuán)層面計劃財務(wù)主管部門根據(jù)集團(tuán)利益最大戶按原則確定具體比例。為應(yīng)對市場變化，應(yīng)預(yù)留部分專項財務(wù)資源，在市場出現(xiàn)重大機(jī)遇的情況下，可及時啟動該項專項財務(wù)資源，調(diào)動相關(guān)集團(tuán)成員和平臺單位的積極性，強(qiáng)化業(yè)務(wù)聯(lián)動。
七是風(fēng)險控制理念的轉(zhuǎn)變。開放式平臺的搭建，在兼收并蓄各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的同時，也將面臨來自不同金融行業(yè)的風(fēng)險，所以風(fēng)險管理成為平臺化運作的重中之重。在風(fēng)險控制方面，一方面要以信用風(fēng)險管理為核心，轉(zhuǎn)向跨市場的、真正綜合的信用、市場、流動、操作風(fēng)險管理模式，健全事前、事中、時候的全方位風(fēng)險控制體系，另一方面，改進(jìn)風(fēng)險管理的技術(shù)和手段，建立健全基于新技術(shù)、新工具的風(fēng)險管理模式。
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