作者：LXC

來源：讀懂ABS(ID:dudabs)

2018年6月28日

2019年6月28日，北京證監(jiān)局對(duì)奧凱航空出具警示函，原因在于：

• 奧凱航空B2B本票債權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的原始權(quán)益人，在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，未按照專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)約定足額歸集基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流，侵占、損害了專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)。違反了《證券公司及基金管理子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第九條、第十一條的規(guī)定。

這也是2019年地方證監(jiān)局出具的第五張ABS警示函！ 就在5月22日，北京證監(jiān)局召開了轄區(qū)首次從資產(chǎn)證券化原始權(quán)益人端的監(jiān)管工作會(huì)議，轄區(qū)86家企業(yè)資產(chǎn)支持證券原始權(quán)益人和51家轄區(qū)執(zhí)業(yè)的證券公司和基金管理公司子公司相關(guān)負(fù)責(zé)同志參加了會(huì)議。

01 奧凱航空

奧凱航空有限公司是中國(guó)大陸首批獲得批準(zhǔn)成立的民營(yíng)資本控股的航空公司，總部位于北京。官網(wǎng)信息顯示，目前奧凱航空擁有30架飛機(jī)，運(yùn)營(yíng)國(guó)內(nèi)、國(guó)際航線100余條，年運(yùn)送旅客超過600萬人次。

由于自身運(yùn)營(yíng)環(huán)境、定位以及經(jīng)營(yíng)等多方面問題，奧凱航空發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同期成立的民營(yíng)的航空企業(yè)春秋航空和吉祥航空，后者均已上市。

2019年3月底，廣州秋石資產(chǎn)管理有限公司出資超35億拿下了奧凱航空母公司華田投資有限公司95%股權(quán)，奧凱航空正式易主。

奧凱航空B2B本票債權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃于2016年7月成功發(fā)行，金額19.5億元，期限3年。其中優(yōu)先A1規(guī)模4億元、AA評(píng)級(jí)；優(yōu)先A2規(guī)模7億元、AA評(píng)級(jí)；優(yōu)先A3規(guī)模8億元、AA評(píng)級(jí)；次級(jí)0.5億元；交易結(jié)構(gòu)如下：

產(chǎn)品增信措施有：優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)安排；差額支付承諾人差額支付；擔(dān)保人華田投資提供差額補(bǔ)足義務(wù)不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

2019年證監(jiān)局ABS業(yè)務(wù)警示函匯總

2019年5月17日，黑龍江證監(jiān)局對(duì)華林證券出具警示函，原因是華林證券在“紅博會(huì)展信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”項(xiàng)目中，作為管理人存在如下問題：

• 對(duì)特定原始權(quán)益人、擔(dān)保人的盡職調(diào)查不到位。對(duì)相關(guān)主體內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)關(guān)系、擔(dān)保人的債務(wù)結(jié)構(gòu)等情況盡調(diào)不到位。

• 存續(xù)期管理不到位、信息披露不及時(shí)。對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃的部分風(fēng)險(xiǎn)防范措施、增信措施落實(shí)不到位，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)不及時(shí)，披露不充分。

2019年4月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)遼寧監(jiān)管局連開4張ABS警示函，對(duì)慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（簡(jiǎn)稱“慶匯租賃ABS”）原始權(quán)益人、計(jì)劃管理人、律師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)逐一出具了警示函。具體理由如下：

恒泰證券：未對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，即存在部分盡職調(diào)查過程未嚴(yán)格執(zhí)行程序，部分訪談未制作訪談?dòng)涗?，盡職調(diào)查底稿訪談?dòng)涗洸煌暾?，部分訪談僅有錄音、未經(jīng)被訪談人簽字等問題。

中誠(chéng)信：項(xiàng)目執(zhí)業(yè)中未能勤勉盡責(zé)，對(duì)相關(guān)信用評(píng)級(jí)報(bào)告所依據(jù)文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證；未有效開展現(xiàn)場(chǎng)考察和訪談；評(píng)級(jí)方法不嚴(yán)謹(jǐn)。

金杜律師事務(wù)所：項(xiàng)目執(zhí)業(yè)中,對(duì)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性未審慎履行核查和驗(yàn)證義務(wù)；未將實(shí)地調(diào)查情況制作成筆錄；存在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制執(zhí)行不到位等問題。

慶匯租賃有限公司：存在在融資租賃業(yè)務(wù)合同簽署過程中沒有對(duì)《應(yīng)收賬款質(zhì)押確認(rèn)書》、《存貨回購(gòu)協(xié)議》及相關(guān)的《確認(rèn)函》、《承諾函》等文件進(jìn)行面簽等問題。

2019年3月25日，江蘇證監(jiān)局對(duì)金杜律師事務(wù)所出具警示函，原因在“華泰美吉特?zé)舳假Y產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”項(xiàng)目中：

• 對(duì)項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)性未審慎履行核查和驗(yàn)證義務(wù)；

• 未將實(shí)地調(diào)查情況做成筆錄；

• 未按規(guī)定方式對(duì)違法違紀(jì)記錄進(jìn)行檢查；

• 未按要求制作查詢記錄

2019年1月2日，上海證監(jiān)局對(duì)中誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司出具警示函，原因?yàn)椋?/p>

• 多個(gè)資產(chǎn)證券化評(píng)級(jí)項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)、原始權(quán)益人和重要增信事項(xiàng)等盡職調(diào)查不充分，未能發(fā)現(xiàn)個(gè)別項(xiàng)目擔(dān)保承諾函所用印章系偽造；

• 多個(gè)資產(chǎn)證券化評(píng)級(jí)項(xiàng)目存在現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的假設(shè)不審慎，以基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流覆蓋倍數(shù)進(jìn)行評(píng)級(jí)上調(diào)的依據(jù)不充分等情形；
  

• 個(gè)別公司債券評(píng)級(jí)項(xiàng)目打分模型中，部分定性指標(biāo)的調(diào)整缺乏充分依據(jù)；

• 個(gè)別資產(chǎn)證券化跟蹤評(píng)級(jí)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提示不充分，未充分關(guān)注原始權(quán)益人未按約定歸集資金的風(fēng)險(xiǎn)。

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原標(biāo)題： 北京證監(jiān)局對(duì)奧凱航空出具ABS警示函，未足額歸集現(xiàn)金流，侵占損害專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)！