雷達Finance 作者：李亦輝
來源:雷達財經(jīng)（ID：leidacj）
7月13日，綠地控股發(fā)布2021年半年度業(yè)績快報顯示，上半年，公司營業(yè)總收入達2829億元，同比增長34.74%；利潤總額158億元，同比增長3.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤82億元，同比增長2.67%。
業(yè)績穩(wěn)健增長的前提下，綠地控股降負債同步取得超預期成果。公司自去年推進去杠桿計劃以來，有息負債累計較高點已下降超過1011億元；凈負債率較高點累計下降62個百分點。截至6月底，有息負債總額較今年初再降347億元。
同時，綠地控股旗下綠地香港（0337.HK）也將于近日利用自有資金按期完成3億美元債券兌付。近兩年以來，綠地香港在保持良好的經(jīng)營現(xiàn)金流和較低的凈負債率的情況下，凈償還境外債券達到7億美元。與高峰時相比，綠地香港境外債券余額已下降 17.3億美元，在去杠桿的同時實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。2020年末，公司凈有息負債率為49%，現(xiàn)金短債比1.3，平均融資成本僅為5.5%。
綠地控股董事長、總裁張玉良表示，上半年，公司圍繞“降負債、穩(wěn)發(fā)展、促轉(zhuǎn)型、強管理”主線，總體實現(xiàn)了“一增一降三提升”的“半年紅”成績單，為完成全年目標任務(wù)奠定了重要基礎(chǔ)。
發(fā)展質(zhì)量持續(xù)提升，也讓綠地獲得了市場的廣泛認可。6月29日，中誠信國際信用評級有限責任公司在跟蹤評級報告中，維持綠地控股集團有限公司（下稱“綠地集團”）主體信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定。中誠信肯定了公司房地產(chǎn)市場地位領(lǐng)先、建筑施工板塊規(guī)模優(yōu)勢凸顯，融資渠道順暢等對其整體信用實力提供了有力支持。
上半年營業(yè)收入同比增長34.74%
今年以來，在“房住不炒”定位下，我國房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷完善，房價過快上漲勢頭得到控制，商品房銷售增速有所回落。
這種背景下，標桿房企強者恒強的發(fā)展態(tài)勢愈發(fā)突顯，無論是營收還是利潤，均保持較快增長。
綠地控股就是其中的代表，2021年半年度業(yè)績快報顯示，公司上半年營業(yè)總收入2829億元，同比增長34.74%；利潤總額158億元，同比增長3.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤82億元，同比增長2.67%，營收凈利潤雙增長；基本每股收益0.68元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率9.21%。
業(yè)績向好的背后，離不開公司管理層的精準施策以及高效執(zhí)行。據(jù)了解，上半年，綠地控股房地產(chǎn)業(yè)積極應(yīng)對調(diào)控，狠抓銷售去化、現(xiàn)金回籠和交付供應(yīng)，從而實現(xiàn)銷售業(yè)績較快增長，質(zhì)量和效益穩(wěn)步提升?；óa(chǎn)業(yè)搶抓機遇。
業(yè)績快報顯示，綠地控股上半年合同銷售金額1640.74億元，同比增長23.3%，銷售面積1293.5萬平方米，同比增長25.4%；同時，回款質(zhì)量進一步提升，上半年回款達到1466億元，同比增長17%，回款率89%。
房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中，上半年住宅銷售金額1168億元，同比增長25%，占比達到71%，銷售結(jié)構(gòu)不斷取得優(yōu)化。
基建產(chǎn)業(yè)方面，綠地著力調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強綜合實力，上半年新增項目3740個，新簽約總金額3836.98億元，同比增長43.57%；中標10億元以上重大項目42個，包括100億元級項目2個、50億元級項目2個。
“兩集中”供地新政影響下，各地土地出讓節(jié)奏被打亂，土地成交溢價率仍較高。為獲取高質(zhì)量項目，綠地控股轉(zhuǎn)變拿地方式，以商辦前置去化、低成本高收益、現(xiàn)金流回正快等更高標準撬動資源合作。
公告顯示，綠地上半年新增房地產(chǎn)項目儲備34個，土地面積322.64萬平方米；總土地款339億元，總貨值約1000億元。按計容建面計算，新增土地中80%為住宅項目，另外產(chǎn)業(yè)協(xié)同項目建筑面積占比約為6成。
近幾年，綠地持續(xù)優(yōu)化布局，明顯提升一二線核心城市、高能級區(qū)域的投資占比。按貨值計算，該公司上半年新增土地超過50%位于一二線城市。7月12日，綠地與保利簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，二者將在上海等長三角未來重點發(fā)展區(qū)域，進行城市綜合開發(fā)建設(shè)與運營管理、城市更新等方面深度合作。
而積極項目拓展的同時，另一方面，綠地控股也聚焦交付供應(yīng)保障，持續(xù)推進工程生產(chǎn)。
公告顯示，上半年，綠地國內(nèi)新開工面積984萬平方米，竣工備案1037萬平方米，完成交付1210萬平方米；海外業(yè)務(wù)啟動輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，推動澳洲悉尼綠地中心項目竣工交付及澳洲、美國、韓國等地項目大宗交易，預計累計回款總額逾80億元。
有息負債再降347億，年內(nèi)兩條紅線轉(zhuǎn)“綠”
2020年三條紅線和貸款集中度政策出臺后，踩踏紅線的房企開始嚴控債務(wù)規(guī)模，多方向多路徑降杠桿。如今距離“三道紅線”政策發(fā)布即將滿一年，綠地的降負成果如何呢？
“上半年綠地控股總體實現(xiàn)了‘一增一降三提升’的‘半年紅’成績單?！睆堄窳急硎?，一增是主要經(jīng)濟指標實現(xiàn)同比增長。一降是降負債取得階段性成果，包括現(xiàn)金短債比已提前達標轉(zhuǎn)綠；凈負債率也逐步回落，將盡快達標轉(zhuǎn)綠。三是發(fā)展質(zhì)量持續(xù)提升。
從經(jīng)營數(shù)據(jù)看，綠地控股上半年降負債成果超預期。截至6月底，其有息負債總額較年初降低347億元，累計較高點已下降超過1000億元，凈負債率較高點累計下降62%，扣除預收賬款后的資產(chǎn)負債率也持續(xù)回落。
債務(wù)規(guī)模大幅縮減，得益于公司償還力度的加大。報告期內(nèi)，綠地控股按期償還境內(nèi)外公開資本市場到期債務(wù)本息總計近200億元人民幣及約4.72億美元，回購美元債券共計約6000多萬美元。
早在今年2月底，綠地“三年三步走去杠桿”計劃提前階段性達標，實現(xiàn)現(xiàn)金短債比超過1，“一條紅線”提前“轉(zhuǎn)綠”達標，比原計劃整整提前一個多季度。
業(yè)內(nèi)普遍預計，照綠地這降負債效率，凈負債率指標大概會在三季度內(nèi)轉(zhuǎn)綠。
資金方面，除了銷售回款保證現(xiàn)金流強勢，公司還抓住機會適時發(fā)債融資。據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體，2021年1月8日，綠地控股完成發(fā)行26億公司債，利率為7%、6.5%。
除此之外，綠地還有望分食公募REITs的盛宴。5月13日舉行的2020年度業(yè)績說明會上，管理層表示，公司新加坡REITs項目年初獲得了批文，相關(guān)工作正在推進中。首批計劃放入資產(chǎn)包的有4家酒店，總價值超30億元。
高質(zhì)量發(fā)展獲評級機構(gòu)點贊
能在調(diào)控升級等背景下實現(xiàn)“半年紅”的成績單不容易，但綠地并不滿足于此。張玉良認為，下半年仍有不少機遇，有利條件也很多。
首先，我國仍然處于深度城鎮(zhèn)化進程當中，房地產(chǎn)市場總量仍然保持了較大規(guī)模。調(diào)控從嚴從緊的環(huán)境中，一些地區(qū)的市場空間仍然較大。
其次，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然是補短板、促投資、穩(wěn)增長的重要抓手，市場空間仍然較大。
最后，綠地控股已形成了相對多元的產(chǎn)業(yè)布局，綜合性和平衡性較強，回旋余地較大，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)明顯。
這些多元業(yè)務(wù)可為公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長提供重要補充。例如，綠地所投項目東航物流在上半年成功上市，與花樣年合作的一個物業(yè)資產(chǎn)重組實現(xiàn)投資收益超12億元。
此外，公司在上海落地了首個綠地優(yōu)康醫(yī)療健康綜合體項目，在海南打造了國內(nèi)最大進口蛋白產(chǎn)品集散中心，推進新簽10個酒店輕資產(chǎn)管理項目，子公司牽頭的財團順利拿下新加坡數(shù)字銀行牌照等等。
公司一系列舉措和取得的成績，獲得了機構(gòu)的認可。中誠信在6月29日出具的跟蹤評級報告中稱，綠地集團自成立以來一直專注于從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，在開發(fā)規(guī)模、年簽約合同銷售金額、品牌影響力等方面位居行業(yè)前列，全國化的區(qū)域布局及多樣化的產(chǎn)品類型有效地防御了區(qū)域風險和政策風險，市場地位突出。
該機構(gòu)稱，綠地集團在建筑施工板塊規(guī)模優(yōu)勢逐漸凸顯。跟蹤期內(nèi)公司積極推進大基建板塊發(fā)展，通過搭建產(chǎn)業(yè)平臺、投資入股等方式迅速擴大基建板塊業(yè)務(wù)規(guī)模，并逐漸形成了房屋建設(shè)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并重的發(fā)展格局，項目承接能力和規(guī)模優(yōu)勢逐漸凸顯。
“公司擁有良好的銀企關(guān)系，此外，公司股東作為A股上市公司，加之旗下?lián)碛懈劢凰鲜锌毓勺庸?，亦能對其資本市場融資形成較好補充?！敝姓\信表示綠地集團融資渠道順暢。
天眼查顯示，綠地集團由上市公司綠地控股100%控股。
因此，中誠信國際維持綠地集團主體信用等級為 AAA，評級展望為穩(wěn)定；維持“21 綠地 01”、“21 綠地 02”的債項信用等級為AAA。
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