作者：任莊主

來源：國行投研室（ID：jinrongjianghu123123）

2021年6月1日，基本上一季度一次的“近期監(jiān)管重點工作通氣會”召開（新聞稿合計13057字），釋放出一些有價值的信息。特別是從內(nèi)容上看，房地產(chǎn)、普惠金融、個體工商戶以及保險等是本次新聞發(fā)布會的聚焦點。

一、銀保監(jiān)會近期五大監(jiān)管重點工作取得不錯成效

銀保監(jiān)會認為其在以下五大監(jiān)管重點工作中取得了不錯成效（分別為推動宏觀杠桿率下降、遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化、提升普惠金融服務(wù)質(zhì)效、防范化解金融風(fēng)險以及推動銀行保險業(yè)開放等）。

（一）推動降杠桿，一季度宏觀杠桿率有明顯下降

1、2020年為應(yīng)對疫情，宏觀杠桿率大幅抬升（實體經(jīng)濟部門、非金融企業(yè)部門和居民部門的杠桿率年內(nèi)最高分別上升24.70個百分點、13.30個百分點和6.10個百分點），因此自2020年下半年以來，降低宏觀杠桿率基本上就已經(jīng)成為政策導(dǎo)向，實際上自2020年三季度以來，宏觀杠桿率已經(jīng)連續(xù)兩個季度下降了。

2、今年一季度宏觀杠桿率實體部門宏觀杠桿率下降3.60個百分點、較2020年高點累計下降5.30個百分點。不過上述數(shù)據(jù)可能是監(jiān)管部門自己的測算，而根據(jù)社科院公布的數(shù)據(jù)，今年一季度實體部門和非金融企業(yè)部門杠桿率分別為267.80%和161.40%，分別僅下降2.30個百分點和0.90個百分點，較2020年高點分別累計下降3.40個百分點和3.80個百分點。

可以看出，雖然數(shù)據(jù)上有偏差，但宏觀杠桿率下降的方向是明確的，而在這一背景下，實體經(jīng)濟部門融資環(huán)境的收緊也是顯而易見的，隨之而來的便是結(jié)構(gòu)性環(huán)境的分化，如地產(chǎn)、平臺等企業(yè)融資壓力加大，而普惠金融、綠色、科創(chuàng)、制造業(yè)等領(lǐng)域融資支持力度繼續(xù)加大。

（二）多維出手，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢頭初步得到遏制

在銀保監(jiān)會等金融監(jiān)管部門出臺一系列政策的推動下，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢頭初步得到遏制。具體來看，銀保監(jiān)會的工作主要包括以下幾個方面：

1、通過2020年12月31日發(fā)布的《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》（銀發(fā)〔2020〕322號）和2021年3月26日發(fā)布的《關(guān)于防止經(jīng)營用途貸款違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的通知》，強化了對房地產(chǎn)開發(fā)貸、個人按揭貸、經(jīng)營貸的監(jiān)管，限制了銀行資金對地產(chǎn)行業(yè)的支撐。

2、2020年以來配合各地政府出臺了130多項房地產(chǎn)調(diào)控措施。

3、加大對住房租賃市場的金融支持，會同央行推動房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點。實際上早在2017年，加大對住房租賃企業(yè)的金融支持力度便成為政策導(dǎo)向，如支持發(fā)信用類債券專門用于發(fā)展住房租賃業(yè)務(wù)、推動發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）、2018年4月24日證監(jiān)會和住建部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進住房租賃資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》（證監(jiān)會發(fā)（2018）30號）大力支持住房租賃資產(chǎn)證券化等等。

事實上央行此前亦曾透露，其正會同相關(guān)部門研究制定住房租賃金融業(yè)務(wù)有關(guān)意見，并建立相應(yīng)統(tǒng)計制度，預(yù)計屆時符合定義的住房租賃有關(guān)貸款將不被納入集中度管理統(tǒng)計范圍，同時住房租賃REITs亦將迎來相應(yīng)發(fā)展。

4、持續(xù)三年開展全國性房地產(chǎn)專項檢查，如2021年5月21日（處罰日期為2021年5月17日）銀保監(jiān)會公布對5家銀行開出的合計3.66億元罰單（主要違規(guī)原因便是這些銀行違規(guī)開展房地產(chǎn)融資業(yè)務(wù)），這5家銀行分別為華夏銀行（罰款9830萬元）、渤海銀行（9720萬元）、中國銀行（8761.355萬元）、招商銀行（7170萬元）、東亞銀行（1120萬元）。

（三）普惠金融領(lǐng)域服務(wù)質(zhì)效得到提升

目前來看，推動銀行加大對普惠金融領(lǐng)域的支持已經(jīng)成為一項常態(tài)化機制，且普惠金融領(lǐng)域的范圍和內(nèi)涵有擴大之勢，如包括涉農(nóng)、鄉(xiāng)村振興甚至綠色金融等等。例如，2021年4月25日銀保監(jiān)會印發(fā)了關(guān)《于2021年進一步推動小微企業(yè)金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)（2021）49號）、將延期還本付息政策實施期限延長至2021年底。

（四）五個重點領(lǐng)域的風(fēng)險化解工作取得積極進展

防范化解風(fēng)險工作幾乎也成為一項常態(tài)工作機制，主要體現(xiàn)在：

1、處置高風(fēng)險金融機構(gòu)（包括接管的6家明天系保險信托機構(gòu)、一批城商行與農(nóng)商行風(fēng)險化解以及部分高風(fēng)險信托機構(gòu)等）。例如，近期的城農(nóng)商行重組合并事件以及地方專項補充中小銀行資本、安信信托和四川信托風(fēng)險事件等。

2、拆解高風(fēng)險影子銀行和大力整治名不符實的金融產(chǎn)品（委托貸款與信托貸款余額繼續(xù)壓降）。截至今年一季度，委托貸款和信托貸款余額分別為11.02萬億和5.87萬億，繼續(xù)保持壓降態(tài)勢，一季度分別壓降0.02萬億和0.14萬億，較歷史高點分別已累計壓降了2.97萬億和2.72萬億元

3、不良貸款處置繼續(xù)增長（今年一季度處置4632億元），處置規(guī)模只是比去年同期略高，主要原因在于去年同期基數(shù)較高以及去年的處置帶有政策強制性。

4、配合地方政府化解隱性債務(wù)風(fēng)險，即嚴禁地方隱性債務(wù)，特別是要關(guān)注高風(fēng)險地區(qū)的債務(wù)風(fēng)險應(yīng)對。實際上，化解地方政府隱性債務(wù)是2020年12月中央經(jīng)濟工作會議的定調(diào)，今年亦多次被政策層面強調(diào)，這里自不必多說，需要注意的是這里銀保監(jiān)會提及“高風(fēng)險地區(qū)”，值得細細品味。

5、推進網(wǎng)貸機構(gòu)存量風(fēng)險處置，目前存量業(yè)務(wù)尚未清零的停業(yè)網(wǎng)貸機構(gòu)1387家、未兌付借貸余額為7161億元，同時后續(xù)將追繳高管獎金和明星代言費、廣告費，并引入征信系統(tǒng)和地方AMC進行追償。

這里可能值得關(guān)注的便是追繳高管獎金和明星代言費、廣告費，實際上2021年2月10日發(fā)布的《防范和處置非法集資條例》（國務(wù)院737號令，2021年5月1日施行）（詳見全面剖析《防范和處置非法集資條例》）便已明確參與非法集資所獲得的廣告費、代言費、代理費、好處費、返點費、傭金以及提成等經(jīng)濟利益亦屬于清退資金，這些經(jīng)濟利益主要針對非法集資協(xié)助人，包括那些為非法集資代言的明星以及廣告代理商等。

（五）繼續(xù)推動銀行保險業(yè)改革開放

主要體現(xiàn)在：

1、持續(xù)強化公司治理，研究出臺《銀行保險機構(gòu)公司治理準則》，持續(xù)開展股東股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易專項整治工作，公布第三批違法違規(guī)股東。具體看，

（1）2019年銀保監(jiān)會以中小機構(gòu)為重點，進行公司治理亂象整治。

（2）2020年銀保監(jiān)會開展專項整治“回頭看”，覆蓋4600余家銀行保險機構(gòu)，不僅首次開展了覆蓋全部商業(yè)銀行和保險公司的公司治理監(jiān)管評估以及銀行保險機構(gòu)股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易專項整治工作，還先后分三批次向社會公開了銀行保險機構(gòu)重大違法違規(guī)股東（合計66家）。

（3）近期銀保監(jiān)會不覺相繼出臺了《銀行保險機構(gòu)公司治理監(jiān)管評估辦法（試行）》、《關(guān)于印發(fā)健全銀行業(yè)保險業(yè)公司治理三年行動方案（2020—2022年）的通知》、《銀行保險機構(gòu)公司治理準則（征求意見稿）》、《銀行保險機構(gòu)董事監(jiān)事履職評價辦法（試行）》以及研究制定大股東行為監(jiān)管指引、關(guān)聯(lián)交易管理辦法等公司治理重要監(jiān)管規(guī)制。

近年來銀保監(jiān)會官網(wǎng)多次刊發(fā)關(guān)于治理的文章（亦可參見如何理解監(jiān)管部門頻頻指出的金融機構(gòu)股權(quán)治理問題？），如“銀保監(jiān)會持續(xù)開展銀行保險機構(gòu)股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易專項整治 不斷提升公司治理質(zhì)效”（20210428）、“銀保監(jiān)會完成農(nóng)村中小銀行股東股權(quán)三年排查整治全覆蓋  推動公司治理夯實基礎(chǔ)增強實效”（20210312）、“改進非銀機構(gòu)公司治理，夯實高質(zhì)量發(fā)展基石”（20210203）、“2020年銀行保險機構(gòu)公司治理監(jiān)管評估結(jié)果總體情況”（20210122）、“完善公司治理促進股份制銀行高質(zhì)量發(fā)展”（20200828）、“以深化改革推動農(nóng)村中小銀行公司治理建設(shè)”（20200811）、“奮力構(gòu)建中國特色銀行保險業(yè)公司治理機制”（20200716）等等。

2、通過地方專項債補充中小銀行資本、大型銀行向中小銀行輸出風(fēng)控工具和技術(shù)來推動中小銀行高質(zhì)量發(fā)展。前者已經(jīng)有四川、內(nèi)蒙古、廣東、廣西、浙江等地在踐行（詳見起底遼沈銀行），后者則是銀保監(jiān)會2021年工作會議的定調(diào)（詳見銀保監(jiān)會定調(diào)2021）。

3、提升保險保障功能，以及進一步落實銀行保險業(yè)對外開放（如豁免外匯資法人銀行對母行集團大額風(fēng)險暴露的監(jiān)管要求）。例如，2021年4月30日銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于明確外資法人銀行對母行集團大額風(fēng)險暴露有關(guān)監(jiān)管要求的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)（2021）46號），明確外資法人銀行對母行集團內(nèi)的同業(yè)單一客戶或集團客戶的風(fēng)險暴露，不受《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》規(guī)定的大額風(fēng)險暴露監(jiān)管要求約束。母行集團口徑與非現(xiàn)場監(jiān)管統(tǒng)計報表填報口徑一致。

二、房地產(chǎn)金融監(jiān)管是本次新聞發(fā)布會的重中之重

遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化是本次新聞發(fā)布會的重中之重，多次被提及。

（一）房地產(chǎn)融資呈現(xiàn)出“五個持續(xù)下降”的特點

銀保監(jiān)會表示，資金過度流入房地產(chǎn)市場的問題初步得到扭轉(zhuǎn)。

1、房地產(chǎn)貸款增速持續(xù)下降，截至今年4月底，銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款同比增長10.50%，增速創(chuàng)8年來新低。

2、房地產(chǎn)貸款集中度已連續(xù)7個月持續(xù)下降，房地產(chǎn)貸款占各項貸款比重同比下降0.50個百分點。截至2021年4月，銀行業(yè)發(fā)放的個人按揭貸款中，首套房占比為91.80%（同比上升0.80個百分點）。

3、房地產(chǎn)信托規(guī)模持續(xù)下降，房地產(chǎn)信托余額較去年同期下降約13.60%，自2019年6月以來呈持續(xù)下降走勢。

4、理財產(chǎn)品投向房地產(chǎn)非標資產(chǎn)的規(guī)模持續(xù)下降，相關(guān)理財產(chǎn)品余額同比下降36%。

5、通過特定目的載體投向房地產(chǎn)領(lǐng)域資金規(guī)模持續(xù)下降，相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模同比下降26%，連續(xù)15個月下降。

可以看出雖然以上五個維度基本上囊括了房地產(chǎn)融資的方方面面，不過并沒有包括債券類融資，預(yù)計對房地產(chǎn)融資監(jiān)管的下一步方向可能會從債券渠道著手（實際上已經(jīng)在這樣做了。

（二）將對新增房地產(chǎn)貸款占比較高的銀行實施名單制管理

銀保監(jiān)會統(tǒng)信部副主任劉忠瑞在新聞發(fā)布會中特別指出，雖然6家國有大行集中度全部下降，但在執(zhí)行房地產(chǎn)貸款集中度管理的過程中，也發(fā)現(xiàn)一些地方中小銀行利用大型銀行退出的時機，搶占房地產(chǎn)貸款市場份額，房地產(chǎn)貸款增速較快、集中度有所上升。針對此情況，銀保監(jiān)會表示將會對新增房地產(chǎn)貸款占比較高的銀行實施名單制管理，督促其落實房地產(chǎn)金融調(diào)控要求，對限期不改的銀行將進一步采取更為嚴厲的監(jiān)管措施。

這就意味著監(jiān)管部門關(guān)注的不僅僅是房地產(chǎn)貸款占比這一存量指標，還會更關(guān)注增量指標。即若某家銀行的房地產(chǎn)貸款占比本身較低，但若期間內(nèi)的增量較為夸張，則仍然引起監(jiān)管部門的關(guān)注，并要求其整改。

（三）將防止經(jīng)營貸違規(guī)流入房地產(chǎn)作為常態(tài)化監(jiān)管工作（如納入征信等）

監(jiān)管部門主要通過以下幾個路徑對經(jīng)營貸進行整頓，

1、加強借款人資質(zhì)核查、加強信貸需求審核、加強中介機構(gòu)管理。

2、開展機構(gòu)自查、非現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場檢查，對經(jīng)營貸規(guī)模總量大、增長快的機構(gòu)重點進行核查。

3、銀保監(jiān)會會同住建部、央行成立專門工作組，赴熱點城市進行現(xiàn)場指導(dǎo)。

不過監(jiān)管部門在排查過程中發(fā)現(xiàn)挪用經(jīng)營貸手段較為多樣（如經(jīng)營貸資金在多家銀行賬戶間流轉(zhuǎn)套現(xiàn)、編造交易背景、虛構(gòu)貸款用途、銀行貸前審核不到位和貸后資金管理不足、中介機構(gòu)協(xié)助包裝貸款材料和提供過橋資金等）。為此，監(jiān)管部門一旦確認借款人挪用經(jīng)營貸，不僅要求銀行壓縮授信額度、收回貸款，還將報送征信系統(tǒng)以限制其再融資，同時亦明確后續(xù)將“防止經(jīng)營貸違規(guī)流入房地產(chǎn)”作為常態(tài)化監(jiān)管工作。

當(dāng)然貸款集中度限制、345規(guī)則、個人經(jīng)營貸等以上舉措并非是近期房地產(chǎn)金融政策的全部，實際上國家層面以及地方層面還有進一步的舉措，如房地產(chǎn)供應(yīng)鏈融資受限、部分房地產(chǎn)的標準債券融資受限以及嚴控“類金融”機構(gòu)資金違規(guī)流入房地產(chǎn)等等。不過這里需要說明的是，限制經(jīng)營貸流入房地產(chǎn)并非限制經(jīng)營貸本身，對于合規(guī)的經(jīng)營貸仍受政策鼓勵。

三、哪些領(lǐng)域信貸增長較快？及進一步采取的措施有哪些？

前面已經(jīng)指出，降杠桿的背景下，融資環(huán)境將會呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化的特征，地產(chǎn)、平臺等融資受限，但也有一些領(lǐng)域信貸投放較受政策鼓勵。具體看，

（一）科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域信貸增長較快，投向住房租賃市場的貸款同比增長31%。在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域一系列政策的約束下，住房租賃金融備受政策鼓勵，預(yù)計不久監(jiān)管部門將會出臺支持住房租賃市場的金融政策。

（二）普惠小微領(lǐng)域增長較快。截至今年4月底，全國小微企業(yè)貸款余額達到45.94萬億元，其中普惠型小微企業(yè)貸款余額達到16.90萬億元（同比增31.80%）、有貸款余額客戶數(shù)為2796.01萬戶（同比增加550.66萬戶）。后續(xù)銀保監(jiān)會將從以下幾個方面著手推動小微企業(yè)貸款實現(xiàn)增量擴面和結(jié)構(gòu)優(yōu)勢：

1、會同相關(guān)部門制定推動普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見。

2、在資本計量、貸款風(fēng)險分類、不良容忍度、不良貸款批量轉(zhuǎn)讓等方面提出差異化安排。

3、對小微企業(yè)貸款合同免征印花稅、利息收入免征增值稅等優(yōu)惠稅收政策，并設(shè)立普惠金融發(fā)展專項獎金。

4、進一步發(fā)揮政府性融資擔(dān)保機構(gòu)、信用保證保險的增信分險作用，深入開展“銀稅互動”“信易貸”，推動各地大力建設(shè)小微企業(yè)綜合金融服務(wù)平臺。

（三）截至2021年4月，個體工商戶貸款余額達到5.40萬億元（同比增27.80%）。其中，貸款戶數(shù)達到1870.31萬戶（同比增377.24萬戶），信用貸款余額達到9044億元（同比增63.93%），今年前4個月新發(fā)放普惠型個體工商戶貸款平均利率約為6.20%。下一步銀保監(jiān)會將從以下幾個方面著手：

1、將延期還本付息政策范圍擴大覆蓋包括貨車司機、出租車司機、網(wǎng)店店主等個體經(jīng)營者。

2、圍繞“兩增”目標，持續(xù)加大個體工商戶貸款和信用貸款投放。同時將個體工商戶納入政策受惠范圍、實施資本監(jiān)管差異化政策（如對銀行發(fā)放的個體工商戶貸款按零售貸款給予75%的風(fēng)險權(quán)重）、采取差異化的不良貸款容忍度以及優(yōu)化內(nèi)部績效考核。

3、運用金融科技手段開發(fā)小額信用貸款產(chǎn)品，提高服務(wù)長尾客戶的效率。

4、豐富普惠型保險產(chǎn)品業(yè)務(wù)，深化銀保合作，探索創(chuàng)新符合個體工商戶實際的保單融資產(chǎn)品，提供信用保險項下的貿(mào)易融資服務(wù)。這點值得特別關(guān)注，是除銀稅合作之外，銀保合作的融資類產(chǎn)品將是后續(xù)銀行努力的方向。

以上值得關(guān)注的是，普惠小微和個體工商戶領(lǐng)域的客戶數(shù)積累可能已經(jīng)白熱化，這既是政策部門關(guān)注的指標，也應(yīng)是銀行努力的方向，即積累客戶數(shù)

四、其它三個要點亦值得關(guān)注

本次新聞發(fā)布會還有其它一些要求如下：

（一）即將正式印發(fā)《金融機構(gòu)服務(wù)鄉(xiāng)村振興考核評估辦法》，將會從定量和定性兩個方面對銀行機構(gòu)服務(wù)鄉(xiāng)村振興進行常態(tài)化、制度化的考核評估。

（二）提及到大病保險和巨災(zāi)保險，這里不再贅述。

（三）特別提及專屬養(yǎng)老保險，這一點值得關(guān)注，2020年5月15日銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2021〕57號），明確自2021年6月1日起，在浙江（含寧波市）和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點，試點期限暫定一年，參與試點的保險公司包括中國人保、中國人壽、太平人壽、太平洋人壽、泰康人壽和新華人壽等6家保險公司。

事實上，銀保監(jiān)會主席在2020年10月21日的2020年金融街論壇上便已提出養(yǎng)老金融改革的方針是“兩條腿”走路，一是要正本清源，統(tǒng)一養(yǎng)老金融產(chǎn)品標準，清理名不符實產(chǎn)品；二是要開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點，大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財和基金、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等等。

【完】

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原標題： 銀保監(jiān)會重磅發(fā)聲