家族信托業(yè)務(wù)在我國開展近10年來，首次迎來了“市場”與“政策”雙重加持，本文主要從家族信托的基礎(chǔ)概念、特點、法律關(guān)系出發(fā)，全貌展現(xiàn)當(dāng)前我國家族信托的基本類型，試圖揭開家族信托的神秘面紗。

我國首支家族信托產(chǎn)品是平安信托作為受托人在2012年發(fā)行的，該信托產(chǎn)品總額度為人民幣5000萬元，信托期限為50年。然而，截至2018年監(jiān)管部門才對家族信托進行了明確定義，根據(jù)《中國銀行保險監(jiān)督管理委員會信托監(jiān)督管理部關(guān)于加強規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》（信托函〔2018〕37號，以下簡稱“《銀保監(jiān)37號文》”）第2條之規(guī)定，家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。

根據(jù)《銀保監(jiān)37號文》以及監(jiān)管部門的要求，家族信托業(yè)務(wù)需要滿足以下三個要求：首先是投資起點要求，家族信托財產(chǎn)價值不低于人民幣1000萬元；其次是受益人要求，家族信托是他益信托，受益人應(yīng)包括委托人在內(nèi)的其他家庭成員，委托人不得為唯一受益人；最后是家族信托的目的要求，家族信托不得單純追求保值增值，應(yīng)當(dāng)以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的。家族信托不同于普通資金理財型信托，區(qū)別如下：

表一：家族信托與資金理財信托主要區(qū)別

從《銀保監(jiān)37號文》第2條所列的家族信托的定義以及《中華人民共和國信托法》（以下簡稱“《信托法》”）的基本原理，結(jié)合當(dāng)前的實踐經(jīng)驗，家族信托主要具有以下幾點功能：

1）風(fēng)險隔離功能

風(fēng)險隔離功能是家族信托的首要功能也是最重要的功能，當(dāng)前我國的法律體系下，只有《信托法》以立法的高度，明確了信托法律關(guān)系。根據(jù)《信托法》第15、16、17條等相關(guān)規(guī)定，家族信托可以實現(xiàn)將委托人自有財產(chǎn)與債務(wù)隔離、將委托人自有財產(chǎn)上的債務(wù)和其他信托項目隔離、實現(xiàn)破產(chǎn)保護、避免強制執(zhí)行的功能。

2）財產(chǎn)規(guī)劃功能

鑒于信托財產(chǎn)的獨立性，信托賬戶中的財產(chǎn)獨立于委托人，不會被認定為夫妻共同財產(chǎn)。委托人也可在信托合同中明確約定“信托財產(chǎn)不可繼承和遺贈”，通過這種特別約定避免婚變造成財產(chǎn)被配偶法定繼承。此外，通過受托人及委托人對信托的設(shè)計，可以實現(xiàn)后代財產(chǎn)規(guī)劃的功能。一方面，針對后代無投資理財能力、擔(dān)心后代揮霍財產(chǎn)或監(jiān)護人侵占財產(chǎn)的，可以通過家族信托提前規(guī)劃財產(chǎn)，保障后代生活；另一方面，通過在家族信托中明確信托受益權(quán)不作為夫妻共同財產(chǎn)，起到保證后代生活、家財永續(xù)的目的。

3）稅務(wù)籌劃功能

雖然，我國目前尚未出臺財產(chǎn)稅與遺產(chǎn)稅的相關(guān)政策，家族信托的稅務(wù)籌劃功能并不突出，但在共同富裕的背景下，家族信托的稅收籌劃功能可用于應(yīng)對未來可能出臺的財產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅等問題，并可以應(yīng)對國際公民跨境資產(chǎn)收入的雙重征稅問題。

4）公益慈善功能

家族信托的目的并非追求高額的收益。因此，委托人可以設(shè)立特定人群作為家族信托基金的受益人，從而為受益人提供持久的幫助。家族信托可以在理財?shù)耐瑫r兼顧社會效益和促進慈善事業(yè)的發(fā)展。

除此之外，家族信托的靈活性仍可以根據(jù)委托人的需求實現(xiàn)其他功能。

家族信托的基本法律關(guān)系與一般的資金信托沒有太大的區(qū)別。家族信托當(dāng)事人主要為委托人、受托人、受益人。

需要注意的是家族信托的財產(chǎn)獨立于信托關(guān)系中的三方主體，委托人將財產(chǎn)交付信托賬戶后，財產(chǎn)獨立于委托人；信托財產(chǎn)獨立于受托人自身資產(chǎn)；受益人無權(quán)管理家族信托賬戶，只能作為受益人享有信托計劃的受益權(quán)。此外，越來越多的家族信托為了維護委托人及受益人的利益，開始引入第三方機構(gòu)如律師、銀行等作為監(jiān)察人來監(jiān)督信托公司作為受托人履行受托人義務(wù)。

圖一：國內(nèi)家族信托基本法律架構(gòu)

委托人在家族信托業(yè)務(wù)當(dāng)中處于核心地位，享有諸如設(shè)立或者終止信托、指定受益人和分配模式、決定信托財產(chǎn)管理、知情權(quán)、追加信托財產(chǎn)、要求分配信托財產(chǎn)等權(quán)利。值得注意的是，為確保家族信托的信托財產(chǎn)的獨立性，委托人不能在信托合同中將委托人的權(quán)利約定過大，否則，在委托人面臨訴訟時，法院可能會質(zhì)疑信托財產(chǎn)的獨立性，從而判決就家族信托內(nèi)的信托財產(chǎn)對委托人債務(wù)進行清償。

雖然我國《信托法》在確認信托關(guān)系時，并沒有專門指出只有信托公司才可以開展信托業(yè)務(wù)。但根據(jù)目前信托業(yè)務(wù)尤其是家族信托的業(yè)務(wù)開展模式，我國家族信托的受托人是指持有辦理信托業(yè)務(wù)牌照的信托公司，信托公司作為家族信托的管理人，除了收取信托費用的權(quán)利外，還需要按照合同約定分配信托利益，對信托財產(chǎn)進行管理、運用和處理，以及定期向委托人和受益人進行信息披露。除了以上合同義務(wù)外，信托公司作為受托人還應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，履行《信托法》及相關(guān)法律法規(guī)項下的信義義務(wù)。

關(guān)于受益人，我國目前信托計劃大多為自益信托，即委托人和受益人為同一人。家族信托與其他信托業(yè)務(wù)不同，家族信托為他益信托，委托人并非唯一的受益人，而是和其他家庭成員一起作為受益人。受益人享有取得信托收益、了解與其受益權(quán)相關(guān)的信托財產(chǎn)管理、運用和處置的情況，以及有權(quán)查閱、抄錄和復(fù)制與其信托受益權(quán)發(fā)放相關(guān)的信托賬目的知情權(quán)。需要注意的是受益人如為多數(shù)，受益人之間可能產(chǎn)生矛盾，存在對信托利益分配不滿的情形。這種情況可以通過設(shè)立多個家族信托，針對每一個或每一群受益人設(shè)立一個家族信托的方式避免此種矛盾或在信托文件中做出詳細的約定，避免出現(xiàn)此種情形。

此外，當(dāng)前家族信托的發(fā)展過程中出現(xiàn)了監(jiān)察人一職。這種情形主要是針對委托人或者受托人對信托公司不信任或?qū)π磐兄贫炔涣私?，通過增加律師或者銀行作為監(jiān)察人來監(jiān)督受托人的履約情況，對家族信托財產(chǎn)予以保護。此外，監(jiān)察人制度在出現(xiàn)一些無法預(yù)測的情形時，可以以監(jiān)察人的身份對相關(guān)信托計劃決策僵局提出建議、形成表決意見，更好地保護家族信托財產(chǎn)。

目前，家族信托根據(jù)不同的維度存在多種分類方式，主流的分類方式有以下兩種：第一種分類方式是根據(jù)信托文件中約定的信托財產(chǎn)投資運用決策主體的不同，家族信托通常可以分為委托人決策型家族信托、受托人決策型家族信托和投資顧問決策型家族信托；第二種分類方式是根據(jù)家族信托設(shè)立時，信托公司接受的委托人交付的信托財產(chǎn)形態(tài)的不同，將家族信托分為現(xiàn)金類家族信托、非現(xiàn)金類家族信托和混合類家族信托。

鑒于當(dāng)前國內(nèi)家族信托法律法規(guī)以及相關(guān)稅費制度，在目前實務(wù)操作過程中家族信托業(yè)務(wù)類型為資金家族信托、保險金家族信托、股權(quán)家族信托、遺囑家族信托。資金家族信托與之前家族信托的法律架構(gòu)基本相同，在此不做贅述，下文將對保險金家族信托、股權(quán)家族信托、遺囑家族信托的基本模式進行介紹。

保險金信托也稱人壽保險信托，其并非嚴格意義上的家族信托，是人壽保險與信托計劃結(jié)合的金融產(chǎn)品。目前，保險金信托普遍是指以保險金給付為信托財產(chǎn)，由保險受益人和信托機構(gòu)簽訂保險金信托合同書，當(dāng)被保險人身故發(fā)生理賠或滿期保險金給付發(fā)事時，由保險公司將保險金交付受托人，并由受托人依信托合同的約定管理、運用，并按信托合同約定方式，將信托財產(chǎn)分配給信托受益人，并于信托期間終止或到期時，交付信托利益和剩余資產(chǎn)給信托受益人。

但根據(jù)《中華人民共和國保險法》的相關(guān)規(guī)定，投保人作為訂立保險合同的當(dāng)事人，在經(jīng)被保險人同意的前提下，享有指定及變更保險受益人的權(quán)利；雖然保險受益人在人身保險合同項下實際僅享有請求給付并取得保險金的權(quán)利，但卻無法完整轉(zhuǎn)讓該保險金請求權(quán)以達到變更保險受益人的法律效果。因此，保險受益人以保險金請求權(quán)作為信托財產(chǎn)設(shè)立信托，存在因投保人、被保險人變更保險受益人，而導(dǎo)致原受益人喪失保險金請求權(quán)的法律風(fēng)險。相反，有權(quán)決定保險金請求權(quán)歸屬的投保人可以直接設(shè)立以保險金請求權(quán)作為信托財產(chǎn)的保險金信托。因此，保險金信托應(yīng)當(dāng)是指委托人委托信托機構(gòu)設(shè)立以保險金受益權(quán)為信托財產(chǎn)的信托，并指定家庭成員作為信托受益人，當(dāng)被保險人身故或者保險合同期滿時，保險公司將保險金交付于受托人，受托人按照委托人的意志管理運用、處分信托財產(chǎn)。

圖二：保險金信托業(yè)務(wù)模式

根據(jù)《信托法》第14條的規(guī)定，股權(quán)信托不僅包括以股權(quán)為標(biāo)的而設(shè)立的信托，還包括以資金財產(chǎn)為標(biāo)的而設(shè)立，期間受托人通過收購或者增資，將資金信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有限合伙企業(yè)份額、控股公司股權(quán)、股權(quán)投資基金份額等方式設(shè)立的信托。具體而言，股權(quán)家族信托就是將委托人擁有的公司股權(quán)或?qū)①Y金信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有限合伙企業(yè)份額、控股公司股權(quán)、股權(quán)投資基金份額等，并作為信托財產(chǎn)放入家族信托中進行管理保護，以達到隔離債務(wù)、延稅節(jié)稅、離婚保護、身后傳承及多代保障的目的的信托計劃。

目前已有多家信托公司積極開展股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)，委托人以股權(quán)作為信托財產(chǎn)設(shè)立家族信托或者通過資金信托的管理使得家族信托直接或間接持有家族企業(yè)股權(quán)，股權(quán)家族信托的信托財產(chǎn)不僅涉及非上市公司股權(quán)，還包含上市公司股票。股權(quán)家族信托具有稅收籌劃、防止股權(quán)被分割、避免家族股權(quán)繼承影響公司正產(chǎn)經(jīng)營等優(yōu)勢。

圖三：股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)模式

根據(jù)《信托法》第8條，“設(shè)立信托，應(yīng)當(dāng)采取書面形式。書面形式包括信托合同、遺囑或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他書面文件等。采取信托合同形式設(shè)立信托的，信托合同簽訂時，信托成立。采取其他書面形式設(shè)立信托的，受托人承諾信托時，信托成立?！贝送猓吨腥A人民共和國民法典》（以下簡稱“《民法典》”）第1133條第4款明確規(guī)定：“自然人可以依法設(shè)立遺囑信托。”

《民法典》及《信托法》關(guān)于遺囑信托的規(guī)定遙相呼應(yīng)，使得遺囑信托區(qū)別于法定繼承、遺囑繼承、遺贈繼承等遺產(chǎn)繼承形式。具體而言，遺囑家族信托是指通過遺囑這種法律行為而設(shè)立的信托，也稱為死后信托或遺囑信托。當(dāng)委托人以立遺囑的方式，把財產(chǎn)交付信托計劃時，即形成遺囑信托。具體而言，也就是委托人預(yù)先以立遺囑方式，將財產(chǎn)的規(guī)劃內(nèi)容，包括交付信托后遺產(chǎn)的管理、分配、運用及給付等，詳訂于遺囑中，等到遺囑生效時，再將財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給信托計劃，由受托人依據(jù)信托計劃的內(nèi)容，也就是委托人遺囑所交辦事項，管理、處分信托財產(chǎn)。

通過遺囑信托，受托人依照遺囑人的意愿管理遺產(chǎn)，并為照顧特定繼承人做財產(chǎn)規(guī)劃，不但有利于發(fā)揮遺囑防止紛爭的優(yōu)點，且因結(jié)合了信托的規(guī)劃方式，使該遺產(chǎn)繼承人更有保障。

圖四：遺囑信托業(yè)務(wù)模式 

家族信托既是先人智慧的結(jié)晶，也是現(xiàn)代人傳承財富的重器，更是人類永恒的家國情懷。改革開放以來，我國積累了大量的高凈值人群，而當(dāng)前的高凈值人士比較普遍地認識到財富傳承的重要性。市場的繁榮及信托業(yè)務(wù)回歸本源的監(jiān)管趨勢使得家族信托在近些年得到了迅猛發(fā)展，但是我們也應(yīng)該清晰地看到當(dāng)前家族信托面臨一定的法律、政策及操作障礙，亟待我們?nèi)ヅν晟啤?/p>