如上表所列，《民法典》及擔(dān)保制度司法解釋中關(guān)于抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定與《擔(dān)保法》、擔(dān)保法司法解釋以及《物權(quán)法》的規(guī)定主要存在以下四個方面的區(qū)別：

（1）抵押財產(chǎn)是否可自由轉(zhuǎn)讓?！稉?dān)保法》規(guī)定“未通知抵押權(quán)人或未告知受讓人抵押情況的轉(zhuǎn)讓無效”、《物權(quán)法》規(guī)定的“未經(jīng)抵押權(quán)人同意不得轉(zhuǎn)讓”不同，在該等規(guī)定下，抵押財產(chǎn)推定不得轉(zhuǎn)讓，除非通知抵押權(quán)人或取得抵押權(quán)人同意。與舊法規(guī)定不同，《民法典》第406條推定抵押財產(chǎn)可以轉(zhuǎn)讓，除非當(dāng)事人另有約定。值得注意的是，即使當(dāng)事人特別約定禁止或限制抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，如該特殊約定未經(jīng)登記公示，根據(jù)合同相對原則，該等約定無法對抗第三人，抵押人將抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給善意的買受人，買受人仍可取得抵押財產(chǎn)的所有權(quán)，抵押人無法主張轉(zhuǎn)讓合同無效或轉(zhuǎn)讓不發(fā)生物權(quán)變動效力；如該特殊約定已登記公示，抵押人違反約定轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)的，抵押人可以主張轉(zhuǎn)讓不發(fā)生物權(quán)變動的效力，但是無法主張轉(zhuǎn)讓合同無效。

（2）抵押權(quán)是否具有追及力。抵押權(quán)的追及力是指，在抵押人將抵押物轉(zhuǎn)讓他人的情況下，抵押權(quán)人可以向受讓人就抵押財產(chǎn)主張抵押權(quán)[i]。如上表所列，《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》規(guī)定在抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的情況下，轉(zhuǎn)讓價款均應(yīng)當(dāng)用于提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或提存，未規(guī)定抵押權(quán)具有追及力。而《民法典》第406條明確規(guī)定抵押權(quán)具有追及力，如債務(wù)人違約，抵押權(quán)人可直接向買受人主張以拍賣、變賣或折價抵押財產(chǎn)所得價款清償主債務(wù)。

（3）轉(zhuǎn)讓價款用于提前清償擔(dān)保債務(wù)或提存的條件。根據(jù)《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》的規(guī)定，如轉(zhuǎn)讓有效，則轉(zhuǎn)讓所得價款必須用于向抵押權(quán)人提前清償擔(dān)保債務(wù)或提存。而《民法典》第406條規(guī)定，僅在抵押權(quán)人能夠證明轉(zhuǎn)讓會損害抵押權(quán)的情況下，抵押權(quán)人方可請求將轉(zhuǎn)讓所得價款用于提前清償或提存。但是，《民法典》、擔(dān)保制度司法解釋既未列舉轉(zhuǎn)讓可能損害抵押權(quán)的情形，亦未規(guī)定在該等情況下抵押權(quán)人是否可以自行選擇以轉(zhuǎn)讓所得價款提前清償主債務(wù)，而不選擇提存。王利明教授在其《＜民法典＞抵押物轉(zhuǎn)讓規(guī)則新解———兼評＜民法典＞第 406 條》[ii]一文中提出，“可能損害抵押權(quán)”的認定應(yīng)參考以下因素：第一，轉(zhuǎn)讓抵押物明顯造成抵押權(quán)實現(xiàn)的風(fēng)險，例如抵押房屋轉(zhuǎn)讓給消費者買受人后，買受人存在較高的拒不清退的風(fēng)險；第二，抵押人是在自己明顯資不抵債的情形下轉(zhuǎn)讓抵押物，轉(zhuǎn)讓后獲得的價值額可能會被其他債權(quán)人獲得；第三，抵押物是動產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致追及難度較大；第四，抵押物的轉(zhuǎn)讓未及時通知抵押權(quán)人。

（4）違反通知義務(wù)的后果。根據(jù)《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》的相關(guān)規(guī)定，抵押人未通知抵押權(quán)人或未取得抵押權(quán)人的同意的情況下轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)無效。而《民法典》第406條雖然規(guī)定了抵押人轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)應(yīng)及時通知抵押權(quán)人的義務(wù)，但并未規(guī)定未及時通知的后果。而根據(jù)最高人民法院在《中華人民共和國民法典物權(quán)編理解與適用》的意見，違反通知義務(wù)的后果不會導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓合同無效，但抵押權(quán)人可向抵押人主張違約責(zé)任。有學(xué)術(shù)觀點認為，如抵押人未通知抵押人轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)的事實，則應(yīng)認定抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為已經(jīng)構(gòu)成可能損害抵押權(quán)[iii]。

*（1）在特殊約定已辦理登記的情況下，抵押人應(yīng)無法擅自辦理抵押財產(chǎn)過戶登記。但若已辦理過戶登記，抵押權(quán)人可以根據(jù)擔(dān)保制度司法解釋第43條規(guī)定，請求人民法院確認轉(zhuǎn)讓不發(fā)生物權(quán)變動效力，或以登記錯誤為由向登記機關(guān)提出異議；

*（2）但若受讓人請求代替?zhèn)鶆?wù)人清償債務(wù)，則抵押權(quán)消滅，抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓發(fā)生物權(quán)變動效果。

若抵押財產(chǎn)為動產(chǎn)，多次流轉(zhuǎn)后抵押權(quán)人可能難以追尋抵押人，抵押物的用途及價值亦可能會發(fā)生較大的改變。此外，根據(jù)《民法典》第404條的規(guī)定，以動產(chǎn)抵押的，不得對抗正常經(jīng)營活動中已經(jīng)支付合理價款并取得抵押財產(chǎn)的買受人。因此，若抵押財產(chǎn)為動產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓后抵押權(quán)存在較高風(fēng)險難以實現(xiàn)。

如買受人從開發(fā)商處購買設(shè)有抵押房屋并用于自己和家庭居住，由于該房屋可能系買受人唯一住處，買受人存在較高的可能性拒不清退。若抵押權(quán)人通過司法程序申請強制執(zhí)行該房屋，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院辦理執(zhí)行異議和復(fù)議案件若干問題的規(guī)定》（2020修正）第29條的規(guī)定，若(1)買受人已簽訂了書面的商品房買賣合同，(2)所購商品房系用于居住且買受人名下無其他用于居住的房屋，并且(3)買受人已經(jīng)支付的價款已超過合同約定價款的百分之五十，則買受人可以提請排除執(zhí)行。

如上文所分析，抵押財產(chǎn)的流轉(zhuǎn)將可能給抵押權(quán)的實現(xiàn)帶來不利的影響。而根據(jù)《民法典》第406條及擔(dān)保制度司法解釋第43條的規(guī)定，當(dāng)事人可以通過約定方式禁止或限制抵押人轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)，但該等特殊約定未經(jīng)公示不得對抗第三人。因此，為限制抵押人任意轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)，除在抵押合同中明確約定抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的條件外，還應(yīng)將該等約定登記予以公示。

根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，抵押登記根據(jù)抵押物種類不同，分為動產(chǎn)抵押登記和不動產(chǎn)抵押登記：

就動產(chǎn)抵押登記而言，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于實施動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記的決定》的規(guī)定，自2021年1月1日起，在全國范圍內(nèi)實施動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記，動產(chǎn)抵押登記由當(dāng)事人通過中國人民銀行征信中心動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)（以下簡稱“征信中心登記系統(tǒng)”）自主辦理登記，并對登記內(nèi)容的真實性、完整性和合法性負責(zé)。而根據(jù)筆者登錄征信中心登記系統(tǒng)檢索的結(jié)果，征信中心系統(tǒng)尚未將“是否有禁止或限制抵押物轉(zhuǎn)讓”的條款設(shè)置為一項目登記事項，而根據(jù)筆者致電咨詢征信中心登記系統(tǒng)工作人員的情況，當(dāng)事人可以在“抵押物描述”處輸入關(guān)于禁止或限制抵押物轉(zhuǎn)讓的條款，達到公示的效果。

就不動產(chǎn)抵押登記而言，不動產(chǎn)抵押登記由各地方的不動產(chǎn)登記機構(gòu)負責(zé)。根據(jù)《不動產(chǎn)登記暫行條例》（2019修訂）（下稱“《暫行條例》”）第八條第（三）項的規(guī)定，不動產(chǎn)登記簿包括“涉及不動產(chǎn)權(quán)利限制、提示的事項”。原則上，如果當(dāng)事人就抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓設(shè)有專門約定，可以根據(jù)《暫定條例》第八條第（三）項的內(nèi)容請求將特殊條款登記在不動產(chǎn)登記簿中。但是，由于過往抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需要抵押權(quán)人配合方可辦理過戶手續(xù)，各地不動產(chǎn)登記中心未將“抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否存在限制”設(shè)為一項登記事項予以公示。

根據(jù)筆者近日致電咨詢北京、上海、廣州、深圳及海口五個城市不動產(chǎn)登記中心的結(jié)果，截至2021年3月中旬，目前上述城市尚未就“登記特殊條款”及“抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的程序”操作不一，具體情況如下：

四、關(guān)于抵押權(quán)人應(yīng)對抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓新規(guī)的實務(wù)建議

就新設(shè)的抵押而言：在簽訂抵押合同時，抵押權(quán)人應(yīng)確保抵押合同已約定抵押財產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓條件。比較常見的轉(zhuǎn)讓條件包括在抵押期間（1）抵押人在任何情況下均不得轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)（禁止轉(zhuǎn)讓）、（2）需抵押權(quán)人同意方可轉(zhuǎn)讓（需滿足一定條件方可轉(zhuǎn)讓）和（3）抵押人可以轉(zhuǎn)讓，無需抵押權(quán)人同意（可以轉(zhuǎn)讓）。建議抵押權(quán)人視交易情況選擇第（1）種或第（2）種轉(zhuǎn)讓條件。

另外，目前全國各城市就“登記特殊約定”的做法不一致，除了部分城市，例如上海、深圳、海口允許辦理特殊約定登記（如本文第三部分所述），大部分城市仍維持原來的做法。鑒此，對于已允許登記特殊約定城市的抵押權(quán)人，在辦理抵押登記時，應(yīng)當(dāng)留意辦理特殊約定的登記；建議未允許登記特殊約定城市的抵押權(quán)人可持續(xù)關(guān)注所在城市不動產(chǎn)登記部門的動態(tài)，若所在城市開放特殊約定的登記，則應(yīng)及時補辦該等登記手續(xù)。

就已設(shè)的抵押而言：建議抵押權(quán)人審查現(xiàn)有的抵押合同是否約定抵押財產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓條件，如無約定或約定不明確，則應(yīng)盡快與抵押人簽訂補充合同，補充約定轉(zhuǎn)讓條件。同時，建議已允許登記特殊約定城市的抵押權(quán)人，在簽訂補充合同后盡快辦理特殊約定的登記；對于未允許特殊約定登記城市的抵押權(quán)人持續(xù)關(guān)注所在城市不動產(chǎn)登記部門的動態(tài)，若所在城市開放特殊約定的登記，則應(yīng)及時補辦該等登記手續(xù)。

就不動產(chǎn)抵押而言，即使“特殊約定”已辦理登記，但由于各地登記規(guī)則不一，抵押人仍可能利用漏洞擅自轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)；就動產(chǎn)抵押而言，如本文第二部分第2段所述，動產(chǎn)抵押物轉(zhuǎn)讓后存在較多風(fēng)險，抵押權(quán)可能難以實現(xiàn)。

有鑒于此，建議抵押權(quán)人在主債務(wù)合同及抵押合同中明確約定，若抵押人擅自轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)的，抵押權(quán)人有權(quán)提前宣布主債務(wù)提前到期，實現(xiàn)抵押權(quán)。如此，一旦抵押權(quán)人發(fā)現(xiàn)抵押財產(chǎn)被擅自轉(zhuǎn)讓，可通過宣布主債務(wù)提前到期的方式實現(xiàn)抵押權(quán)，避免抵押財產(chǎn)進一步流轉(zhuǎn)對抵押權(quán)的不利影響。

如本文第一部分所述，雖然《民法典》第406條規(guī)定，若抵押權(quán)人能夠證明抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可能損害抵押權(quán)，則抵押權(quán)人可請求將轉(zhuǎn)讓所得款項提前清償主債務(wù)或提存，但是《民法典》、擔(dān)保制度司法解釋既未列舉轉(zhuǎn)讓可能損害抵押權(quán)的情形，亦未規(guī)定在該等情況下抵押權(quán)人是否可以自行選擇以轉(zhuǎn)讓所得價款提前清償主債務(wù)。

鑒此，建議抵押權(quán)人可在抵押合同中列舉可能損害抵押權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為，包括但不限于抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后抵押權(quán)人依據(jù)法律及司法解釋規(guī)定將無法向買受人主張實現(xiàn)抵押權(quán)或執(zhí)行抵押財產(chǎn)的、抵押人將動產(chǎn)抵押物出售給第三方、抵押人將抵押物出售給進入破產(chǎn)程序的買受人、抵押人轉(zhuǎn)讓抵押財產(chǎn)未事先通知抵押權(quán)人等轉(zhuǎn)讓行為。此外，在大部分情況下，相較于提存而言，抵押權(quán)人更愿意選擇以提前清償方式處置轉(zhuǎn)讓所得價款，因此，建議抵押權(quán)人在抵押合同中明確，在抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可能損害抵押權(quán)的情況下，抵押權(quán)人有權(quán)選擇將轉(zhuǎn)讓所得價款提前清償主債務(wù)。

建議抵押權(quán)人在抵押合同中指定抵押財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得價款的收款賬戶，該收款賬戶以抵押人名義開設(shè)，由抵押人和抵押權(quán)人共管；并且，轉(zhuǎn)讓所得價款應(yīng)以抵押權(quán)人作為質(zhì)權(quán)人設(shè)立應(yīng)收賬款質(zhì)押，以擔(dān)保主債務(wù)的履行。

在收并購或者復(fù)雜的融資交易中，抵押權(quán)人還可通過代持抵押人股權(quán)、共管抵押人公章、證件、營業(yè)執(zhí)照等方式對抵押人進行監(jiān)管，以避免抵押人擅自處分抵押財產(chǎn)。