作者：炸天團(tuán)

來源：地產(chǎn)大爆炸（ID：dichandabaozha）

情況越來越尷尬了，僅僅才過了5個交易日，華夏幸福又發(fā)布公告，因集中競價被動減持，大股東華夏控股的持股比例只占到目前總股本的26.04%了。

這個數(shù)據(jù)意味著，第三次被動減持后，華夏控股與第二大股東平安之間的持股比例

僅剩下了0.99%的距離。

現(xiàn)在的情況是，華夏幸福大股東的減持是被動的，不以華夏幸?；蚱浯蠊蓶|的意志為轉(zhuǎn)移，更不以平安的意志為轉(zhuǎn)移。

并且，華夏幸福早就表示過，未來12個月內(nèi)華夏控股仍存在被動減持股份情況，平安被動成為第一大股東就在眼前。

問題是，銀保監(jiān)曾做過規(guī)定，險資投資地產(chǎn)再大手筆也不能控股地產(chǎn)公司，這也是平安始終以二股東的身份制霸地產(chǎn)圈的原因。

01

早在一個多星期以前，華夏幸福第一次被動減持，二股東平安就發(fā)現(xiàn)了自己的尷尬。

幾天后，他們從深圳派出一支隊伍前往河北，與有關(guān)部門磋商如何給華夏幸福紓困的問題。

有消息稱，會議當(dāng)天，平安和華夏幸福兩公司的員工都神色肅穆，而會議現(xiàn)場循環(huán)反復(fù)播放的只有一首歌：

祝你平安，嗷~祝你平安！

你永遠(yuǎn)都幸福，是我最大的心愿。

雖然，他們?nèi)绱藞F(tuán)結(jié)一心想度過難關(guān)，但局面已經(jīng)越來越難解了，會場里，兩公司都有員工在商討的過程中幾度淚下。

平安方面， 2月5日謝永林曾在一個會議上表示：

由于負(fù)債累累的華夏幸福面臨越來越大的違約壓力，他們涉及華夏幸福的風(fēng)險敞口達(dá)540億元，包含股權(quán)投資180億元、表內(nèi)債券360億元。

謝永林，是平安集團(tuán)總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官，同時還是平安銀行的董事長，他發(fā)言后，平安內(nèi)部又進(jìn)行核算，發(fā)現(xiàn)實際上數(shù)額遠(yuǎn)不止。

成人的世界，向來是有問題解決問題，問題是，這個事情就不是他們?nèi)魏我环侥軌蚪鉀Q的。

02

產(chǎn)業(yè)新城，就是個無解的局。王文學(xué)憑借此模式勾到的地，絕大部分是郊外的荒地，人口存量少，若不砸大量的錢搞一級土整，招商和配套住宅就是無本之木。

也就是說，華夏幸福的利潤都是靠沉淀大量的資金和時間，慢慢熬出來的，且越是發(fā)展，資金流出越大，而一旦停止下來，則會被負(fù)債壓死。

曾經(jīng)榮盛想學(xué)華夏幸福，一針一線照搬過去后，才做了兩個項目，就果斷放棄了。

自此，華夏幸福成了業(yè)內(nèi)唯一一家緊抱著產(chǎn)業(yè)新城不放手的開發(fā)商。

無敵是因為情懷，但被情懷玩死的案例，在商界并不少見，比如甲殼蟲，比如魅族。

華夏幸福也是如此。2021年，王文學(xué)發(fā)現(xiàn)公司的債務(wù)規(guī)模達(dá)到了驚人的3000億。

而此時，盡管是被捆在一條繩上的螞蚱，平安是不可能也不想再注資了。

平安入駐華夏幸福，本是看中了華夏幸福產(chǎn)業(yè)新城的商業(yè)模式，這也是華夏幸福被“南北分治”的原因。

所以，這一年多，平安建的南方總部一直在大力開展商業(yè)地產(chǎn)、長租公寓、養(yǎng)老地產(chǎn)等業(yè)務(wù)（這些業(yè)務(wù)同樣非常吃資金），體量已近1000億，而北部負(fù)責(zé)的幾個成熟的產(chǎn)業(yè)園至今都沒做起來。 

這意味著，那些有限的融資，沒有往一處使，而是分散到了各處，這也使二股東平安收獲了一個新的綽號：

吸血鬼！

而華夏幸福折騰2年多，發(fā)現(xiàn)幸福還是很難。

2020年，對賭失敗后，王文學(xué)一直在積極尋找救援，方式包括：

將嘉興南湖的一宗商住用地出售給融創(chuàng)；

出售維信諾；

申請債務(wù)展期；

向政府尋求幫助；

引入戰(zhàn)投。

從方案看，在巨額的債務(wù)面前，出賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)只能解一時的燃眉之急，華夏幸福要想活下去，只能是靠政府出手或者引入另一個像平安那樣的接盤俠。

數(shù)月來的煙霧彈，也證明了老王的火急火燎。

就拿王文學(xué)在華夏幸福對應(yīng)的股權(quán)與新空港進(jìn)行股權(quán)置換這個事來說，且不論真實度，這個消息出來的時間點就非常耐人尋味。

事后來看，確實是穩(wěn)住了廣大股民、債民的心，防止了他們在短時間內(nèi)同時踩踏式撤離。

一度也傳過華潤會進(jìn)入的消息，但直到現(xiàn)在也遙遙無期。

王文學(xué)曾說，華夏幸福的化解方案是在省委省政府的直接領(lǐng)導(dǎo)下直接指導(dǎo)下推動落實。 

但明眼人都知道，除非有不得已的原因接手，產(chǎn)業(yè)新城就是一只巨大的吞金獸，不管是誰進(jìn)來都會是一場噩夢。

華夏幸福已經(jīng)船大難掉頭了，如今大家都是追逐核心城市的核心地塊，再不濟(jì)也是都市圈附近優(yōu)質(zhì)地塊，誰還會去把大片房子建立在一片前不著村后不著店的荒地里？

而從近來的動作看，四下求援無果后的王文學(xué)，頗有點躺平任嘲的架勢，最尷尬的是平安，留給它思考的時間已經(jīng)越來越少了。

不知道被迫成為大股東后，尷尬之下，這堆爛攤子，它要怎么主持下去？

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原標(biāo)題： 留給平安的時間不多了