作者：毛小柒

來源：濤動宏觀（ID:jinrongjianghu123123)

目前31個(gè)省級行政區(qū)中，除天津外，其余30個(gè)省級行政區(qū)均已經(jīng)開完兩會，并公布2021年經(jīng)濟(jì)基本情況和2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)。同時(shí)從各地政府工作報(bào)告及官方信息中，還能窺測出2022年的一些工作思路，這對于更好理解2022年經(jīng)濟(jì)及區(qū)域發(fā)展要點(diǎn)有一定幫助。

一、各地區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步分化

（一）經(jīng)濟(jì)總量的一些變化

1、經(jīng)濟(jì)總量排序與2020年相比出現(xiàn)不小變化，湖北還未完全修復(fù)

（1）湖北一改因疫情打擊而陷入頹勢的2020年，2021年以12.85%的經(jīng)濟(jì)增速實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量5萬億，重新回到全國第七的位置。不過2020-2021年的兩年平均增速僅為3.30%，較全國的5.10%還有一段距離。

同時(shí)，根據(jù)2022年1月24日武漢市統(tǒng)計(jì)局和國家統(tǒng)計(jì)局武漢調(diào)查隊(duì)聯(lián)合發(fā)布的《2021年武漢市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》，2021年武漢經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到1.77萬億（同比增長12.20%、兩年平均增長3.30%）?？梢钥闯?，湖北及武漢地區(qū)雖有恢復(fù)，但仍然沒有100%恢復(fù)，2022年有望進(jìn)一步修復(fù)。不過，2021年武漢城市圈經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到3.01萬億元（位居全國省域城市圈第一位），襄陽、宜昌超分別達(dá)到5309億元、5022億元，全省1個(gè)近兩萬億、2個(gè)過五千億的龍頭帶動格局基本形成。

（2）河北的經(jīng)濟(jì)總量數(shù)據(jù)雖然沒有公布，但考慮到其2021年經(jīng)濟(jì)增速僅為6.50%，低于北京的8.50%和安徽的8.30%，因此預(yù)計(jì)2021年河北經(jīng)濟(jì)總量僅有4萬億元左右，低于北京的4.03萬億和安徽的4.30萬億元。

2、七巨頭貢獻(xiàn)50%：粵蘇兩省均超11萬億，魯浙豫川鄂五省均超5萬億

（1）廣東與江蘇兩省的經(jīng)濟(jì)總量分別達(dá)到12.44萬億和11.64萬億，合計(jì)達(dá)到24.08萬億，貢獻(xiàn)了全國經(jīng)濟(jì)總量的21%以上，是目前經(jīng)濟(jì)總量唯一超過10萬億的兩個(gè)省份，持續(xù)位居全國頭兩位。

（2）除廣東與江蘇外，山東、浙江、河南、四川、湖北與湖南等六個(gè)省份的經(jīng)濟(jì)總量均超過5萬億（合計(jì)達(dá)到31.94萬億），合計(jì)貢獻(xiàn)了全國經(jīng)濟(jì)總量的28%。其中，山東8.31萬億、浙江7.35萬億、河南5.89萬億、四川5.39萬億、湖北5萬億。

3、閩湘冀滬皖京等6個(gè)省級行政區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量均超4萬億，合計(jì)26萬億

此外，另有6個(gè)省級行政區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量超過4萬億，分別為福建4.88萬億、湖南4.61萬億、上海4.32萬億、安徽4.30萬億、北京4.03萬億以及河北4萬億（預(yù)估），合計(jì)達(dá)到26.13萬億，貢獻(xiàn)了全國經(jīng)濟(jì)總量的23%左右。

4、四大直轄市經(jīng)濟(jì)總量合計(jì)12.70萬億，上海與北京均突破4萬億

上海、北京、重慶與天津等四大直轄市的經(jīng)濟(jì)總量分別達(dá)到4.32萬億、4.03萬億、2.79萬億和1.57萬億，合計(jì)達(dá)到12.70萬億?？梢钥闯?，四大直轄市中，上海與北京均突破4萬億，分別達(dá)到4.32萬億和4.03萬億（2020年分別為3.87萬億和3.61萬億），成為中國名副其實(shí)的前兩大城市。

天津因?yàn)橹暗腉DP造假而一蹶不振（濱海新區(qū)GDP造假1/3）。

（二）河南、遼寧、寧夏、青海與西藏等五個(gè)地區(qū)沒有完成經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)

31個(gè)省級行政區(qū)中，有五個(gè)地區(qū)的2021年經(jīng)濟(jì)增速低于目標(biāo)。具體看，河南的經(jīng)濟(jì)增速為6.30%（較7%以上的目標(biāo)低0.70個(gè)百分點(diǎn)），遼寧的經(jīng)濟(jì)增速為5.80%（較目標(biāo)低0.20個(gè)百分點(diǎn)），寧夏的經(jīng)濟(jì)增速為6.70%（較目標(biāo)低0.30個(gè)百分點(diǎn)），青海的經(jīng)濟(jì)增速為5.70%（較目標(biāo)0.30個(gè)百分點(diǎn)），西藏的經(jīng)濟(jì)增速為7%（較目標(biāo)低2個(gè)百分點(diǎn)）。其中，河南的經(jīng)濟(jì)增速低于目標(biāo)應(yīng)與2021年的洪澇災(zāi)害有害和多次疫情有關(guān)。可以看出，西藏的經(jīng)濟(jì)增速較目標(biāo)偏離最大。

（三）區(qū)域分化有所加大：經(jīng)濟(jì)總量低的地區(qū)呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增速更慢的特征

由于基數(shù)等因素的存在，經(jīng)濟(jì)總量低的地區(qū)往往會呈現(xiàn)出更快的經(jīng)濟(jì)增速，但從2021年的數(shù)據(jù)來看，并沒有呈現(xiàn)出這種特征，經(jīng)濟(jì)總量低的地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)增速往往也更慢，這意味著各地區(qū)的分化實(shí)際上有進(jìn)一步加劇態(tài)勢，非常值得關(guān)注。具體看，經(jīng)濟(jì)總量低于4萬億的18個(gè)地區(qū)中，2021年的經(jīng)濟(jì)增速平均只有7.30%，且只有江西、重慶、山西、貴州、海南等五個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速超過8%。而經(jīng)濟(jì)總量超過4萬億的13個(gè)地區(qū)中，只有河南與河北的經(jīng)濟(jì)增速低于8%。

（四）上海、北京、河南、湖北等地兩年平均增速低于全國平均水平

2020-2021年全國經(jīng)濟(jì)增速兩年平均水平為5.10%，不過我們看到至少有上海、北京、河南、湖北、陜西、內(nèi)蒙古、天津和青海等8個(gè)省級地區(qū)是低于全國兩年平均水平的（其它部分地區(qū)未公布）。其中，上海與北京的兩年平均經(jīng)濟(jì)增速分別為4.80%與4.70%，河南與湖北受疫情和洪澇災(zāi)害影響較大兩個(gè)地區(qū)的兩年平均經(jīng)濟(jì)增速分別為3.60%與3.30%。從上海與北京兩個(gè)直轄市的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來看，雖然有基數(shù)有原因，但仍然能夠表明中國經(jīng)濟(jì)下行壓力確實(shí)比較大。

二、2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定情況簡析

（一）除河南與西藏外，均低于2021年實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速

就2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定來說，只有河南與西藏的2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)（分別為7%左右和8%左右）高于2021年實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速（6.30%和7%左右）。其中，河南有點(diǎn)像2021年的湖北，即2021年受疫情和洪澇災(zāi)害影響的河南想著在2022年要扳回一城。西藏則是因?yàn)?021年實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速較目標(biāo)差了兩個(gè)百分點(diǎn)，2022年需要補(bǔ)回來。

（二）僅安徽、江西、海南和西藏等地區(qū)的2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)高于7%

目前僅安徽、海南和西藏等3個(gè)地區(qū)的2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)高于7%。其中，安徽和江西將2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定為7%以上、海南將2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定為9%左右、西藏將2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定為8%左右。

（三）僅北京的2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)低于5.50%，即5%以上

北京將2022年的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定為5%以上，這是目前2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)最低的省級地區(qū)。北京2020年與2021年的經(jīng)濟(jì)增速分別為1.20%和8.50%，前者低于全國平均水平1個(gè)百分點(diǎn)、后者高出全國平均水平0.40個(gè)百分點(diǎn)，表明北京對2022年的經(jīng)濟(jì)增長整體上比較謹(jǐn)慎。

（四）絕大部分地區(qū)的2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)位于5.50-7.00%之間

除北京、安徽、海南與西藏等四個(gè)地區(qū)外，剩余省級地區(qū)的2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)普遍在5.50-7.00%之間。其中，廣東、江蘇、山東與上海等四巨頭將2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定為5.50%左右或以上（遼寧、重慶、黑龍江和青海也一樣）。

而河南、湖北、云南、貴州和寧夏等五個(gè)省級地區(qū)則將2022年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定在7%左右，其余地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速普遍在6-7%之間。

（五）經(jīng)濟(jì)增長中的三駕馬車

1、預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資與社會消費(fèi)品零售總額增速平均為8%和7%

相較于經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的確定，三駕馬車中的兩駕，即固定資產(chǎn)投資與社會消費(fèi)品零售總額增速可能顯得更為重要。根據(jù)目前20個(gè)省級行政區(qū)公布的數(shù)據(jù)，2022年固定資產(chǎn)投資的平均增速為8.18%、最低為6%、最高為10%；同時(shí)2022年社會消費(fèi)品零售總額的平均增速為7.73%、最低為6%、最高為11%。廣東則分別將2022年的固定資產(chǎn)投資增速和社會消費(fèi)品零售總額增速目標(biāo)分別設(shè)定為8%和6.50%，考慮到廣東地區(qū)在全國的份額很高，因此我們有理由相信全國來看，2022年的固定資產(chǎn)投資增速與社會消費(fèi)增速分別不會離8%與6.50%太遠(yuǎn)。

因此，整體上看，基本上可以認(rèn)為2022年全國固定資產(chǎn)投資與社會消費(fèi)品零售總額增速分別在8%和7%左右。

2、進(jìn)出口增速平均水平為7.50%，我們更傾向預(yù)計(jì)在5%左右

雖然沒辦法回到2021年，但預(yù)計(jì)2022年外貿(mào)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)仍不會太弱勢。目前11個(gè)省級行政區(qū)公布的進(jìn)出口增速平均值為7.50%，最低為廣東的3%，最高為云南的15%。當(dāng)然7.50%的平均增速似乎太高，特別是考慮到進(jìn)出口占比較高的廣東僅將目標(biāo)設(shè)定為3%，因此我們更傾向于認(rèn)為2022年進(jìn)出口增速平均水平應(yīng)在5%左右。

三、5.50%是2022年全國經(jīng)濟(jì)增速的底線要求，一般公共預(yù)算收入增速整體更低

絕大部分地區(qū)將2022年的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)設(shè)定在5.50-7%的區(qū)間內(nèi)，且廣東、江蘇與山東等三巨頭均將5.50%的經(jīng)濟(jì)增速視為2022年的底線要求，同時(shí)考慮到2021年上述三巨頭的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)（6%以上）均與全國平均水平一致，因此我們有理由相信5.50%亦是2022年全國經(jīng)濟(jì)增速的底線要求，也即2022年全國的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)大概率為5.50%左右。

同時(shí)，從26個(gè)省份公布的數(shù)據(jù)來看，一般公共預(yù)算收入的平均增速水平為5.21%，且我們看到廣東、江蘇、山東、河南、福建、湖南等地的一般公共預(yù)算收入增速均低于同期經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，因此相較于經(jīng)濟(jì)增速而言，一般公共預(yù)算收入增速要更低一些。

四、地方兩會相關(guān)要點(diǎn)梳理

（一）穩(wěn)增長的位置更重

多地將2022年的穩(wěn)增長放在更重要的位置，并將投資作為穩(wěn)增長的重要抓手，這從2022年的固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)設(shè)定上便可見一斑。

例如，重慶提出要“積極擴(kuò)大有效投資，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資的‘窗口期’”；湖北提出要更大力度擴(kuò)大有效投資、緊盯總投資10.30萬億的11287個(gè)億元以上項(xiàng)目；河南提出全年要完成固定資產(chǎn)投資2.80萬億元（其中億元以上項(xiàng)目1.80萬億元）；上海提出2022年一季度要完成提前下達(dá)專項(xiàng)債的發(fā)行、上半年完成全年專項(xiàng)債的發(fā)行；江西提出年度投資1.10萬億元以上、重點(diǎn)推進(jìn)3453個(gè)省大中型項(xiàng)目；河北提出全年完成投資8000億元以上等等。且從投資的具體項(xiàng)目來看，“兩新一重”仍是重點(diǎn)，特別是城市群中跨城市之間的交通基建是重中之重。

（二）創(chuàng)新驅(qū)動的地位更突出

2022年明顯感覺到各地兩會中創(chuàng)新驅(qū)動的地位更突出，多數(shù)地區(qū)針對高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量、“專精特新”企業(yè)數(shù)量、科技型企業(yè)數(shù)量提出了具體的要求。

例如，浙江提出2022年要新增創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)10家、高新技術(shù)企業(yè)4000家、科技型中小企業(yè)8000家，上海提出要新增“專特新”企業(yè)500家，河南提出力爭高新技術(shù)企業(yè)達(dá)到1萬家、專精特新小巨人新增100家，重慶提出力爭國家級專精特新小巨人企業(yè)達(dá)到140家等等。再比如，福建提出2022年要實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值2.60萬億以上。

（三）對城市群的著墨更多

2022年政策層面明顯更加注重各城市群的建設(shè)，這在地方兩會中也有明確體現(xiàn)。例如，北京提出要推動形成京津冀世界級城市群主干構(gòu)架、高質(zhì)量發(fā)展城市副中心，廣東對粵港澳大灣區(qū)的著墨更多、提出要編制橫琴總體發(fā)展規(guī)劃、組建合作區(qū)開發(fā)投資公司，四川與重慶對成渝城市群提出一系列任務(wù)，湖北提出要強(qiáng)化武漢城市圈的建設(shè)，福建提出要帶入粵港澳大灣區(qū)與長三角等等。

（四）各地對保障性租賃住房等更為關(guān)注

多數(shù)地區(qū)對保障性租賃住房建設(shè)有特別提及，這也是住房供給側(cè)改革的重要內(nèi)容，即各地2022年更關(guān)注民生領(lǐng)域的地產(chǎn)（如保障性租賃住房、城市更新、老舊小區(qū)改造等）。例如，上海籌建保險(xiǎn)性租賃住房17.30萬套、實(shí)施舊住房更新改造1000萬平方米、完成中心城區(qū)成片二級舊里以下房屋改造；北京提出要籌集建設(shè)保障性租賃住房15萬套、竣工各類保障房8萬套；廣東先前提出“十四五”期間計(jì)劃籌集建設(shè)129.7萬套（間）；福建則提出要規(guī)范發(fā)展長租房市場，新開工保障性租賃住房7萬套以上，重點(diǎn)推進(jìn)老舊小區(qū)、街區(qū)、片區(qū)整體改造提升，基本完成2000年底前建成的老舊小區(qū)改造任務(wù)。

（五）部分地區(qū)提及地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對問題

除提出房住不炒以及房地產(chǎn)良性循環(huán)和健康發(fā)展外，部分地區(qū)對地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)尢為關(guān)注。例如，福建提出要高度警惕房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)；河南提出要積極穩(wěn)妥處置問題樓盤；四川提出要“一樓一策”分類化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隱患、堅(jiān)決房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)向金融和社會等領(lǐng)域傳導(dǎo)；內(nèi)蒙古提出穩(wěn)妥處置房地產(chǎn)企業(yè)履約風(fēng)險(xiǎn)；廣東提出要穩(wěn)妥推進(jìn)恒大等房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解；河北提出開展房地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)排查整治；浙江提出依法穩(wěn)妥處置房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)；海南提出統(tǒng)籌抓好金融、房地產(chǎn)、生態(tài)環(huán)境等各領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的存量化解和增量防范。

五、各地區(qū)其它一些非常值得關(guān)注的要點(diǎn)梳理

這些要點(diǎn)包括但不限于：

（一）江蘇提出要加強(qiáng)政府債務(wù)及國企、平臺公司投融資管理，平衡好政府投資與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）河南提出要用好省企信?；穑蚱笫┎呋庵攸c(diǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要完成城商行、農(nóng)信社改制化險(xiǎn)工作，壓降高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

（三）四川提出如下幾個(gè)要點(diǎn)：

1、完成蜀道集團(tuán)專業(yè)化整合、省內(nèi)民用機(jī)場整合、省屬企業(yè)旅游資產(chǎn)整合，深化四川發(fā)展、川航集團(tuán)專項(xiàng)改革；

2、強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、排查和預(yù)警，壓實(shí)屬地責(zé)任，強(qiáng)化追責(zé)問責(zé)，依法穩(wěn)妥化解高風(fēng)險(xiǎn)地方法人金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

3、因企施策化解重點(diǎn)企業(yè)債券違約和退市風(fēng)險(xiǎn)。

（四）湖南提出要推進(jìn)平臺公司市場化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)對新增政府隱性債務(wù)監(jiān)督問責(zé)，確保政府隱性債務(wù)不新增，并逐年化解。

（五）陜西提出要以組建交通控股集團(tuán)為示范，推動國企戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，加強(qiáng)重點(diǎn)市縣債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，清理整頓各類交易場所。

（六）遼寧提出持續(xù)分類推進(jìn)城商行和農(nóng)信機(jī)構(gòu)改革，依法推進(jìn)華晨集團(tuán)司法重整，穩(wěn)妥化解政府存量隱性債務(wù)。

（七）重慶提出要開展虛擬貨幣、私募基金、第三方財(cái)富管理等風(fēng)險(xiǎn)排查，落實(shí)防范和處置非法集資條例，壓實(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)處置各方責(zé)任，同時(shí)要加快市屬國企戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合。

（八）廣西提出要扎實(shí)做好高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)和涉企金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置化解，推動市縣政府融資平臺轉(zhuǎn)型。堅(jiān)決遏制政府隱性債務(wù)增量。

（九）內(nèi)蒙古提出如下幾個(gè)要求：

1、采取清零一批、置換一批、貼息一批、劃轉(zhuǎn)一批舉措化解基層債務(wù)；

2、強(qiáng)化企業(yè)自救主體責(zé)任，穩(wěn)妥化解地方法人金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，防范化解信用類債券違約風(fēng)險(xiǎn)。

（十）吉林提出要積推動地方法人金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展和存量風(fēng)險(xiǎn)處置，完成大成集團(tuán)重組整合，推動吉能集團(tuán)、吉旅控股、吉農(nóng)高新等整合布局，啟動扭虧脫困三年行動、省屬監(jiān)管企業(yè)虧損面減少30%。

（十一）貴州提出要切斷地方政府通過國企違規(guī)舉債通道，壓實(shí)市縣政府主體責(zé)任，堅(jiān)決遏制增量，妥善處置存量，全面盤活存量資產(chǎn)，多渠道化解政府債務(wù)，穩(wěn)步降低債務(wù)率，切實(shí)防范債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)要強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防范，扎實(shí)推進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)類交易場所風(fēng)險(xiǎn)化解，重拳打擊非法集資和逃廢債行為，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

（十二）天津提出要完成260戶“僵尸企業(yè)”和低效無效企業(yè)清退任務(wù)，多措并舉化解市屬國企突出債務(wù)問題，精準(zhǔn)化解國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，全面落實(shí)中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本金的各項(xiàng)舉措，確保不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

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原標(biāo)題： 地方兩會看2022