近幾年政府對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的政策、資金支持吸引了不少創(chuàng)業(yè)者，那如何在創(chuàng)立企業(yè)時(shí)選擇合適的組織形式、設(shè)置良好的股權(quán)架構(gòu)、掌握企業(yè)的控制權(quán)，在發(fā)展過(guò)程中設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制并且防范相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)呢？

個(gè)人創(chuàng)業(yè)時(shí)，可選擇的組織形式有：個(gè)體工商戶、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、一人有限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司和股份有限公司。除了創(chuàng)立公司，也可能會(huì)通過(guò)受讓公司股權(quán)的方式經(jīng)營(yíng)。

可以個(gè)人經(jīng)營(yíng)，也可以家庭經(jīng)營(yíng)，其經(jīng)營(yíng)收入歸公民個(gè)人或家庭所有，債務(wù)也是以個(gè)人財(cái)產(chǎn)或以家庭財(cái)產(chǎn)償還。

由一個(gè)自然人投資，財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。在申請(qǐng)企業(yè)設(shè)立登記時(shí)明確以其家庭共有財(cái)產(chǎn)作為個(gè)人出資的，應(yīng)當(dāng)依法以家庭共有財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。個(gè)人獨(dú)資企業(yè)解散后，原投資人對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)存續(xù)期間的債務(wù)仍應(yīng)承擔(dān)償還責(zé)任，但債權(quán)人在五年內(nèi)未向債務(wù)人提出償債請(qǐng)求的，該責(zé)任消滅。

自然人、法人和其他組織在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)，合伙人可以用貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或者其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利出資，也可以用勞務(wù)出資。普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

是指只有一個(gè)自然人股東或者一個(gè)法人股東的有限責(zé)任公司。一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限責(zé)任公司，該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限責(zé)任公司。一人有限責(zé)任公司以公司財(cái)產(chǎn)對(duì)外承擔(dān)責(zé)任，但股東不能證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東自己的財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。

從責(zé)任承擔(dān)的方式可以看出，除公司外的組織形式都存在需以個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，因此，創(chuàng)業(yè)初期建議采用有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)以降低風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)業(yè)初期，如何進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是創(chuàng)始人關(guān)心的重要問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)者一般會(huì)與同學(xué)、朋友或親戚進(jìn)行合作，但又礙于情面覺(jué)得不好意思商談股權(quán)設(shè)置，但股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系到公司將來(lái)能否有效運(yùn)作、健康發(fā)展，一定要慎重并根據(jù)客觀情況決定。

如果只有一個(gè)股東，可成立一人有限責(zé)任公司，100%擁有股權(quán)。如果是2個(gè)或以上股東一起成立有限責(zé)任公司，2人持股比例應(yīng)盡量避免50%：50%，3人持股應(yīng)盡量避免33%：33%：34%。2名以上股東的公司，如果其中一名股東想要對(duì)公司享有絕對(duì)的控制權(quán)，那么其持股比例需要超過(guò)2/3。

假設(shè)公司有四名股東，持股比例分別為50%：40%：5%：5%，兩個(gè)5%持股者將會(huì)成為50%和40%持股股東的被拉攏對(duì)象，不利于公司決定權(quán)的穩(wěn)定性。此外，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》第四十三條及一百零三條第二款規(guī)定，股東會(huì)或股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東或經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二通過(guò)。如果持有40%股權(quán)的股東是投資人，一旦出現(xiàn)他的決策與創(chuàng)業(yè)者不一致的情形，因投資人股權(quán)占比超過(guò)1/3，有可能使創(chuàng)業(yè)者無(wú)法推進(jìn)公司重大決策。而如果選擇50%：15%：15%：10%：10%的比例，公司創(chuàng)始人股東獨(dú)大，投資人和其他股東的股份比例相對(duì)比較小，則有利于決策權(quán)的穩(wěn)定。

如果創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目需要融資，不論是第幾輪融資，相對(duì)其他因素而言融資期間的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化是對(duì)公司控制權(quán)影響最大的，因?yàn)槿谫Y協(xié)議規(guī)定的事項(xiàng)，不但涉及本輪融資之后權(quán)利的變化，還涉及下一輪融資后，投資人、創(chuàng)始人等利益的安排。如果您的公司在成立之初股權(quán)比例就有問(wèn)題，建議創(chuàng)始人之間調(diào)整好之后再談融資計(jì)劃。在選擇投資人時(shí)，找口碑良好，不要選太急功近利的人。

一些創(chuàng)業(yè)企業(yè)在融資的時(shí)候，都很希望爭(zhēng)取到更高的估值，但是，假如創(chuàng)業(yè)者所創(chuàng)辦的公司特別有成長(zhǎng)性，其實(shí)更應(yīng)該在意的是股份。估值時(shí)估得高一點(diǎn)，對(duì)企業(yè)而言，多的可能不過(guò)是幾百萬(wàn)，但如果忽略了對(duì)股權(quán)是否合理的考量，未來(lái)在繼續(xù)融資或者企業(yè)上市時(shí)，這幾百萬(wàn)就有可能變成幾億甚至十幾億的價(jià)值，在收益上就會(huì)受很大損失。所以，股權(quán)應(yīng)該是創(chuàng)業(yè)者心中最有價(jià)值的東西。有些創(chuàng)業(yè)者可能一開(kāi)始沒(méi)有清晰地意識(shí)到這一點(diǎn)。對(duì)個(gè)人而言，股權(quán)可能不是你追求的最終目標(biāo)，卻是你在夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)的時(shí)候唯一能夠帶來(lái)大的價(jià)值回報(bào)的基礎(chǔ)。

1）股權(quán)轉(zhuǎn)讓

有限責(zé)任公司依法允許股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為

• 股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或部分股權(quán)：股東之間轉(zhuǎn)讓僅是變更了股東的出資比例或減少了股東數(shù)量，不會(huì)產(chǎn)生股東之間的信任危機(jī)。
• 股東向股東外的人進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)寒?dāng)股東向外人轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，股東之間的信任優(yōu)勢(shì)將受到?jīng)_擊，尤其是股東較少的小型公司，由于外人受讓股權(quán)有可能對(duì)公司產(chǎn)生顛覆性危機(jī)。然而，根據(jù)《公司法》第七十一條的規(guī)定，在公司章程沒(méi)有特別規(guī)定的情況下，股東向外人轉(zhuǎn)讓股權(quán)是無(wú)法被禁止的。因?yàn)楣蓶|向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，雖然需經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意，但其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買(mǎi)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。

鑒于上述情況，公司章程應(yīng)對(duì)向外人轉(zhuǎn)讓股權(quán)做出合適規(guī)定?，F(xiàn)實(shí)中，小型公司可以禁止股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓。因?yàn)楣蓶|如果認(rèn)為其利益受到公司、董事、高管或其他股東的不當(dāng)侵害，完全可以通過(guò)協(xié)商、調(diào)解或訴訟解決，除此之外，公司的穩(wěn)定性應(yīng)是最大的利益選擇。至于股東人數(shù)較多、規(guī)模較大的公司，對(duì)外轉(zhuǎn)讓不宜限制過(guò)嚴(yán)，但相比公司法的一般性規(guī)定，公司章程還是應(yīng)適當(dāng)從嚴(yán)。

2）股權(quán)繼承

在公司章程沒(méi)有事先約定的前提下，自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格。而此種模式，與上述股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)相似，勢(shì)必產(chǎn)生有限責(zé)任公司的信任危機(jī)。因此，繼承與否，公司章程規(guī)定需要一定比例股東表決通過(guò)較為合適。但為了保護(hù)死亡股東及其親屬的利益，公司章程應(yīng)規(guī)定死亡股東親屬在不能繼承股東資格的情況下，其他股東按持股的比例負(fù)有收購(gòu)其全部股權(quán)的義務(wù)或者公司通過(guò)法定減資程序返還死亡股東的股權(quán)利益。

創(chuàng)始人要吸引優(yōu)秀的人加入創(chuàng)業(yè)公司，調(diào)動(dòng)大家工作的積極性，單打獨(dú)斗不能將公司做大，關(guān)鍵要找對(duì)團(tuán)隊(duì)找對(duì)人。所以，股份期權(quán)的激勵(lì)機(jī)制是非常好的方式，股份要與團(tuán)隊(duì)成員分享。創(chuàng)始人往往會(huì)想設(shè)置股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的同時(shí)，如何讓公司的控制權(quán)還牢牢的掌握在自己手里，建立期權(quán)池并通過(guò)合理的制度設(shè)計(jì)能起到強(qiáng)化創(chuàng)始人對(duì)公司控制權(quán)的作用。

股份期權(quán)計(jì)劃：是將部分股份提前留出，用于激勵(lì)員工（包括創(chuàng)始人自己、高管、骨干、普通員工），是初創(chuàng)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃最普通采用的形式，在歐美等國(guó)家被認(rèn)為是驅(qū)動(dòng)初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展必要的關(guān)鍵要素之一。期權(quán)比例一般在10-20%，實(shí)踐中5%-25%都有，根據(jù)公司行業(yè)特點(diǎn)、公司規(guī)模、經(jīng)營(yíng)情況等來(lái)確定。

我國(guó)公司法框架下股權(quán)是與注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)，因此無(wú)法預(yù)留股權(quán)。由于有限責(zé)任公司的股東人數(shù)限定在五十人以下，如果需要較為廣泛的進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，可以采取如下方式：

• 虛擬股票：公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票，被授予者可以據(jù)此享有一定數(shù)量的分紅或股價(jià)升值權(quán)益。此類(lèi)股權(quán)不享有表決權(quán)，不會(huì)涉及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性變化，公司也無(wú)需考慮股權(quán)來(lái)源。
• 持股公司：激勵(lì)對(duì)象通過(guò)持股公司（有限責(zé)任公司或有限合伙企業(yè)）持有目標(biāo)公司的股份?？杀苊饧?lì)對(duì)象直接持有公司股權(quán)帶來(lái)的一些不便。公司上市前一般采用這個(gè)做法。
• 創(chuàng)始人或特定的人代持：設(shè)立公司時(shí)由創(chuàng)始人多持有部分股權(quán)或由特定的人來(lái)持有，公司、名義持有人、激勵(lì)對(duì)象三方簽訂股權(quán)代持協(xié)議，由激勵(lì)對(duì)象享有投資收益，名義持有人為名義股東，行權(quán)時(shí)以約定價(jià)格轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)公司法》若干問(wèn)題的規(guī)定（三）第二十四條的規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象與名義股東對(duì)股權(quán)代持協(xié)議合同效力發(fā)生爭(zhēng)議的，如無(wú)合同法第五十二條規(guī)定的情形，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該合同有效。如因投資權(quán)益的歸屬發(fā)生爭(zhēng)議，激勵(lì)對(duì)象以其實(shí)際履行了出資義務(wù)為由向名義股東主張權(quán)利的，人民法院應(yīng)予支持。但激勵(lì)對(duì)象未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意，請(qǐng)求公司變更股東、簽發(fā)出資證明書(shū)、記載于股東名冊(cè)、記載于公司章程并辦理公司登記機(jī)關(guān)登記的，人民法院不予支持。

綜上，創(chuàng)業(yè)企業(yè)從創(chuàng)立、股權(quán)設(shè)置及變動(dòng)發(fā)展到設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要防范相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)立企業(yè)時(shí)需要根據(jù)自身防范風(fēng)險(xiǎn)的能力選擇組織形式，其中以有限責(zé)任公司為佳。而在公司初創(chuàng)及融資過(guò)程中涉及的股權(quán)變動(dòng)會(huì)涉及到創(chuàng)始人對(duì)公司的控制權(quán)，需要合理配置、謹(jǐn)慎考量。有限責(zé)任公司中最重要的是股東之間的信任關(guān)系，最好在公司章程中對(duì)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓和繼承予以限制，以維護(hù)股東的穩(wěn)定。此外，企業(yè)發(fā)展到一定的階段可能會(huì)需要采取股權(quán)激勵(lì)方案，根據(jù)公司實(shí)際情況，選擇其中一個(gè)或綜合幾種方案進(jìn)行設(shè)計(jì)都是可行的，通過(guò)將員工利益與企業(yè)利益相統(tǒng)一，從而促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。