同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是指上市公司的股東（包括絕對(duì)控股股東和相對(duì)控股股東）所從事的業(yè)務(wù)同該上市公司業(yè)務(wù)構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。以上情形可能導(dǎo)致公司的經(jīng)營(yíng)混亂或者被利用進(jìn)行利己安排，該種行為不僅削弱目標(biāo)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力還會(huì)不正當(dāng)減損公司的利益。

在《中華人民共和國(guó)公司法》中，針對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)定主要體現(xiàn)在第148條：“董事、高級(jí)管理人員不得未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與所任職公司同類(lèi)的業(yè)務(wù)。董事、高級(jí)管理人員違反前款規(guī)定所得的收入應(yīng)當(dāng)歸公司所有。”

根據(jù)《再融資審核非財(cái)務(wù)知識(shí)問(wèn)答》中有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)方及同業(yè)的認(rèn)定，以及其他相關(guān)法律法規(guī)確認(rèn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)盡調(diào)的對(duì)象。

1. “競(jìng)爭(zhēng)方”的認(rèn)定

1)  控股股東和實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)；

2)  控股股東和實(shí)際控制人（如為自然人）的直系親屬（包括配偶、父母、子女）及其控制的企業(yè)；

3)  控股股東、實(shí)際控制人的其他近親屬及其控制的企業(yè)，但申請(qǐng)人能夠充分證明與前述相關(guān)企業(yè)在歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面完全獨(dú)立且報(bào)告期內(nèi)無(wú)交易或資金往來(lái)，銷(xiāo)售渠道、主要客戶(hù)及供應(yīng)商相對(duì)獨(dú)立的除外；

4)  控股股東、實(shí)際控制人的其他親屬及其控制的企業(yè)一般不認(rèn)定為競(jìng)爭(zhēng)方，但對(duì)于可能存在利用親屬關(guān)系，或通過(guò)解除婚姻關(guān)系規(guī)避競(jìng)爭(zhēng)方認(rèn)定的，以及在資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)，且報(bào)告期內(nèi)有較多交易或資金往來(lái)，或者銷(xiāo)售渠道、主要客戶(hù)及供應(yīng)商有較多重疊的，應(yīng)嚴(yán)格審核。

2. 同業(yè)認(rèn)定

競(jìng)爭(zhēng)方所從事業(yè)務(wù)與上市公司業(yè)務(wù)具有同類(lèi)性、可替代性和競(jìng)爭(zhēng)性。

綜上，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)盡調(diào)的對(duì)象主要包括目標(biāo)公司的實(shí)際控制人；控股股東；持股5%以上的自然人、法人；達(dá)到或者超過(guò)一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的20%但未超過(guò)30%的投資者及其一致行動(dòng)人（針對(duì)上市公司）；董監(jiān)高及關(guān)系密切的家庭成員及其控制的其他企業(yè)等。（更為詳細(xì)的盡調(diào)對(duì)象，詳見(jiàn)后附表格）

首發(fā)業(yè)務(wù)：《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答（2020修訂）》

問(wèn)：發(fā)行上市監(jiān)管對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為作出了限制性規(guī)定，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)在核查判斷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)主要關(guān)注哪些方面？

答：

1)  核查范圍。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)發(fā)行人控股股東(或?qū)嶋H控制人)及其近親屬全資或控股的企業(yè)進(jìn)行核查。

2)  判斷原則。應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，結(jié)合相關(guān)企業(yè)歷史沿革、資產(chǎn)、人員、主營(yíng)業(yè)務(wù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，以及業(yè)務(wù)是否有替代性、競(jìng)爭(zhēng)性、是否有利益沖突、是否在同一市場(chǎng)范圍內(nèi)銷(xiāo)售等，論證是否與發(fā)行人構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)；不能簡(jiǎn)單以產(chǎn)品銷(xiāo)售地域不同、產(chǎn)品的檔次不同等認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人控制的與發(fā)行人從事相同或相似業(yè)務(wù)的公司，發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)結(jié)合目前自身業(yè)務(wù)和關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況、未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略等，在招股說(shuō)明書(shū)中披露未來(lái)對(duì)于相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的安排，以及避免上市后出現(xiàn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施。

3)  親屬控制的企業(yè)應(yīng)如何核查認(rèn)定。如果發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人是自然人，其夫妻雙方直系親屬（包括配偶、父母、子女）控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的，應(yīng)認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

再融資業(yè)務(wù)：《再融資業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答（2020修訂）》

問(wèn)1：關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從哪些方面進(jìn)行信息披露或核查？

答：

1) 關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核查

√  核查發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；

√  已存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是否已制定解決方案并明確未來(lái)整合時(shí)間安排；

√  已做出的關(guān)于避免或解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾的履行情況及是否存在違反承諾的情形，是否損害上市公司利益，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

√  募投項(xiàng)目實(shí)施后是否新增同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

2) 關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的信息披露要求

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中披露下列事項(xiàng)：

√  發(fā)行人是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。對(duì)存在相同、相似業(yè)務(wù)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出合理解釋。

√  對(duì)于已存在或可能存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的具體措施。

√  發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露獨(dú)立董事對(duì)發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)措施的有效性所發(fā)表的意見(jiàn)。

問(wèn)2：發(fā)行人及其控股股東或?qū)嶋H控制人曾出具公開(kāi)承諾的，申請(qǐng)?jiān)偃谫Y時(shí)有哪些注意事項(xiàng)？中介機(jī)構(gòu)核查應(yīng)當(dāng)注意哪些方面？

答：

針對(duì)發(fā)行人及其控股股東或?qū)嶋H控制人作出的公開(kāi)承諾（包括但不限于解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、資產(chǎn)注入、股權(quán)激勵(lì)、解決產(chǎn)權(quán)瑕疵、持股意向等各項(xiàng)承諾事項(xiàng)），發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)在進(jìn)行信息披露和核查時(shí)應(yīng)當(dāng)注意下列事項(xiàng)：

（1）承諾內(nèi)容是否符合《上市公司監(jiān)管指引第4號(hào)——上市公司實(shí)際控制人、股東、關(guān)聯(lián)方、收購(gòu)人以及上市公司承諾及履行》（證監(jiān)會(huì)公告〔2013〕55號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)4號(hào)指引）的要求。承諾事項(xiàng)必須有明確的履約時(shí)限，不得使用“盡快”“時(shí)機(jī)成熟時(shí)”等模糊性詞語(yǔ)，承諾履行涉及行業(yè)政策限制的，應(yīng)當(dāng)在政策允許的基礎(chǔ)上明確履約時(shí)限。發(fā)行人應(yīng)對(duì)承諾事項(xiàng)的具體內(nèi)容、履約方式及時(shí)間、履約能力分析、履約風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策、不能履約時(shí)的制約措施等方面進(jìn)行充分的信息披露。承諾相關(guān)方在作出承諾前應(yīng)分析論證承諾事項(xiàng)的可實(shí)現(xiàn)性并公開(kāi)披露相關(guān)內(nèi)容，不得承諾根據(jù)當(dāng)時(shí)情況判斷明顯不可能實(shí)現(xiàn)的事項(xiàng)。

（2）如存在承諾內(nèi)容不符合4號(hào)指引的情形，承諾相關(guān)方應(yīng)當(dāng)進(jìn)行規(guī)范，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)規(guī)范后的承諾內(nèi)容是否符合4號(hào)指引的規(guī)定發(fā)表意見(jiàn)。

（3）承諾相關(guān)方是否存在超期未履行承諾或違反承諾的情形。如承諾確已無(wú)法履行或者履行承諾將不利于維護(hù)上市公司利益的，承諾相關(guān)方應(yīng)充分披露原因，并將變更承諾或豁免履行承諾事項(xiàng)提交股東大會(huì)審議，承諾相關(guān)方及關(guān)聯(lián)方應(yīng)當(dāng)回避表決。獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)就承諾相關(guān)方提出的變更方案是否合法合規(guī)、是否有利于保護(hù)上市公司或投資者的利益發(fā)表意見(jiàn)。變更方案未經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)且承諾到期的，視同超期未履行承諾。

（4）該事項(xiàng)是否導(dǎo)致上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害，或嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益。

對(duì)目標(biāo)公司已有的或明顯潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，常見(jiàn)的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的方式有整合、剝離、承諾、劃分、注銷(xiāo)五種，以下結(jié)合案例進(jìn)行解析：

案例一【關(guān)鍵詞: 整合、變更控制權(quán)】

2014年7月經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，國(guó)泰君安受讓上海國(guó)際集團(tuán)有限公司所持有的上海證券51%股權(quán)，上海證券成為國(guó)泰君安的控股子公司。根據(jù)批復(fù)要求，國(guó)泰君安需自控股上海證券之日起5年內(nèi)解決與上海證券及其子公司海際證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

2016年3月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，國(guó)泰君安通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓了海際證券66.67%股權(quán)，解決了與海際證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

2019年7月國(guó)泰君安披露《關(guān)于籌劃解決與上海證券同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題有關(guān)事項(xiàng)的公告》，擬通過(guò)上海證券實(shí)施增資擴(kuò)股，由百聯(lián)集團(tuán)等投資者認(rèn)繳新增資本的出資，增資完成后，百聯(lián)集團(tuán)將成為上海證券的控股股東，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。2021年2月9日，公司披露《關(guān)于解決與上海證券同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題有關(guān)事項(xiàng)完成的公告》，公告顯示上海證券已根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)要求及有關(guān)國(guó)資管理規(guī)定完成了驗(yàn)資、國(guó)有產(chǎn)權(quán)變更登記、新增注冊(cè)資本的工商變更登記等必要手續(xù)，并領(lǐng)取了新的工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照。國(guó)泰君安持有上海證券的股權(quán)比例變更為24.99%，上海證券不再為其控股子公司，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題已解決。

小 結(jié)：

案例二【關(guān)鍵詞: 重組、剝離】

金隅集團(tuán)隸屬于北京市國(guó)資委，由北京市建材工業(yè)局發(fā)展而來(lái)，主要業(yè)務(wù)包括水泥及預(yù)拌混凝土、新型建材制造及商貿(mào)物流等。冀東集團(tuán)前身為河北省冀東水泥集團(tuán)有限責(zé)任公司，冀東水泥是其旗下上市公司，主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷(xiāo)售水泥熟料、各類(lèi)硅酸鹽水泥和水泥相關(guān)的建材產(chǎn)品。

2016年4月，金隅集團(tuán)與河北省唐山市國(guó)資委、冀東集團(tuán)簽署重組框架協(xié)議，正式與冀東集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略重組。雙方股權(quán)重組于當(dāng)年10月實(shí)施完畢，金隅集團(tuán)成為冀東發(fā)展集團(tuán)的控股股東，并擁有其55%的股權(quán)，由此成為冀東水泥的間接控股股東。

然而，因金隅集團(tuán)與冀東集團(tuán)曾都以水泥為主打業(yè)務(wù)，重組后不可避免地出現(xiàn)了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。2021年1月6日，金隅集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)將全部剝離水泥業(yè)務(wù)，擬將水泥等業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)通過(guò)增資合資公司及現(xiàn)金出售兩種方式注入冀東集團(tuán)旗下唐山冀東水泥股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“冀東水泥”）。同時(shí)，金隅集團(tuán)以所持有的贊皇金隅水泥有限公司等7家公司的股權(quán)出資，冀東水泥以所持有的臨澧冀東水泥有限公司等5家公司的股權(quán)及24.82億元現(xiàn)金出資，雙方共同向合資公司——金隅冀東水泥（唐山）有限責(zé)任公司增資。

小 結(jié)：

2020年3月12日，浙江錦盛新材料股份有限公司（首發(fā)）獲通過(guò)，發(fā)審委會(huì)議就發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)與實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)企業(yè)存在交易提出詢(xún)問(wèn)。

招股書(shū)中關(guān)于“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”的說(shuō)明：公司與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；為避免未來(lái)可能的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司控股股東、實(shí)際控制人阮榮濤、高麗君夫婦均已向公司出具了《關(guān)于不從事同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》。根據(jù)公司現(xiàn)有的技術(shù)水平、生產(chǎn)管理能力及采購(gòu)、銷(xiāo)售體系，公司有能力獨(dú)立實(shí)施本次募集資金投資項(xiàng)目，并保障項(xiàng)目投產(chǎn)后的有效運(yùn)營(yíng)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)使公司與關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，也不會(huì)對(duì)公司的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。

小 結(jié)：

東軟慧聚通過(guò)劃分業(yè)務(wù)專(zhuān)屬行業(yè)解釋不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。披露信息：

（1）公司與控股股東及其控制的其他企業(yè)之間同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況

公司與遼寧東創(chuàng)的控股股東東軟集團(tuán)下轄的ERP事業(yè)部的部分業(yè)務(wù)重合，都有ERP實(shí)施與運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù)，該部分業(yè)務(wù)存在潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。為解決此潛在競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)，也為規(guī)范集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)范圍，2009年?yáng)|軟集團(tuán)對(duì)公司和集團(tuán)轄下的“ERP事業(yè)部”（現(xiàn)已并入并成為“解決方案事業(yè)部”的部分業(yè)務(wù)內(nèi)容）的目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行了明確的劃分，設(shè)定了各自業(yè)務(wù)的專(zhuān)屬行業(yè)，其中：“ERP事業(yè)部”負(fù)責(zé)石油、地鐵、柴油機(jī)、重工、鋼鐵、家電等行業(yè)，北京東軟慧聚信息技術(shù)有限公司負(fù)責(zé)煙草行業(yè)（包括工業(yè)、商業(yè)、物資及煙機(jī)設(shè)備配套企業(yè)）、電力行業(yè)（包括電網(wǎng)、發(fā)電企業(yè)）及“ERP事業(yè)部”未涉及的其他行業(yè)。

為徹底解決上述潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，東軟集團(tuán)承諾在公司掛牌后把該部分存在潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆、分批轉(zhuǎn)讓至公司，以徹底解決潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。暫緩轉(zhuǎn)讓的主要原因?yàn)樵摬糠謽I(yè)務(wù)存在一些優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，如何將這些資源順利延續(xù)到公司，需要一定的時(shí)間以及較大的資金投入。因此，需等公司掛牌后進(jìn)行融資以收購(gòu)該部分業(yè)務(wù)。

小 結(jié)：

凱撒旅游2015年重大資產(chǎn)重組中，海航集團(tuán)及海航旅游做出有關(guān)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾，2019年11月上市公司披露《關(guān)于股東完成解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾的公告》，公告披露，海航集團(tuán)已通過(guò)部分托管、部分注銷(xiāo)的方式解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，其中由于大新華國(guó)際會(huì)議展覽有限公司及其分公司共8家擬注銷(xiāo)主體，相關(guān)流程較為復(fù)雜，注銷(xiāo)所需時(shí)間較長(zhǎng)，上市公司分別于2017年11月9日及2018年11月9日通過(guò)2017年第五次臨時(shí)股東大會(huì)、2018年第七次臨時(shí)股東大會(huì)決議審議通過(guò)，延長(zhǎng)了履行該項(xiàng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)解決的期限，2019年11月12日，大新華國(guó)際會(huì)議展覽有限公司已收悉北京市朝陽(yáng)區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局下發(fā)《注銷(xiāo)核準(zhǔn)通知書(shū)》，該企業(yè)已完成注銷(xiāo)程序，故此針對(duì)大新華會(huì)展解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾已履行完畢。

小 結(jié)：