中證鵬元評級 作者：吳震盼 宋歌
來源：中證鵬元評級（ID：cspengyuan）
主要內(nèi)容
（1）互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務監(jiān)管加強，引導商業(yè)銀行進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款行為。近年商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款體量和占比較高，風險隱患累積，進一步完善監(jiān)管制度的必要性上升。銀保監(jiān)會2020年以來先后發(fā)文規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務，2021年2月銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務的通知》（以下簡稱“《通知》”）主要涉及以下三個方面：一是強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務涉及合作機構(gòu)的，授信審批、合同簽訂等核心風控環(huán)節(jié)應當由商業(yè)銀行獨立有效開展；二是新增多項管理定量指標，單筆貸款中合作方出資比例不得低于30%、與單一合作方（含其關(guān)聯(lián)方）發(fā)放的本行貸款余額不得超過本行一級資本凈額的25%、同全部合作機構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額不超過全部貸款余額的50%；三是嚴控跨區(qū)域經(jīng)營，地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務的，不得跨注冊地轄區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務。
（2）本次互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管新政利好頭部銀行，部分中小銀行整改以及業(yè)務、營收維持壓力較大，行業(yè)馬太效應進一步加劇。我們認為本次互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務監(jiān)管升級，將給頭部銀行帶來較大的機遇，而部分中小銀行將面臨較大的整改壓力：包括國有大型商業(yè)銀行、股份制銀行以及大型城商行在內(nèi)的部分頭部銀行自主開展零售貸款業(yè)務優(yōu)勢明顯且零售業(yè)務風控體系、信息系統(tǒng)建設水平突出，資本規(guī)模較為雄厚，合作機構(gòu)更為分散，未來合作中談判地位或?qū)⑻嵘?，且不受新政中互?lián)網(wǎng)貸款地域限制未來其開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務將具有更大的優(yōu)勢。對于部分中小銀行而言，其自主獲客、自主風控能力相對薄弱，現(xiàn)階段其互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的營銷、授信審查、風險控制等核心環(huán)節(jié)基本由合作互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)把控，自主建設壓力較大，且其高度依賴于單一互聯(lián)網(wǎng)合作機構(gòu)獲取資產(chǎn)，本次新增的合作機構(gòu)集中度定量管理指標將導致其單一合作機構(gòu)合作業(yè)務規(guī)模壓降壓力較大；在異地展業(yè)限制情況下，地方中小銀行將難以再依靠互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務實現(xiàn)跨地域貸款業(yè)務擴張，中小銀行零售業(yè)務拓展和轉(zhuǎn)型需要尋找其他發(fā)力點，將面臨較大的挑戰(zhàn)。
正文
商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款[1]業(yè)務快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款體量和占比較高，風險隱患累積，相關(guān)監(jiān)管體系仍需完善
近年來，商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務快速發(fā)展，各類商業(yè)銀行均以不同方式不同程度地開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務。與傳統(tǒng)線下貸款模式相比，互聯(lián)網(wǎng)貸款具有依托大數(shù)據(jù)和模型進行風險評估、全流程線上自動運作、無人工或極少人工干預、極速審批放貸等特點，在提高貸款效率、創(chuàng)新風險評估手段、拓寬金融客戶覆蓋面等方面發(fā)揮了積極作用。
在業(yè)務開展方式方面，部分銀行積極推進自主線上營銷、獨立風控體系建設，自身主導的互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)模快速上升，但與此同時，亦有一定數(shù)量商業(yè)銀行依靠互聯(lián)網(wǎng)公司在客戶、數(shù)據(jù)、風控模型等方面優(yōu)勢開展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務，通過實質(zhì)上僅提供資金的方式發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款，盡管相關(guān)業(yè)務規(guī)模實現(xiàn)了顯著增長，但也在不同方面產(chǎn)生了不同程度的風險隱患。
在業(yè)務規(guī)模方面，近年來商業(yè)銀行，尤其是頭部商業(yè)銀行個人消費類貸款規(guī)模快速上升，目前存量業(yè)務規(guī)模相對較大，互聯(lián)網(wǎng)貸款對拉動行業(yè)零售貸款規(guī)模增長形成了較大程度貢獻，而其中由商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)公司合作發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款規(guī)模在互聯(lián)網(wǎng)貸款中占有一定比例。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)貸款、尤其是互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務也暴露出風險管理不審慎、監(jiān)管部門難以進行監(jiān)管、金融消費者保護不充分、資金用途監(jiān)測不到位等問題和風險隱患。
對于互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款，目前合作的互聯(lián)網(wǎng)公司主要是國內(nèi)較知名、用戶數(shù)量很大的各類互聯(lián)網(wǎng)服務提供商，它們依靠其場景和龐大的用戶數(shù)量挖掘出較大體量的零售貸款需求，但受限于其自身資本實力的相對稀缺和資金來源的相對不足，其通過互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的方式引入商業(yè)銀行作為合作伙伴，引入商業(yè)銀行的資金，以支撐其互聯(lián)網(wǎng)貸款方對資金的需求，同時通過在聯(lián)合貸款中較低的出資比例，提高自身資金的杠桿放大倍數(shù)，提升自身的收益水平。大部分開展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的商業(yè)銀行，其在合作中僅提供資金，監(jiān)管部門反復強調(diào)的獨立風控仍較為缺位，最終較大比例的違約風險承擔、資本消耗，仍保留在個體商業(yè)銀行自身以及商業(yè)銀行體系內(nèi)。因此，有必要盡快完善監(jiān)管制度，促進互聯(lián)網(wǎng)貸款、尤其是互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務穩(wěn)健規(guī)范開展。
互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務監(jiān)管文件先后發(fā)布，引導商業(yè)銀行進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)貸款行為
2020年7月17日，銀保監(jiān)會對外發(fā)布了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》（以下簡稱“《辦法》”），其中明確了互聯(lián)網(wǎng)貸款內(nèi)涵和外延、對聯(lián)合貸款和助貸模式的態(tài)度以及貸款合作管理流程等方面監(jiān)管要求?！掇k法》發(fā)布以來，在引導商業(yè)銀行規(guī)范開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務、促進商業(yè)銀行提升風險管理能力上起到了積極作用。但同時，監(jiān)管部門也發(fā)現(xiàn)，各機構(gòu)執(zhí)行效果和整改力度存在差異，特別是在獨立實施核心風控環(huán)節(jié)、加強合作機構(gòu)管理等方面，部分機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務行為與《辦法》要求仍有一定差距，存在風險隱患。為進一步細化審慎監(jiān)管要求、統(tǒng)一監(jiān)管標準，2021年2月20日銀保監(jiān)會出臺《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務的通知》（以下簡稱“《通知》”），填補了之前監(jiān)管政策的缺失和不足，進一步明確了互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務的監(jiān)管導向和具體量化監(jiān)管指標約束。
《通知》主要從以下四個方面對商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務進行了規(guī)定：首先是明確銀行風控流程的獨立性，要求商業(yè)銀行應該獨立開展互聯(lián)網(wǎng)貸款風險管理，并自主完成對貸款風險評估和風險控制具有重要影響的風控環(huán)節(jié)，嚴禁將貸前、貸中、貸后管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)外包，相較于《辦法》中提出的“互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務涉及合作機構(gòu)的，授信審批、合同簽訂等核心風控環(huán)節(jié)應當由商業(yè)銀行獨立有效開展”更為嚴苛。其次是明確規(guī)定了3項定量管理要求，即：單筆互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中合作方出資比例不得低于30%、與單一合作方（含其關(guān)聯(lián)方）發(fā)放的本行貸款余額不得超過本行一級資本凈額的25%、同全部合作機構(gòu)共同出資發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額不超過全部貸款余額的50%，相較于《辦法》提出了更為具體的量化監(jiān)管指標約束。然后是嚴禁地方法人銀行跨區(qū)域經(jīng)營，地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務的，不得跨注冊地轄區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務，這相較于《辦法》中的“地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務，應主要服務于當?shù)乜蛻簦瑢徤鏖_展跨注冊地轄區(qū)業(yè)務”有了更為嚴格的監(jiān)管意見。最后是設定了過渡期安排，對于出資比例標準和跨區(qū)域經(jīng)營的限制，實行“新老劃斷”，要求從2022年1月1日起的新發(fā)生業(yè)務依照新出資比例和區(qū)域要求執(zhí)行，對于存量業(yè)務自然結(jié)清；集中度風險管理、貸款總額限額管理的量化標準則要求在2022年7月17日前有序整改完畢，總體與《辦法》的過渡期銜接基本一致。
本次互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管新政利好頭部商業(yè)銀行，之前互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款開展規(guī)模較大的中小銀行整改壓力較大，行業(yè)馬太效應進一步加劇
我們認為互聯(lián)網(wǎng)金融全面監(jiān)管升級，將給頭部商業(yè)銀行帶來較大的機遇，而部分中小銀行將面臨較大的整改和業(yè)務下滑壓力，主要可以從以下幾個方面來看：
其一，目前來看，行業(yè)內(nèi)目前規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款，由商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共同出資，大多數(shù)參與互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的中小銀行，相關(guān)授信審查、風險控制等核心環(huán)節(jié)依然基本全部由合作機構(gòu)負責，在相關(guān)監(jiān)管文件出臺后，針對互聯(lián)網(wǎng)貸款建立自主風控體系的壓力較大，否則將面臨很大的監(jiān)管壓力和業(yè)務開展壓力。
其二，從互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款出資比例要求來看，目前互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中，合作機構(gòu)出資比例在很大程度上遠低于最新監(jiān)管文件中的要求，未來合作機構(gòu)出資比例需要上升，杠桿水平面臨壓縮，同時考慮到合作機構(gòu)資金來源的相對不足，行業(yè)整體互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款規(guī)模或?qū)⑹湛s，但客戶的貸款需求依然存在，商業(yè)銀行自主開展的互聯(lián)網(wǎng)貸款市場空間加大，有利于自主獲客、自主風控、信息系統(tǒng)建設水平更突出的頭部商業(yè)銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務。
其三，從互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款單一合作機構(gòu)集中度要求來看，目前中小銀行合作機構(gòu)數(shù)量相對較少，同時對單一合作機構(gòu)的依賴程度更高，而受限于中小銀行更低的資本實力，其在單一合作機構(gòu)貸款規(guī)模不超過本行一級資本凈額25%的要求方面整改壓力更大。未來中小銀行與目前主要合作機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款規(guī)模需要壓降，而互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款合作機構(gòu)覆蓋面亦需積極拓寬。而對于大中型銀行，其資本實力更為雄厚，合作機構(gòu)準入更為便利，在與合作機構(gòu)的談判中，未來大中型銀行的地位或?qū)⑸仙?/p>
其四，從總量額度管控情況來看，《通知》指出“銀行全部互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款余額不得超過全部貸款余額的50%”。整體來看，3項定量要求中本項要求對于商業(yè)銀行來說相對更容易達標，但仍不排除有個別成立時間較短、之前互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款投放力度較大的中小銀行目前存在超標的可能性，其仍面臨互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款規(guī)模壓縮的整改壓力。
其五，從展業(yè)區(qū)域要求來看，目前部分地方法人銀行，尤其是注冊地位于經(jīng)濟體量較小的區(qū)縣級法人銀行，所在地信貸業(yè)務已經(jīng)基本飽和，急需通過跨區(qū)域經(jīng)營實現(xiàn)跨越式增長，互聯(lián)網(wǎng)貸款給予了其便利的跨地域展業(yè)契機。但在《通知》出臺后，地方法人銀行將再難以通過互聯(lián)網(wǎng)貸款途徑實現(xiàn)異地投放，將更為回歸服務本地經(jīng)濟的定位。相對而言，可以在全國范圍展業(yè)或跨地域設點的頭部銀行將再次受益。特別地，《通知》也指出嚴控跨地域經(jīng)營的要求不適用于“無實體經(jīng)營網(wǎng)點、業(yè)務主要在線上開展，且符合銀保監(jiān)會其他規(guī)定”的銀行，這意味著定位于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的民營銀行以及少數(shù)法人直銷銀行將受益于本條規(guī)定。
參考文獻：
[1] 本文所指互聯(lián)網(wǎng)貸款，同監(jiān)管相關(guān)文件定義口徑，具體是指商業(yè)銀行運用互聯(lián)網(wǎng)和移動通信等信息通信技術(shù)，基于風險數(shù)據(jù)和風險模型進行交叉驗證和風險管理，線上自動受理貸款申請及開展風險評估，并完成授信審批、合同簽訂、貸款支付、貸后管理等核心業(yè)務環(huán)節(jié)操作，為符合條件的借款人提供的用于消費、日常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)等的個人貸款和流動資金貸款。
法律聲明：
本訂閱號所發(fā)布的原創(chuàng)報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道，通過合理分析得出結(jié)論，結(jié)論不受其它任何第三方的授意、影響，特此聲明。報告中觀點僅是相關(guān)研究人員根據(jù)相關(guān)公開資料作出的分析和判斷，并不代表公司觀點。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。
題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“中證鵬元評級”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載，謝謝！
