作者：LXC

來源：讀懂ABS(ID:dudabs)

2018年6月28日

2019年6月28日，北京證監(jiān)局對奧凱航空出具警示函，原因在于：

• 奧凱航空B2B本票債權資產(chǎn)支持專項計劃的原始權益人，在專項計劃存續(xù)期間，未按照專項計劃相關約定足額歸集基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流，侵占、損害了專項計劃資產(chǎn)。違反了《證券公司及基金管理子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》第九條、第十一條的規(guī)定。

這也是2019年地方證監(jiān)局出具的第五張ABS警示函！ 就在5月22日，北京證監(jiān)局召開了轄區(qū)首次從資產(chǎn)證券化原始權益人端的監(jiān)管工作會議，轄區(qū)86家企業(yè)資產(chǎn)支持證券原始權益人和51家轄區(qū)執(zhí)業(yè)的證券公司和基金管理公司子公司相關負責同志參加了會議。

01 奧凱航空

奧凱航空有限公司是中國大陸首批獲得批準成立的民營資本控股的航空公司，總部位于北京。官網(wǎng)信息顯示，目前奧凱航空擁有30架飛機，運營國內(nèi)、國際航線100余條，年運送旅客超過600萬人次。

由于自身運營環(huán)境、定位以及經(jīng)營等多方面問題，奧凱航空發(fā)展遠遠落后于同期成立的民營的航空企業(yè)春秋航空和吉祥航空，后者均已上市。

2019年3月底，廣州秋石資產(chǎn)管理有限公司出資超35億拿下了奧凱航空母公司華田投資有限公司95%股權，奧凱航空正式易主。

奧凱航空B2B本票債權資產(chǎn)支持專項計劃于2016年7月成功發(fā)行，金額19.5億元，期限3年。其中優(yōu)先A1規(guī)模4億元、AA評級；優(yōu)先A2規(guī)模7億元、AA評級；優(yōu)先A3規(guī)模8億元、AA評級；次級0.5億元；交易結構如下：

產(chǎn)品增信措施有：優(yōu)先/次級結構安排；差額支付承諾人差額支付；擔保人華田投資提供差額補足義務不可撤銷連帶責任保證擔保。

2019年證監(jiān)局ABS業(yè)務警示函匯總

2019年5月17日，黑龍江證監(jiān)局對華林證券出具警示函，原因是華林證券在“紅博會展信托受益權資產(chǎn)支持專項計劃”項目中，作為管理人存在如下問題：

• 對特定原始權益人、擔保人的盡職調(diào)查不到位。對相關主體內(nèi)部控制、關聯(lián)關系、擔保人的債務結構等情況盡調(diào)不到位。

• 存續(xù)期管理不到位、信息披露不及時。對專項計劃的部分風險防范措施、增信措施落實不到位，風險監(jiān)測不及時，披露不充分。

2019年4月8日，中國證監(jiān)會遼寧監(jiān)管局連開4張ABS警示函，對慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃（簡稱“慶匯租賃ABS”）原始權益人、計劃管理人、律師事務所、評級機構逐一出具了警示函。具體理由如下：

恒泰證券：未對專項計劃基礎資產(chǎn)進行全面的盡職調(diào)查，即存在部分盡職調(diào)查過程未嚴格執(zhí)行程序，部分訪談未制作訪談記錄，盡職調(diào)查底稿訪談記錄不完整，部分訪談僅有錄音、未經(jīng)被訪談人簽字等問題。

中誠信：項目執(zhí)業(yè)中未能勤勉盡責，對相關信用評級報告所依據(jù)文件資料的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證；未有效開展現(xiàn)場考察和訪談；評級方法不嚴謹。

金杜律師事務所：項目執(zhí)業(yè)中,對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實性、準確性、完整性未審慎履行核查和驗證義務；未將實地調(diào)查情況制作成筆錄；存在內(nèi)部風險控制機制執(zhí)行不到位等問題。

慶匯租賃有限公司：存在在融資租賃業(yè)務合同簽署過程中沒有對《應收賬款質(zhì)押確認書》、《存貨回購協(xié)議》及相關的《確認函》、《承諾函》等文件進行面簽等問題。

2019年3月25日，江蘇證監(jiān)局對金杜律師事務所出具警示函，原因在“華泰美吉特燈都資產(chǎn)支持專項計劃”項目中：

• 對項目基礎資產(chǎn)真實性未審慎履行核查和驗證義務；

• 未將實地調(diào)查情況做成筆錄；

• 未按規(guī)定方式對違法違紀記錄進行檢查；

• 未按要求制作查詢記錄

2019年1月2日，上海證監(jiān)局對中誠信證券評估有限公司出具警示函，原因為：

• 多個資產(chǎn)證券化評級項目基礎資產(chǎn)、原始權益人和重要增信事項等盡職調(diào)查不充分，未能發(fā)現(xiàn)個別項目擔保承諾函所用印章系偽造；

• 多個資產(chǎn)證券化評級項目存在現(xiàn)金流預測的假設不審慎，以基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流覆蓋倍數(shù)進行評級上調(diào)的依據(jù)不充分等情形；
  

• 個別公司債券評級項目打分模型中，部分定性指標的調(diào)整缺乏充分依據(jù)；

• 個別資產(chǎn)證券化跟蹤評級項目風險提示不充分，未充分關注原始權益人未按約定歸集資金的風險。

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原標題： 北京證監(jiān)局對奧凱航空出具ABS警示函，未足額歸集現(xiàn)金流，侵占損害專項計劃資產(chǎn)！